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随着我国证券市场的发展,以往单纯的非理性投机炒作的投资方法逐渐被理性的投资理念所代替,使得我们在证券投资过程中迫切需要系统全面地对上市公司进行评价,以得到科学、有效、实用的辅助投资决策的方法。这不仅有利于提升上市公司的质量,还能够有效地引导投资者进行正确地投资,更能促进我国证券市场健康繁荣地发展。因此,对投资决策方法的研究是一项具有重大理论和实际意义的工作,而对上市公司股票投资价值分析是投资决策方法的一个非常重要的部分。 传统的股票投资价值分析方法有很多,而这些方法大多都是基于上市公司财务报表上的财务数据进行分析的,但影响上市公司股票投资价值的因素有很多,不仅要考虑影响其股票投资价值的定量因素,还要考虑其定性因素;不仅要考虑影响股票投资价值的企业内部因素,还要考虑其外部因素。因此,对上市公司的股票投资价值分析是一个多种信息融合的不确定性问题,传统的基于定量的财务数据的股票投资价值分析方法已经不再适用。 软集合理论是一种新兴的、处理不确定问题的数学工具,它不受到参数化工具不足的限制,在对对象进行近似描述过程中没有任何限制条件,从而使得软集合可以综合处理在股票投资价值分析过程中所遇到的各种定量和定性因素,以及内外部因素相结合的、多种信息融合的不确定性问题。因此,本文的研究目的就是要借助软集合这一新兴的、处理不确定性问题的数学工具,将模糊软集合这一扩展的软集合概念运用到股票投资价值分析的问题中,提出基于模糊软集合的股票投资价值分析方法。另外,考虑到房地产行业在我国经济发展中的重要地位及其特殊性,本文以房地产板块的上市公司为例,将本文所提出的基于模糊软集合的股票投资价值分析方法运用到房地产板块的实际数据中,以证明方法在实际应用中的可行性和有效性。 首先,为了解决多种信息融合的股票投资价值分析问题,本文将经典的软集合与梯形模糊数相结合,提出梯形模糊软集合的概念,然后定义梯形模糊软集合的相关运算法则,如补集、“AND”运算和“OR”运算等,并提出基于梯形模糊软集合的股票投资价值分析方法,用一个算例来证明其可行性。此外,为了说明将经典软集合扩展到梯形模糊软集合的必要性,本文还将基于梯形模糊软集合的股票投资价值分析方法与基于经典软集合的股票投资分析方法相比较,结果显示前者比后者更优。 其次,为了处理模糊软集合在股票投资价值分析问题的应用过程中所遇到的不完备信息,本文考虑了模糊软集合中不完备信息的处理方法,提出一种新的不完备模糊软集合的数据分析方法,它是基于两两比较的方法,其核心是根据不完备模糊软集合构建一个二元比较表。这种方法既不需要用其他值将缺失数据进行填充,也不需要改变软集合中的对象个数。为了说明此方法的有效性,本文还将模糊软集合中基于两两比较的不完备数据处理方法与基于传统的不完备数据处理方法进行比较,结果显示前者方法更为合理。基于此,本文提出了基于不完备模糊软集合的股票投资价值分析方法。 最后,本文将以上两种基于模糊软集合的股票投资价值分析方法运用到实际数据中。首先考虑上市公司的各种外部因素和内部因素,将定性指标和定量指标相结合,利用相关分析法和德尔菲法,建立股票投资价值的评价指标体系。然后,将所有A股房地产上市公司分为两部分,即在所建立的指标体系下具有完备数据的房地产上市公司和具有不完备数据的房地产上市公司。将基于梯形模糊软集合的股票投资价值分析方法运用于具有完备数据的房地产上市公司,将基于不完备模糊软集合的股票投资价值分析方法运用于具有不完备数据的房地产上市公司。结果显示本文提出的股票投资价值分析方法具有一定的可行性和有效性。