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股市火热的浪潮，淹没了保险的声音。
30%
去年此时异常高调的分红险备受打击，上海、北京、广州等地银保渠道的分红险业务出现负增长，甚至出现了大面积退保。在保险黯然的大势中，万能险却异军突起，保持了较快的增长速度，如上海一季度万能险同比增长30%多，远高于同期寿险的增长速度。
4%
万能险的增长是有原因的，那就是稳定的收益率吸引了追求资金安全的投资者，从保险公司公布的万能险收益率来看，大多在4%左右，如4月份太平洋人寿的“金诚立”收益率为3.8%、平安“智富人生”的收益率为3.75%、泰康人寿“稳健理财”的收益率为3.9%。
保险公司也以更大的热情来对待万能险，太平洋人寿、中美大都会人寿等最近都推出新的万能险，泰康人寿还与工商银行合作，实现了万能险网上销售。保险公司大力鼓吹保底收益、复利计算、无需初始费用、灵活转换等优势，很多人为之心动，希望能投保。
Now
可是，万能险这个有“前科”的产品，并不那么让人放心，如果不弄清楚其中的费用，很容易“吃药”。
国内首款“零初始费”的万能寿险产品，通过银保渠道已经上市。客户投保时，公司不收取任何初始费用，可以使客户缴纳的保费100%进入个人保单账户。中美大都会人寿首席多元行销运营官连子智表示，相对于以往的万能寿险产品，“零初始费”的创新设计更加符合银行客户购买金融产品的心理预期和消费习惯，使产品更具吸引力和竞争力；同时，也可以有效改善销售品质，进一步提高客户的满意度。
初始费用“惹祸”
有一些营销员在销售万能保险时，通常不明确告知初始费用，让投资者满怀希望地以为收益率是所有保费的收益。
万能险曾经是保险市场上的“坏孩子”。
2004年下半年，保险公司力推有保底收益的万能险，因为新颖的收益方式和基本保额可以灵活转变而受到投资者的关注，加上通过营销员推销，万能险刚一上市就受到追捧，特别在北京、上海、广州等地，万能险成为人们谈论的时尚理财方式。2005年前9个月，上海万能险保费收入达到11.50亿元，同比猛增500%多。如果按照这个速度发展下去，万能险很快就要成为第一险种了。
可是，万能险销售过程中留下的隐患也在这时显露出来：关于万能险的投诉直线上升，万能险投资者发现，个人账户里的钱不仅没有增值，反而大大缩水。原因出在哪里呢？原来营销员在推销万能险时，没有告诉投资人万能险要扣除一大笔初始费用。
举例来说，王先生投保了一款万能险，每年缴纳5000元，第一年保险公司要扣除初始费用，当时万能险初始费用普遍为年缴基本保费的60%左右，这样，只有2000销为银行销售为主，大大提高了投保的便捷 元进入账户产生收益，怎么能不大幅缩水？营销员在销售保险时通常不明确告知初始费用，让投资者满怀希望地以为收益率是所有保费的收益。
对于万能险误导产生的问题，上海保监局在2005年11月首先发出风险提示，而后中国保监会发布提示，明确指出万能险所缴纳的保费并非全用于投资增值，而是要扣除风险保障费用和公司的经营管理费用；超过最低保证利率以上的收益具有不确定性，不要盲目相信销售员的解释和产品说明书之外宣传材料对未来收益的假设；多数万能险期限较长，如果需要分期缴纳保费，请确认有足够、稳定的财力支付保费等内容。
监管部门的“发难”，让风头正健的万能险受到重创，迅速低迷下去，一些大型中资保险公司甚至逐步放弃万能险。
可是，从2006年下半年开始，万能险又开始活跃，这次是外资保险公司把万能险给“救活”。中德安联、友邦、海康、联泰大都会、国泰、太平洋安泰和广电日生等外资公司都推出了二代万能险，改营销员推销为银行销售为主，大大提高了投保的便捷性，而且，降低“惹祸”的初始费用，广电日生甚至率先推出零初始费用的万能险。
万能险保费分配情况
万能险前几年进入个人账户的资金并不多，尽管具有看上去不错的保底利率和浮动收益，而且免利息税，但因增值的基数不同，无法与银行利率相提并论。
尽管万能险已推陈出新，但大多数万能险还是要收取初始费用，而且还有其他费用。在投保万能险时，一定要弄清楚万能险保费的分配状况以及相关费用，这样才能有心理准备，不致于陷入误区中。
第一部分是初始费用。
保险公司收取万能险初始费用，作为保险公司的运营费用。不同保险公司初始费用比例不同，而且根据缴纳保费量浮动，一般来说，保费越高，初始费用越低。对于趸缴万能险，一次性收取初始费用。对于每年缴费的万能险，因为代理费用、核保等原因，开始几年收取的初始费用较高，特别是第一批万能险初始费用最高。以友邦保险智尊宝为例，如果每年缴5000元，第一年要扣除50% 的初始费用，即2500 元；第二年扣除18% ，即900 元，第三年要扣除8% ，等到第六年扣除5% ，第十一年为0。为了吸引缴费，万能险对于超出5000元的部分，会降低初始费用。
第二部分是保障费用。
用来提供被保险人身故或全残保障。万能寿险规定了最低的风险保障。今年4月保监会颁布的《万能险精算规定》，死亡风险保额不得低于保单账户价值的5％，同时基本保险费不得高于保险金额除以20，并不得高于人民币6000元。保障费用根据保险金额来确定，而且随着年龄增加，保费也增加，实质就是定期或终身寿险。如30 岁男士，人身保障额100000元，投保平安智富人生的基本保费，第一年96元，第二年101元，第三年106元。
第三部分则是进入个人账户的费用。
即扣除初始费用和保障费用后的资金，由保险公司进行理财，用于银行存款、债券、证券投资基金等，讲求资金运用的稳健。保险公司一段时间（每月或者每季度）对个人账户价值结算一次，结算利率不低于最低保证利率。可以看出，保险公司公布的实际收益率就是针对个人账户资金的，与所缴保费相差较大。
此外，万能险进入资金账户运作过程中，保险公司还会每月收取管理费，有的是固定手续费，按账户收取；有的是按照保费一定比例收取手续费。
从上面可以看出，万能险前几年进入个人账户的资金并不多，尽管具有看上去不错的保底利率和浮动收益，而且免利息税，但因增值的基数不同，无法与银行利率相提并论。万能险的优势在于缴费的长期性，随着缴费时间延长，收取的初始费用减少，复利计算的利润优势才能显现出来。有的万能寿险会给予持久缴费奖励，如规定第四年起，额外分配2% 的当期应缴期缴保险费，可以冲抵部分初始费用。
万能险的优势在于缴费的长期性，在随着缴费时间延长，收取的初始费用减少，复利计算的利润优势才能显现出来。
初始费用下调 灵活性不够
所谓的“零初始费”不是绝对的，只能说是在一定情况下，费用较低。
鉴于之前过高的初始费用太刺眼，加上保监会的风险警示，2006 年以后推出的这批“二代”万能险尽量降低初始费用，消除曾经的负面影响。
目前，一些保险公司已经相继推出了零初始费用的万能险，投资者缴纳保费在扣除基本保费后，全部进入个人账户，获得2.5% 的保底利率和浮动收益。应该说，这彻底改变了初始费用对个人账户资金的占用。但需要注意的是，这类万能险采取一次缴清的方式，对保费要求较高。而且，每月收取保费0.08% 的管理费，而那些收取较高初始费用的万能险没有管理费。其他一些初始费用较低的万能险也收取管理费用。因此，所谓的“零初始费”不是绝对的，只能说是在一定情况下，费用较低。
“二代”万能险灵活度不够，保险期间，投资者不能随意取钱，如果需取用账户里面的钱，只能采取保单质押贷款或者退保的方式。而贷款需要缴纳利息税，退保则要缴纳较高的手续费，万能险的灵活性打了折扣。而缴纳较高初始费用的万能险则可以免费或者缴纳少量的手续费支取账户中的资金，如平安人寿万能险客户每年前两次部分支取，不收手续费；以后每次支取，需付20元手续费；友邦保险每次支取收手续费25元；中宏人寿万能寿险可免手续费随时支取现金。
“二代”万能险逐步舍弃成本费用较高的个人销售渠道，采用银行销售，主要一次缴清方式，保险年限一般为5～10年。相对于营销员销售的万能险，银保万能险在灵活性、保障等方面打了折扣，个人账户资金使用等受限；在保障方面，只能提供身故或者伤残保险，第一代万能险则可以附加健康险等。
30%
去年此时异常高调的分红险备受打击，上海、北京、广州等地银保渠道的分红险业务出现负增长，甚至出现了大面积退保。在保险黯然的大势中，万能险却异军突起，保持了较快的增长速度，如上海一季度万能险同比增长30%多，远高于同期寿险的增长速度。
4%
万能险的增长是有原因的，那就是稳定的收益率吸引了追求资金安全的投资者，从保险公司公布的万能险收益率来看，大多在4%左右，如4月份太平洋人寿的“金诚立”收益率为3.8%、平安“智富人生”的收益率为3.75%、泰康人寿“稳健理财”的收益率为3.9%。
保险公司也以更大的热情来对待万能险，太平洋人寿、中美大都会人寿等最近都推出新的万能险，泰康人寿还与工商银行合作，实现了万能险网上销售。保险公司大力鼓吹保底收益、复利计算、无需初始费用、灵活转换等优势，很多人为之心动，希望能投保。
Now
可是，万能险这个有“前科”的产品，并不那么让人放心，如果不弄清楚其中的费用，很容易“吃药”。
国内首款“零初始费”的万能寿险产品，通过银保渠道已经上市。客户投保时，公司不收取任何初始费用，可以使客户缴纳的保费100%进入个人保单账户。中美大都会人寿首席多元行销运营官连子智表示，相对于以往的万能寿险产品，“零初始费”的创新设计更加符合银行客户购买金融产品的心理预期和消费习惯，使产品更具吸引力和竞争力；同时，也可以有效改善销售品质，进一步提高客户的满意度。
初始费用“惹祸”
有一些营销员在销售万能保险时，通常不明确告知初始费用，让投资者满怀希望地以为收益率是所有保费的收益。
万能险曾经是保险市场上的“坏孩子”。
2004年下半年，保险公司力推有保底收益的万能险，因为新颖的收益方式和基本保额可以灵活转变而受到投资者的关注，加上通过营销员推销，万能险刚一上市就受到追捧，特别在北京、上海、广州等地，万能险成为人们谈论的时尚理财方式。2005年前9个月，上海万能险保费收入达到11.50亿元，同比猛增500%多。如果按照这个速度发展下去，万能险很快就要成为第一险种了。
可是，万能险销售过程中留下的隐患也在这时显露出来：关于万能险的投诉直线上升，万能险投资者发现，个人账户里的钱不仅没有增值，反而大大缩水。原因出在哪里呢？原来营销员在推销万能险时，没有告诉投资人万能险要扣除一大笔初始费用。
举例来说，王先生投保了一款万能险，每年缴纳5000元，第一年保险公司要扣除初始费用，当时万能险初始费用普遍为年缴基本保费的60%左右，这样，只有2000销为银行销售为主，大大提高了投保的便捷 元进入账户产生收益，怎么能不大幅缩水？营销员在销售保险时通常不明确告知初始费用，让投资者满怀希望地以为收益率是所有保费的收益。
对于万能险误导产生的问题，上海保监局在2005年11月首先发出风险提示，而后中国保监会发布提示，明确指出万能险所缴纳的保费并非全用于投资增值，而是要扣除风险保障费用和公司的经营管理费用；超过最低保证利率以上的收益具有不确定性，不要盲目相信销售员的解释和产品说明书之外宣传材料对未来收益的假设；多数万能险期限较长，如果需要分期缴纳保费，请确认有足够、稳定的财力支付保费等内容。
监管部门的“发难”，让风头正健的万能险受到重创，迅速低迷下去，一些大型中资保险公司甚至逐步放弃万能险。
可是，从2006年下半年开始，万能险又开始活跃，这次是外资保险公司把万能险给“救活”。中德安联、友邦、海康、联泰大都会、国泰、太平洋安泰和广电日生等外资公司都推出了二代万能险，改营销员推销为银行销售为主，大大提高了投保的便捷性，而且，降低“惹祸”的初始费用，广电日生甚至率先推出零初始费用的万能险。
万能险保费分配情况
万能险前几年进入个人账户的资金并不多，尽管具有看上去不错的保底利率和浮动收益，而且免利息税，但因增值的基数不同，无法与银行利率相提并论。
尽管万能险已推陈出新，但大多数万能险还是要收取初始费用，而且还有其他费用。在投保万能险时，一定要弄清楚万能险保费的分配状况以及相关费用，这样才能有心理准备，不致于陷入误区中。
第一部分是初始费用。
保险公司收取万能险初始费用，作为保险公司的运营费用。不同保险公司初始费用比例不同，而且根据缴纳保费量浮动，一般来说，保费越高，初始费用越低。对于趸缴万能险，一次性收取初始费用。对于每年缴费的万能险，因为代理费用、核保等原因，开始几年收取的初始费用较高，特别是第一批万能险初始费用最高。以友邦保险智尊宝为例，如果每年缴5000元，第一年要扣除50% 的初始费用，即2500 元；第二年扣除18% ，即900 元，第三年要扣除8% ，等到第六年扣除5% ，第十一年为0。为了吸引缴费，万能险对于超出5000元的部分，会降低初始费用。
第二部分是保障费用。
用来提供被保险人身故或全残保障。万能寿险规定了最低的风险保障。今年4月保监会颁布的《万能险精算规定》，死亡风险保额不得低于保单账户价值的5％，同时基本保险费不得高于保险金额除以20，并不得高于人民币6000元。保障费用根据保险金额来确定，而且随着年龄增加，保费也增加，实质就是定期或终身寿险。如30 岁男士，人身保障额100000元，投保平安智富人生的基本保费，第一年96元，第二年101元，第三年106元。
第三部分则是进入个人账户的费用。
即扣除初始费用和保障费用后的资金，由保险公司进行理财，用于银行存款、债券、证券投资基金等，讲求资金运用的稳健。保险公司一段时间（每月或者每季度）对个人账户价值结算一次，结算利率不低于最低保证利率。可以看出，保险公司公布的实际收益率就是针对个人账户资金的，与所缴保费相差较大。
此外，万能险进入资金账户运作过程中，保险公司还会每月收取管理费，有的是固定手续费，按账户收取；有的是按照保费一定比例收取手续费。
从上面可以看出，万能险前几年进入个人账户的资金并不多，尽管具有看上去不错的保底利率和浮动收益，而且免利息税，但因增值的基数不同，无法与银行利率相提并论。万能险的优势在于缴费的长期性，随着缴费时间延长，收取的初始费用减少，复利计算的利润优势才能显现出来。有的万能寿险会给予持久缴费奖励，如规定第四年起，额外分配2% 的当期应缴期缴保险费，可以冲抵部分初始费用。
万能险的优势在于缴费的长期性，在随着缴费时间延长，收取的初始费用减少，复利计算的利润优势才能显现出来。
初始费用下调 灵活性不够
所谓的“零初始费”不是绝对的，只能说是在一定情况下，费用较低。
鉴于之前过高的初始费用太刺眼，加上保监会的风险警示，2006 年以后推出的这批“二代”万能险尽量降低初始费用，消除曾经的负面影响。
目前，一些保险公司已经相继推出了零初始费用的万能险，投资者缴纳保费在扣除基本保费后，全部进入个人账户，获得2.5% 的保底利率和浮动收益。应该说，这彻底改变了初始费用对个人账户资金的占用。但需要注意的是，这类万能险采取一次缴清的方式，对保费要求较高。而且，每月收取保费0.08% 的管理费，而那些收取较高初始费用的万能险没有管理费。其他一些初始费用较低的万能险也收取管理费用。因此，所谓的“零初始费”不是绝对的，只能说是在一定情况下，费用较低。
“二代”万能险灵活度不够，保险期间，投资者不能随意取钱，如果需取用账户里面的钱，只能采取保单质押贷款或者退保的方式。而贷款需要缴纳利息税，退保则要缴纳较高的手续费，万能险的灵活性打了折扣。而缴纳较高初始费用的万能险则可以免费或者缴纳少量的手续费支取账户中的资金，如平安人寿万能险客户每年前两次部分支取，不收手续费；以后每次支取，需付20元手续费；友邦保险每次支取收手续费25元；中宏人寿万能寿险可免手续费随时支取现金。
“二代”万能险逐步舍弃成本费用较高的个人销售渠道，采用银行销售，主要一次缴清方式，保险年限一般为5～10年。相对于营销员销售的万能险，银保万能险在灵活性、保障等方面打了折扣，个人账户资金使用等受限；在保障方面，只能提供身故或者伤残保险，第一代万能险则可以附加健康险等。