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本文基于我国国债期货真实数据,依据SPAN保证金分析系统的方法,采用GARCH-VaR建模,给出了合理设置我国国债期货保证金水平的规范性分析。实证结果表明,我国国债期货合约所需保证金应在0.6%左右,低于现行最低交易保证金2%的要求,长期而言应降低保证金水平,提高投资者资金利用效率。
基于SPAN系统的中国国债期货保证金水平研究
【摘 要】
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本文基于我国国债期货真实数据,依据SPAN保证金分析系统的方法,采用GARCH-VaR建模,给出了合理设置我国国债期货保证金水平的规范性分析。实证结果表明,我国国债期货合约所需
【机 构】
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对外经济贸易大学金融学院,中国科学院大学经济与管理学院,国投安信期货公司,
【出 处】
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管理评论
【发表日期】
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2016年06期
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