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文章构建了带有商业银行部门的动态随机一般均衡模型，采用校准和贝叶斯技术对模型参数进行估计，并通过对比实际经济与模拟经济评价模型。通过引入货币政策（利率和准备金率）、房地产偏好、供给和通胀五种冲击，对比有无抵押品的模型以观察房地产市场的金融摩擦作用。研究发现，房地产市场的金融摩擦作用明显。表现其一是房地产作为抵押品存在时的金融加速器效应，即房地产抵押存在的情形下外生冲击引起的主要经济变量的波动更显著；其二是房地产作为重要资产，作为抵押品存在时的财富效应更明显。