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可转换债券是一种混合型金融衍生产品，它兼有债权性和股权性的特点，它具有筹资和避险的双重功能。20世纪70年代以后，可转债债券进入快速发展时期，成为国际资本市场主要的筹资和投资工具之一。在我国，随着20世纪90年代初期证券市场的创立，转债也逐步作为一种金融衍生创新产品而被引入，现已成为我国常见的投融资工具之一。但转债定价和风险收益特征由于没有被市场充分的挖掘和被市场参与者认知，转债市场面临着日益边缘化的危险。
本文主要围绕转债投资定价的相关问题展开，主要阐释了以下几个问题：第一，分析了转债的一般定价模型，通过实证研究检验转债对主要影响因素变化的敏感性，实证结果也发现我国转债存在明显的低估，在此基础上分析低估的原因并寻求策略建议。第二，从转债影响因素视角着手，建立并检验了转债的经验回归模型。第三，我国资本市场近期的股权分置改革对我国转债的投资定价会发生什么影响及转债投资者应如何投资，也是本文要探讨的问题。
围绕以上主题，本文共分为五部分：第一部分为绪言，主要阐述选题背景、国内外研究现状及文献综述、论文思路、论文的创新之处和不足。第二部分主要包括转债的基本内涵以及我国转债市场的发展特征、价值构成和风险收益特征等范畴。第三、四、五部分为本文重点，其中第三部分对转债定价的一般模型做出阐释和比较，这些方法包括Black-Scholes期权定价模型(简称B-S模型)、二叉树模型，并运用相关方法对招行转债以及我国转债性质和市场定价的低估做出实证分析，最后提出策略建议。第四、五部分为本文创新之处，第四部分在各模型比较分析的基础上，提取转债价格的影响因素，并应用多元线性回归方法建立了适用于我国转债市场的经验回归模型，该模型通过了t检验和F检验，具有较好的拟合性。文章第五部分创新性地对我国股权分置条件下转债的投资定价问题进行了研究，主要包括我国股票市场股权分置改革对转债投资定价的影响、二叉树定价模型的修正及应用这一修正后的定价模型对转债性质和投资决策的分析。
目前，我国转债市场处于发展的关键阶段，从这个角度来看，政策层、发行人和投资人等相关利益主体认识这些转债投资定价的相关问题，加强对转债的定价及其投资策略的研究和应用，对于增强我国转债市场的规范性、流动性和参与性，推动我国转债市场以至资本市场的发展尤为重要。