【摘 要】
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本文首先以实物期权的观点,对企业并购的期权特征进行了深入的分析和讨论,并在已有文献的基础上将收购企业对目标企业的资产拥有的相机处理的权利进一步细分为延迟并购期权、
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本文首先以实物期权的观点,对企业并购的期权特征进行了深入的分析和讨论,并在已有文献的基础上将收购企业对目标企业的资产拥有的相机处理的权利进一步细分为延迟并购期权、放弃并购期权、分阶段并购期权、扩张并购期权、收缩并购期权等五种不同形式.其次,本文遵循Black-Scholes-Merton的有限期美式期权定价模型的分析思路,尝试用偏微分方程法对上述有代表性的五种实物期权的连续型定价模型进行了详尽分析和具体推导,并在可能情况下采用差分方法对其定价模型进行了数值计算;同时,本文还采用二叉树模型,对企业并购中的四类实物期权进行了离散型情况下的定价研究和实例分析.
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