论文部分内容阅读
2015年以来，A股进入风格转换，以金融地产为代表的大盘蓝筹股出现调整，而互联网金融、大宗商品电商平台、移动医疗等互联网板块的成长股强劲上涨，市场在向2013年的模式回归。
风水轮流转。重仓成长股的基金，已在头2个月取得十分丰厚的回报。截至2月27日，魏伟管理的富国低碳环保基金，其2015年以来的收益率高达47.08%。同期，汇添富民营活力、汇添富移动互联、国联安优选行业等基金的收益率也都已超过40%。
互联网对传统行业的渗透，正在颠覆传统的商业模式。与互联网、移动互联网相结合的金融、医疗、传媒等行业，成为优秀基金经理们挖掘成长股的金矿。国泰君安分析师王德伦认为，当前新商业模式层出不穷，不断创造投资机会，成长股的长期价值值得长期审视、挖掘。
在互联网板块在春节前的涨幅已十分巨大的背景下，后续行情由谁接力，已成为市场关注的焦点。海通证券分析师荀玉根认为，新能源汽车、军工、环保都存在较大机会。
军工股持续看好
方正证券分析师韩振国表示，业绩披露期对某些成长性被过度预期的行业和公司是一个风险期，高成长性若得不到证实，就将面临较高风险。但军工行业则在一定程度上有所不同，对其来说靓丽的增长并不是短期的必需因素。军工行业的支撑在于其长期业绩增长的较高确定性。
“我们一直强调航天军工是现在整体收缩的经济形势下少有的具备确定性的行业，一方面是改革政策的推进确定无疑，另一方面是军费支出增长受到当前经济形势制约较小，因此军工行业的业绩确定性较强。”韩振国说。
作为国防信息安全的基础，军工通信有望持续获得政策扶持，重点板块包括卫星通信、军工信息化和信息设备国产化三大领域。兴业证券分析师李明杰认为，军工通信将是2015年具备持续性和强主题的重要主线，需要战略性配置。
东方证券分析师王天一指出，回顾过往军工股的发展逻辑，其上涨的内在驱动力大于计划经济向市场经济转型释放的改革红利。因此，中短期内改革仍是军工投资逻辑的主线，可重点关注中直股份、振芯科技等。
环保板块升温
随着3月份两会召开，环保每年都是两会的重要议题。从地方两会议题看，除了雾霾以外，水污染治理和土壤治理也将受到关注。
摩根士丹利华鑫基金研究部的缪东表示，2015年是环保的政策大年，年初新环保法开始施行，加上各级政府积极推进PPP模式（注：PPP，是public-private partnership的缩写，指政府与社会资本合作），以解决环保的资金投入问题，预计环保将是贯穿全年的投资主题。
齐鲁证券分析师张爱玲说：“2015年环保行业将维持高景气且具有相对安全边际。”首先，政策红利仍将持续释放。环保部最新公开信息显示，《水污染防治计划》 （水十条）目前处于报批阶段，政策出台指日可待。水十条是继大气十条之后，我国又一项重大污染防治计划，有望在5年内带动至少2万亿元投资需求。
同时，社会对环境改善的期待将持续推动环境治理需求上升。无论是《水十条》还是“十三五”规划，环境治理需求将不断释放出来。另外，随着价格改革的推进，环保产业使用的上游资源品价格有望下降，排污费与污水治理收费将提高，这些因素推动环保公用行业整体盈利上升。
华创证券分析师邱正认为，环保产业在未来5至10年仍将保持较快的增速，而企业成长期的投资回报将主要取决于能否借助政策东风取得超越行业平均增速的快速增长。他建议关注国电清新、雪迪龙等个股。另外，由于土壤治理最有可能列入新增重点治理方向，建议做多相关股票，首选高能环境，次选永清环保。
新能源汽车高增长
面对巨大的节能减排压力，新能源汽车产业前景广阔。作为中国重点支持的新兴产业方向，新能源汽车已上升至国家战略高度，成为中国汽车强国的必由之路。在政策扶持和互联技术推动下，中国新能源汽车2020年有望挑战保有量500万辆的目标。
海通证券分析师邓学认为，新能源汽车技术是未来智能汽车、自动驾驶、互联网汽车等未来汽车的“基石技术”，一方面为互联网企业渗入汽车产业提供机遇，另一方面也加快了汽车技术更新换代速度。苹果、谷歌、小米、乐视造车不是噱头，是产业方向，新能源汽车在“互联时代”的发展速度将超越过去。
2014年，新能源汽车产销两旺。由于新能源汽车产销的快速增长，导致锂动力电池需求快速增长，主要锂动力电池企业出现了供不应求的状况。预计2015年全年需求同比增加220%，产能利用率将过100%。上半年仍将保持供不应求，下半年才可能会出现好转。
招商证券分析师彭波预测，在2015年新能源汽车销量有望达到25万辆的情形下，结合目前产业链各环节的订单情况、供给情况、行业集中度情况等因素，锂动力电池、锂电设备、电机驱动环节的上市公司业绩将最先获得较大释放，赣锋锂业、路翔股份、正海磁材、宁波韵升等个股有望受益。