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摘 要：中国城市商业银行的发展与日俱增，研究城商行绩效的影响因素具有重要意义的。本文通过39家城商行年报收集20011-2013年的数据，运用多元回归分析方法，从银行内部和外部的角度分析城商行绩效的影响因素，包括股权结构、董事长特征和地理位置，研究发现股权集中度和银行绩效不相关，法人股和绩效显著相关，董事长特征和绩效不相关，地理位置和银行绩效显著相关。
关键词：城市商业银行;绩效;股权结构;董事长特征;地域因素
一、引言
中国城市商业银行是在深化金融体制改革的过程中由原城市信用社组建成立起来的，城市商业银行作为银行体系中的特殊群体，是中小企融资和民营企业融资的主要渠道，其对我国经济发展作出了巨大贡献。
那么是什么影响城商行的经营绩效呢。潘敏（2006）认为银行业在金融机构中的特殊性决定了其银行公司治理的特殊性，因而外部治理机制的作用非常有限，而内部治理机制是其银行公司治理的核心内容。
二、回归分析
（一）研究样本
本文选取39家城市商业银行2011年至2013年的数据，这39家城商行涉及东部、中部、西部，数据来源于各城市商业银行的年报，最后共获得样本数据117个。
（二）变量选取及定义
根据同类文献的分析，本文的变量选取如下：
被解释变量：资产收益率（ROA）。
解释变量：股权集中度、股权性质、董事长特征和地理位置。
股权集中度：本文选取第一大股东持股比例CR1和前五大股东持股比例CR5作为衡量股权集中度的指标。第一大股东持股比例为第一大股东持股比例占全部股东的比例，前五大股东持股比例为前五大股东持股比例之和。
股权性质：本文选取第一大股东性质作为衡量股权性质的指标。运用虚拟变量FR和GY表示，FR：第一大股东为法人股取1，否则取0;GY：第一大股东为国有股取1，否则取0
董事长特征：董事长是否有金融从业经历和董事长的学历。我们将金融从业经历定义为该董事长在银行工作时间为十年及以上，有金融从业经历设为1，没有金融从业经历设为0;学历为大学及以上为1，大学以下为0.
地域因素：将珠江三角洲、长江三角洲、北京和天津所覆盖的银行设为1，其他地区的银行设为0。
（三）回归分析
本文运用国内外主要研究方法多元回归方法，构建影响因素与城商行绩效之间的多元回归模型。建立如下回归模型：
ROA=α+β1CR1+β2CR5+β3FR+β4GY+β5WZ+β6CY+β7XL+β8DY+ε
运用收集整理的数据根据上述模型通过EVIEWS6.0对数据进行回归分析，由于本文解释变量涉及较多虚拟变量，并通过F检验得出该模型适用于混合回归模型，分析结果下表。
ROA
系数 T值 P值
Constant 1.258247 6.712846*** 0***
CR1 -0.00107 -0.20312 0.8394
CR5 0.001072 0.329475 0.7424
FR 0.341865 2.584107** 0.0111**
GY 0.106658 1.06675 0.2884
CY -0.10385 -1.17367 0.2431
XL -0.00375 -0.04186 0.9667
DY -0.19816 -2.81211*** 0.0058***
F统计量 0.020962
注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平下显著
1.股权集中度与银行绩效回归结果分析。由分析结果可知，商业银行的股权集中度并不会对商业银行的经营绩效产生影响，这一关于股权集中度与银行绩效回归结果分析的研究所得出的结论与王朝弟（2007）的研究结果相同，究其原因很可能是因为在逐步进行的商业银行改革中，随着商业银行不断深化的股权结构改革，现阶段商业银行的第一大股东所持股比例不断降低。
2.股权性质与银行绩效回归结果分析。通过对FR和GY的结果进行研究，可以很容易地看出商业银行的法人股与商业银行的经营绩效呈现正向相关关系。本文定义的法人股为非国有法人股即民营企业为股东，近年来国家逐步放开民营资本进入金融市场的准入机制，鼓励民营资本，民营资本进入银行业已是大势所趋，民营资本高效、逐利的特点使得民营银行拓展业务模式，增强自身的竞争力，进而提高银行绩效。
3.董事长特征与银行绩效回归结果分析。由表中的数据可以发现董事长的学历和金融从业经历均与城市商业行绩效没有关系。能力由学历和经历共同反映，学历只能代表一个人的学习能力，并不能说明能够带来领导力，而且商业银行董事长在商业银行具体的经营决策中所采取的各项措施都不能表明是董事长特征所产生的直接影响，此外，我们发现大部分董事长极少有从一开始就在银行工作的，因而在进行决策时会出现由于缺少经营管理经验等原因导致银行风险增加的情况。
4.地域因素与银行绩效回归分析。由分析结果可知，DY与银行绩效负相关，究其原因，很大程度上是因为发达地区市场化程度高，而欠发达地区市场化程度低，在那些经济发达的地区银行之间的业务竞争非常激烈，其中不仅有国有大型銀行还有许多其他股份制银行，在这种情况下可供客户选择的银行有很多，因此在各方面相较其他银行没有太大优势的城市商业银行并不能争取到更多有效的客户。
三、结论
本文的贡献：将董事长特征即董事长学历和董事长金融从业经历引入到解释变量中研究其对城商行绩效的影响，还考虑了股权结构、股权性质和地域因素对城商行绩效的影响，并通过对39家城市商业2011—2013年的数据进行多元回归分析，发现董事长特征、股权结构与城商行绩效没有显著关系，法人股与城商行绩效显著正相关，地域因素与城商行绩效显著负相关，所以在城商行的治理过程中应适当增发法人股，会对商业银行的绩效增加产生积极地推动作用。（作者单位：内蒙古大学经济管理学院）
参考文献：
[1] 潘敏.商业银行公司治理：一个基于银行业特征的理论分析.金融研究2006年第3期
[2] 李维安，李汉军.股权结构、高管持股与公司绩效—来自民营上市公司的证据.南开管理评论2006年9卷第5期
[3] 曹廷求，杨秀丽，孙宇光.股权结构与公司绩效：度量方法和内生性.经济研究2007年第10期
[4] 黄建山，李春米.股权结构、技术效率与公司绩效：基于中国上市公司的实证研究.经济评论2009年第3期
[5] 孙君阳.银行股权结构、治理机制与综合绩效关系的实证研究.金融论坛2008年第8期
[6] 杨德勇，曹永霞.中国上市银行股权结构与绩效的实证研究.金融研究2007年第5期
[7] 王朝弟.中小商业银行公司治理机制与经营绩效关系的实证分析.南开管理评论2007年10卷第4期
关键词：城市商业银行;绩效;股权结构;董事长特征;地域因素
一、引言
中国城市商业银行是在深化金融体制改革的过程中由原城市信用社组建成立起来的，城市商业银行作为银行体系中的特殊群体，是中小企融资和民营企业融资的主要渠道，其对我国经济发展作出了巨大贡献。
那么是什么影响城商行的经营绩效呢。潘敏（2006）认为银行业在金融机构中的特殊性决定了其银行公司治理的特殊性，因而外部治理机制的作用非常有限，而内部治理机制是其银行公司治理的核心内容。
二、回归分析
（一）研究样本
本文选取39家城市商业银行2011年至2013年的数据，这39家城商行涉及东部、中部、西部，数据来源于各城市商业银行的年报，最后共获得样本数据117个。
（二）变量选取及定义
根据同类文献的分析，本文的变量选取如下：
被解释变量：资产收益率（ROA）。
解释变量：股权集中度、股权性质、董事长特征和地理位置。
股权集中度：本文选取第一大股东持股比例CR1和前五大股东持股比例CR5作为衡量股权集中度的指标。第一大股东持股比例为第一大股东持股比例占全部股东的比例，前五大股东持股比例为前五大股东持股比例之和。
股权性质：本文选取第一大股东性质作为衡量股权性质的指标。运用虚拟变量FR和GY表示，FR：第一大股东为法人股取1，否则取0;GY：第一大股东为国有股取1，否则取0
董事长特征：董事长是否有金融从业经历和董事长的学历。我们将金融从业经历定义为该董事长在银行工作时间为十年及以上，有金融从业经历设为1，没有金融从业经历设为0;学历为大学及以上为1，大学以下为0.
地域因素：将珠江三角洲、长江三角洲、北京和天津所覆盖的银行设为1，其他地区的银行设为0。
（三）回归分析
本文运用国内外主要研究方法多元回归方法，构建影响因素与城商行绩效之间的多元回归模型。建立如下回归模型：
ROA=α+β1CR1+β2CR5+β3FR+β4GY+β5WZ+β6CY+β7XL+β8DY+ε
运用收集整理的数据根据上述模型通过EVIEWS6.0对数据进行回归分析，由于本文解释变量涉及较多虚拟变量，并通过F检验得出该模型适用于混合回归模型，分析结果下表。
ROA
系数 T值 P值
Constant 1.258247 6.712846*** 0***
CR1 -0.00107 -0.20312 0.8394
CR5 0.001072 0.329475 0.7424
FR 0.341865 2.584107** 0.0111**
GY 0.106658 1.06675 0.2884
CY -0.10385 -1.17367 0.2431
XL -0.00375 -0.04186 0.9667
DY -0.19816 -2.81211*** 0.0058***
F统计量 0.020962
注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平下显著
1.股权集中度与银行绩效回归结果分析。由分析结果可知，商业银行的股权集中度并不会对商业银行的经营绩效产生影响，这一关于股权集中度与银行绩效回归结果分析的研究所得出的结论与王朝弟（2007）的研究结果相同，究其原因很可能是因为在逐步进行的商业银行改革中，随着商业银行不断深化的股权结构改革，现阶段商业银行的第一大股东所持股比例不断降低。
2.股权性质与银行绩效回归结果分析。通过对FR和GY的结果进行研究，可以很容易地看出商业银行的法人股与商业银行的经营绩效呈现正向相关关系。本文定义的法人股为非国有法人股即民营企业为股东，近年来国家逐步放开民营资本进入金融市场的准入机制，鼓励民营资本，民营资本进入银行业已是大势所趋，民营资本高效、逐利的特点使得民营银行拓展业务模式，增强自身的竞争力，进而提高银行绩效。
3.董事长特征与银行绩效回归结果分析。由表中的数据可以发现董事长的学历和金融从业经历均与城市商业行绩效没有关系。能力由学历和经历共同反映，学历只能代表一个人的学习能力，并不能说明能够带来领导力，而且商业银行董事长在商业银行具体的经营决策中所采取的各项措施都不能表明是董事长特征所产生的直接影响，此外，我们发现大部分董事长极少有从一开始就在银行工作的，因而在进行决策时会出现由于缺少经营管理经验等原因导致银行风险增加的情况。
4.地域因素与银行绩效回归分析。由分析结果可知，DY与银行绩效负相关，究其原因，很大程度上是因为发达地区市场化程度高，而欠发达地区市场化程度低，在那些经济发达的地区银行之间的业务竞争非常激烈，其中不仅有国有大型銀行还有许多其他股份制银行，在这种情况下可供客户选择的银行有很多，因此在各方面相较其他银行没有太大优势的城市商业银行并不能争取到更多有效的客户。
三、结论
本文的贡献：将董事长特征即董事长学历和董事长金融从业经历引入到解释变量中研究其对城商行绩效的影响，还考虑了股权结构、股权性质和地域因素对城商行绩效的影响，并通过对39家城市商业2011—2013年的数据进行多元回归分析，发现董事长特征、股权结构与城商行绩效没有显著关系，法人股与城商行绩效显著正相关，地域因素与城商行绩效显著负相关，所以在城商行的治理过程中应适当增发法人股，会对商业银行的绩效增加产生积极地推动作用。（作者单位：内蒙古大学经济管理学院）
参考文献：
[1] 潘敏.商业银行公司治理：一个基于银行业特征的理论分析.金融研究2006年第3期
[2] 李维安，李汉军.股权结构、高管持股与公司绩效—来自民营上市公司的证据.南开管理评论2006年9卷第5期
[3] 曹廷求，杨秀丽，孙宇光.股权结构与公司绩效：度量方法和内生性.经济研究2007年第10期
[4] 黄建山，李春米.股权结构、技术效率与公司绩效：基于中国上市公司的实证研究.经济评论2009年第3期
[5] 孙君阳.银行股权结构、治理机制与综合绩效关系的实证研究.金融论坛2008年第8期
[6] 杨德勇，曹永霞.中国上市银行股权结构与绩效的实证研究.金融研究2007年第5期
[7] 王朝弟.中小商业银行公司治理机制与经营绩效关系的实证分析.南开管理评论2007年10卷第4期