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从GONE理论“暴露”因子的角度出发．以2002～2005年间被中国证监会处罚的51家财务舞弊上市公司为例。选取对照样本观察舞弊的短期和长期市场反应。与舞弊行为导致社会资源错配而造成的巨大损失相比，监管部门对舞弊行为、尤其是舞弊责任人的处罚力度不够。发展艰难。诉讼不断，以及股价的持续下跌都很大程度上增加了舞弊公司今后的再融资成本。