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【摘 要】 金融集聚指通过金融资源与地域条件协调、配置、组合的时空动态变化，金融产业成长、发展，进而在一定地域空间生成金融地域密集系统的变化过程。金融集聚通过集聚、扩散等机制对实体经济产生影响。具体而言，集聚效应主要通过外部规模经济效益、网络效益、加速技术进步效益对实体经济产生影响;金融扩散效应通过便利交换功能、信息揭示功能促进实体经济的发展。
（一）金融集聚效应对实体经济的影响
金融集聚超强的竞争力来源于金融集聚特质形成的集聚效益，金融集聚效益是由于金融集聚因素形成的额外效益，它通过外部规模经济效益、网络效益、创新效益、技术进步效益对实体经济产生影响。
1.外部规模经济效益。从20世纪70年代开始，金融机构就逐渐开始通过企业间协调的方式来组织生产和交易，集聚就成为了金融产业组织的基本形式。集聚在一个区域的金融产业是该区域的金融中心。金融中心的不断发展会带动其他金融组织的迅速发展，实现外部规模经济效应，同时金融中心在产品的生产、商品的流通以及资金的流动方面均会产生极化效应，进而推动整个区域的产业集聚，促进区域经济的增长。
而金融集聚的外部规模经济效益通过节约周转资金余额，提供融资和投资便利、提高市场流动性，降低融资成本和投资风险、金融机构共享辅助性产业等方式得以产生。以金融机构共享辅助性产业为例，当大量金融机构集中在较小空间时，商业银行与投资银行之间， 商业银行与保险公司之间， 保险公司与证券公司之间都可开拓出众多的跨专业业务合作关系。随着大批金融机构的集中和发展，为金融机构服务的相关辅助性产业或社会中介服务业也将得到迅速的发展。律师、会计、投资咨询、信用评估、资产评估、外语和金融专业技术培训等等机构都将得到发展并提供高质量的服务等。
2.网络效益。金融集聚的网络效益包括由于网络降低交易费用形成的额外收益，网络协作给区域内企业带来的额外收益两部分。网络有利于降低交易费用。首先，通过地理集中，网络成为金融服务商和客户信息流动的渠道， 减少了信息交流和搜寻以及信息共享的成本。其次，网络促进企业之间的相互联系， 容易建立信誉机制， 减少了企业经 营 中的机会主义行为倾向，大大降低合约
3.加速技术进步效益。首先，金融集聚有利于加快技术进步和扩散速度。金融集聚区信息流转迅速，创新效率高，直接推动了技术进步，为提高产品性能提供了技术保证。区域内网络的系统性特征，大大加快了技术信息流动速度，新的技术很快传播到其他企业，金融集聚区整体的产品升级和创新速度高于其他地区。其次，金融集聚区域内竞争压力大，迫使各金融企业加快金融产品开发过程，提高金融产品技术水平和经营管理水平，推动技术进步。
（二）金融扩散效应对实体经济的影响
1、金融中心不仅有集聚效应还有扩散效应，只是在金融中心发展的不同阶段，这两种效应的作用结果不同。一旦金融增长点形成以后，通过累积性集中而不断增强自身的发展。但这种现象不能无限地进行下去，因为它会产生一种力量作用于其他地区。这种作用主要通过赫希曼称之为“涓流效应”和“极化效应”发生的。“涓流效应”主要是通过金融集聚核心区（ 增长极）向周围地区设立金融分支机构和网络或增加向周围地区的投资等途径带动外围地区金融和实体经济的发展。“极化效应”是指金融核心区高效率金融企业或服务提供商同外围地区较低效率的金融企业或服务提供商竞争， 使外围地区金融业逐渐萎缩。由于这种“极化效应”，核心金融区的累积性增长在区域金融发展的最初阶段扩大了区域间的金融差异，加大了非均衡性。但在完全市场条件下，给予一段较长时间，“涓流效应”也会缩小区域金融差异。
2、便利交换功能。金融安排产生的便利交换功能降低了交易成本，能推动专业化、技术创新和增长。便利交易、专业化、创新和经济增长之间的联系是亚当·斯密《国富论》的核心部分。他认为低交易成本会允许更大的专业化，因为专业化比自给自足经济要求更多的交易。斯密认为：用货币而非物物交换会降低交易成本，促进技术创新。然而， 信息成本也促使了货币的产生。因为对各种商品估价是有成本的，物物交换成本就非常高。一个容易辨认的交换媒介（金融）就会出现，以便利交易。
3、信息揭示功能。信息获取成本激励了金融中介的出现，而金融集聚使得金融中介获取信息的成本降低，且便利了金融中介对各类投资机会信息的收集，改善了资源的配置。获取和处理信息的能力对推动实体经济增长有重要作用。因为许多企业要借助资本发展壮大，金融机构和市场选择最有前途的公司和经理人，金融集聚使得企業获取这些信息的成本更低，更加便利。这会使资本配置更有效率，经济更快增长。并且金融集聚使得金融体系更容易识别有利可图的投资机会并为其提供融资。除了识别最好的生产技术外，金融集聚的信息收集便利使得金融中介通过识别最有机会在新产品、新工艺上取得成功的企业家而提高技术创新水平。证券机构和市场的集聚也能影响公司信息的获取与传播，当证券市场的规模和流动性变大时，市场参与者获取上市公司信息的激励也就越大。这样更大和更有流动性的股市可以提高资源配置而促进实体经济增长。
作者简介：李珍（1993，2-），女，汉，山西运城，研究生，研究方向：国际贸易理论。
（一）金融集聚效应对实体经济的影响
金融集聚超强的竞争力来源于金融集聚特质形成的集聚效益，金融集聚效益是由于金融集聚因素形成的额外效益，它通过外部规模经济效益、网络效益、创新效益、技术进步效益对实体经济产生影响。
1.外部规模经济效益。从20世纪70年代开始，金融机构就逐渐开始通过企业间协调的方式来组织生产和交易，集聚就成为了金融产业组织的基本形式。集聚在一个区域的金融产业是该区域的金融中心。金融中心的不断发展会带动其他金融组织的迅速发展，实现外部规模经济效应，同时金融中心在产品的生产、商品的流通以及资金的流动方面均会产生极化效应，进而推动整个区域的产业集聚，促进区域经济的增长。
而金融集聚的外部规模经济效益通过节约周转资金余额，提供融资和投资便利、提高市场流动性，降低融资成本和投资风险、金融机构共享辅助性产业等方式得以产生。以金融机构共享辅助性产业为例，当大量金融机构集中在较小空间时，商业银行与投资银行之间， 商业银行与保险公司之间， 保险公司与证券公司之间都可开拓出众多的跨专业业务合作关系。随着大批金融机构的集中和发展，为金融机构服务的相关辅助性产业或社会中介服务业也将得到迅速的发展。律师、会计、投资咨询、信用评估、资产评估、外语和金融专业技术培训等等机构都将得到发展并提供高质量的服务等。
2.网络效益。金融集聚的网络效益包括由于网络降低交易费用形成的额外收益，网络协作给区域内企业带来的额外收益两部分。网络有利于降低交易费用。首先，通过地理集中，网络成为金融服务商和客户信息流动的渠道， 减少了信息交流和搜寻以及信息共享的成本。其次，网络促进企业之间的相互联系， 容易建立信誉机制， 减少了企业经 营 中的机会主义行为倾向，大大降低合约
3.加速技术进步效益。首先，金融集聚有利于加快技术进步和扩散速度。金融集聚区信息流转迅速，创新效率高，直接推动了技术进步，为提高产品性能提供了技术保证。区域内网络的系统性特征，大大加快了技术信息流动速度，新的技术很快传播到其他企业，金融集聚区整体的产品升级和创新速度高于其他地区。其次，金融集聚区域内竞争压力大，迫使各金融企业加快金融产品开发过程，提高金融产品技术水平和经营管理水平，推动技术进步。
（二）金融扩散效应对实体经济的影响
1、金融中心不仅有集聚效应还有扩散效应，只是在金融中心发展的不同阶段，这两种效应的作用结果不同。一旦金融增长点形成以后，通过累积性集中而不断增强自身的发展。但这种现象不能无限地进行下去，因为它会产生一种力量作用于其他地区。这种作用主要通过赫希曼称之为“涓流效应”和“极化效应”发生的。“涓流效应”主要是通过金融集聚核心区（ 增长极）向周围地区设立金融分支机构和网络或增加向周围地区的投资等途径带动外围地区金融和实体经济的发展。“极化效应”是指金融核心区高效率金融企业或服务提供商同外围地区较低效率的金融企业或服务提供商竞争， 使外围地区金融业逐渐萎缩。由于这种“极化效应”，核心金融区的累积性增长在区域金融发展的最初阶段扩大了区域间的金融差异，加大了非均衡性。但在完全市场条件下，给予一段较长时间，“涓流效应”也会缩小区域金融差异。
2、便利交换功能。金融安排产生的便利交换功能降低了交易成本，能推动专业化、技术创新和增长。便利交易、专业化、创新和经济增长之间的联系是亚当·斯密《国富论》的核心部分。他认为低交易成本会允许更大的专业化，因为专业化比自给自足经济要求更多的交易。斯密认为：用货币而非物物交换会降低交易成本，促进技术创新。然而， 信息成本也促使了货币的产生。因为对各种商品估价是有成本的，物物交换成本就非常高。一个容易辨认的交换媒介（金融）就会出现，以便利交易。
3、信息揭示功能。信息获取成本激励了金融中介的出现，而金融集聚使得金融中介获取信息的成本降低，且便利了金融中介对各类投资机会信息的收集，改善了资源的配置。获取和处理信息的能力对推动实体经济增长有重要作用。因为许多企业要借助资本发展壮大，金融机构和市场选择最有前途的公司和经理人，金融集聚使得企業获取这些信息的成本更低，更加便利。这会使资本配置更有效率，经济更快增长。并且金融集聚使得金融体系更容易识别有利可图的投资机会并为其提供融资。除了识别最好的生产技术外，金融集聚的信息收集便利使得金融中介通过识别最有机会在新产品、新工艺上取得成功的企业家而提高技术创新水平。证券机构和市场的集聚也能影响公司信息的获取与传播，当证券市场的规模和流动性变大时，市场参与者获取上市公司信息的激励也就越大。这样更大和更有流动性的股市可以提高资源配置而促进实体经济增长。
作者简介：李珍（1993，2-），女，汉，山西运城，研究生，研究方向：国际贸易理论。