论文部分内容阅读
永乐电器(HK 0503)在发布了2005年度业绩的当日(4月21日)，随后公布了一项更重大的消息：与大中电器在4月19日签署了战略合作及优先收购协议，可在一年内向后者优先收购其100％股权，但具体金额并未确定。
其实，双方的牵手早有预兆，此前永乐和大中已在西安和青岛尝试以合资公司(各持股50％)的方式进行拓展：最早的合作更可以追溯到2001年，双方互相持股5％。本刊两度报道称，两者应该选择合并，以合力追赶国美电器(HK0493)和苏宁电器(SZ 002024)。
根据2005年度的财务数据显示，国美电器营收达197．59亿元(这仅限于上市公司部分，并不是黄光裕名下家电连锁全部业务)，领先优势相对较大；而苏宁电器(SZ 002024)营收为159．36亿元，比永乐的122．46亿元超出30多亿元。而永乐和大中一旦最终完成合并，在营收规模上无疑将超出苏宁，逼近国美。
不断的收购整合，正是年轻的永乐快速成长的途径。在2002年以永乐和大中为核心成立“中永通泰”联合体后，永乐很快将联合体中数家具有区域优势的家电连锁企业收入囊中，奠定了业内老三的位置，并成功在香港上市。而长期盘踞北京的大中，扩张步伐则相对缓慢许多，与三巨头相比资本也是其短板。
大中总经理宋红认为，张大中(大中电器董事长)和陈晓(永乐董事长)在中永通泰四年的合作、沟通过程中，对家电连锁业的未来发展达成了共识。共识不言而喻，家电连锁领域的竞争将愈发激烈：国美电器在年初已引入华平作为战略投资者，而国际巨头BESTBUY也已进入中国市场，并传出欲入股五星电器的消息。经过前几年的快速扩张后，家电连锁企业继续保持高速增长的难度逐渐加大，与其互相厮杀不如携手共进。
苏宁电器总裁孙为民：大中与永乐的合作并不会对国美和苏宁形成什么挑战。“两个小孩加起来并不等于一个大人，企业之间如果只是规模上的合并，只是会形成‘连而不锁’的状况，并不能形成强大的进攻平台。”
《京华时报》：从永乐公布的“2．89亿元”净利润看，比上市预期仅高出100万元，其真实性显然值得怀疑。此次联手，永乐借大中目前尚良好的经营状况“救市”成分更大。
《竞争力》：由于永乐和大中已有长期合作基础，此次合并顺理成章，并且为双方带来明显的好处——新企业将在规模上逼近领先者，而大中也借此间接实现了上市。
中芯进军太阳能
贾 三
在3月末Gartner发布的2005年全球半导体代工厂商排名中，中芯国际以2005年度6．4％的全球市场份额，位居台积电和联电之后，进入三甲之列。而中芯国际稍后公布的业绩显示，其营收为11．7亿美元，亏损达1．12亿美元，CEO张汝京预测有望在2006年下半年实现盈利。
对于一家半导体厂商而言，前期投入的高额设备费用一般要在5年时间内的折旧摊销，这段期间内企业要想盈利非常困难。正是因此，尽管中芯国际近年来的业界地位不断提升，但始终承受着较大的业绩压力。
于是，几乎在公布业绩的同时，中芯国际传出了要进军太阳能产业的消息。以太阳能为代表的新能源是全球资本市场近年来关注的热点，无锡尚德的施振荣因此成为新的纸面首富，天威保变(SH 600550)也不断创出股价新高。难怪有分析师在听到中芯介入这一领域的消息时，第一反应就是这是在讨好资本市场。
张汝京声称，中芯国际并非一时心血来潮，去年便已开始布局，只是近期完成了客户认证，4月份将正式量产供货。事实上，中芯国际进行太阳能电池生产的原料硅将取自其芯片制造业务产生的二手硅和再生硅，太阳能电池制造技术相当一部分与芯片制造过程中使用的技术类似。据称，中芯国际从运营之初开始，已经积累了30多万件可再造晶片原料，这些原料将为太阳能电池的生产提供充足而廉价的原材料供应。
很显然，这才是中芯国际选择进入太阳能产业的关键点。据业内人士分析，目前这一市场热度不减的主要原因是上游硅材料供不应求，无法适应厂商扩大产能的需求，由此太阳能电池的价格一直坚挺，包括天威保变在内的多家公司都已开始向上游拓展。有分析师称，一旦原料紧张局势缓解，产能将迅速放大，这一市场将由于竞争激烈而致使毛利率下滑。
对于中芯国际来说，其太阳能电池产能预计今年达到10MW，产值则在3000万～4000万美元左右，相较于其主业的营收微乎其微，也无法以此提升其盈利水平。正是因此，中芯国际也否认了这是其多元化的开始，只是主业的合理延伸。
《互联网周刊》：伸手下游、拓展光伏产业，中芯国际耐不住主业亏损，要赚快钱。
《竞争力》：中芯国际此举很难逃掉“追逐热点”的质疑，但只要不会因此影响到主业发展，倒是无可厚非。
其实，双方的牵手早有预兆，此前永乐和大中已在西安和青岛尝试以合资公司(各持股50％)的方式进行拓展：最早的合作更可以追溯到2001年，双方互相持股5％。本刊两度报道称，两者应该选择合并，以合力追赶国美电器(HK0493)和苏宁电器(SZ 002024)。
根据2005年度的财务数据显示，国美电器营收达197．59亿元(这仅限于上市公司部分，并不是黄光裕名下家电连锁全部业务)，领先优势相对较大；而苏宁电器(SZ 002024)营收为159．36亿元，比永乐的122．46亿元超出30多亿元。而永乐和大中一旦最终完成合并，在营收规模上无疑将超出苏宁，逼近国美。
不断的收购整合，正是年轻的永乐快速成长的途径。在2002年以永乐和大中为核心成立“中永通泰”联合体后，永乐很快将联合体中数家具有区域优势的家电连锁企业收入囊中，奠定了业内老三的位置，并成功在香港上市。而长期盘踞北京的大中，扩张步伐则相对缓慢许多，与三巨头相比资本也是其短板。
大中总经理宋红认为，张大中(大中电器董事长)和陈晓(永乐董事长)在中永通泰四年的合作、沟通过程中，对家电连锁业的未来发展达成了共识。共识不言而喻，家电连锁领域的竞争将愈发激烈：国美电器在年初已引入华平作为战略投资者，而国际巨头BESTBUY也已进入中国市场，并传出欲入股五星电器的消息。经过前几年的快速扩张后，家电连锁企业继续保持高速增长的难度逐渐加大，与其互相厮杀不如携手共进。
苏宁电器总裁孙为民：大中与永乐的合作并不会对国美和苏宁形成什么挑战。“两个小孩加起来并不等于一个大人，企业之间如果只是规模上的合并，只是会形成‘连而不锁’的状况，并不能形成强大的进攻平台。”
《京华时报》：从永乐公布的“2．89亿元”净利润看，比上市预期仅高出100万元，其真实性显然值得怀疑。此次联手，永乐借大中目前尚良好的经营状况“救市”成分更大。
《竞争力》：由于永乐和大中已有长期合作基础，此次合并顺理成章，并且为双方带来明显的好处——新企业将在规模上逼近领先者，而大中也借此间接实现了上市。
中芯进军太阳能
贾 三
在3月末Gartner发布的2005年全球半导体代工厂商排名中，中芯国际以2005年度6．4％的全球市场份额，位居台积电和联电之后，进入三甲之列。而中芯国际稍后公布的业绩显示，其营收为11．7亿美元，亏损达1．12亿美元，CEO张汝京预测有望在2006年下半年实现盈利。
对于一家半导体厂商而言，前期投入的高额设备费用一般要在5年时间内的折旧摊销，这段期间内企业要想盈利非常困难。正是因此，尽管中芯国际近年来的业界地位不断提升，但始终承受着较大的业绩压力。
于是，几乎在公布业绩的同时，中芯国际传出了要进军太阳能产业的消息。以太阳能为代表的新能源是全球资本市场近年来关注的热点，无锡尚德的施振荣因此成为新的纸面首富，天威保变(SH 600550)也不断创出股价新高。难怪有分析师在听到中芯介入这一领域的消息时，第一反应就是这是在讨好资本市场。
张汝京声称，中芯国际并非一时心血来潮，去年便已开始布局，只是近期完成了客户认证，4月份将正式量产供货。事实上，中芯国际进行太阳能电池生产的原料硅将取自其芯片制造业务产生的二手硅和再生硅，太阳能电池制造技术相当一部分与芯片制造过程中使用的技术类似。据称，中芯国际从运营之初开始，已经积累了30多万件可再造晶片原料，这些原料将为太阳能电池的生产提供充足而廉价的原材料供应。
很显然，这才是中芯国际选择进入太阳能产业的关键点。据业内人士分析，目前这一市场热度不减的主要原因是上游硅材料供不应求，无法适应厂商扩大产能的需求，由此太阳能电池的价格一直坚挺，包括天威保变在内的多家公司都已开始向上游拓展。有分析师称，一旦原料紧张局势缓解，产能将迅速放大，这一市场将由于竞争激烈而致使毛利率下滑。
对于中芯国际来说，其太阳能电池产能预计今年达到10MW，产值则在3000万～4000万美元左右，相较于其主业的营收微乎其微，也无法以此提升其盈利水平。正是因此，中芯国际也否认了这是其多元化的开始，只是主业的合理延伸。
《互联网周刊》：伸手下游、拓展光伏产业，中芯国际耐不住主业亏损，要赚快钱。
《竞争力》：中芯国际此举很难逃掉“追逐热点”的质疑，但只要不会因此影响到主业发展，倒是无可厚非。