论文部分内容阅读
近年来我国房地产业发展迅猛。房地产业是我国的支柱产业之一，产业链条长，它的发展可以拉动建筑建材业、钢铁业、金融业等行业的增长，对我国经济的可持续发展起着重要的作用，同时，房地产业是典型的资金密集型产业，融资问题一直都是我国房地产企业必须要面对的难题之一。房地产业的融资渠道狭窄，大多依靠银行货款和预售款，这样的局面不仅加重了银行风险，而且极大地限制了房地产业的发展。在这样的情况下，迫切需要引进新的投、融资方式。本文从房地产投资信托基金的概念以及房地产投资信托基金的投资特性、收益、风险入手，阐述了国外房地产投资信托基金的类型和特点；通过对房地产投资信托基金的国际运行比较，探讨了我国发展房地产投资信托基金的必要性和可行性。我国房地产正出于飞速发展时期，巨大的投资需要造成了庞大的融资需求，而近来房地产信贷门槛的提高导致房地产融资成本提高。房地产行业迫切需要银行外的融资渠道，以解决开发和经营的资金问题。建立房地产投资信托基金(REITs)对于打破中国房地产行业的资金瓶颈有着重要意义。文章在我国房地产业和房地产金融业发展现状等宏观背景下，详细分析了我国房地产投资信托的组织形式和发展战略，提出了我国房地产投资信托基金的运作模式，并从我国实际出发，提出了我国发展房地产投资信托基金的模式选择，指出我国目前应发展封闭式产业基金式REITs。并将房地产投资信托与其他融资方式进行比较，分析其优势，探讨其运营模式的路径选择及其相关产品的路径选择，并提出相关的政策建议。