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2009年10月,全球医药老大辉瑞(Pfizer)再创纪录,以交易总价669亿美元鲸吞对手惠氏,不仅将全球老大的规模大幅度提升,更成为医药行业2000年以来最大金额的收购,将并购从暴风升级成了龙卷风。
辉瑞2008年营收484亿美元,是全球制药公司的老大。惠氏则是一家多样化的生物制药公司,在疫苗、营养品和生物制药等领域处于领先地位,2008年营收超过200亿美元。
合并后,辉瑞将获得惠氏两大畅销抗抑郁药和肺炎双球菌疫苗的销售权,新公司年营收预计超过700亿美元,进一步拉大与老二的距离。
辉瑞一路走来,堪称并购成才的典型。历史上,辉瑞还有两次大规模收购:1999年,辉瑞以850亿美元收购华纳•兰勃特,将当年总收入提升至273.76亿美元,增长84.89%,并将降血脂药立普妥收入囊中。在1999～2008年这10年黄金时代,“立普妥”的全球销售收入总计达943亿美元。2003年,辉瑞以600亿美元收购法玛西亚公司,每年收入增加近百亿美元,2008年达到484亿美元。
辉瑞擅长收购,但主动进攻大多也是形势所逼。占据辉瑞半壁江山的畅销药“立普妥”专利将于2011年到期。未来5年,辉瑞还有多个品牌药将失去保护,急需新产品和业绩支撑。将惠氏揽至旗下,可以使辉瑞在失去立普妥后,利润损失降到最低,并增加大约50%的销售额。
这桩看似利好的交易实则是辉瑞等大药厂困境的写照:药品专利青黄不接,只能通过收购来保持增长。尽管面临收购带来的管理挑战、人才流失、文化冲突等诸多难题,但与“专利荒”比起来,后者更要命。更何况整个行业已经进入并购的怪圈,只剩下收购与被收购这两条路可走。
辉瑞2008年营收484亿美元,是全球制药公司的老大。惠氏则是一家多样化的生物制药公司,在疫苗、营养品和生物制药等领域处于领先地位,2008年营收超过200亿美元。
合并后,辉瑞将获得惠氏两大畅销抗抑郁药和肺炎双球菌疫苗的销售权,新公司年营收预计超过700亿美元,进一步拉大与老二的距离。
辉瑞一路走来,堪称并购成才的典型。历史上,辉瑞还有两次大规模收购:1999年,辉瑞以850亿美元收购华纳•兰勃特,将当年总收入提升至273.76亿美元,增长84.89%,并将降血脂药立普妥收入囊中。在1999～2008年这10年黄金时代,“立普妥”的全球销售收入总计达943亿美元。2003年,辉瑞以600亿美元收购法玛西亚公司,每年收入增加近百亿美元,2008年达到484亿美元。
辉瑞擅长收购,但主动进攻大多也是形势所逼。占据辉瑞半壁江山的畅销药“立普妥”专利将于2011年到期。未来5年,辉瑞还有多个品牌药将失去保护,急需新产品和业绩支撑。将惠氏揽至旗下,可以使辉瑞在失去立普妥后,利润损失降到最低,并增加大约50%的销售额。
这桩看似利好的交易实则是辉瑞等大药厂困境的写照:药品专利青黄不接,只能通过收购来保持增长。尽管面临收购带来的管理挑战、人才流失、文化冲突等诸多难题,但与“专利荒”比起来,后者更要命。更何况整个行业已经进入并购的怪圈,只剩下收购与被收购这两条路可走。