经济波动下的国有经济成绩单

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  当经济处于衰退期时,国有经济应起到减缓经济快速下滑的制动器功能;在经济复苏阶段,国有经济应发挥带动其他经济形式乃至整个国民经济迅速复苏的牵引器功能;而当经济处于景气阶段时,国有经济则应发挥服务其他经济形式发展的助推器功能
  
   由美国次贷危机所引发的全球金融危机,使世界经济陷入了低谷。为应对金融危机,中国政府出台了4万亿元的经济刺激计划,制定了“十大”产业振兴规划,同时给市场注入了大量的流动性,仅2009年新增贷款就达到近10万亿元。应该说,在实施这一系列刺激经济的方案中,无论是向市场投放的资金还是产业振兴规划都或多或少地倾向于国有经济,于是就引发了一个让社会各界特别是理论界高度重视的问题,即“国进民退”问题。其实,产生这一问题的关键是对国有经济功能和定位的认识不清,国有经济与私营经济并不是对立的,也不是此消彼长的。在这个特殊时期,国有经济在一些产业进行战略性重组是必要的也是最佳时期,这并不是改革的失败也不是改革的倒退,而是为了更好地发挥国有经济的功能和作用。
  
  一、宏观经济周期波动下国有经济功能的定位
   一般而言,无论是对于市场经济发达的国家还是市场经济不发达的国家,特别是对于市场经济不发达的经济转轨国家,政府往往通过国有经济来参与和干预经济活动,从而达到既定的施政目标,这是因为它比其他的影响经济的方式来得更为有效,实施成本更低。从现有的研究成果来看,对国有经济功能的认识大多集中于以下几个方面:国家调节经济的重要手段、弥补市场失灵、提供公共产品、维持和创造就业机会等等。根据宏观经济的增长与波动理论,一个国家的经济发展会经历繁荣阶段也会经历低谷时期,因此我们认为,在宏观经济周期波动的不同阶段,国有经济对经济增长的影响应是不同的,即在经济周期不同阶段国有经济的功能和作用应存在较大的差异。
   具体来讲,在经济衰退期,国家可以通过新设国有企业或通过国有企业以大面积的并购或接管的方式适度扩张边界,挽救陷入经营困境的其他类型企业,增加全社会的投资和就业机会,平抑物价水平,阻止经济快速下滑,起到制动器的功能;当经济陷入低谷后,国有经济应该成为拉动其他所有制经济乃至整个国民经济发展使之迅速进入复苏阶段的重要工具,即在经济复苏阶段国家应通过加大对国有经济的投入,及时进行产业结构调整与重组,加大基础设施的投入,在非公经济依然迷茫、徘徊、无意愿进入市场的时候,刺激国有经济先行启动发展,进而带动其他所有制形式经济快速跟进,从而起到牵引器的功能;当经济处于景气发展阶段时,国有企业可适度收缩边界,国有资本逐步向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域集中,起到服务和助推其他所有制经济发展的作用,即此时的国有经济应具备助推器的功能。
   根据上面的分析,国有经济应该在经济周期波动的不同阶段分别发挥着制动器、牵引器和助推器的功能,即从整体来看国有经济应该是整个宏观经济运行的稳定器。那么,对于我国而言,国有经济是否发挥了这种稳定器功能呢?特别是在全球金融危机背景下,国有经济是否完成了阻止经济快速下滑、带动经济迅速复苏的作用呢?为回答这一问题,本文将采用定量分析的手段,通过比较研究不同所有制经济形式对经济增长的贡献度来考量不同所有制经济对经济增长的作用,从而深入探析国有经济是否发挥出了应有的功能。
  
  二、现阶段我国经济增长与不同类型经济发展的特征
   受数据的限制,本文将选取各类型经济的工业企业数据来为分析不同所有制经济对经济增长的动态作用机理,这四种企业类型分别为国有企业、股份有限公司、集体企业和“三资”企业。在具体分析不同所有制经济对经济增长的贡献度之前,我们首先使用HP滤波方法对国内生产总值(GDP)的变化趋势进行定量刻画,并对各类型企业工业总产值所占比重的变化趋势进行比较分析。图1和图2分别给出了国内生产总值的趋势成分与波动成分的变动情况以及各类型企业工业总产值比重的变动趋势(其中SOE、SHC、COE和FDI分别表示国有企业、股份有限公司、集体企业和“三资”企业,下同)。
   从图1可以清楚看到,在1998年一季度至2007年一季度间,国内生产总值总体上呈现出一种稳定增长的态势,国内生产总值的变动与其均衡状态基本重合;2007年二季度开始至2008年三季度,国内生产总值的增长速度明显高于均衡的增长状态;然而,2008年四季度开始,国内生产总值的总量呈不断下降的趋势,直到2009年二季度有所反弹,此后继续呈现稳步上升的趋势。从波动趋势我们也不难看出,2006年下半年开始至2009年,国内生产总值经历了一个较大的波动。HP滤波分析的结果表明,受2008年下半年开始的国际金融的冲击,我国的经济增长受到了较大的影响,但仅仅经过不到一年时间的调整以及国家各种保障经济增长政策和措施的出台,应该说到2009年末我国已基本上摆脱了国际金融危机的影响,经济走上了正常的发展轨道。
   从图2中不难看到,国有企业工业总产值和集体企业工业总产值的比重基本上呈现出不断下降的趋势,“三资”企业工业总产值的比重相对稳定,而股份有限公司工业总产值所占的比重则呈逐年上升的趋势。到2009年末,国有企业工业总产值和集体企业工业总产值的比重分别仅为8.99%和1.99%,“三资”企业工业总产值的比重为29.92%,而股份有限公司工业总产值的比重则达到了59.10%。下面我们来具体分析不同类型企业对国内生产总值影响的动态变化趋势。
  
  三、我国国有经济功能的实证检验
   为比较分析经济周期波动下不同所有制经济对经济增长影响的动态作用机理,我们将使用基于状态空间模型的可变参数模型方法来估计各个时点不同所有制经济形式对经济增长的贡献程度。图3给出了各个时点不同所有制经济形式对经济增长贡献程度的动态变化趋势。
   我们首先来分析国有企业对经济增长贡献程度的动态变化趋势。从图中可以看到,1998年一季度至2000年四季度间,国有企业对经济增长的影响较大,且波动的幅度也较大,贡献程度在0.22~0.34之间上下波动;2001年一季度开始,国有企业对经济增长的影响开始迅速下降,到2002年二季度达到了最低,此后至2008年三季度,国有经济对经济增长的影响总体上成相对稳定但略有上升的趋势;然而,伴随着国际金融危机的来临,国有企业对经济增长的贡献从2008年四季度开始迅速上升,由2008年四季度的国有企业工业增加值每增加1%将带动国内生产总值增加0.13%上升到2009年末的国有企业工业增加值每增加1%将带动国内生产总值增加0.29%。从整体上看,国有企业对经济增长贡献较大的两个时期为1998年一季度至2000年四季度间和2008年四季度至2009年末,应该说在第一个时期之所以贡献大是因为国有企业工业总产值的比重较大(这一期间国有企业工业总产值的平均比重为35.85%),而在工业总产值所占比重相对较小(国有企业工业总产值的平均比重为9.41%)的第二个时期国有企业对经济增长的巨大贡献则表明在金融危机中国有企业对整个国民经济的健康平稳运行发挥着至关重要的作用。此外,通过图3国有企业对经济增长的动态影响变动趋势我们也不难发现,在经济处于景气发展阶段的2002年至2008年上半年,国有企业对经济增长的作用程度很小;而在危机时刻,国有企业则发挥了拉动经济快速复苏、减缓经济大幅波动的稳定作用。应该说,国有企业在我国整个国民经济发展的过程中始终发挥着保驾护航的作用。景气时期,国有企业本能收缩,服务于其他类型企业的发展;危机时刻,国有企业挺身而出,成为国家应对金融危机诸多重要措施的载体,确保经济的平稳运行。
   从股份制企业工业总产值对经济增长贡献的变化趋势来看,在1998年一季度至2003年四季度间,波动幅度较大,贡献程度在0.06~0.28之间上下波动;从2004年1季度开始至2008年3季度,股份制企业工业总产值对经济增长的影响相对稳定,基本上维持在0.24;2008年四季度起至2009年末,股份制企业对经济增长的贡献开始上升,由工业增加值每增加1%将带动国内生产总值增加0.24%上升到工业增加值每增加1%将带动国内生产总值增加0.30%。这表明在金融危机的过程中,股份制企业对我国经济的平稳运行也发挥了积极重要的作用。对我国中小国有企业而言,1998年至2003年,通过兼并、重组以及改制等措施已基本改造完成,而绝大部分的中小企业均改制成了股份制性质的企业,而这其中,由于初期的探索和试验,有的改革相对成功而有的改革也出现过相对失败的情况。因此,在此期间,股份制企业对经济增长的贡献出现了较大的波动。随着中小国有企业改革的不断完善和现代企业制度的不断建立,股份制企业对经济增长的贡献逐渐稳定且维持在较高的水平。伴随着金融危机的来临,由于股份制企业中大多都有国有背景,因此在应对金融危机时,股份制企业同样发挥了拉动经济快速复苏、避免经济陷入低谷时间过长的作用。
   集体企业对经济增长的影响总体上呈现出先上升后下降的趋势,特别是金融危机爆发以来,这种下降幅度越来越大。造成这一结果的主要原因是集体企业要么难以改制、要么改制不彻底,企业运行机制仍然在旧的管理模式下徘徊,无法建立真正意义上的现代企业制度。党中央以及各个相关部门多次下发对国有企业的改革措施、指导意见以及与此相应的法律法规,然而对集体企业的改制却缺乏明确政策依据和法律法规,这就造成了集体企业的改制与发展面临着诸多阻力,致使集体企业的发展特别是面对金融危机时束手无策。集体企业大都隶属市、县两级,而有营利能力的又大都是当地的支柱企业,因此,对于搞得好的企业,主管部门既不肯放开,不愿主动深化企业改制,于是,传统的管理模式不会改变,职工的身份不会改变,隶属关系不会变,企业还是要受主管部门不正当的行政干预。在这种情况下,集体企业仍不是完全独立的市场主体,难以实现自主经营和适应市场经济的发展。
   我们再来分析“三资”企业对经济增长的动态影响。与国有企业和股份制企业类似,在初期,“三资”企业对经济增长影响的波动幅度也较大,这主要是由于外资的进入需要适应中国市场的实际发展情况,在中国特色的市场经济中逐渐摸索适合自身发展的途径。2004年以来至金融危机爆发前的2008年第三季度,“三资”企业对经济增长的贡献相对稳定,基本上维持在0.24,与股份制企业对经济增长的贡献几乎完全一致,说明在现代企业制度下,“三资”企业的发展状态良好,同时也对我国的经济增长发挥着有力的带动作用。然而,伴随着金融危机的来临,“三资”企业对经济增长的贡献开始迅速下降,到2009年四季度,“三资”企业对经济增长的带动作用已由2008年三季度的0.24下降至0.10。应该说,受国际金融危机的影响,中国国内原材料价格的上涨、用工成本的增加以及人民币的升值等等,对国际资本流动较强的“三资”企业造成了极大的负面影响。在这些因素的影响下,“三资”企业的资产严重缩水、投资减少(资本撤出)甚至出现企业倒闭的现象。因此,在金融危机下,“三资”企业对中国经济增长的拉动作用越来越小。
   综合以上实证分析的结果,我们可以看到,当经济处于景气发展阶段时,股份制企业和“三资”企业对经济增长的贡献较大,拉动作用十分明显,国有企业则处于一个对经济增长低拉动作用的运行状况。当经济处于危机时,“三资”企业对经济增长的贡献迅速下降,而国有企业和股份制企业对经济增长的贡献陡然上升,特别是国有企业能够迅速调节,使经济快速复苏,表明国有企业在整个国民经济增长中具有一种稳定经济发展的功能。需要特别注意的是,虽然集体企业对经济增长的贡献呈下降趋势,但其贡献程度依然很大,即使在危机时刻也高于其他类型企业对经济增长的拉动作用,所占比重是这四种类型企业中最小的。
  
  四、基本结论
   本文通过采用实证分析的手段,比较研究了在宏观经济周期波动的不同阶段各种所有制经济对经济增长的动态作用机制,得出了如下的基本结论:当经济处于景气时期时,国有经济对经济增长的影响较小,面对金融危机时,国有经济能够迅速调整,为快速拉动经济复苏和避免经济动荡发挥至关重要的作用,说明我国的国有经济对经济发展具有保驾护航的作用,是维持经济健康发展的稳定器;股份制企业在经济景气时期对经济增长的影响较大,同时在经济危机时也能迅速拉动经济的快速上涨,一方面说明我国国有企业改革取得了一定的成功,而另一方面也表明混合所有制应该是我国国有企业改革的一个发展方向;集体企业对经济增长的影响趋势虽然有所下降,但作用程度依然较大,说明集体经济是我国经济发展中的一股重要的力量,同时本文的结果也表明应加快集体企业的改革,使其真正建立自主经营、自负盈亏、适应市场经济发展的现代企业制度;“三资”企业对经济增长的影响充分体现了国际资本流动性较强的特点,当经济景气时外资快速进入,而当经济危机时外资则迅速撤出,这样的结果也为相关部门提供的较大的启示,一方面为防止外资的快速流入和流出相关部门应该制定严密的外资监管制度,另一方面也要积极完善国内市场的投资环境,扩大利用外资。
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