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随着改革开放以来利用外资的热潮，我国沿海地区在过去的十多年中加快了与国外企业并购整合的步伐，即使上个世纪九十年代的金融危机给全球社会经济带来了巨大冲击，外资并购国内民营企业的交易仍然快速增长。但是，大部分的研究和资料表明外资收购和合并国内民营企业的成功率并不是很高，国内企业在并购后仍然会面临诸多问题，如法人治理结构失衡、技术和研发受制、供应链管理受控、销售管理渠道受限、员工利益受损、税务筹划不当等，有些企业在并购后也会面临并购合同“陷阱”和资产权益流失等诸多法律风险。许多民营企业未增强自身竞争意识，被外资企业恶意收购。为此，研究外资并购我国民营企业后的整合管理，对探索我国民营企业应如何应对国际资本市场进入和推动外资并购健康有序发展具有十分重要的意义。 本文以九十年代末期广东省中山市积极利用外资，引入法国达能集团（简称“达能”）并购广东乐百氏食品饮料有限公司（简称“乐百氏”）为实例，研究了达能对乐百氏的并购整合过程，特别较为详细的介绍了并购整合过程中的业务整合、组织整合、人力资源整合和文化整合，通过运用和借鉴国内外学者对并购后整合管理的研究成果，探究达能对乐百氏并购整合的成败及原因。期望本文的研究成果能为推动民营企业利用外资并购健康有序发展提供借鉴，反思民营企业在外资并购中如何居安思危，保持独立自主和自我发展，以在并购中实现长期的合作共赢。