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2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币基本维持了稳步缓慢升值的态势,截至2009年1月23日,人民币对美元汇率6.8380,相对汇改前8.2765的水平,人民币对美元累计升值17.4%。
汇率在国际经济交往中是很重要的,它不仅影响着国内商品与国外商品之间的相对价格,而且还影响着一国的国际收支,甚至影响着一国在国际分工中的地位。
广东省是我国的进出口额最大的省份,也是中国所有省份中对外贸依赖度最高的地区之一。近年来广东省的进出口总额逐年增长。面对人民币升值的压力,广东省进出口贸易的增速、贸易结构、产品结构等均发生了变化。人民币升值对广东省进出口贸易的影响广泛而深远。
第一部分分析人民币升值对中国整体经济的影响。
影响一国汇率变化的经济因素,最根本的是一国的经济实力或综合国力。它包括:一国的国际收支、通货膨胀、经济增长率和外汇储备等。影响汇率变化的政策因素包括:利率政策、汇率政策和外汇干预政策等。影响汇率变化的其他因素包括:投机因素和政治因素等。
人民币升值的内部原因在于中国经济高位运行,贸易顺差持续扩大和外汇储备持续攀升,利率的差异,通货膨胀的影响以及制度的原因。
人民币升值的外部原因在于金融霸权的压力,美元贬值的加剧,以及国际热钱的炒作。
人民币升值对我国整体经济的影响既有积极的方面又有消极的方面。
人民币升值加快人民币自由兑换的进程,促进人民币的国际化;可以提高货币政策的有效性;有利于增强国际社会对中国经济和货币的信心;有利于提高人民的生活水平;有助于中国经济的和平崛起。
与此同时,人民币的升值也给企业带来更多的机会。人民币升值导致资产增值;有利于减轻偿债负担;可降低进口能源和原材料成本,有利于我国产业结构调整:利于中国企业对外投资,实施“海外”战略;优化我国出口贸易结构、扩大内需;可以平衡与缓解各国的贸易矛盾,为以后进行深层次的贸易往来打下坚实而良好的基础。
人民币升值也将导致我国外债规模进一步扩大;会带来我国巨额外汇储备的贬值,使国家的国际购买力及抗国际金融风险的能力下降;可能造成通货紧缩;可能引发国际游资对人民币汇率的冲击;制约货币政策的有效发挥。
与此同时,人民币的升值也给企业带来消极的影响。削弱中国企业竞争力,减少出口,损害基础产业;降低出口企业的盈利水平;不利于吸引外资和加工贸易产业升级;加剧失业。
第二部分通过分析人民币升值对广东进出口贸易的影响得出相应结论。
运用人民币汇率与广东省进出口贸易的相关数据,说明广东省进出口贸易的现状。广东对外贸易持续增长,贸易顺差逐年加大;贸易方式逐步转变;外资企业出口优势明显,其他性质企业出口增速显著;广东的进出口贸易伙伴呈现多元化。
根据进出口价格需求弹性理论建立模型,定量分析人民币升值对广东进出口贸易的影响,并根据方程得出相应结论。根据西方经济学的基本理论,影响进出口需求的主要变量是汇率和实际收入水平,得到进口需求方程和出口需求方程函数。为了实证的需要,实证方程采用对数形式。
本文采用广东省2005年1月至2008年10月进口总额、出口总额、工业增长值数据;人民币对美元名义汇率数据,和广东主要贸易地区的失业率数据,所有数据均为月度数据。
2007年8月,由美国次贷危机引发的金融危机,开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场,对全球经济产生了巨大的影响。因此,引入虚拟变量D。并且另2007年7月(含)之前的D=0,2007年8月(含)之后的D=1。
在引入虚拟变量之后,方程的调整的判定系数分别从0.908增加到0.910和从0.950增加到0.953。说明,虚拟变量的引入是适当的,金融危机的发生使得广东省的进口和出口额都相应减少。经过方程的显著性检验,证明虚拟变量D对于方程结果的影响不同。即金融危机的发生和失业率对广东进口的影响不显著,而对广东出口的影响明显。汇率对广东进口、出口的影响都不显著。工业增加值对广东进口、出口的影响均显著。
第三部分借鉴国际经验,提出应对人民币升值的基本对策和针对外贸企业的应对策略。
在总结日本、德国处理本币升值的经验和教训的基础上得到人民币升值的启示:汇率升值在所难免;以小幅度渐进的方式主动升值;保持独立、目标明确的货币政策。
应对人民币升值的基本措施包括:完善宏观调控政策;加大对出口企业的保护措施;完善我国外汇市场制度;调整国内经济政策。
中国外贸企业的应对措施包括:从行业协会角度看,应重点履行好信息职能和协调职能;进行产业链整合:加强企业的风险意识;优化出口产品结构并调整进出口业务比重;合理运用金融工具,规避汇率风险;利用合同条款,规避签约时的风险。