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摘 要：随着我国民用飞机项目的开展，得以立项的民用飞机型号日渐增多，通过成立中外合资企业吸收国外先进技术与管理经验、利用股东方的优势资源，对于提升国内企业民用飞机设计与制造能力，降低项目成本具有重要作用。本文对民用飞机行业合资企业的财务风险进行研究，分析了企业在建立和运营过程中可能遇到的主要财务风险，并提出了应对措施与建议。
关键词：民用飞机 合资企业 财务风险
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）09（a）-099-03
由于多个股东方存在的原因，合资企业在成立和运营过程中受到的限制大于一般企业，而所在的民用飞机行业又具有周期长、难度高、投资大、回报慢等特点，所以民用飞机行业的合资企业所承担的财务风险也相对较高。如何在合资企业成立和运营的过程中有效识别财务风险并找到应对措施对企业健康发展和最终达到股东方的战略目标来说都具有重要意义。
1 经济可行性风险
在合资企业立项的过程中，股东方需要编写关于组建合资企业的可行性研究报告，从市场、技术和经济等方面论证合资企业成立的必要性。站在经济可行性的角度，通过对企业周期内投资强度、业务量、销售收入、成本、费用、现金流、折现率等内容的测算，以及基于上述内容计算得出的净现值、内部报酬率、盈亏平衡点、回收期等财务指标，判断公司是否能够在经营期限内收回成本以及达到既定的经营目标。但是在具有长周期、慢回报的民用航空制造业里，由于研制阶段的不确定性，导致项目延迟、交付量和成本变化给企业带来的财务风险尤为突出，给企业经营管理带来严峻的挑战。
建议：在企业编写可行性研究报告时， 需要充分考虑民用飞机行业的特点，充分考虑各型号项目在研制周期、各项试验时间、取证难度以及在批生产阶段能够拿到的市场份额等情况，在基于上述条件作出财务模型之后，首先需要假设研制阶段（含试验）延迟的时间、市场份额的变化情况、合同标的物内容、非重复性费用、全周期架份数和进入批产时间起点、价格等内容作场景分析，预测企业在未来不同情形下的财务状况，判断公司能够在不同环境或条件下持续经营。在上述场景里面，研制阶段项目延迟的时间、全周期架份数和进入批产时间的起点往往是影响到项目经济性的决定性因素，所以在制定假设条件时，对于这些因素给企业带来的风险和影响需要进行充分考量。最后，基于上述各种场景分析的结果，判断是否有足够的风险应对措施避免极端场景情况的发生，减小给企业带来的损失，保证后续能够充分实现项目的经济性。
其次，企业还需要对材料采购成本、人工涨幅、折现率、汇率、利率、通货膨胀等要素进行敏感性分析，判断企业对于这些要素的风险承受能力，制定后续相应控制方法，提高企业抗风险能力。比如：在企业成立后，通过与原材料和标准件供应商签署长期的合同来控制每年材料采购成本和人工涨幅给企业带来的成本上涨风险；销售合同按照外币计价、人民币结算的方式规避汇率波动风险等方式达到成本控制的目的；而在折现率方面可以参考同行业主要公司的资本成本率或者按照企业考虑了权益和债务的加权平均资本成本分别进行测算。
最后，股东方也应共同努力，利用各自资源优势引进国内外新的业务或者把股东方已有业务转移至合资企业，弥补由于项目研发进度延迟给公司造成业务空档期的影响。
2 经营决策风险
合资企业在经营过程中，当涉及到股东各方利益的重大事项发生时，尤其是遇到关联交易事项，管理层（派驻管理人员）可能因为受到股东方的影响而产生意见不一的情况，导致企业不能及时作出决策，从而影响企业正常运营、错失商业机会、损害公司利益、致使公司陷入困境。
建议：合资企业需按照股东方的合资合同、合资章程以及企业内部各项管理制度规定的内容开展各项工作，管理层也应按照合资章程及企业授权制度中的约定行使各自职责，做到制度化管理，这样才能有效促进的企业内部管理的高速运转。
合资企业股东方及企业管理层应建立统一的战略目标，建立健全有效的决策机制，通过董事会、董事会代表定期例会、企业管理层经营会议等方式对重大事项、关联交易、风险事项进行决策，保证企业按照既定战略目标发展并能有效的对市场变化进行快速响应，解决企业运行中的各项问题。
在企业经营过程中有涉及股东方利益时的重大事项时，企业管理层应进行充分进行讨论并出具建议方案提交董事会。董事会成员及企业管理层应以保证合资企业的利益为宗旨，避免以股东方（派遣）的角度思考问题，把合资企业利益放在首要位置，如果产生分歧或冲突，双方需从大局出发，而非单方面顾及各自母公司的利益，在相互信任的前提下，充分交流、理性沟通、求同存异，最终达成共识、形成决议，推进公司健康发展。
3 预算编制与执行风险
预算对于合资企业来说是财务管理的重中之重，企业在编制预算过程中如果思考不全面、不细致，那么在执行预算时就容易出现预算执行率过低或是超预算的情况，导致公司现金流出现困境从而影响公司的正常运营，也无法对公司的经营状况作出有效的绩效评价。
建议：合资企业应以预算管理为重要管理工具，通过全方位、多层次的指标的建立，把预算偏差纳入公司管理层、各部门和员工的绩效考核指标，从而全面提升企業管理水平。在年度预算编制过程中需要企业全部门全员参与，从项目、职能、采购、销售、财务等方面集思广益，将业财融合的理念深入贯彻到工作中，做到以预算编制为抓手梳理资金来源、合同、定额标准、付款币种等信息，做细预算编制颗粒度，提高预算编制的准确性，为预算执行分析提供支持。企业年度预算编制完成并上报董事会得到审批后将作为企业的考核指标，指引下一年度各项工作的开展。
在预算执行过程中需要按照预算类别与金额进行授权审批和控制，在动态的经营环境下要做到刚性控制与柔性调节相结合，推动预算执行工作在企业的顺利实施。企业还应按照月做年度滚动预算以及预算分析工作，编写预算执行和分析报告，通过销售收入、净利润、利润率、成本费用率、存货周转率、资产负债率和流动比率等指标对比实际执行情况与预算的差异、环比差异、同比差异等内容，结合具体实际业务情况找出差异金额的原因，识别企业在运营过程中可能包含的风险，出具公司风险预警报告，管理层可以根据预警内容及时制定应对措施降低转移或者消除风险，避免企业陷入运营困境。 此外，如果在年度内有不在预算范围内的新增项目投资，在经过财务模型分析论证能够给企业带来经济效益的情况下，把相关的项目预算上报董事会并得到批准后可以加入年度预算中，同样作为预算指标考核的内容。
4 资金风险
企业在运营过程中可能由于注册资本金不到位、应收账款回收不及时、存货占用资金过多等原因，导致企业资金短缺，无法支付正常运营费用、员工薪酬、供应商货款以及影响进行相关的投资活动。
建议：面对资金风险，企业应通过年度预算及月度滚动预算预测企业年度内及长期资金需求状况，制定资金筹措方案并上报董事会审批。
对于短期的资金短缺，可以通过加大应收账款回收力度、加快存货周转率、合理安排资金支付顺序和节点等方法解决。而对于长期的资金缺口，合资企业可采用股东方注资、股东方借款及银行贷款等内外部融资方式进行融资。如果融资行为涉及到股东方担保或借款，管理层需要以董事会决议作为依据，分别向股东方提出申请并予以落实。
4.1 内部融资
合资企业成立时的合资合同或合资章程中明确了股东方对于企业的投资强度，在运营过程中股东方按照投资计划对合资企业进行注资。当注资达到投资计划的金额后，股东方根据企业实际运营情况来判断是否继续注资或是采用其他内部融资方式。
如果股东方允许合资企业进行集团内部融资，则可有效降低企业融资成本，并且根据财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》内容，股东方因为该业务向合资企业收取的利息收入可以免税。需要注意的是，为了规避偿债风险，集团内部融资的借款额度应不超过借款方占合资企业所有者权益 的金额。
4.2 外部融资
合资企业外部融资需要按照董事会批准的融资方式开展，且原则上不得向非金融机构以外的第三方进行融资。银行根据合资企业的财务状况进行评估，主要以年度销售额、净利润、资产负债率等财务指标判断企业的偿债能力与贷款风险。合资企业往往受到自身经营状况的影响，难以获得所满意的贷款额度用于公司运营或新项目建设。在这种情况下，合资企业可以编制融资需求书联系多家银行获得融资方案，从中选取符合企业融资要求并且条件最优的银行进行合作。另外，企业也可以利用股东方战略合作银行的渠道优势与银行积极进行沟通，力争以集团授信形式获得较高的贷款额度及优惠的贷款利率，满足企业的融资需求。
4.3 股东方担保
在开展融资工作时，合资企业可以编制融资方案以及担保申请书向股东方申请担保，在得到股东方和董事会批准的前提下，股东方按照持股比例对合资企业的贷款金额承担担保责任。原则上合资企业不得为第三方提供担保，在获得股东方批准的情况下除外。合资企业可以为股东方提供担保，但本着风险可控的原则，担保金额不得超过股东方在本企业享受的所有者权益。
5 定价风险
合资企业在成立后往往由于过高的人力成本及运营费用使得公司产品的成本过高，对外报价缺乏市场竞争力，难以获取新的业务，从而陷入被动局面。
建议：针对定价风险，合资企业在制定对外的报价原则的时候需要考虑以下问题：（1）公司的产品在市场上的竞争优势是什么；（2）定价方法是采用市场定价法还是成本加成法；（3）如果使用成本加成法，成本加成率应该如何制定；（4）对关联方的报价和对非关联方报价区别；（5）是否可以以变动成本加成法的定价原则抢占市场为公司赢得知名度等。
如果采用市场定价法，首先企业需要以行业内同类产品在市场上的价格作为自己产品的目标价格；其次，根据实际情况确定企业所需的目标利润，再以目标价格与目标利润之差作为企业的目标成本；再次需要对比企业现在的实际成本与目标成本的差异并组织公司项目、工程、工艺、财务、采购等业务和职能部门对产品做逆向工程进行成本分解，分析实际成本下降的可能动因。在确定了能够降低实际成本的各项因素后，接下来就是各项方案的实施，通过各部门的通力合作及外部沟通，在这个过程中可以寻求产品设计优化、替代材料的可能性、生产工艺的优化、与供应商对于采购成本的重新谈判等方式降低产品的实际成本。每个方案对于实际成本下降的幅度可能都有限度，但是综合起来后对把实际成本控制在目标成本的范围内还是能够起到重大的作用。
在合资企业的初创阶段，管理层必须以战略的眼光看待问题，以寻求长远利益作为标准为公司谋求发展，尤其是在产能足够而销量不饱和的情况下，完全成本加成法后的价格会远高于市场价格，使得企业产品价格不具有市场竞争力。尤其是对于作为行业内的后进入者或者希望能够进入新领域业务分得市场份额的企业来说，建立符合市场情况的报价政策，引入新项目分摊企业固定成本及运营费用至关重要。所以，在这种状态下企业可以在变动成本加成法的基础上考虑市场费率实际情况对外报价，积极开拓市场、争取新的业务吸收固定成本和运营费用，从而提高企业效益。
对于既有研发工作又有后续产品销售的业务，在报价时研制阶段也只需要覆盖企业的变动成本即可，通过后续产品销售产生的利润保证企业的效益。这样，企业的报价对于客户来说将十分具有竞争力。在企业的产量饱和后，则可以根据当时的市场状况调整报价政策，实现公司利益最大化。
6 业务审批风险
在企业运营过程中，会涉及到众多的业务审批流程，任何一个审批流程的疏忽都可能涉及公司的运营风险，导致公司利益遭到损害。在合资企业的管理层如果对于审批流程不够重视，不能够正确的识别和消除过程中的风险，则有可能给股东方带来利益损失。
建议：合资企业应在合资章程中规定授权审批的具体要求，严格执行联签制度，尤其对于关联交易及财务收支活动都需要股东方派驻人员共同批准。如果涉及重大事项，还需要股东方派驻人员与股东及时进行沟通，必要时需要股东方批准后方可执行。在审批时，审批人员应根据国家法律法规要求、合資章程的规定、规章制度的内容以及个人工作经验综合判断审批事项可能隐含的风险，需要重点关注关联交易和资金支付事项，有效识别和消除审批环节中的各项风险。
7 结语
本文讨论了合资企业在建立和运营过程中可能遇到的主要财务风险以及相应的应对措施。由于合资合作的特殊性和复杂性，企业经营过程中仍会遇到各种各样的情况，这就需要股东方和管理层站在支持合资企业发展的角度上，相互信任理解、友好沟通、协商解决。如果股东方能够派遣各自的审计人员定期去合资企业进行内部审计，从不同角度为企业把脉问诊，对企业的健康高效发展来说也具有非常重要的意义和作用。
参考文献
[1] 曹德鸿.浅谈合资公司财务总监岗位面临的风险及应对措施[J].财经界，2015（14）.
[2] 刘占浩.对合资公司财务监管的几点思考[J].交通财会， 2017（2）.
[3] 覃月明，李敏，邓迅.中外合资上市公司财务风险述评[J].商， 2015（2）.
[4] 吴金奇.中外合资公司财务风险与防控机制研究[J].中国外资月刊，2013（23）.
关键词：民用飞机 合资企业 财务风险
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）09（a）-099-03
由于多个股东方存在的原因，合资企业在成立和运营过程中受到的限制大于一般企业，而所在的民用飞机行业又具有周期长、难度高、投资大、回报慢等特点，所以民用飞机行业的合资企业所承担的财务风险也相对较高。如何在合资企业成立和运营的过程中有效识别财务风险并找到应对措施对企业健康发展和最终达到股东方的战略目标来说都具有重要意义。
1 经济可行性风险
在合资企业立项的过程中，股东方需要编写关于组建合资企业的可行性研究报告，从市场、技术和经济等方面论证合资企业成立的必要性。站在经济可行性的角度，通过对企业周期内投资强度、业务量、销售收入、成本、费用、现金流、折现率等内容的测算，以及基于上述内容计算得出的净现值、内部报酬率、盈亏平衡点、回收期等财务指标，判断公司是否能够在经营期限内收回成本以及达到既定的经营目标。但是在具有长周期、慢回报的民用航空制造业里，由于研制阶段的不确定性，导致项目延迟、交付量和成本变化给企业带来的财务风险尤为突出，给企业经营管理带来严峻的挑战。
建议：在企业编写可行性研究报告时， 需要充分考虑民用飞机行业的特点，充分考虑各型号项目在研制周期、各项试验时间、取证难度以及在批生产阶段能够拿到的市场份额等情况，在基于上述条件作出财务模型之后，首先需要假设研制阶段（含试验）延迟的时间、市场份额的变化情况、合同标的物内容、非重复性费用、全周期架份数和进入批产时间起点、价格等内容作场景分析，预测企业在未来不同情形下的财务状况，判断公司能够在不同环境或条件下持续经营。在上述场景里面，研制阶段项目延迟的时间、全周期架份数和进入批产时间的起点往往是影响到项目经济性的决定性因素，所以在制定假设条件时，对于这些因素给企业带来的风险和影响需要进行充分考量。最后，基于上述各种场景分析的结果，判断是否有足够的风险应对措施避免极端场景情况的发生，减小给企业带来的损失，保证后续能够充分实现项目的经济性。
其次，企业还需要对材料采购成本、人工涨幅、折现率、汇率、利率、通货膨胀等要素进行敏感性分析，判断企业对于这些要素的风险承受能力，制定后续相应控制方法，提高企业抗风险能力。比如：在企业成立后，通过与原材料和标准件供应商签署长期的合同来控制每年材料采购成本和人工涨幅给企业带来的成本上涨风险；销售合同按照外币计价、人民币结算的方式规避汇率波动风险等方式达到成本控制的目的；而在折现率方面可以参考同行业主要公司的资本成本率或者按照企业考虑了权益和债务的加权平均资本成本分别进行测算。
最后，股东方也应共同努力，利用各自资源优势引进国内外新的业务或者把股东方已有业务转移至合资企业，弥补由于项目研发进度延迟给公司造成业务空档期的影响。
2 经营决策风险
合资企业在经营过程中，当涉及到股东各方利益的重大事项发生时，尤其是遇到关联交易事项，管理层（派驻管理人员）可能因为受到股东方的影响而产生意见不一的情况，导致企业不能及时作出决策，从而影响企业正常运营、错失商业机会、损害公司利益、致使公司陷入困境。
建议：合资企业需按照股东方的合资合同、合资章程以及企业内部各项管理制度规定的内容开展各项工作，管理层也应按照合资章程及企业授权制度中的约定行使各自职责，做到制度化管理，这样才能有效促进的企业内部管理的高速运转。
合资企业股东方及企业管理层应建立统一的战略目标，建立健全有效的决策机制，通过董事会、董事会代表定期例会、企业管理层经营会议等方式对重大事项、关联交易、风险事项进行决策，保证企业按照既定战略目标发展并能有效的对市场变化进行快速响应，解决企业运行中的各项问题。
在企业经营过程中有涉及股东方利益时的重大事项时，企业管理层应进行充分进行讨论并出具建议方案提交董事会。董事会成员及企业管理层应以保证合资企业的利益为宗旨，避免以股东方（派遣）的角度思考问题，把合资企业利益放在首要位置，如果产生分歧或冲突，双方需从大局出发，而非单方面顾及各自母公司的利益，在相互信任的前提下，充分交流、理性沟通、求同存异，最终达成共识、形成决议，推进公司健康发展。
3 预算编制与执行风险
预算对于合资企业来说是财务管理的重中之重，企业在编制预算过程中如果思考不全面、不细致，那么在执行预算时就容易出现预算执行率过低或是超预算的情况，导致公司现金流出现困境从而影响公司的正常运营，也无法对公司的经营状况作出有效的绩效评价。
建议：合资企业应以预算管理为重要管理工具，通过全方位、多层次的指标的建立，把预算偏差纳入公司管理层、各部门和员工的绩效考核指标，从而全面提升企業管理水平。在年度预算编制过程中需要企业全部门全员参与，从项目、职能、采购、销售、财务等方面集思广益，将业财融合的理念深入贯彻到工作中，做到以预算编制为抓手梳理资金来源、合同、定额标准、付款币种等信息，做细预算编制颗粒度，提高预算编制的准确性，为预算执行分析提供支持。企业年度预算编制完成并上报董事会得到审批后将作为企业的考核指标，指引下一年度各项工作的开展。
在预算执行过程中需要按照预算类别与金额进行授权审批和控制，在动态的经营环境下要做到刚性控制与柔性调节相结合，推动预算执行工作在企业的顺利实施。企业还应按照月做年度滚动预算以及预算分析工作，编写预算执行和分析报告，通过销售收入、净利润、利润率、成本费用率、存货周转率、资产负债率和流动比率等指标对比实际执行情况与预算的差异、环比差异、同比差异等内容，结合具体实际业务情况找出差异金额的原因，识别企业在运营过程中可能包含的风险，出具公司风险预警报告，管理层可以根据预警内容及时制定应对措施降低转移或者消除风险，避免企业陷入运营困境。 此外，如果在年度内有不在预算范围内的新增项目投资，在经过财务模型分析论证能够给企业带来经济效益的情况下，把相关的项目预算上报董事会并得到批准后可以加入年度预算中，同样作为预算指标考核的内容。
4 资金风险
企业在运营过程中可能由于注册资本金不到位、应收账款回收不及时、存货占用资金过多等原因，导致企业资金短缺，无法支付正常运营费用、员工薪酬、供应商货款以及影响进行相关的投资活动。
建议：面对资金风险，企业应通过年度预算及月度滚动预算预测企业年度内及长期资金需求状况，制定资金筹措方案并上报董事会审批。
对于短期的资金短缺，可以通过加大应收账款回收力度、加快存货周转率、合理安排资金支付顺序和节点等方法解决。而对于长期的资金缺口，合资企业可采用股东方注资、股东方借款及银行贷款等内外部融资方式进行融资。如果融资行为涉及到股东方担保或借款，管理层需要以董事会决议作为依据，分别向股东方提出申请并予以落实。
4.1 内部融资
合资企业成立时的合资合同或合资章程中明确了股东方对于企业的投资强度，在运营过程中股东方按照投资计划对合资企业进行注资。当注资达到投资计划的金额后，股东方根据企业实际运营情况来判断是否继续注资或是采用其他内部融资方式。
如果股东方允许合资企业进行集团内部融资，则可有效降低企业融资成本，并且根据财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》内容，股东方因为该业务向合资企业收取的利息收入可以免税。需要注意的是，为了规避偿债风险，集团内部融资的借款额度应不超过借款方占合资企业所有者权益 的金额。
4.2 外部融资
合资企业外部融资需要按照董事会批准的融资方式开展，且原则上不得向非金融机构以外的第三方进行融资。银行根据合资企业的财务状况进行评估，主要以年度销售额、净利润、资产负债率等财务指标判断企业的偿债能力与贷款风险。合资企业往往受到自身经营状况的影响，难以获得所满意的贷款额度用于公司运营或新项目建设。在这种情况下，合资企业可以编制融资需求书联系多家银行获得融资方案，从中选取符合企业融资要求并且条件最优的银行进行合作。另外，企业也可以利用股东方战略合作银行的渠道优势与银行积极进行沟通，力争以集团授信形式获得较高的贷款额度及优惠的贷款利率，满足企业的融资需求。
4.3 股东方担保
在开展融资工作时，合资企业可以编制融资方案以及担保申请书向股东方申请担保，在得到股东方和董事会批准的前提下，股东方按照持股比例对合资企业的贷款金额承担担保责任。原则上合资企业不得为第三方提供担保，在获得股东方批准的情况下除外。合资企业可以为股东方提供担保，但本着风险可控的原则，担保金额不得超过股东方在本企业享受的所有者权益。
5 定价风险
合资企业在成立后往往由于过高的人力成本及运营费用使得公司产品的成本过高，对外报价缺乏市场竞争力，难以获取新的业务，从而陷入被动局面。
建议：针对定价风险，合资企业在制定对外的报价原则的时候需要考虑以下问题：（1）公司的产品在市场上的竞争优势是什么；（2）定价方法是采用市场定价法还是成本加成法；（3）如果使用成本加成法，成本加成率应该如何制定；（4）对关联方的报价和对非关联方报价区别；（5）是否可以以变动成本加成法的定价原则抢占市场为公司赢得知名度等。
如果采用市场定价法，首先企业需要以行业内同类产品在市场上的价格作为自己产品的目标价格；其次，根据实际情况确定企业所需的目标利润，再以目标价格与目标利润之差作为企业的目标成本；再次需要对比企业现在的实际成本与目标成本的差异并组织公司项目、工程、工艺、财务、采购等业务和职能部门对产品做逆向工程进行成本分解，分析实际成本下降的可能动因。在确定了能够降低实际成本的各项因素后，接下来就是各项方案的实施，通过各部门的通力合作及外部沟通，在这个过程中可以寻求产品设计优化、替代材料的可能性、生产工艺的优化、与供应商对于采购成本的重新谈判等方式降低产品的实际成本。每个方案对于实际成本下降的幅度可能都有限度，但是综合起来后对把实际成本控制在目标成本的范围内还是能够起到重大的作用。
在合资企业的初创阶段，管理层必须以战略的眼光看待问题，以寻求长远利益作为标准为公司谋求发展，尤其是在产能足够而销量不饱和的情况下，完全成本加成法后的价格会远高于市场价格，使得企业产品价格不具有市场竞争力。尤其是对于作为行业内的后进入者或者希望能够进入新领域业务分得市场份额的企业来说，建立符合市场情况的报价政策，引入新项目分摊企业固定成本及运营费用至关重要。所以，在这种状态下企业可以在变动成本加成法的基础上考虑市场费率实际情况对外报价，积极开拓市场、争取新的业务吸收固定成本和运营费用，从而提高企业效益。
对于既有研发工作又有后续产品销售的业务，在报价时研制阶段也只需要覆盖企业的变动成本即可，通过后续产品销售产生的利润保证企业的效益。这样，企业的报价对于客户来说将十分具有竞争力。在企业的产量饱和后，则可以根据当时的市场状况调整报价政策，实现公司利益最大化。
6 业务审批风险
在企业运营过程中，会涉及到众多的业务审批流程，任何一个审批流程的疏忽都可能涉及公司的运营风险，导致公司利益遭到损害。在合资企业的管理层如果对于审批流程不够重视，不能够正确的识别和消除过程中的风险，则有可能给股东方带来利益损失。
建议：合资企业应在合资章程中规定授权审批的具体要求，严格执行联签制度，尤其对于关联交易及财务收支活动都需要股东方派驻人员共同批准。如果涉及重大事项，还需要股东方派驻人员与股东及时进行沟通，必要时需要股东方批准后方可执行。在审批时，审批人员应根据国家法律法规要求、合資章程的规定、规章制度的内容以及个人工作经验综合判断审批事项可能隐含的风险，需要重点关注关联交易和资金支付事项，有效识别和消除审批环节中的各项风险。
7 结语
本文讨论了合资企业在建立和运营过程中可能遇到的主要财务风险以及相应的应对措施。由于合资合作的特殊性和复杂性，企业经营过程中仍会遇到各种各样的情况，这就需要股东方和管理层站在支持合资企业发展的角度上，相互信任理解、友好沟通、协商解决。如果股东方能够派遣各自的审计人员定期去合资企业进行内部审计，从不同角度为企业把脉问诊，对企业的健康高效发展来说也具有非常重要的意义和作用。
参考文献
[1] 曹德鸿.浅谈合资公司财务总监岗位面临的风险及应对措施[J].财经界，2015（14）.
[2] 刘占浩.对合资公司财务监管的几点思考[J].交通财会， 2017（2）.
[3] 覃月明，李敏，邓迅.中外合资上市公司财务风险述评[J].商， 2015（2）.
[4] 吴金奇.中外合资公司财务风险与防控机制研究[J].中国外资月刊，2013（23）.