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大成基金：PMI数据好于预期
中国物流与采购联合会及汇丰均于3月1日发布了中国制造业采购经理指数(PMI)，大成基金认为，两大机构发布的PMI数据虽然环比略有下降，但均好于预期，反映经济仍在扩张，惟扩张速度有所放缓。这说明信贷紧缩对抑制经济过热已经起到了积极作用。PMI是个较领先的指标，PMI的温和回落，预示着经济过热风险有所降低，通胀压力的阶段性回落将持续，因此经济和市场风险将低于去年。
大成基金表示，中国物流与采购联合会PMI1-2月份季调后平均值为54.4，比12月份的54.5略低，比预期的要好；而汇丰PMI1-2月份平均值为53，仍高于52.1的2005年以来的平均值。这说明经济在信贷紧缩的积极做用下增速有所放缓，但未改持续扩张趋势。
2月份出口订单指数为50.9%，比上月回升0.2个百分点。大成基金认为，外需趋稳小幅回升显示出口增长可能超预期。新出口订单趋稳回升、美欧经济好转显示1月份出口的强势增长可能推及全年，全年出口可能超预期，成为经济一大亮点。
博时基金：市场整体向上动能不足
上周市场整体小幅下跌，但市场波动较大，上周二下跌幅度较大，之后在2800点上方企稳。波动的主要原因在于紧缩预期始终悬在头上，整体往上的动力不足。本周一年一度的“两会”拉开大幕，民生保障、新兴产业、制度改革方面都会有破题的内容出台，政策的变化值得投资人关注。下一阶段行情仍然会是震荡，从投资惯性来看，经济增长和企业盈利会保持较高增速，另一方面，资金面的制约，使得市场比较难出现大的行情。
近期市场比较关注的制造业、航空业和房地产业，航空业未来盈利水平不错，但估值水平较难提升，主要影响因素是受中国高铁迅速发展的冲击。制造业中，符合经济转型方向的军工、海洋工程等会有较好发展。房地产行业近期表现不佳，由于国家要毫不动摇地抑制投资和投机性住房需求，对该板块个股的影响较大。但中央计划在今后五年，新建保障性住房3600万套，对冲了投资性购房的减少，使得房地产产业链上下游产业的影响并不如想象得那么大。下半年如果油价出现大幅上涨或在高位维持较长时间，对全球经济复苏而言不是个好消息。
农银汇理基金：关注受益政策的行业
联储官员对于QE2 的前景从近期的表态中可看出分歧，由于美国欧洲通胀的输入性特点，我们认为短期内政策仍将维持平稳。同时，最需要关注的仍然是伯南克和副主席耶伦对于货币政策的表态。两会即将召开，在会上即将传达出的“十二五”经济政策目标以及相应实现目标措施，最终也将会影响和制约2011 年的调控政策走向。根据周末温家宝总理和易纲副行长的讲话来看，三个政策方向将会比较确定，并且值得关注受益影响行业，即：加大民生投入以促内需并维持社会稳定，推进资源价格改革以理顺价格体系进而倒逼企业转型，以及加大进口以促进进出口平衡。可以预期，两会期间传达出的政策中，这三个政策领域相关的节能环保、新能源、保障性住房、三农基本建设和进出口港口航运的政策红利相对最确定。
交银施罗德基金:目前是较好投资窗口
春节以后，由于通胀低于预期和市场流动性改善，股市有所反弹，预计这轮反弹可能会持续一段时间。首先，通胀在最近两个月可能会有所回落，CPI已从去年11月的高点5.1%回落至1月份的4.9%。由于基数原因，预计今年2月份的CPI将进一步回落，这使得紧缩政策阶段性有所缓和，3月底前再加息的可能性有所降低。其次，市场流动性大幅改善，七天期银行间回购利率从春节前的8%大幅回落至3%左右，一季度又是银行的放贷高峰。另外，政府最近出台了更为严厉的房地产调控政策，限购令在全国范围实施，使得部分炒房资金流入股市。再者，上市公司盈利增速依然强劲，一季度业绩有望超预期。因此综上所述，最近这段时间可能是今年股市较好的投资窗口。■
中国物流与采购联合会及汇丰均于3月1日发布了中国制造业采购经理指数(PMI)，大成基金认为，两大机构发布的PMI数据虽然环比略有下降，但均好于预期，反映经济仍在扩张，惟扩张速度有所放缓。这说明信贷紧缩对抑制经济过热已经起到了积极作用。PMI是个较领先的指标，PMI的温和回落，预示着经济过热风险有所降低，通胀压力的阶段性回落将持续，因此经济和市场风险将低于去年。
大成基金表示，中国物流与采购联合会PMI1-2月份季调后平均值为54.4，比12月份的54.5略低，比预期的要好；而汇丰PMI1-2月份平均值为53，仍高于52.1的2005年以来的平均值。这说明经济在信贷紧缩的积极做用下增速有所放缓，但未改持续扩张趋势。
2月份出口订单指数为50.9%，比上月回升0.2个百分点。大成基金认为，外需趋稳小幅回升显示出口增长可能超预期。新出口订单趋稳回升、美欧经济好转显示1月份出口的强势增长可能推及全年，全年出口可能超预期，成为经济一大亮点。
博时基金：市场整体向上动能不足
上周市场整体小幅下跌，但市场波动较大，上周二下跌幅度较大，之后在2800点上方企稳。波动的主要原因在于紧缩预期始终悬在头上，整体往上的动力不足。本周一年一度的“两会”拉开大幕，民生保障、新兴产业、制度改革方面都会有破题的内容出台，政策的变化值得投资人关注。下一阶段行情仍然会是震荡，从投资惯性来看，经济增长和企业盈利会保持较高增速，另一方面，资金面的制约，使得市场比较难出现大的行情。
近期市场比较关注的制造业、航空业和房地产业，航空业未来盈利水平不错，但估值水平较难提升，主要影响因素是受中国高铁迅速发展的冲击。制造业中，符合经济转型方向的军工、海洋工程等会有较好发展。房地产行业近期表现不佳，由于国家要毫不动摇地抑制投资和投机性住房需求，对该板块个股的影响较大。但中央计划在今后五年，新建保障性住房3600万套，对冲了投资性购房的减少，使得房地产产业链上下游产业的影响并不如想象得那么大。下半年如果油价出现大幅上涨或在高位维持较长时间，对全球经济复苏而言不是个好消息。
农银汇理基金：关注受益政策的行业
联储官员对于QE2 的前景从近期的表态中可看出分歧，由于美国欧洲通胀的输入性特点，我们认为短期内政策仍将维持平稳。同时，最需要关注的仍然是伯南克和副主席耶伦对于货币政策的表态。两会即将召开，在会上即将传达出的“十二五”经济政策目标以及相应实现目标措施，最终也将会影响和制约2011 年的调控政策走向。根据周末温家宝总理和易纲副行长的讲话来看，三个政策方向将会比较确定，并且值得关注受益影响行业，即：加大民生投入以促内需并维持社会稳定，推进资源价格改革以理顺价格体系进而倒逼企业转型，以及加大进口以促进进出口平衡。可以预期，两会期间传达出的政策中，这三个政策领域相关的节能环保、新能源、保障性住房、三农基本建设和进出口港口航运的政策红利相对最确定。
交银施罗德基金:目前是较好投资窗口
春节以后，由于通胀低于预期和市场流动性改善，股市有所反弹，预计这轮反弹可能会持续一段时间。首先，通胀在最近两个月可能会有所回落，CPI已从去年11月的高点5.1%回落至1月份的4.9%。由于基数原因，预计今年2月份的CPI将进一步回落，这使得紧缩政策阶段性有所缓和，3月底前再加息的可能性有所降低。其次，市场流动性大幅改善，七天期银行间回购利率从春节前的8%大幅回落至3%左右，一季度又是银行的放贷高峰。另外，政府最近出台了更为严厉的房地产调控政策，限购令在全国范围实施，使得部分炒房资金流入股市。再者，上市公司盈利增速依然强劲，一季度业绩有望超预期。因此综上所述，最近这段时间可能是今年股市较好的投资窗口。■