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我国资本市场发展迅速，取得了举世瞩目的成就。独立审计无疑是资本市场发展的基础性制度之一。2004年1月31日，国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的提出使得审计质量的研究问题再度成为学者们关注的焦点。
本文以沪市2004-2006年的上市公司为样本，按不同性质最终控制人分组，对企业的代理成本与审计质量进行实证研究。研究结果表明，不同性质的最终持股人持股比率与选择“四大”会计师事务所的概率之间的相关性有显著不同。无论从股东与外部小股东之间代理关系角度看，还是从股东与债权人之间的代理关系角度看，均无法用西方代理成本理论来解释中国国有企业的现状，即当国有企业的代理成本越高，更易选择“非四大”；相反，非国有企业代理成本与审计质量的关系符合代理成本理论的假设，即当非国有企业代理成本越高，更易选择“四大”。在我国资本市场上，国有企业占整个上市公司总数的绝大多数，国有企业的特征，对财务报表鉴证质量的关注程度较低，在很大程度上影响着整个市场的特征。但从2004至2007年的趋势看，国有企业占绝大多数的情况正在改善，数量正在减少，国有控股比例也在下降，所以国有企业对整个市场的影响力也会减小，市场会变得更有效率。