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张添舒
南京中欢节能材料有限公司 南京苏夏工程设计有限公司全资子公司 江苏南京 210036
摘要：在谋求转变经济增长方式、化解地方政府债务的大背景下，2014年以来国家陆续出台系列政策文件，大力推广政府与社会资本合作（PPP）模式。PPP模式有利于缓解财政支出压力、为城市基础设施建设形成可持续的资金投入机制，同时有利于提高公共产品或服务的质量和供给效率，发展空间广阔。本文结合具体项目从理论和实践两个层面论述。
关键词：PPP模式；政府供给效率；基础建设
一、前言
PPP项目从无到有的过程，PPP项目有两种常见发起方式：应标式和自提式。
应标式是指政府发布公告通过竞争性方式公开招选PPP项目特许经营商，有意向参与且符合资格条件的社会资本方可以报名和参加投资竞争。
自提式又称民间自提，民间自提是基础设施PPP项目初始发起的另一种方式。一般而言包括三种情形：（1）没有被邀请投标的提议；（2）可能不在政府预算或政策框架范围内；（3）项目需求及目标尚未被有效识别。
项目准备阶段主要工作包括项目PPP运作模式的选择和项目交易结构的设计，和/或核心边界条件的设计。项目准备阶段是否需要确定项目核心边界条件的设计，取决于社会资本方的甄选方式。一般而言，采用公开招标方式甄选社会资本方的PPP项目，政府需在准备阶段全面、详细的确定核心边界条件；而采用竞争性谈判程序甄选社会资本方的PPP项目，具体边界条件则通常在项目谈判环节进行详细设计。
二、PPP运作模式
通过决策树来判定PPP项目的具体运作模式，见图1。
图1 PPP运作模式的判定
根据上述的判定流程，广州市建设委员会在对比该项目的特点以及不同PPP模式的适用范围后，决定采用BOT运作模式，这也是大多数新建水务设施采用的模式。
2、项目交易结构的设计
根据PPP项目投资融资结构和合同结构的一般安排，此项目交易结构：
（1）投融资结构
①融资安排：项目公司初始投资主要由政府方授权单位和外商按持股比例共同出资和项目融资两部分组成，其中大部分来自商业银行的项目抵押贷款。
②投资安排：项目公司获得污水处理厂的特许经营权，负责西朗污水处理厂、截污干管及沿线4个泵站的投资、建设、运营和维护。
③付费机制：由于污水处理项目是不能直接向终端用户提供服务的终端型基础设施项目，所以采用政府付费方式。政府方向项目公司提供污水，项目公司向市方提供污水处理服务，政府方接受经处理过的污水并向合作公司支付污水处理服务费。
（2）合同结构
项目主要包括以下几种合同：a.广州市建委代表政府与项目公司签订具有特许经营性质的污水处理服务合同；b.项目公司与投资者签订的股权投资合同；c.项目公司与银行签订的项目抵押贷款合同；d.项目公司与EPC总承包商签订的总承包商合同（EPC合同）；e.项目公司与运营商签订的营运和维护合同（O&M合同）。
（3）监管结构
政府部门监管：由广州市建设委员会作为签约主体依据污水处理服务合同对项目公司实施合同监管；市政局排水处及广州污水处理有限公司对项目进行行业监管；省、市环保局对项目建设经营给环境带来的影响进行环境监管。
金融机构监管：贷款人就项目资金使用及还款进度进行监管。
三、设定交易边界
PPP项目的交易边界一般包括特许经营期限与内容、付费及补贴机制、定价机制等。
（1）特许经营期限与内容
美国泰科亚洲投资有限公司获得西朗污水处理厂17年的特许经营权，合作期结束后将全部资产无偿转让给中方所有。
（2）付费及补贴机制
《污水处理服务合同》规定，政府方向项目公司提供污水，项目公司向政府方提供符合合同规定或环保部门规定的出水水质标准的污水处理服务，政府方接受经处理过的污水并向合作公司支付服务费。
（3）定价机制
项目公司与政府方根据项目的建设和经营成本、合理的利润等因素，有理、有据地确定服务费价格，以使合作公司在正常的营运情况下，能通过收取服务费来收回项目的成本并获得合理的利润。
政府方偿还项目投资从项目建成投产开始，因此西朗项目自建成投入启用日起，每个公历月的服务费按以下公式计算：
服务费P=P1×当月天数+P2×当月基本处理量+服务费调整P3
公式中各组成因子的计算如下：
①P1以人民币/天为单位，按下列公式计算：
P1=P1.1×挂牌汇率+P1.2 其中：
（美元/天）
（人民币/天）
①P2以人民币/立方米为单位，按下列公式计算：
其中：
在基建运营的试运行期内，项目公司与政府方达成服务费调整为零，污水处理服务利润为零，则：
服务费P=P1×当月天数+P2×当月基本处理量
服务费调整P3指在项目运营过程中当实际进水和/或出水水质和标准与规定的标准不符时，或当实际进水量和基本处理量不符时，对服务费进行的调整。增加的费用按下列公式计算：
P3=水量调整+进水水质调整-出水水质调整
四、项目的实施
（一）项目公司设立
广州隧道开发公司与美国莱姆纳国际有限公司于1993年3月6日签订了协议书，在可行性研究获准通过后，在中国组建了广州莱姆纳西朗污水处理建设管理有限公司。
（二）项目融资
项目总投资除注册资本3.33亿元人民币外，其它资金均通过项目融资
南京中欢节能材料有限公司 南京苏夏工程设计有限公司全资子公司 江苏南京 210036
摘要：在谋求转变经济增长方式、化解地方政府债务的大背景下，2014年以来国家陆续出台系列政策文件，大力推广政府与社会资本合作（PPP）模式。PPP模式有利于缓解财政支出压力、为城市基础设施建设形成可持续的资金投入机制，同时有利于提高公共产品或服务的质量和供给效率，发展空间广阔。本文结合具体项目从理论和实践两个层面论述。
关键词：PPP模式；政府供给效率；基础建设
一、前言
PPP项目从无到有的过程，PPP项目有两种常见发起方式：应标式和自提式。
应标式是指政府发布公告通过竞争性方式公开招选PPP项目特许经营商，有意向参与且符合资格条件的社会资本方可以报名和参加投资竞争。
自提式又称民间自提，民间自提是基础设施PPP项目初始发起的另一种方式。一般而言包括三种情形：（1）没有被邀请投标的提议；（2）可能不在政府预算或政策框架范围内；（3）项目需求及目标尚未被有效识别。
项目准备阶段主要工作包括项目PPP运作模式的选择和项目交易结构的设计，和/或核心边界条件的设计。项目准备阶段是否需要确定项目核心边界条件的设计，取决于社会资本方的甄选方式。一般而言，采用公开招标方式甄选社会资本方的PPP项目，政府需在准备阶段全面、详细的确定核心边界条件；而采用竞争性谈判程序甄选社会资本方的PPP项目，具体边界条件则通常在项目谈判环节进行详细设计。
二、PPP运作模式
通过决策树来判定PPP项目的具体运作模式，见图1。
图1 PPP运作模式的判定
根据上述的判定流程，广州市建设委员会在对比该项目的特点以及不同PPP模式的适用范围后，决定采用BOT运作模式，这也是大多数新建水务设施采用的模式。
2、项目交易结构的设计
根据PPP项目投资融资结构和合同结构的一般安排，此项目交易结构：
（1）投融资结构
①融资安排：项目公司初始投资主要由政府方授权单位和外商按持股比例共同出资和项目融资两部分组成，其中大部分来自商业银行的项目抵押贷款。
②投资安排：项目公司获得污水处理厂的特许经营权，负责西朗污水处理厂、截污干管及沿线4个泵站的投资、建设、运营和维护。
③付费机制：由于污水处理项目是不能直接向终端用户提供服务的终端型基础设施项目，所以采用政府付费方式。政府方向项目公司提供污水，项目公司向市方提供污水处理服务，政府方接受经处理过的污水并向合作公司支付污水处理服务费。
（2）合同结构
项目主要包括以下几种合同：a.广州市建委代表政府与项目公司签订具有特许经营性质的污水处理服务合同；b.项目公司与投资者签订的股权投资合同；c.项目公司与银行签订的项目抵押贷款合同；d.项目公司与EPC总承包商签订的总承包商合同（EPC合同）；e.项目公司与运营商签订的营运和维护合同（O&M合同）。
（3）监管结构
政府部门监管：由广州市建设委员会作为签约主体依据污水处理服务合同对项目公司实施合同监管；市政局排水处及广州污水处理有限公司对项目进行行业监管；省、市环保局对项目建设经营给环境带来的影响进行环境监管。
金融机构监管：贷款人就项目资金使用及还款进度进行监管。
三、设定交易边界
PPP项目的交易边界一般包括特许经营期限与内容、付费及补贴机制、定价机制等。
（1）特许经营期限与内容
美国泰科亚洲投资有限公司获得西朗污水处理厂17年的特许经营权，合作期结束后将全部资产无偿转让给中方所有。
（2）付费及补贴机制
《污水处理服务合同》规定，政府方向项目公司提供污水，项目公司向政府方提供符合合同规定或环保部门规定的出水水质标准的污水处理服务，政府方接受经处理过的污水并向合作公司支付服务费。
（3）定价机制
项目公司与政府方根据项目的建设和经营成本、合理的利润等因素，有理、有据地确定服务费价格，以使合作公司在正常的营运情况下，能通过收取服务费来收回项目的成本并获得合理的利润。
政府方偿还项目投资从项目建成投产开始，因此西朗项目自建成投入启用日起，每个公历月的服务费按以下公式计算：
服务费P=P1×当月天数+P2×当月基本处理量+服务费调整P3
公式中各组成因子的计算如下：
①P1以人民币/天为单位，按下列公式计算：
P1=P1.1×挂牌汇率+P1.2 其中：
（美元/天）
（人民币/天）
①P2以人民币/立方米为单位，按下列公式计算：
其中：
在基建运营的试运行期内，项目公司与政府方达成服务费调整为零，污水处理服务利润为零，则：
服务费P=P1×当月天数+P2×当月基本处理量
服务费调整P3指在项目运营过程中当实际进水和/或出水水质和标准与规定的标准不符时，或当实际进水量和基本处理量不符时，对服务费进行的调整。增加的费用按下列公式计算：
P3=水量调整+进水水质调整-出水水质调整
四、项目的实施
（一）项目公司设立
广州隧道开发公司与美国莱姆纳国际有限公司于1993年3月6日签订了协议书，在可行性研究获准通过后，在中国组建了广州莱姆纳西朗污水处理建设管理有限公司。
（二）项目融资
项目总投资除注册资本3.33亿元人民币外，其它资金均通过项目融资