【摘 要】
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We study the relation between social trust and stock price crash risk using a sample of Chinese publicly traded A-share stocks during 2001-2012.The crash prone environment and a culturally and economi
【机 构】
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School of Accounting,Southwestern University of Finance and Economics,Chengdu,China
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We study the relation between social trust and stock price crash risk using a sample of Chinese publicly traded A-share stocks during 2001-2012.The crash prone environment and a culturally and economically diverse society of China provide a good background for the examination.We document that: (1) Social trust and stock price crash risk is negatively correlated;and (2) Such a relation is less pronounced in firms with more analyst coverage, and firms with high institutional ownership.Our findings are robust to alternative measures of crash risk and social trust, and additional control variables.Our results also indicate that, as an informal institution,social trust and other formal institution monitoring mechanisms are partial substitutes.Social trust, as a socioeconomic factor, contributes to crash risk.
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