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现代水务行业是由原水、输水、净水、供水、售水、排水、节水、污水治理以及相关管网建设与维护、设备生产等一系列产业节点形成的产业价值链。长期以来，我国水务行业特别是供水行业采取的是地方政府独家垄断经营，行业经营效率不高、盈利能力低微。为了改变水务行业的落后面貌，国家有关部门相继出台了一系列推进我国水务行业的市场化重要文件。目前我国经济的持续快速发展以及城市化水平的不断提高使供水市场和作为产业链下游的污水处理产业呈现出持续快速增长的态势。同时随着生活水平和综合素质的提高，人们对于节水技术的应用和水价改革逐步接受，人们对水质的要求也逐渐提高。我国水务市场在被称为水世纪的21世纪迎来了前所未有的发展机遇。水务市场的巨大发展空间和良好的投资前景受到了各路资金的青睐。 水务市场的进入壁垒主要来自于巨大的资本需求、先进的专业经验、规模经济、政府关系和品牌等几个方面。这无疑在许多想进入水务行业的企业面前构筑起了一道非常高的壁垒。目前中国水务市场上的竞争格局可以分为国外水务巨头、国有大型水务集团和中小民营水务企业等三大竞争战略集团。作为中国水务投资主体，三大战略集团在中国水务的不同细分市场上展开激烈的竞争。威立雅水务、中法水务和中环保水务是国内水务行业中的领先者。其中威立雅水务具有很强的资本能力，并明确地将自己定位为公共服务运营商，是国内最具实力的水务投资运营企业。中法水务在供水领域具有长期丰富而成熟的运营经验，是最早进入中国的大型国际水务公司。中法水务在中国运营的项目最多，分布广泛。中环保水务投资有限公司是国内水务投资市场的后起之秀。在其强大的资金实力保障下，中环保在水务投资市场上十分活跃，已成为中国水务投资市场的一支重要力量。 北京首创股份有限公司是由北京首创集团作为主发起人，联合其他四家公司于1999年共同发起设立的股份有限公司。公司致力于成为一家在中国领先的基础设施综合性投资和管理公司。首创股份具有完善的公司治理结构，擅长资本运作，拥有一支高素质的专业团队。2001年首创股份将自身定位于水务市场投资和运营管理的产业型公司，并设想通过强大的政府资源和融资能力进入到正在市场化的中国水务产业。截止到2005年底，首创股份的投资水务公司12个，直接投入资本总额达到34亿。截止到2004年，公司的总资产为83.7亿元，净资产为46亿元，分别是1999年的5.85倍和4.84倍。目前首创股份已经初步建立起灵活的资本运作能力和强大的资源整合能力等核心竞争力，综合实力已经跻身国内同行业前列。 首创股份秉承让政府满意、让合作伙伴满意和让职工满意的共赢的投资理念。作为公用事业的水业市场化改革，变革所带来的反作用力复杂而强大。首创股份看似模糊的共赢已成为其化解这种反作用力的主要手段。首创股份采用全额收购+重组、合资和BOT等水务投资模式，是首创股份为不同时期设计的三种不同的投资模式，各有其作用和特点。全额收购+重组是首创股份进入水务市场和完成区域性的水务扩张采用的一种具有战略性的投资模式。合资模式是首创股份迅速占领区域性的水务市场的主要模式，相关的项目也构成了首创股份水务收入的主要来源。目前BOT模式还是首创股份的一种辅助性的投资模式。当首创股份完成全国的战略布点时，BOT模式将成为首创股份投资水务的主要模式。坚持战略性与收益性投资相互兼顾、平衡发展的策略，通过先给水、后排水，先存量、后新建的操作手段实现水务市场的扩张的同时，首创股份非常重视内涵式经营效率的提升，已逐步建立起完备的水务投资管理工作体系、项目评估和运营管理体系。目前首创股份面临的水务投资机遇大于挑战，在充分发挥自身优势的同时，通过努力水务专业管理水平也在不断提高。首创股份“增加投入，迅速占领市场”的增长性投资战略是一种正确的选择。 在取得丰硕的水务投资成果的同时，首创股份也面临着各种水务投资风险。目前我国还没有建立完善的水务市场化政策法规的管理体系，政府部门虽然出台了一系列促进水务市场化的意见和管理办法，但政策风险因素仍然不容忽视。政策性风险愈发显现的市场环境下，水务投资的专业性、长期性和适当收益率的特征日益明显。持续高效的运营成为水务投资获得稳定收益的主要途径，这对于首创股份来说无疑是一个巨大的挑战。首创股份应密切关注国家和地方政府政策的变化，加强对市场和产业政策信息的研究分析，提高公司水务投资的科学决策能力和应变能力，减少和避免因政策变化对公司产生不利的影响。同时首创股份应建立与知名水务运营商和项目管理服务机构的战略联盟，并打造长期稳定的专业运营团队。 回顾几年来的水务投资历程，首创股份之所以能够取得如此辉煌的投资业绩，主要是通过制定正确的发展战略、发挥自己良好的融资能力、充分利用整合社会资源、设计合理的投资模式抓住了水务市场绝好的投资机会。同时首创股份在水务投资方面也面临着一些风险，比如公司目前的运营管理水平还不能完全适应扩张的要求，公司的水务业务可能会受到来自政策方面的影响等。