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摘 要：地方政府投融资平台公司，用于各级地方政府投资于城市基础设施建设而设立的公司。由于其资金需求量大，因而一般负债率高，债务风险大，防控债务风险的难度高。本文探讨如何针对地方融资平台公司的特点，实施有效的债务风险防控。
关键词：地方融资平台;存在问题;应对措施
一、地方政府融资平台企业基本情况
地方政府投融资平台公司，一般多指地方政府为了发展其区域经济，解决城市基础设施需求不足的要求，而采取由地方财政拨款、注入股权及土地的方式成立的，承担政府的投融资职能并且本身具有独立法人资格的企业。投融资平台公司一般以建设投资公司、建设开发公司、城投公司的形式存在。投融资平台公司由于其大多涉及城市基础设施建设、新兴产业的开发，一般对外融资体量大，资产负债率高，债务风险问题比较突出。
二、地方政府融资平台存在问题
（一）、账表不一致
经调查全国区县级地方融资平台公司，账面合并财务报表与公开披露合并报表一般都存在较大差异，差异的地方包括工程代建收入的确认、存在未入账资产、融资租赁未全部反映等，涉及的科目包括：营业收入、营业成本、存货、应收账款、其他应收款、长期应付款、资本公积、未分配利润等。
出现上述差异的原因是地方政府融资平台公司公开披露合并报表一般委托会计事务所代编，因融资需要，会计师事务所依据代建协议及代建项目结算单将地方政府融资平台支付的基础设施建设工程款及各项间接费用，按照代建项目归并建设成本加计20%固定收益确认营业收入。地方政府融资平台的账务处理一般为挂账其他应收款、存货等，未确认营业收入。如确认营业收入，应挂账增加地方政府的隐形债务，且需要按照营业收入的6%缴纳增值税，增值税的12%缴纳城建税、教育费附加、地方教育费附加，利润总额的25%缴纳企业所得税，如地方政府不认可结算，地方政府融资平台不仅需要额外承担高额的税收成本，而且同样无经营性现金流入。
（二）、资金用途不合规
地方政府融资平台公司的融资项目中，项目贷款和债券均有限定用途，借款人应当在规定的范围内使用资金。然而根据调查地方政府融资平台的项目资金中绝大多数在贷款下发后通过走账的形式经调度后归集到地方政府融资平台母公司统筹使用，用途包括调度至地方政府财政、还本付息、支付工程款、国土指标、征地拆迁、对外投资、对外借款等。因资金统筹使用，贷款资金和贷款项目基本都无法匹配。
地方政府融资平台自组建以来一直承担着当地地方政府的大量基础设施建设、征地拆迁、城中村改造安置、企业定向产业基金、区内企业扶持纾困等资金的支付和保障工作，其中绝大多数为公益性项目，无法产生经营性现金流，虽然当地政府在改革重组、划转资产等方面给予地方政府融资平台大力支持，但缺乏资金支持，使得地方政府融资平台自成立以来一直在负债经营，随着有息负债规模的快速增长，经营性现金流越来越难以覆盖每年的还本付息需求，更不必说其他资金支付需求，只能将各类贷款资金通过走账，在表面合规的情况下归集统筹使用，进行地方政府建设投资和集团公司自身发展的各项资金支付。
这种“滚雪球”式的举债模式是难以持久的，随着负债规模的迅猛增长，地方政府融资平台公开披露报表的资产负债率也同样快速攀升，在没有经营性收入也没有新资产注入的情况下，后续融资能力大幅削弱，一旦出现资金链断裂的情况，很可能触发整个债务体系的快速崩盘。
（三）、政府隐性债务
地方政府融资平台早期申报的项目贷款、融资租赁等的申报材料中包含了政府購买服务协议、政府及部门出具的承诺担保函等可能涉及政府隐性债务的内容。
（四）、或有负债风险
地方政府融资平台根据上级政府的要求，承担了地方大型困难企业的对外担保，参与投资政府产业基金项目并有兜底回购条款，如基金的其他投资主体在基金投资到期后无力进行股权回购，届时地方政府融资平台将可能按照兜底回购条款的要求出资回购基金持有的股权。
同时由于担保贷款逾期被人民银行征信系统列为关注类别，对地方政府融资平台会产生重大不利影响，包括但不限于授信额度缩减、审批流程滞缓、要求追加担保等等，严重影响地方政府融资平台后续融资业务的开展。
三、应对措施
（一）、账表一致性处置
协调地方政府、会计师事务所等相关单位，研讨地方政府融资平台工程项目入账模式及必要程序、依据;根据清查结果由地方政府、财政等出具入账依据文件，将未入账资产统一入账;提请地方政府研究向地方政府融资平台注入资金或资产，切实降低资产负债率，使报表真实反映负债情况。
（二）、增加经营性收入
提请地方政府研究地方政府融资平台开展经营性业务的可行性，为公司创造实际的经营性现金流，通过经营满足还本付息的支出需要，将后续项目贷款资金依规用于项目建设。
（三）、切实解决政府隐性负债
由地方财政牵头，各借款主体参与，会同各相关债权人，要求其出具承诺函，认可平台公司为融资的债务人，在符合相关信贷政策的前提下，不盲目抽贷、压贷和停贷。同时，联系持有承诺担保函的金融机构，力争取回函件原件。
（四）、减少代偿或回购风险
积极联系被担保公司及各反担保方，协商贷款展期或按期还款事宜，避免地方政府融资平台成为代偿人，并尽快处置被列为关注的贷款，降低征信受到的影响。积极联系各基金投资人及管理人，商谈投资展期可行性，延缓地方政府融资平台兜底回购股权的时限，降低风险，减少资金压力。
参考文献
[1]林小婷.浅谈地方融资平台存在问题与对策.商场现代化.2012（20）.
[2]胡海鑫.地方政府融资平台存在的问题及对策分析.商情，2017（13）
作者简介：
徐兆伟，男，本科，湖北襄阳人，会计师，研究方向：从财务角度看地方政府融资平台存在问题及应对措施
关键词：地方融资平台;存在问题;应对措施
一、地方政府融资平台企业基本情况
地方政府投融资平台公司，一般多指地方政府为了发展其区域经济，解决城市基础设施需求不足的要求，而采取由地方财政拨款、注入股权及土地的方式成立的，承担政府的投融资职能并且本身具有独立法人资格的企业。投融资平台公司一般以建设投资公司、建设开发公司、城投公司的形式存在。投融资平台公司由于其大多涉及城市基础设施建设、新兴产业的开发，一般对外融资体量大，资产负债率高，债务风险问题比较突出。
二、地方政府融资平台存在问题
（一）、账表不一致
经调查全国区县级地方融资平台公司，账面合并财务报表与公开披露合并报表一般都存在较大差异，差异的地方包括工程代建收入的确认、存在未入账资产、融资租赁未全部反映等，涉及的科目包括：营业收入、营业成本、存货、应收账款、其他应收款、长期应付款、资本公积、未分配利润等。
出现上述差异的原因是地方政府融资平台公司公开披露合并报表一般委托会计事务所代编，因融资需要，会计师事务所依据代建协议及代建项目结算单将地方政府融资平台支付的基础设施建设工程款及各项间接费用，按照代建项目归并建设成本加计20%固定收益确认营业收入。地方政府融资平台的账务处理一般为挂账其他应收款、存货等，未确认营业收入。如确认营业收入，应挂账增加地方政府的隐形债务，且需要按照营业收入的6%缴纳增值税，增值税的12%缴纳城建税、教育费附加、地方教育费附加，利润总额的25%缴纳企业所得税，如地方政府不认可结算，地方政府融资平台不仅需要额外承担高额的税收成本，而且同样无经营性现金流入。
（二）、资金用途不合规
地方政府融资平台公司的融资项目中，项目贷款和债券均有限定用途，借款人应当在规定的范围内使用资金。然而根据调查地方政府融资平台的项目资金中绝大多数在贷款下发后通过走账的形式经调度后归集到地方政府融资平台母公司统筹使用，用途包括调度至地方政府财政、还本付息、支付工程款、国土指标、征地拆迁、对外投资、对外借款等。因资金统筹使用，贷款资金和贷款项目基本都无法匹配。
地方政府融资平台自组建以来一直承担着当地地方政府的大量基础设施建设、征地拆迁、城中村改造安置、企业定向产业基金、区内企业扶持纾困等资金的支付和保障工作，其中绝大多数为公益性项目，无法产生经营性现金流，虽然当地政府在改革重组、划转资产等方面给予地方政府融资平台大力支持，但缺乏资金支持，使得地方政府融资平台自成立以来一直在负债经营，随着有息负债规模的快速增长，经营性现金流越来越难以覆盖每年的还本付息需求，更不必说其他资金支付需求，只能将各类贷款资金通过走账，在表面合规的情况下归集统筹使用，进行地方政府建设投资和集团公司自身发展的各项资金支付。
这种“滚雪球”式的举债模式是难以持久的，随着负债规模的迅猛增长，地方政府融资平台公开披露报表的资产负债率也同样快速攀升，在没有经营性收入也没有新资产注入的情况下，后续融资能力大幅削弱，一旦出现资金链断裂的情况，很可能触发整个债务体系的快速崩盘。
（三）、政府隐性债务
地方政府融资平台早期申报的项目贷款、融资租赁等的申报材料中包含了政府購买服务协议、政府及部门出具的承诺担保函等可能涉及政府隐性债务的内容。
（四）、或有负债风险
地方政府融资平台根据上级政府的要求，承担了地方大型困难企业的对外担保，参与投资政府产业基金项目并有兜底回购条款，如基金的其他投资主体在基金投资到期后无力进行股权回购，届时地方政府融资平台将可能按照兜底回购条款的要求出资回购基金持有的股权。
同时由于担保贷款逾期被人民银行征信系统列为关注类别，对地方政府融资平台会产生重大不利影响，包括但不限于授信额度缩减、审批流程滞缓、要求追加担保等等，严重影响地方政府融资平台后续融资业务的开展。
三、应对措施
（一）、账表一致性处置
协调地方政府、会计师事务所等相关单位，研讨地方政府融资平台工程项目入账模式及必要程序、依据;根据清查结果由地方政府、财政等出具入账依据文件，将未入账资产统一入账;提请地方政府研究向地方政府融资平台注入资金或资产，切实降低资产负债率，使报表真实反映负债情况。
（二）、增加经营性收入
提请地方政府研究地方政府融资平台开展经营性业务的可行性，为公司创造实际的经营性现金流，通过经营满足还本付息的支出需要，将后续项目贷款资金依规用于项目建设。
（三）、切实解决政府隐性负债
由地方财政牵头，各借款主体参与，会同各相关债权人，要求其出具承诺函，认可平台公司为融资的债务人，在符合相关信贷政策的前提下，不盲目抽贷、压贷和停贷。同时，联系持有承诺担保函的金融机构，力争取回函件原件。
（四）、减少代偿或回购风险
积极联系被担保公司及各反担保方，协商贷款展期或按期还款事宜，避免地方政府融资平台成为代偿人，并尽快处置被列为关注的贷款，降低征信受到的影响。积极联系各基金投资人及管理人，商谈投资展期可行性，延缓地方政府融资平台兜底回购股权的时限，降低风险，减少资金压力。
参考文献
[1]林小婷.浅谈地方融资平台存在问题与对策.商场现代化.2012（20）.
[2]胡海鑫.地方政府融资平台存在的问题及对策分析.商情，2017（13）
作者简介：
徐兆伟，男，本科，湖北襄阳人，会计师，研究方向：从财务角度看地方政府融资平台存在问题及应对措施