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摘 要：从经济发展的长期来看，宏观经济的运行并非一个平稳的过程，其增长过程大体呈现一种波动性态势，尤其是在遭遇某些特殊政治或经济事件时，其波动情况可在很大程度上反映实体经济的相关信息。本文通过选取2007—2011年20个季度的宏观经济数据，结合计量经济学理论及其统计分析工具，从宏观经济波动的主要成因入手，分析国际金融危机以来宏观经济波动的基本情况，并针对结论提出有关政策建议。
关键词：GDP波动；HP滤波；时差相关系数；平稳性检验；协整方程
中图分类号：F015；F224 文献标识码：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.04.08 文章编号：1672-3309（2012）04-18-03
一、引言
改革开放之后，我国经济持续增长，特别是进入21世纪以来，宏观经济始终保持着快速的增长势头，GDP增长率高速运行，宏观经济呈现日益繁荣的景象。但根据经济周期理论，经济运行的过程呈现的是一种增减循环、总体上升的波动性态势。因此，这种繁荣景象在2007年达到顶峰之后，便伴随着国际金融危机的大潮、奥运建设以及自然灾害等多重影响，进入了改革开放以来第5个经济周期的收缩期，使持续了8年之久的经济增长急走直下。经过2年的调整，2010年经济增长再次回到两位数以上，自此进入了第6个经济周期。根据宏观经济理论和以往的研究经验，总结经济波动的成因，主要有3个方面的影响因素，即消费、投资和出口，这也被称为促进经济增长的“三驾马车”。本文将综合消费、投资、出口及价格指数等因素的影响，对近期我国宏观经济波动进行简要描述，并对其作用过程进行实证分析。
二、近期宏观经济波动的实证分析
（一）关于数据与分析方法
1、本文分析的宏观经济变量有国内生产总值（Y）、消费（C）、投资（I）和出口（X）。考虑到数据的局限性，本文选取的变量指标如下：国内生产总值选用名义GDP，消费选用社会消费品零售总额，投资选用固定资产投资额（不含农户），出口选用的是出口总额。数据选取2007～2011年的季度时间序列数据，均取自国家统计局和中国统计年鉴数据库。在实证分析过程中，数据经过如下处理：各宏观经济变量的名义值通过运用CPI处理得到实际值，即实际值=名义值/（1+通胀率），通胀率用CPI换算；再对各变量的实际值进行取对数差分，以此反映各变量的增长情况，进而考察各宏观经济变量的波动情况，还可在一定程度上避免建模时的伪回归问题。
2、在宏观经济中，经济变量时间序列含有一定的趋势成分，在实证分析中需要将趋势剔除。HP滤波分解是一种常用的趋势分解方法，其原理是将一个时间序列分解为趋势成分和波动成分，本文采用此方法对时间序列进行趋势剔除。为简明起见，经过处理的变量数据仍用原符号表示，经济增长Y是包含趋势成分和波动成分的时间序列，其中YT表示趋势成分，YC表示波动成分，其他的几个变量也如此。
一般地，在HP滤波分解中，时间序列的趋势成分常被定义为某一损失函数最小化时的解。因此，在本文中，YT是通过对下式最小化求得的解，即
这里存在一个权衡问题，要在趋势要素对实际序列的跟踪程度和趋势光滑度之间作一个选择，λ表示趋势中各种变化程度产生的权重。λ=0时，满足最小化的趋势等于原序列；λ增加时估计趋势中的变化总数相对于序列中的变化减少，即λ越大，估计趋势越光滑。一般经验，λ的最优取值是趋势成分与波动成分的标准差之比，对于本文的季度时间序列数据，通常取λ=1600。
基于以上基本理论，本文运用Eviews5.0对各宏观经济时间序列进行HP滤波分析，将其波动成分分离出来，以此进行统计分析及建模。
（二）相关分析
通过运用HP滤波分析对2007～2011年各季度的主要宏观经济时间序列进行分解，并从中分离出波动成分，见图2。
如图2所示，经济增长和投资增长呈现一定的规律性，受季节和节期等因素的影响增长变化较为规律，经济增长总体方向向下倾斜，投资增长水平小幅波动。因此，虽然国民经济内在增长趋势较为平稳，但受国际金融危机的外部传导效应的影响，增长水平出现下滑。同时受此影响，消费增长和出口增长变化稍大：消费波动较为明显，2009年1季度后出现显著下降，持续到2011年初，随后在4季度上升恢复；金融危机后我国外部市场需求出现疲软，出口下降，从2008年3季度到2009年1季度出口增长急剧下跌，但2009年上半年又恢复到之前的增长水平，因而才出现了出口增长的大“V”字型波动。因此，宏观经济波动与消费、投资和出口的内在传导作用也是息息相关的。
笔者通过各宏观经济变量的波动系数，及各影响因素波动成分与总体经济波动成分之间的时差相关系数，进行相关分析，以此反映变量间的内在联系。这里，波动系数为各增长量的标准差，是对波动幅度的度量，其值越小，则实际经济增长偏离趋势值的程度越小，经济增长越稳定。
引入时差相关系数COR（ZCt+i，YCt ）=COV（ZCt+i，YCt），其中ZCt+i代表消费、投资或出口的波动成分，i=0，±1，±2…… 如果相关系数为正，说明该变量波动与经济总体波动是顺向的，系数越大关系越强；如果为负，说明该变量波动与经济总体波动是反向的。倘若绝对值最大的相关系数不在i=0处，比如i为正，说明该经济变量领先于经济总体；而i为负，说明该经济变量滞后于经济总体，i的具体数值表示领先或滞后的季度数，从实际经济意义出发，这里仅考察i为负的情况。运用上述公式运算，结果如表1所示：
在表1中，从数据上看，投资的波动性最大，其标准差0.5397不但大于出口和消费，还大于GDP的波动性0.1972，其波动与GDP波动当期的相关系数0.7261也是最大的，且滞后两期的投资波动与GDP波动的相关系数为正，即0.4412，说明投资波动对经济波动的影响存在一定的时滞性。总结原因，近期投资较大波动性主要来源于外部经济的较大变动和内部较低的风险抵御能力，内部体制的完善程度与外部国际经济一体化的步伐存在一定程度的脱节等因素，使投资在短期内出现较大波动。 按照以往经验，消费可在很大程度上稳定经济的发展，推动经济稳步增长。从表1的数据可以看出，消费波动性是最小的0.0628，消费增长较为稳定；从相关系数上来看，当期消费波动顺应GDP波动，相关系数为0.7012，且与投资波动影响水平相当，但其滞后期的波动与GDP波动是逆向的。从图2可知，金融危机给我国消费带来一定程度的萎缩，消费除对当期经济产生影响外，对后期的影响就有限了。因此，拉动内需、促进居民消费仍是当前经济发展的首要任务之一。
虽然出口的波动性不及GDP的波动性，但无论当期还是滞后期，出口波动与GDP波动的相关系数均大于零，其中当期系数为0.5814，顺应经济总体波动，说明我国经济的增长依赖外需，经济的出口依存度较高，这也促使国际金融危机通过出口影响我国经济的波动。因此，在拉动内需的同时，提高对外贸易的质量，促进出口，对我国经济发展至关重要。
（三）回归分析
除了从波动性和相关性方面分析以外，我们还可以通过建立回归模型进行数量关系的分析。下面就通过建立线性回归模型对各经济变量的波动情况进行分析。
首先，在进行回归分析之前，需要对各时间序列进行平稳性检验；其次，如果变量之间是平稳的，这些时间序列存在相同单整阶数，将对它们的协整关系进行考察。
1、平稳性检验
利用Eviews5.0作为分析工具，采用扩展的Dickey-Fuller检验即ADF单位根检验方法，表2为输出结果。
如表2所示，在0.01的显著性水平下，各经济变量的ADF统计量的值均小于其在0.01显著性水平下的临界值，即各经济变量都是零阶单整的。
2、模型分析
此前，我们已对数据进行了取对数差分，并且各经济变量均通过了平稳性检验，本小节将在此基础上对各经济变量间的协整关系进行分析。
利用Eviews5.0建立协整方程：
YC = 2.109 * CC + 0.217 * IC + 0.173 * XC
t =（16.53）* （8.76）* （1.75）**
R2= 0.972294 修正R2 = 0.969035 DW=1.839846 S.E.=0.035604
* 表示t统计量在0.01显著性水平下显著，而**则表示t统计量在0.1显著性水平下显著。
由以上结果可知，修正后的R2为0.969035，接近于1，模型具有很高的拟合优度，且DW值为1.839846，接近于2，方程无自相关。上述方程的残差的平稳性检验结果如表3。
如表3所示，在0.01的显著性水平下，εt的ADF统计量小于0.01显著性水平下的临界值，即方程残差平稳。因此，可在大概率条件下认为该协整方程是合理的，即GDP波动与消费波动、投资波动和出口波动之间存在稳定的均衡关系。
从模型中可以看出，消费波动和投资波动的系数都很显著，在其他条件不变时，消费波动一个单位，可引起GDP波动2.109个单位；投资波动一个单位，引起GDP波动0.217个单位。此外，出口波动一个单位，GDP波动0.173个单位，其系数也较为显著。因此，从数量关系上看，消费波动和投资波动是我国近期经济波动的主要原因，在经济增长扩张时，对经济增长具有很大的正向拉动作用，在经济增长萎缩时又在很大程度上抑制经济的增长速度。特别是投资，凭借其灵活性和高收益性成为经济增长的主要支撑点。相比之下，由于我国居民的消费结构的稳定性，消费水平一直波动不大，其对经济增长的推动作用也较稳定。但随着经济的快速发展，人们的生活水平显著提高，消费结构正发生着巨大变化，消费对经济的影响也将随之提高。此外，出口波动也是我国经济波动的重要影响因素，虽然影响程度略低于消费和投资，但出口对我国国民经济发展的重要作用是不容忽视的，外需从来都是国民收入的重要源泉之一，是GDP的主要增长点。
综合来看，拉动经济增长的“三驾马车”无一例外地成为宏观经济波动的主要成因。因此，处理好这三者的关系，不仅能够推动经济快速增长，还可以起到稳定经济大局、积累经济实力、稳定经济波动及抵御经济风险的作用。
三、对策分析
面对宏观经济的波动，作为国民经济的掌舵人，政府的政策导向作用尤为重要。 由于2007年以来的国际国内经济形势的特殊变化，我国的宏观经济政策也愈加复杂。从2008年的“过山车”式调整，到2009年的4万亿投资，到2010年的惠民生，再到2011年的稳中求变，灵活多样的经济政策为我国经济走出金融危机、恢复经济活力发挥了重要作用。在欧债危机的国际背景和经济增长的内在压力下，作为党的“十八大”的关键之年，2012年的宏观经济政策，在坚持积极的财政政策和稳健的货币政策的基础上，还应侧重以下几个方面：
1、控制物价。一方面，合理的物价水平能够有效促进居民消费，不仅可以促进经济增长，还可以提高居民生活质量，维护社会稳定，促进社会和谐；另一方面，控制物价能够抑制通货膨胀，防范经济泡沫，从而保证宏观经济健康运行。
2、调整结构。合理的经济结构是经济稳定增长的前提，通过有扶有控的政策措施，协调各部门增长结构，提高经济增长质量和效益，增强发展的协调性和可持续性，稳定经济增长的根基，提高风险抵御能力。
3、积极扩大内需。从总需求方面来看，经济增长结构的重点要放在消费上。要加强消费对经济增长的拉动作用，力争消费、投资、出口这“三驾马车”均衡发展。而消费增长的根本途径在于增加收入，在国民收入总额一定的前提下，增加收入最直接而有效的方法则是深化收入分配体制改革。
4、抑制过度投资。首先，要消除政府投资的扩张，规范政府投资行为。政府的投资应当主要集中在市场失灵的领域、战略性领域以及涉及国家安全的特定行业。其次，要抑制企业过度投资的扩张，最好是建立一种抑制机制，规范各个渠道的投资行为，以减轻过度投资对经济波动的影响。
5、转变经济增长方式。加强内需引导型经济增长方式的发展，替代出口导向的作用，降低外贸的依存度，促进出口导向型的经济发展方式转向依靠内需的经济发展方式，保证经济的平稳增长。
此外，资源、就业、创新、经验借鉴及开放程度等方面的相关对策，也将直接或间接地促进宏观经济的稳定增长。
参考文献：
[1] 古扎拉蒂.计量经济学基础[M].北京:中国人民大学出版社,2005.
[2] 张晓峒.EViews使用指南与案例[M].北京:机械工业出版社,2009.
[3] 刘树成.论中国经济增长与波动的新态势[J].中国社会科学,2000,(01).
[4] 卢嘉瑞、徐圣银.论改革开放以来中国经济的周期性波动[J].经济评论,2002,(01).
[5] 刘金泉、刘志刚.我国GDP增长率序列中趋势成分和周期成分的分解[J].数量经济技术经济研究，2004.(05).
[6] 陈洢然、丁小江.中国经济周期波动成因分析[J].武汉商业服务学院学报，2010，(03).
[7] 刘伟.中国经济增长与宏观调控[J].北京工商大学学报（社会科学版）,2010,(01).
[8] 王庆东.当前我国宏观经济形势分析及宏观调控路径的选择[J].财经界（学术版）,2011,(05).
关键词：GDP波动；HP滤波；时差相关系数；平稳性检验；协整方程
中图分类号：F015；F224 文献标识码：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.04.08 文章编号：1672-3309（2012）04-18-03
一、引言
改革开放之后，我国经济持续增长，特别是进入21世纪以来，宏观经济始终保持着快速的增长势头，GDP增长率高速运行，宏观经济呈现日益繁荣的景象。但根据经济周期理论，经济运行的过程呈现的是一种增减循环、总体上升的波动性态势。因此，这种繁荣景象在2007年达到顶峰之后，便伴随着国际金融危机的大潮、奥运建设以及自然灾害等多重影响，进入了改革开放以来第5个经济周期的收缩期，使持续了8年之久的经济增长急走直下。经过2年的调整，2010年经济增长再次回到两位数以上，自此进入了第6个经济周期。根据宏观经济理论和以往的研究经验，总结经济波动的成因，主要有3个方面的影响因素，即消费、投资和出口，这也被称为促进经济增长的“三驾马车”。本文将综合消费、投资、出口及价格指数等因素的影响，对近期我国宏观经济波动进行简要描述，并对其作用过程进行实证分析。
二、近期宏观经济波动的实证分析
（一）关于数据与分析方法
1、本文分析的宏观经济变量有国内生产总值（Y）、消费（C）、投资（I）和出口（X）。考虑到数据的局限性，本文选取的变量指标如下：国内生产总值选用名义GDP，消费选用社会消费品零售总额，投资选用固定资产投资额（不含农户），出口选用的是出口总额。数据选取2007～2011年的季度时间序列数据，均取自国家统计局和中国统计年鉴数据库。在实证分析过程中，数据经过如下处理：各宏观经济变量的名义值通过运用CPI处理得到实际值，即实际值=名义值/（1+通胀率），通胀率用CPI换算；再对各变量的实际值进行取对数差分，以此反映各变量的增长情况，进而考察各宏观经济变量的波动情况，还可在一定程度上避免建模时的伪回归问题。
2、在宏观经济中，经济变量时间序列含有一定的趋势成分，在实证分析中需要将趋势剔除。HP滤波分解是一种常用的趋势分解方法，其原理是将一个时间序列分解为趋势成分和波动成分，本文采用此方法对时间序列进行趋势剔除。为简明起见，经过处理的变量数据仍用原符号表示，经济增长Y是包含趋势成分和波动成分的时间序列，其中YT表示趋势成分，YC表示波动成分，其他的几个变量也如此。
一般地，在HP滤波分解中，时间序列的趋势成分常被定义为某一损失函数最小化时的解。因此，在本文中，YT是通过对下式最小化求得的解，即
这里存在一个权衡问题，要在趋势要素对实际序列的跟踪程度和趋势光滑度之间作一个选择，λ表示趋势中各种变化程度产生的权重。λ=0时，满足最小化的趋势等于原序列；λ增加时估计趋势中的变化总数相对于序列中的变化减少，即λ越大，估计趋势越光滑。一般经验，λ的最优取值是趋势成分与波动成分的标准差之比，对于本文的季度时间序列数据，通常取λ=1600。
基于以上基本理论，本文运用Eviews5.0对各宏观经济时间序列进行HP滤波分析，将其波动成分分离出来，以此进行统计分析及建模。
（二）相关分析
通过运用HP滤波分析对2007～2011年各季度的主要宏观经济时间序列进行分解，并从中分离出波动成分，见图2。
如图2所示，经济增长和投资增长呈现一定的规律性，受季节和节期等因素的影响增长变化较为规律，经济增长总体方向向下倾斜，投资增长水平小幅波动。因此，虽然国民经济内在增长趋势较为平稳，但受国际金融危机的外部传导效应的影响，增长水平出现下滑。同时受此影响，消费增长和出口增长变化稍大：消费波动较为明显，2009年1季度后出现显著下降，持续到2011年初，随后在4季度上升恢复；金融危机后我国外部市场需求出现疲软，出口下降，从2008年3季度到2009年1季度出口增长急剧下跌，但2009年上半年又恢复到之前的增长水平，因而才出现了出口增长的大“V”字型波动。因此，宏观经济波动与消费、投资和出口的内在传导作用也是息息相关的。
笔者通过各宏观经济变量的波动系数，及各影响因素波动成分与总体经济波动成分之间的时差相关系数，进行相关分析，以此反映变量间的内在联系。这里，波动系数为各增长量的标准差，是对波动幅度的度量，其值越小，则实际经济增长偏离趋势值的程度越小，经济增长越稳定。
引入时差相关系数COR（ZCt+i，YCt ）=COV（ZCt+i，YCt），其中ZCt+i代表消费、投资或出口的波动成分，i=0，±1，±2…… 如果相关系数为正，说明该变量波动与经济总体波动是顺向的，系数越大关系越强；如果为负，说明该变量波动与经济总体波动是反向的。倘若绝对值最大的相关系数不在i=0处，比如i为正，说明该经济变量领先于经济总体；而i为负，说明该经济变量滞后于经济总体，i的具体数值表示领先或滞后的季度数，从实际经济意义出发，这里仅考察i为负的情况。运用上述公式运算，结果如表1所示：
在表1中，从数据上看，投资的波动性最大，其标准差0.5397不但大于出口和消费，还大于GDP的波动性0.1972，其波动与GDP波动当期的相关系数0.7261也是最大的，且滞后两期的投资波动与GDP波动的相关系数为正，即0.4412，说明投资波动对经济波动的影响存在一定的时滞性。总结原因，近期投资较大波动性主要来源于外部经济的较大变动和内部较低的风险抵御能力，内部体制的完善程度与外部国际经济一体化的步伐存在一定程度的脱节等因素，使投资在短期内出现较大波动。 按照以往经验，消费可在很大程度上稳定经济的发展，推动经济稳步增长。从表1的数据可以看出，消费波动性是最小的0.0628，消费增长较为稳定；从相关系数上来看，当期消费波动顺应GDP波动，相关系数为0.7012，且与投资波动影响水平相当，但其滞后期的波动与GDP波动是逆向的。从图2可知，金融危机给我国消费带来一定程度的萎缩，消费除对当期经济产生影响外，对后期的影响就有限了。因此，拉动内需、促进居民消费仍是当前经济发展的首要任务之一。
虽然出口的波动性不及GDP的波动性，但无论当期还是滞后期，出口波动与GDP波动的相关系数均大于零，其中当期系数为0.5814，顺应经济总体波动，说明我国经济的增长依赖外需，经济的出口依存度较高，这也促使国际金融危机通过出口影响我国经济的波动。因此，在拉动内需的同时，提高对外贸易的质量，促进出口，对我国经济发展至关重要。
（三）回归分析
除了从波动性和相关性方面分析以外，我们还可以通过建立回归模型进行数量关系的分析。下面就通过建立线性回归模型对各经济变量的波动情况进行分析。
首先，在进行回归分析之前，需要对各时间序列进行平稳性检验；其次，如果变量之间是平稳的，这些时间序列存在相同单整阶数，将对它们的协整关系进行考察。
1、平稳性检验
利用Eviews5.0作为分析工具，采用扩展的Dickey-Fuller检验即ADF单位根检验方法，表2为输出结果。
如表2所示，在0.01的显著性水平下，各经济变量的ADF统计量的值均小于其在0.01显著性水平下的临界值，即各经济变量都是零阶单整的。
2、模型分析
此前，我们已对数据进行了取对数差分，并且各经济变量均通过了平稳性检验，本小节将在此基础上对各经济变量间的协整关系进行分析。
利用Eviews5.0建立协整方程：
YC = 2.109 * CC + 0.217 * IC + 0.173 * XC
t =（16.53）* （8.76）* （1.75）**
R2= 0.972294 修正R2 = 0.969035 DW=1.839846 S.E.=0.035604
* 表示t统计量在0.01显著性水平下显著，而**则表示t统计量在0.1显著性水平下显著。
由以上结果可知，修正后的R2为0.969035，接近于1，模型具有很高的拟合优度，且DW值为1.839846，接近于2，方程无自相关。上述方程的残差的平稳性检验结果如表3。
如表3所示，在0.01的显著性水平下，εt的ADF统计量小于0.01显著性水平下的临界值，即方程残差平稳。因此，可在大概率条件下认为该协整方程是合理的，即GDP波动与消费波动、投资波动和出口波动之间存在稳定的均衡关系。
从模型中可以看出，消费波动和投资波动的系数都很显著，在其他条件不变时，消费波动一个单位，可引起GDP波动2.109个单位；投资波动一个单位，引起GDP波动0.217个单位。此外，出口波动一个单位，GDP波动0.173个单位，其系数也较为显著。因此，从数量关系上看，消费波动和投资波动是我国近期经济波动的主要原因，在经济增长扩张时，对经济增长具有很大的正向拉动作用，在经济增长萎缩时又在很大程度上抑制经济的增长速度。特别是投资，凭借其灵活性和高收益性成为经济增长的主要支撑点。相比之下，由于我国居民的消费结构的稳定性，消费水平一直波动不大，其对经济增长的推动作用也较稳定。但随着经济的快速发展，人们的生活水平显著提高，消费结构正发生着巨大变化，消费对经济的影响也将随之提高。此外，出口波动也是我国经济波动的重要影响因素，虽然影响程度略低于消费和投资，但出口对我国国民经济发展的重要作用是不容忽视的，外需从来都是国民收入的重要源泉之一，是GDP的主要增长点。
综合来看，拉动经济增长的“三驾马车”无一例外地成为宏观经济波动的主要成因。因此，处理好这三者的关系，不仅能够推动经济快速增长，还可以起到稳定经济大局、积累经济实力、稳定经济波动及抵御经济风险的作用。
三、对策分析
面对宏观经济的波动，作为国民经济的掌舵人，政府的政策导向作用尤为重要。 由于2007年以来的国际国内经济形势的特殊变化，我国的宏观经济政策也愈加复杂。从2008年的“过山车”式调整，到2009年的4万亿投资，到2010年的惠民生，再到2011年的稳中求变，灵活多样的经济政策为我国经济走出金融危机、恢复经济活力发挥了重要作用。在欧债危机的国际背景和经济增长的内在压力下，作为党的“十八大”的关键之年，2012年的宏观经济政策，在坚持积极的财政政策和稳健的货币政策的基础上，还应侧重以下几个方面：
1、控制物价。一方面，合理的物价水平能够有效促进居民消费，不仅可以促进经济增长，还可以提高居民生活质量，维护社会稳定，促进社会和谐；另一方面，控制物价能够抑制通货膨胀，防范经济泡沫，从而保证宏观经济健康运行。
2、调整结构。合理的经济结构是经济稳定增长的前提，通过有扶有控的政策措施，协调各部门增长结构，提高经济增长质量和效益，增强发展的协调性和可持续性，稳定经济增长的根基，提高风险抵御能力。
3、积极扩大内需。从总需求方面来看，经济增长结构的重点要放在消费上。要加强消费对经济增长的拉动作用，力争消费、投资、出口这“三驾马车”均衡发展。而消费增长的根本途径在于增加收入，在国民收入总额一定的前提下，增加收入最直接而有效的方法则是深化收入分配体制改革。
4、抑制过度投资。首先，要消除政府投资的扩张，规范政府投资行为。政府的投资应当主要集中在市场失灵的领域、战略性领域以及涉及国家安全的特定行业。其次，要抑制企业过度投资的扩张，最好是建立一种抑制机制，规范各个渠道的投资行为，以减轻过度投资对经济波动的影响。
5、转变经济增长方式。加强内需引导型经济增长方式的发展，替代出口导向的作用，降低外贸的依存度，促进出口导向型的经济发展方式转向依靠内需的经济发展方式，保证经济的平稳增长。
此外，资源、就业、创新、经验借鉴及开放程度等方面的相关对策，也将直接或间接地促进宏观经济的稳定增长。
参考文献：
[1] 古扎拉蒂.计量经济学基础[M].北京:中国人民大学出版社,2005.
[2] 张晓峒.EViews使用指南与案例[M].北京:机械工业出版社,2009.
[3] 刘树成.论中国经济增长与波动的新态势[J].中国社会科学,2000,(01).
[4] 卢嘉瑞、徐圣银.论改革开放以来中国经济的周期性波动[J].经济评论,2002,(01).
[5] 刘金泉、刘志刚.我国GDP增长率序列中趋势成分和周期成分的分解[J].数量经济技术经济研究，2004.(05).
[6] 陈洢然、丁小江.中国经济周期波动成因分析[J].武汉商业服务学院学报，2010，(03).
[7] 刘伟.中国经济增长与宏观调控[J].北京工商大学学报（社会科学版）,2010,(01).
[8] 王庆东.当前我国宏观经济形势分析及宏观调控路径的选择[J].财经界（学术版）,2011,(05).