建筑企业钢材期货套期保值模型研究

• 作 者: 陈雪瑞
• 机 构: 华北水利水电大学
• 出 处: 华北水利水电大学
• 发表日期: 2013年期
• 关键词: 价格波动 风险管理 套期保值 统计分析 盈利时机 操作仓位 建筑企业

随着全球经济一体化的加剧，我国开放的市场，将更深程度的融入国际市场。国际市场的经济波动给我国经济发展增加了许多不确定因素。近年来国际商品和原材料价格波动剧烈，受其影响我国原材料价格也呈现过山车式的，猛跌猛涨，给我国实体经济尤其是建筑企业的发展造成了很大冲击。建筑工程材料费用占总成本的60％，主要材料价格上涨10％，工程项目成本就要增加6％。建筑工程具有建设周期长，资金流转慢的特点，在这期间材料价格剧烈波动，成本风险就增加了。近年来，因为原材料价格上涨导致的亏损项目约占总亏损项目的75％。由此看来，材料价格波动是企业无法回避的难题。因此找到一种规避价格风险的方法，提高企业风险管理能力是当务之急。　　
套期保值具有规避价格风险的功能。在发达国家，企业已经形成了在期货市场利用套期保值功能，防范和管理价格波动等市场风险的成熟体系。随着我国期货市场的不断发展和制度的不断完善，利用金融工具管理市场风险将在我国企业风险管理中占有重要地位。基于此，本文提出了商品期货套期保值不对称操作模型。　　
商品价格总是围绕着商品价值上下波动，当价格偏离价值过远时，价格就会回归到价值附近，从长远看价格与价值总是趋于一致的。所以研究商品价格偏离幅度，是判断价格走势的一种重要方法。本文通过对外盘商品期货价格的偏离幅度，波动周期全面深入的统计分析研究，帮助企业找准操作机会点，达到保值盈利的目标。本操作模型具有以下特点:首先，通过研究价格的偏离幅度，准确的找出了入市操作的机会点，帮助投资者准确把握价格波动趋势;其次，通过对操作模型做对概率的研究，准确的找到了盈利时机的范围，使企业做对的机会达90％以上;最后，通过操作仓位的设计，使投资者在实战操作中更加简便易行，从而使投资者获利高达100％。