【摘 要】
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该文在对VaR理论体系作简要阐述的基础上,从理论探讨,数学建模、实证分析三个角度全面探讨VaR技术在中国证券投资风险测算、组合优化、风险控制和绩效评估中的应用.为此,该文
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该文在对VaR理论体系作简要阐述的基础上,从理论探讨,数学建模、实证分析三个角度全面探讨VaR技术在中国证券投资风险测算、组合优化、风险控制和绩效评估中的应用.为此,该文在分析金融时间序列的特征后提出应用APARCH来计算VaR,建立起风险分析的VaR-APARHC模型和估计VaR尾部风险的ES-APARCH模型,深入分析了证券投资风险量化与处理的方法;针对经典组合理论中以方差来度量风险所存在的缺点,给出了基于ES的组合优化模型MEAN-ES,把均值-方差模型作了推广,实现了一个大型规划问题的计算机求解,分析了现代组合投资理论在中国的应用前景;此外,对RAROC方法进行了分析,讨论其在投资绩效评估等方面的应用.文中的模型都通过实证进行了检验.从检验的效果来看,其在中国证券投资数量化管理中的应用前景十分广阔.
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