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本文是第一篇從國際化角度探討公司管運资金管理政策之研究。研究以美國上市公司為様本，将其區分為國際化企業和國内企業，以現金轉换週期當成管運资金管理政策之替代變數，探討現金轉换週期的決定因素，以及公司國際化對現金轉换週期的影響。實證結果顯示企業國際化後會影響其營運资金管理決策。相較於國内企業，國際化企業採取較寛鬆之營運资金管理，亦即國際化企業會延長應收帳款回收期及存貨销售期並縮短應付帳款支付期，因而使現金轉换週期變長，流勤性下降。然而，國際化企業可能採取過於寛鬆之營運资金管理政策，因而使公司績效下降，如果能縮短現金轉换週期，則相較於國内企業，公司績效會有更大幅度之提高。