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自1720年英国发生世界上第一例公司会计舞弊案——南海公司事件以来,会计信息的可信性问题就成为投资人和债权人关注的核心问题之一。2001-2002年,美国发生了诸如安然、世界通信、施乐、默克等一系列造假事件震惊了美国朝野上下。在欧洲,2003年意大利乳品业巨头帕玛拉特公司也爆发了财务造假丑闻。我国的现状也不容乐观,琼民源、ST郑百文、银广夏、SST天海、ST花炮、航天通信、方大集团及其下属子公司等会计造假恶性事件不断发生。从中国证监会的处罚决定的企业数量来看，2002年有20个,2003年是42个,2004年是最多的时候,达到49个。国家对市场进行了整顿管理后,2005年46个,2006年40个,2007年35个。但是,这个现象可以解释为整个市场环境向着良性的方向发展,也可以解释为上市公司的作假手段更加高超。在《经济观察报》、经济观察研究院发布的由其编制的2004年1259家上市公司会计信息可信度排行表中,上市公司的加权信任度指数为35.6,其中排名第一的太工天成只得到了51.85分(满分100分),排名最后的四通高科得分还不到10分。近10年来,会计信息可信度已经成为社会日益关注的焦点,上市公司会计信息可信度低下及其严重的经济后果已成为一个全球性的问题,对上市公司会计信息可信度的研究是一个长期的课题。为满足会计信息使用者对会计信息可信度的需求,本文尝试运用一定的方法建立会计信息可信度评价模型,对上市公司会计信息可信度进行评价,为审计方、监管方、投资者等提供量化技术支持。
本文查阅学习了大量的国内外文献,并对其进行综述,在对会计信息及会计信息质量要求分析的基础上,重点分析会计信息可信度,并提出会计信息可信度的三个性质——合法性、公允性和一致性。
对于会计信息可信度评价模型的构建是本文的重点,根据单指标和指标体系确定的原则和会计信息可信度的性质,从合法性、公允性和一致性三个方面选取反映企业经营情况的17个指标。一致性指标6项,具体包括:扣除非常损益后的净利润是否错报、漏报;调整后每股净资产是否正确计算;董事会报告关于经营中存在的困难及解决方案的陈述是否避重就轻;报告期经营成果与盈利预测是否一致;募集资金使用项目、金额、进度及收益情况是否与承诺相一致;董事会报告是否披露财务结果重大变化及原因,该披露是否与财务报告一致。合法性指标6项,具体包括:董事会结构是否合理,董事会成员是否就年报达成一致;是否披露合法的高管报酬制度;报告期是否存在董事、监事非正常离任情况,非正常离任是否经过股东大会讨论通过;公司治理与《上市公司治理准则》之间是否存在重大差异:公司在业务、人员、资产、机构、财务方面是否与有控制权股东做到分开;股东大会是否具有必要的类别股东代表性,是否做到关联方回避。公允性指标5项,具体包括:重大收购资产项目本年度收益率是否异常;重大出售资产的历史损益状况与出售价格之间是否存在异常情况;重大非常项目关联方交易的定价及支付方式是否显失公允;如存在大比例关联方交易,主营业务收入与费用配比是否显失公允;委托关联方采购定价是否公允,有无独立董事声明。
建立会计信息可信度评价指标体系之后,本文结合专家打分,对准则层和指标层分别构造判断矩阵,通过计算特征根和特征向量,一致性检验等过程运用层次分析法确定权重。
会计信息可信度的评价模型采用模糊评价方法。该综合评价法根据模糊数学的隶属度理论把定性评价转化为定量评价。其特征是对评价因素进行相互比较,以评价因素最优的为评价基准,评价值为1(若采用百分制,评价值为100分),其余欠优的评价因素依据欠优的程度得到相应的评价值。该综合评价法使定性评价与定量评价能很好地结合,并能较好地控制人为的干扰因素。
实证分析以宝钢股份为例,之所以选取宝钢股份是因为在上市公司中,宝钢股份是最受关注同时也是最受争议的公司。一方面是由于2004年《经济观察报》、经济观察研究院发布了由其编制的上市公司会计信息可信度排行表,1259家境内上市公司信任度指数的得分及排名中,宝钢股份信任度指数为14.86分,排名1256位。另一方面部分机构投资者追捧宝钢股份,2005年度实现税前利润99.29亿元,增幅67.10％,力拔CCTV《中国证券》“税前利润增加值排行榜”头筹,赢得“最具价值上市公司”称号。宝钢股份也曾获得由券商、证券投资基金、中小投资者及媒体广泛参与评选的“十佳上市公司”排名之首。尽管公司表观业绩出类拔萃,每股收益高达0.56元,但是,自2006年以来,公司股票价格由7.72元持续下跌,下跌幅度超过同期上证指数下跌平均水平4.17个百分点。本文结合专家打分,用上述指标体系、权重以及评价模型对宝钢股份进行评价,最终会计信息可信度的得分为69.683。本方法的最低分是60分,宝钢股份还没有达到中等的程度,可见宝钢股份在会计信息可信度方面存在很大问题,这个评价结果与宝钢股份在一片喝彩声中出现业绩与股价走势如此巨大的反差这一现象正好吻合。
本文的主要创造性成果在于提出了会计信息可信度评价的性质即标准,建立了会计信息可信度评价的指标体系;构建了会计信息可信度评价模型,并进行实证分析;做到了理论与实践相结合,定性分析与定量分析相结合。