【摘 要】
：
我国资本市场独特的T+1交易制度限制了买方当天买入股票后在同一天卖出的权利,从而造成了当天买卖双方权利的不对称和开盘买入的意愿低迷、卖出意愿强烈,由此产生了负的隔夜
论文部分内容阅读
我国资本市场独特的T+1交易制度限制了买方当天买入股票后在同一天卖出的权利,从而造成了当天买卖双方权利的不对称和开盘买入的意愿低迷、卖出意愿强烈,由此产生了负的隔夜收益率现象.而T+0交易的股指期货、港股、权证、海外主要指数的隔夜收益率通常在0附近,或者为正数.主体相同的上市公司在A股和H股市场交易时段与非交易时段的收益率呈现出完全不同的模式特征.即在T+1交易机制下,为了激励买方开盘时购买,必须给予折价,由此导致负的隔夜收益率.昨天收盘时买入和今天开盘时买入相比,本质上多了一个可以今天卖出的权利,因而需要支付权利金(保证金),即昨天收盘价高出今天开盘价的部分.研究还发现,T+1交易机制对于换手率高、波动率高、个体投资者占比高、新闻数量多的股票组合影响更大.本文建议先从沪深300指数个股着手,站在建立国际化资本市场的高度,分阶段积极、稳妥恢复T+0交易机制.
其他文献
摘要目的评价CT动态增强扫描(dynamic contrast material-enhanced,DCE)肝脏肿瘤灌注是否可以在兔模型中反映抗血管生成药物诱导的血管重建情况。材料与方法本研究经过大学动
Huizhou Liu Penicillin G is the largest production antibiotics in the world,which is often separated by solvent extraction with butyl acetate as extractant
本文在非金融企业金融化的研究基础上,阐释了我国制造业企业扩大金融活动的现状和动机,系统地分析了金融活动对企业利润率的影响路径,并基于2007～2018年A股上市制造业企业数据
小学阶段对于学生来说是非常重要的,这个阶段所形成的习惯、掌握的学习方法、打下的学习基础都将影响以后的学习。英语是学生在学生生涯都会学习的科目,教师一定要注重学生的
稀土农用研究在国外只有零星报道,尚未在农业生产上实际应用。我国从1972年开始进行稀土农用试验研究及推广工作,现处于世界领先地位。四川、西南地区尚无稀土在蔬菜上应用
1.整地与栽培视园地面积规划垅向和栽植规格,挖栽植沟深宽各80厘米,底半沟填足农家肥,上半沟以表土拌农家肥填平为止,灌水渗实后低于地表20厘米,按栽植规格挖栽植坑,以40厘
硒的多功能作用瑞典化学家伯采利岛斯在1918年发现了硒这个半金属元素,但被人们冷落一个多世纪。直到1957年终于由科学家研究证明:
The multifunctional role of selenium
Attapulgite(ATP)is a kind of hydrated magnesium aluminum silicate with unique fibrous or rod-like morphology and layer-chain crystalline structure.It is wid
组合接种室,是由常规无菌室和无菌箱组合而成。其结构是:在常规无菌室内安装一直径约2米的转盘,边沿用8号铁丝吊住,根据生产量大小,转盘可适当加大缩小,或增加一层。在无菌
踝关节扭伤 踝关节扭伤往往在不经意间发生,主要症状表现为踝关节疼痛、红肿。自我简易疗法是在患处贴麝香膏。另外。可以采用理疗,医学上称枝川疗法(又称水针疗法),即向患