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【摘 要】资本保全理论是计算成本、计量收益和衡量资本保值增值的重要依据，也是物价变动会计的理论基础。本文首先分析了两种资本保全观的差异，接着结合后金融危机时代背景，探讨了目前何种资本保全观更为合理。
【关键词】财务资本；实体资本；资本保全
一、资本保全概念
当期末的资本与期初一样多，就保全了自己的资本，即“资本保全”。一般资本保全理论是指企业资本得到补偿之后，才能确认收益的实现。
资本保全理论最初是由经济学家提出来的，会计学家运用到会计领域。目前，资本保全理论有财务资本保全观（Financial Capital Maintenance）和实体资本保全观（Physical Capital Maintenance）两大派别。财务资本保全观是把资本视为一种财务现象，要求投资者投入或再投入的资本价值保持完整。在会计账上，期末净资产大于期初净资产。实体资本保全观是把资本视为一种实物现象，投资者投入或再投入的资源所代表的“实际生产能力”不变，在企业实体上，期末实物能力大于期初实物能力。
二、两种资本保全观的差异
第一，本质的区别是对资本的理解不同：一方将资本理解为财务资本；另一方视资本为实物资本。前者看重的是资本的货币价值；后者看重的是资本的实物量或生产经营能力。
第二，对收益的不同理解。财务资本保全观认为，收益是超过业主原来投入的货币额（历史成本会计模式）或所形成的购买力（物价变动会计模式）的增量。这种观念以维护业主的权益为中心，业主关心自身利益是否受到侵犯以及企业过去经营决策所体现的业绩。实体资本保全观认为，收益是一定的会计期末实物生产能力、经营能力或取得这种能力所需的资源、资金超过期初的部分。实体资本保全观以企业利益为中心，因此在以所有权和经营权分离为特点的现代企业中越来越受到重视。
第三，会计计量上的区别。财务资本保全观在计量基础的选择上，可以选用历史成本，也可以选用重置成本或现行成本，这主要看所要保持的财务资本的类型；而在实体资本保全观下，资本必须按实物生产经营能力，或取得该能力所需的资金或资源计量。因此在计量基础的选择上不能选用历史成本，必须选用现行成本或变现价值等。
第四，对物价变动影响的处理方法不同。财务资本保全观对于以名义货币或以不变购买力货币作为计量单位时，物价变动的影响作为物价变动的损失或利得，将其计入损益表中，作为当期损益的一个组成部分。在实体资本保全观下，由于物价变动引起的资本价值的增减不能造成资本的实物量或生产经营能力的变动，因而不能确认为当期损益，只能作为资本计量上的调整，在资产负债表中的股东权益部分以单独的项目列示。
第五，在资料取得难易、数据的可验证性、客观性等方面的差异。财务资本保全观下，由于可以以历史成本作为计量基础，因而会计实务所需资料较易取得，并且具有可验证性，受人的主观因素影响较小，客观性好；在实体资本保全观下，会计实务所需资料一般较难取得，或者虽容易取得但客观性差。
三、资本保全观的选择
（一）对两种资本保全观的比较与评价
从上述比较可以看出，财务资本保全观主要保全资本的货币等值，而实体资本保全观主要保全资本的生产经营能力。财务资本保全观的缺点是比较明显的：在货币价值不断变化的情况下，以名义货币量为基础的资本保全会导致资本真实价值量的流失，以较低的历史成本和较高的现行收入配比确定的收益数也被虚夸，这样的信息容易使决策者得出错误的结论。另外，在财务资本保全观下，收益中包含了实现的持有损益，把持有损益和真实的经营损益混在一起，不利于企业经营绩效的计量与评价。一些人还批评财务资本保全观忽略了资本时间价值的影响，也未考虑企业未来收益能力的维护。而实体资本保全观，因为价格变化导致的财富增加被排除在企业收益之外，而且，这一观念承认了企业的长期生存依赖于它产生足够收益用以置换与目前经营能力相同的资产的能力。另外，在实体资本保全观的指导下，稳定的生产经营能力有利于稳定企业的股票市价，对股东有利。
从构成会计信息主要质量特征的可靠性和相关性来看，两种资本保全观下所提供的会计信息的可靠性和相关性有较大的差别。在名义货币资本保全观下，资产的计价以原始凭证为依据，数据的可验证程度高，成本和收益的核算建立在实际发生的经济业务的基础上，具有客观性和可验证性，会计信息的可靠性最强。但资产计价缺乏可比性、不能反映其经济实质，物价上升时少计成本和多计收益，会计信息不能全面地反映企业实际的财务状况和经营成果，以及实现经营能力的保全，因而会计信息的相关性较弱；在现时购买力货币资本保全观下，资产价值和成本费用按一般物价指数作了调整，计算得到的收益能更好地反映企业的实际经营成果，会计信息的相关性增强。但由于存在一般物价指数的选择问题，并且会计数据调整时没有以实际发生的经济业务为依据，会计信息的可靠性降低；依据实体资本保全观所提供的资产、成本和收益等信息，尽管可靠性较弱，但能够全面准确地反映企业的财务状况和经营成果以利于信息使用者作出正确的经济决策，真正实现企业收益创造能力的保全和体现投资的经济实质，会计信息的相关性最强。虽然会计人员不能绝对准确地预计资产未来获取的现金流量，但会计人员可以通过会计理论和实务水平的提高，运用职业判断作出相对准确的预计。因此，实体资本保全观是资本保全观的最佳选择。
（二）当前经济环境
2007年，美国爆发的次贷危机席卷全球，各国的实体经济受到严重影响。关于金融机构采用公允价值会计是导致金融危机的罪魁祸首还是替罪羔羊，争论激烈。笔者这里不对该问题进行探讨，只是金融危机的出现引起对资本保全理论更加关注。在金融危机时，很多经营实体的价值为虚拟价值，过多的虚拟价值产生了泡沫，一旦泡沫被吹灭，由于企业的表面价值与实际价值偏离太远，企业持续经营能力受到影响。通过前面的财务资本保全观和实体资本保全观比较，在经历金融危机后，企业更应该采用以保全生产经营能力的实体资本保全观。
从另一方面来说，金融危机使各国采用宽松的货币政策，这无疑导致泡沫再起，通货膨胀再加剧。由于财务资本保全观简便可行，长期以来一直在我国采用。而采用财务资本保全观在很多情况下，会粉饰经营业绩，虚增利润。特别在通货膨胀时期，以财务资本保全观确定收益为基础，物价变动带来的收益构成了经营利润的一部分，企业自身实际生产经营能力得到的收益没有真正体现。而且，财务资本保全观在币值稳定时期使用比较适合。所以，现下可以考虑采用实体资本保全观。
从上述分析可看出，当前选择实体资本保全观是比较合理的。但是目前实行实体资本保全观也有一定的难度。要改变传统的历史成本计价原则，对实物资产按现行价值计量，一要有先进的计算技术，能够准确采用公允价值、净现值等多种计量属性；二要有健全的资产评估机制和手段，能够科学地评估出资产的价值，将固定资产、无形资产等账面历史成本调整为重置成本。所以，下一步需要研究实体资本保全观在企业的具体操作。
参考文献：
[1]杨成文.财务资本保持观念与实体资本保持观念的比较与评价[J].四川会计，1996（8）.10-12.
[2]赵涛.诌议两种资本保持观[J].财会月刊，1997（11）31-32.
[3]谢获宝.对五种资本保持理论的评介[J].财会研究，1998（4）13-15.
[4]邵萍.论资本保全观的内涵及其对会计确认计量的影响[J].现代商业，2008（30）262-263.
[5]邹甜甜.现代企业资本保全新论[J].河南理工大学学报（社会科学版），2007（4）149-153.
【关键词】财务资本；实体资本；资本保全
一、资本保全概念
当期末的资本与期初一样多，就保全了自己的资本，即“资本保全”。一般资本保全理论是指企业资本得到补偿之后，才能确认收益的实现。
资本保全理论最初是由经济学家提出来的，会计学家运用到会计领域。目前，资本保全理论有财务资本保全观（Financial Capital Maintenance）和实体资本保全观（Physical Capital Maintenance）两大派别。财务资本保全观是把资本视为一种财务现象，要求投资者投入或再投入的资本价值保持完整。在会计账上，期末净资产大于期初净资产。实体资本保全观是把资本视为一种实物现象，投资者投入或再投入的资源所代表的“实际生产能力”不变，在企业实体上，期末实物能力大于期初实物能力。
二、两种资本保全观的差异
第一，本质的区别是对资本的理解不同：一方将资本理解为财务资本；另一方视资本为实物资本。前者看重的是资本的货币价值；后者看重的是资本的实物量或生产经营能力。
第二，对收益的不同理解。财务资本保全观认为，收益是超过业主原来投入的货币额（历史成本会计模式）或所形成的购买力（物价变动会计模式）的增量。这种观念以维护业主的权益为中心，业主关心自身利益是否受到侵犯以及企业过去经营决策所体现的业绩。实体资本保全观认为，收益是一定的会计期末实物生产能力、经营能力或取得这种能力所需的资源、资金超过期初的部分。实体资本保全观以企业利益为中心，因此在以所有权和经营权分离为特点的现代企业中越来越受到重视。
第三，会计计量上的区别。财务资本保全观在计量基础的选择上，可以选用历史成本，也可以选用重置成本或现行成本，这主要看所要保持的财务资本的类型；而在实体资本保全观下，资本必须按实物生产经营能力，或取得该能力所需的资金或资源计量。因此在计量基础的选择上不能选用历史成本，必须选用现行成本或变现价值等。
第四，对物价变动影响的处理方法不同。财务资本保全观对于以名义货币或以不变购买力货币作为计量单位时，物价变动的影响作为物价变动的损失或利得，将其计入损益表中，作为当期损益的一个组成部分。在实体资本保全观下，由于物价变动引起的资本价值的增减不能造成资本的实物量或生产经营能力的变动，因而不能确认为当期损益，只能作为资本计量上的调整，在资产负债表中的股东权益部分以单独的项目列示。
第五，在资料取得难易、数据的可验证性、客观性等方面的差异。财务资本保全观下，由于可以以历史成本作为计量基础，因而会计实务所需资料较易取得，并且具有可验证性，受人的主观因素影响较小，客观性好；在实体资本保全观下，会计实务所需资料一般较难取得，或者虽容易取得但客观性差。
三、资本保全观的选择
（一）对两种资本保全观的比较与评价
从上述比较可以看出，财务资本保全观主要保全资本的货币等值，而实体资本保全观主要保全资本的生产经营能力。财务资本保全观的缺点是比较明显的：在货币价值不断变化的情况下，以名义货币量为基础的资本保全会导致资本真实价值量的流失，以较低的历史成本和较高的现行收入配比确定的收益数也被虚夸，这样的信息容易使决策者得出错误的结论。另外，在财务资本保全观下，收益中包含了实现的持有损益，把持有损益和真实的经营损益混在一起，不利于企业经营绩效的计量与评价。一些人还批评财务资本保全观忽略了资本时间价值的影响，也未考虑企业未来收益能力的维护。而实体资本保全观，因为价格变化导致的财富增加被排除在企业收益之外，而且，这一观念承认了企业的长期生存依赖于它产生足够收益用以置换与目前经营能力相同的资产的能力。另外，在实体资本保全观的指导下，稳定的生产经营能力有利于稳定企业的股票市价，对股东有利。
从构成会计信息主要质量特征的可靠性和相关性来看，两种资本保全观下所提供的会计信息的可靠性和相关性有较大的差别。在名义货币资本保全观下，资产的计价以原始凭证为依据，数据的可验证程度高，成本和收益的核算建立在实际发生的经济业务的基础上，具有客观性和可验证性，会计信息的可靠性最强。但资产计价缺乏可比性、不能反映其经济实质，物价上升时少计成本和多计收益，会计信息不能全面地反映企业实际的财务状况和经营成果，以及实现经营能力的保全，因而会计信息的相关性较弱；在现时购买力货币资本保全观下，资产价值和成本费用按一般物价指数作了调整，计算得到的收益能更好地反映企业的实际经营成果，会计信息的相关性增强。但由于存在一般物价指数的选择问题，并且会计数据调整时没有以实际发生的经济业务为依据，会计信息的可靠性降低；依据实体资本保全观所提供的资产、成本和收益等信息，尽管可靠性较弱，但能够全面准确地反映企业的财务状况和经营成果以利于信息使用者作出正确的经济决策，真正实现企业收益创造能力的保全和体现投资的经济实质，会计信息的相关性最强。虽然会计人员不能绝对准确地预计资产未来获取的现金流量，但会计人员可以通过会计理论和实务水平的提高，运用职业判断作出相对准确的预计。因此，实体资本保全观是资本保全观的最佳选择。
（二）当前经济环境
2007年，美国爆发的次贷危机席卷全球，各国的实体经济受到严重影响。关于金融机构采用公允价值会计是导致金融危机的罪魁祸首还是替罪羔羊，争论激烈。笔者这里不对该问题进行探讨，只是金融危机的出现引起对资本保全理论更加关注。在金融危机时，很多经营实体的价值为虚拟价值，过多的虚拟价值产生了泡沫，一旦泡沫被吹灭，由于企业的表面价值与实际价值偏离太远，企业持续经营能力受到影响。通过前面的财务资本保全观和实体资本保全观比较，在经历金融危机后，企业更应该采用以保全生产经营能力的实体资本保全观。
从另一方面来说，金融危机使各国采用宽松的货币政策，这无疑导致泡沫再起，通货膨胀再加剧。由于财务资本保全观简便可行，长期以来一直在我国采用。而采用财务资本保全观在很多情况下，会粉饰经营业绩，虚增利润。特别在通货膨胀时期，以财务资本保全观确定收益为基础，物价变动带来的收益构成了经营利润的一部分，企业自身实际生产经营能力得到的收益没有真正体现。而且，财务资本保全观在币值稳定时期使用比较适合。所以，现下可以考虑采用实体资本保全观。
从上述分析可看出，当前选择实体资本保全观是比较合理的。但是目前实行实体资本保全观也有一定的难度。要改变传统的历史成本计价原则，对实物资产按现行价值计量，一要有先进的计算技术，能够准确采用公允价值、净现值等多种计量属性；二要有健全的资产评估机制和手段，能够科学地评估出资产的价值，将固定资产、无形资产等账面历史成本调整为重置成本。所以，下一步需要研究实体资本保全观在企业的具体操作。
参考文献：
[1]杨成文.财务资本保持观念与实体资本保持观念的比较与评价[J].四川会计，1996（8）.10-12.
[2]赵涛.诌议两种资本保持观[J].财会月刊，1997（11）31-32.
[3]谢获宝.对五种资本保持理论的评介[J].财会研究，1998（4）13-15.
[4]邵萍.论资本保全观的内涵及其对会计确认计量的影响[J].现代商业，2008（30）262-263.
[5]邹甜甜.现代企业资本保全新论[J].河南理工大学学报（社会科学版），2007（4）149-153.