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比尔·格罗斯是太平洋资产管理公司的的创始人和首席投资官，在5月7日接受采访时称：“欧洲的债券收益率较低，价格相对有些高。因此，我们减少了欧洲市场债券的投资。”
格罗斯还表示，即使4月的就业数据超预期，美国的经济增长状况仍然欠佳。格罗斯说：“我认为美国经济未来实际增长率不超过2%，即使美国房地产市场的增长速度加快，我预计美国经济未来名义增长率不超过3.5%。”
格罗斯认为，美国未来五年将会是不温不火的经济增长和低通胀的局面。“我提出的新常态的名义经济增长水平为3.5%，通货膨胀率约为1.5%。因为，美国经济没有结构性变化，我的观点仍然没变。”
格罗斯认为，美国经济供需缺口正在缩小，经济增长的潜力在上升。“因为我们看到美国的失业率正在下降。这表明也许在劳动力市场开始有一个需求转强的局面，工资水平也有一个增长的迹象。但在生产效率和经济增长方面，我们还没有看到太大的变化，如果观察欧洲的状况，我们会看到一些负面因素的存在，观察中国的经济状况，我也只能看到朦胧的景象，中国经济有不确定性的因素。全球经济的整体状况对美国经济不是一定会带来负面影响，但我们必须要考虑它，因为它非常重要的。我认为全球经济增长没有变得更快，预计不超过2%。”
格罗斯在5月投资展望中称，尽管货币刺激措施目前可能有助于“提振全球经济恢复像过去那么高的实质增长率”，但央行如此做却“悄然”降低了资产的价值。格罗斯在题为“将出现资产减值”的信中称，零利率政策和大量印钞导致美国国债投资至少出现两个百分点的损失，因为计入通胀因素后，投资回报变成负数；大量印钞带来的通胀也会降低投资的价值。
他说：“我们只是不知道我们在理发店里，不知道我们面前站着是理发师。政府剥削债券持有者，主要有四个方式。一种是负实际利率，现在，央行采取了相近的行动维持接近为零的收益率，通过量化宽松有效地限制高利率。这些做法使得债券的成本降至2%以下。政府获利，然而储蓄者受损。第二种是通胀导致货币贬值，随着央行偷偷地通胀经济，他们使货币贬值，购买力下降。历史上的通胀发作或货币贬值表明，你的投资组合的结果没有你想得那么好。第三种是资本控制，美国也可能会限制你的资金和资本。现在，政府可能会使用货币挂钩、流入资本税收及银行存款税收等方式来限制资金的流动。未来政府还有可能采取财产税。第四种是直接违约。通过购买国债和机构抵押贷款，央行成功的刺激私营部门竞价购债。然而，除非价格持续上行，否则债务违约和贬值将会出现。”
格罗斯认为未来五至十年，太平洋资产管理公司的投资者在债券上的收益率约为1.7%，但通常情况下，投资者预期的收益率为2%-3%。格罗斯表示，持有美国国债仍然是比持有现金更好的选择，因为全球各大央行继续在做资产泡沫背后的推手。
“欧洲市场，刚降低了利率，利率不仅仅是降低到了零附近，实际利率可能已经为负，客户将钱放在银行，银行已经开始向储户收取保管费了。实际上，欧洲央行的目的是在劝说投资者买入欧洲国家债券，降低利率以吸引私人投资者进入债券市场。”但格罗斯认为，欧洲的国家债券没有太多的吸引力，它们的收益率较低，而价格较高，因此他减少了欧洲债券的投资。
当记者问道，是否可以用投资于股票获得红利来代替投资债券获得利息的模式，格罗斯回答说：“嗯，我想是可以的，在过去的一年或两年，我的投资也更偏向于股票市场。这两类资产中，我已经说了债券的年均回报一般在2%-3%左右。股票红利的年均收益为4%-5%，但随着形势好转，股票红利未来也可能会增加，非常有可能会超过债券收益。”
比特币故事
？？在全球货币市场，比特币是欧元区国家决定发行欧元以来最具煽动力的发明，没有任何竞争对手。
本刊记者 张尚斌/文
金融危机发生以来，金钱和货币的本质是什么，成了过去五年讨论最激烈的问题之一。比特币就是经济学家们争吵不休的产物。在经历2013年初1月初的上涨后，比特币的网络交易价格一度接近140美元，整个比特币交易市场总额超过了11亿美元。这一里程碑事件之后，所有了解比特币的人都在问：这到底意味着比特币真实价值的上涨，还是一种泡沫危机的前兆？
日前，美国国土安全局获得许可，冻结了全球最大的比特币交易所从t.GOX拥有的两个银行账户，意味着监管对这种虚拟货币走出了实质性一步。
比特币是自欧元发明以来，最值得关注的经济实验。比特币的诞生，正是由于“聪明的钱”——即风险资本家寻求建立新的货币基础的一种努力。新型的流通货币，对风险资本家来说机会大、空间大也更加复杂。虽然仍可能在眼泪中收场，但比特币还没有死掉，它仍然是在现代金融最具潜在破坏性的力量之一。而在全球货币市场，比特币是欧元区国家决定发行欧元以来最具煽动力的发明，没有任何竞争对手。
比特币是2013年迄今为止世界上表现最好的货币，从1月1日的13.48美元上涨至目前的130美元左右。在4月4日当天一度达到260美元以上。此后的4月份，由于黑客侵入“钱包”（在线账户，个人可以以比特币余额交换“真实”货币），6天内1个比特币的价格从260美元下跌到60美元。这一戏剧性的从赤贫到暴富，再到财富轰然倒塌，最能挑逗人的观感。然而对于风险资本家来说，他们投资时要看三样东西：巨大的（通常超过10亿美元）市场规模；一种颠覆性的技术；以及大量可以发挥以上两个功能的方法。那些成千上万精通技术的人，以非常低的成本法，在世界各地进行转账。他们跟踪全世界所有的挖矿者。Bitcoin可以在亚马逊或Netflix以一种更有效的方式来满足数以百万计的需求。
比特币的故事仍在继续，但初步的教训是深刻的：
信托技术可以胜过任何政府机构的信用，即使在所谓的自由社会。需求量最大的比特币是以美元计价，虽然负面信息不断，且美国主权财政处于危险的状态，但美元仍是世界储备货币。像黄金、石油、枪支或非法毒品，用美元购买更容易被接受。对比特币的兴趣和数量，从谷歌搜索来看，主要来自俄罗斯、美国、芬兰、爱沙尼亚和瑞典。受众不仅有普通民众，还有学界人士和亿万富翁。
持续的全球金融危机和政府的政策反应似乎到已经侵蚀公众信心，以及金钱/货币作为价值储藏的概念。有着新思路的货币很容易产生共鸣。现在，大多数经济学家会告诉你，钱不应该是一种价值储存手段，它导致囤积和经济增长放缓。他们宁愿投资或花掉，增加在资本社会的配置，或刺激国内生产总值增长。但人们不是经济学家，内在的自私胜过任何物理定律。他们中的大多数希望货币保值，甚至随着时间的推移增加价值。
长期来看，比特币系统存在着严重的挑战，稀缺的智力资本，比如网络安全将产生很大的溢价。举个例子来说，比特币最大的交易中心Mt.GOX或Instawallet，最大的钱包运营商。前者不得不每12小时升级其系统，而黑客正是由于攻击了后者使其暂停服务，才导致了4月4日的“黑色比特节”。
黑客在比特币的地盘上竞争非常激烈，通常会攻击系统中最薄弱的环节，压低价格。然后，他们趁机抄底并等待它的反弹。事实上，很难在这个节骨眼——大家都认为比特币是世界上最好的货币的时候，来做空它。作为一个黑客，更容易的方法还是赌比特币再次升值，所以黑客的破坏招致临时价格下跌，从而交易时机来临。
格罗斯还表示，即使4月的就业数据超预期，美国的经济增长状况仍然欠佳。格罗斯说：“我认为美国经济未来实际增长率不超过2%，即使美国房地产市场的增长速度加快，我预计美国经济未来名义增长率不超过3.5%。”
格罗斯认为，美国未来五年将会是不温不火的经济增长和低通胀的局面。“我提出的新常态的名义经济增长水平为3.5%，通货膨胀率约为1.5%。因为，美国经济没有结构性变化，我的观点仍然没变。”
格罗斯认为，美国经济供需缺口正在缩小，经济增长的潜力在上升。“因为我们看到美国的失业率正在下降。这表明也许在劳动力市场开始有一个需求转强的局面，工资水平也有一个增长的迹象。但在生产效率和经济增长方面，我们还没有看到太大的变化，如果观察欧洲的状况，我们会看到一些负面因素的存在，观察中国的经济状况，我也只能看到朦胧的景象，中国经济有不确定性的因素。全球经济的整体状况对美国经济不是一定会带来负面影响，但我们必须要考虑它，因为它非常重要的。我认为全球经济增长没有变得更快，预计不超过2%。”
格罗斯在5月投资展望中称，尽管货币刺激措施目前可能有助于“提振全球经济恢复像过去那么高的实质增长率”，但央行如此做却“悄然”降低了资产的价值。格罗斯在题为“将出现资产减值”的信中称，零利率政策和大量印钞导致美国国债投资至少出现两个百分点的损失，因为计入通胀因素后，投资回报变成负数；大量印钞带来的通胀也会降低投资的价值。
他说：“我们只是不知道我们在理发店里，不知道我们面前站着是理发师。政府剥削债券持有者，主要有四个方式。一种是负实际利率，现在，央行采取了相近的行动维持接近为零的收益率，通过量化宽松有效地限制高利率。这些做法使得债券的成本降至2%以下。政府获利，然而储蓄者受损。第二种是通胀导致货币贬值，随着央行偷偷地通胀经济，他们使货币贬值，购买力下降。历史上的通胀发作或货币贬值表明，你的投资组合的结果没有你想得那么好。第三种是资本控制，美国也可能会限制你的资金和资本。现在，政府可能会使用货币挂钩、流入资本税收及银行存款税收等方式来限制资金的流动。未来政府还有可能采取财产税。第四种是直接违约。通过购买国债和机构抵押贷款，央行成功的刺激私营部门竞价购债。然而，除非价格持续上行，否则债务违约和贬值将会出现。”
格罗斯认为未来五至十年，太平洋资产管理公司的投资者在债券上的收益率约为1.7%，但通常情况下，投资者预期的收益率为2%-3%。格罗斯表示，持有美国国债仍然是比持有现金更好的选择，因为全球各大央行继续在做资产泡沫背后的推手。
“欧洲市场，刚降低了利率，利率不仅仅是降低到了零附近，实际利率可能已经为负，客户将钱放在银行，银行已经开始向储户收取保管费了。实际上，欧洲央行的目的是在劝说投资者买入欧洲国家债券，降低利率以吸引私人投资者进入债券市场。”但格罗斯认为，欧洲的国家债券没有太多的吸引力，它们的收益率较低，而价格较高，因此他减少了欧洲债券的投资。
当记者问道，是否可以用投资于股票获得红利来代替投资债券获得利息的模式，格罗斯回答说：“嗯，我想是可以的，在过去的一年或两年，我的投资也更偏向于股票市场。这两类资产中，我已经说了债券的年均回报一般在2%-3%左右。股票红利的年均收益为4%-5%，但随着形势好转，股票红利未来也可能会增加，非常有可能会超过债券收益。”
比特币故事
？？在全球货币市场，比特币是欧元区国家决定发行欧元以来最具煽动力的发明，没有任何竞争对手。
本刊记者 张尚斌/文
金融危机发生以来，金钱和货币的本质是什么，成了过去五年讨论最激烈的问题之一。比特币就是经济学家们争吵不休的产物。在经历2013年初1月初的上涨后，比特币的网络交易价格一度接近140美元，整个比特币交易市场总额超过了11亿美元。这一里程碑事件之后，所有了解比特币的人都在问：这到底意味着比特币真实价值的上涨，还是一种泡沫危机的前兆？
日前，美国国土安全局获得许可，冻结了全球最大的比特币交易所从t.GOX拥有的两个银行账户，意味着监管对这种虚拟货币走出了实质性一步。
比特币是自欧元发明以来，最值得关注的经济实验。比特币的诞生，正是由于“聪明的钱”——即风险资本家寻求建立新的货币基础的一种努力。新型的流通货币，对风险资本家来说机会大、空间大也更加复杂。虽然仍可能在眼泪中收场，但比特币还没有死掉，它仍然是在现代金融最具潜在破坏性的力量之一。而在全球货币市场，比特币是欧元区国家决定发行欧元以来最具煽动力的发明，没有任何竞争对手。
比特币是2013年迄今为止世界上表现最好的货币，从1月1日的13.48美元上涨至目前的130美元左右。在4月4日当天一度达到260美元以上。此后的4月份，由于黑客侵入“钱包”（在线账户，个人可以以比特币余额交换“真实”货币），6天内1个比特币的价格从260美元下跌到60美元。这一戏剧性的从赤贫到暴富，再到财富轰然倒塌，最能挑逗人的观感。然而对于风险资本家来说，他们投资时要看三样东西：巨大的（通常超过10亿美元）市场规模；一种颠覆性的技术；以及大量可以发挥以上两个功能的方法。那些成千上万精通技术的人，以非常低的成本法，在世界各地进行转账。他们跟踪全世界所有的挖矿者。Bitcoin可以在亚马逊或Netflix以一种更有效的方式来满足数以百万计的需求。
比特币的故事仍在继续，但初步的教训是深刻的：
信托技术可以胜过任何政府机构的信用，即使在所谓的自由社会。需求量最大的比特币是以美元计价，虽然负面信息不断，且美国主权财政处于危险的状态，但美元仍是世界储备货币。像黄金、石油、枪支或非法毒品，用美元购买更容易被接受。对比特币的兴趣和数量，从谷歌搜索来看，主要来自俄罗斯、美国、芬兰、爱沙尼亚和瑞典。受众不仅有普通民众，还有学界人士和亿万富翁。
持续的全球金融危机和政府的政策反应似乎到已经侵蚀公众信心，以及金钱/货币作为价值储藏的概念。有着新思路的货币很容易产生共鸣。现在，大多数经济学家会告诉你，钱不应该是一种价值储存手段，它导致囤积和经济增长放缓。他们宁愿投资或花掉，增加在资本社会的配置，或刺激国内生产总值增长。但人们不是经济学家，内在的自私胜过任何物理定律。他们中的大多数希望货币保值，甚至随着时间的推移增加价值。
长期来看，比特币系统存在着严重的挑战，稀缺的智力资本，比如网络安全将产生很大的溢价。举个例子来说，比特币最大的交易中心Mt.GOX或Instawallet，最大的钱包运营商。前者不得不每12小时升级其系统，而黑客正是由于攻击了后者使其暂停服务，才导致了4月4日的“黑色比特节”。
黑客在比特币的地盘上竞争非常激烈，通常会攻击系统中最薄弱的环节，压低价格。然后，他们趁机抄底并等待它的反弹。事实上，很难在这个节骨眼——大家都认为比特币是世界上最好的货币的时候，来做空它。作为一个黑客，更容易的方法还是赌比特币再次升值，所以黑客的破坏招致临时价格下跌，从而交易时机来临。