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摘 要：中小企业作为保障民生、带动就业的生力军，如何能够在资本市场中可持续长期稳定发展，有必要对该问题进行深入的研究。中小企业发展定位缺乏长期战略、财务管理制度不完善、就业门槛低财务管理人员能力欠佳以及信息不对称的发展现状与特点致其面临诸多融资问题，其产生的原因或有：资金提供结构不合理;企业、个人财产界限不明确;不同产业的中小企业资本成本差异大。针对上述原因，政府、商业银行、其他金融机构、个人或企业投资者在对中小企业进行投资时应有的放矢，中小企业也应结合社会发展的必然性完善企业治理结构，加快现代化公司制企业转型，国家也应出台针对新兴产业中小企业发展的政策，以确保社会经济稳定可持续高效发展。
关键词：中小企业;融资;成因分析
中图分类号：F23 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.33.043
0 引言
目前，中小企业涵盖了包括农业、林业、牧业、渔业、采矿业、制造业以及建筑业等在内的多个行业，已成为保障民生、带动就业的主要力量。尽管政府一直大力支持中小企业成长，但由于中小企业自身的特点使得财务管理问题一直是干扰其发展的关键因素。加之，近年来，紧缩的货币政策使得从宏观环境层面上中小企业陷入融资困境。其实，中小企业融资难问题并不是我国所特有的状况，这是一个世界难题。各国政府都采取了很多措施试图解决或缓解该问题，但结果都不尽如人意。这不得不引发我们重新思考，造成中小企业融资难现状的本质原因究竟是什么，且有必要对该问题进行更深入的研究。
1 我国中小企业发展特点
在对中小企业进行划分的标准上，国家、经济发展阶段、行业的不同都会对其界定的标准产生差异。目前，主要是从质、量两个方面对其进行定义。质的标准指标包括企业的组织形式、融资方式及行业地位等，量的标准指标则主要包括员工数量、资本数量、资产总值等。目前，大多数国家以量的标准指标作为依据进行划分，以质的标准指标作为辅助，原因是量的标准指标数据更为直观并且容易获取。根据我国2011年6月由工业和信息化部、国家统计局、发展改革委、财政部研究制定的《中小企业划型标准规定》，将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企業从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。自1978年改革开放以来，伴随经济体制的转变，非公有制经济的地位与作用日益凸显，作为非公有制经济主导力量的中小企业也迎来了其发展的蓝海时代。中小企业数量不断增加，几乎覆盖所有产业及领域，目前已成为我国国民经济发展的生力军。据国家统计局发布的《第四次全国经济普查系列报告》统计数据表明，截至2018年，中小微企业约1807万家，占比为全部规模企业法人单位的99.8%，就业人员为23300.4万人，占比为全部企业就业人员的79.4%，全年营业收入达到188.2万亿元，占全部企业全年营业收入的68.2%。这些数字均表明中小企业已成为推动我国健康发展、改善民生、带动就业创业、技术创新以及促进国家税收的中坚力量。
不断壮大的中小企业对经济发展带来了新思路，其面临的问题也逐渐暴露。经营规模虽小而灵活，却也缺乏高效的企业管理能力，尤其是财务管理能力，其发展现状特点主要体现在以下四个方面。
1.1 中小企业发展定位缺乏长期战略
非主板上市的中小企业近1000所，近七成为传统制造业。大部分中小企业在传统制造业中逐利的原因在于，传统制造业领域已发展成熟，无论是产品生产还是销售，都已经有了非常成熟的商业模式。中小企业的创立者只需投入一定的资金就可以完全通过模仿的方式进入市场中分享大企业留下的利润空间。可见，大部分中小企业的创立是基于眼前的短利市场机会，没有长远发展的战略目标，经不起市场考验。此外，也正是由于其实施短期模仿战略，就必然使得其只能居于具有创新发展思路的龙头企业之后，在市场竞争中处于劣势。一个领域中的龙头企业是整个行业发展的核心，决定了未来的发展趋势。中小企业作为其附属品，不形成自己的核心竞争力，只在大企业留下的利润空间中夹缝生存，缺乏长期发展战略。
1.2 中小企业财务管理制度不完善
制度是任何一家企业有序开展工作的保障。对于在资本市场中逐利的企业而言，资金直接关乎其生命，因此，建立健全财务管理制度对企业财务管理工作非常重要。经实地调研发现，许多中小企业的财务管理制度形同虚设，财务活动混乱，诸如财务管理人员岗位不合规、制度规章不合实际、工作不按规章制度进行等现象频发，以致工作效率极低，大大影响进程。甚至有的中小企业创立者根据自身的利益来设立内部组织机构，安排工作人员，大有自己一人说了算独大的现象存在。而财务管理在中小企业发展过程中，一直是容易被忽略的部分，许多环节存在疏漏，也使得中小企业无法进入下一阶段的良好发展。不健全的财务管理制度使得当重大突发事件发生时，企业无力招架。制度的不完善导致目前中小企业的创立、经营、注销等都乱象纷杂，甚至会受到创立者个人因素的影响，数据显示，中小企业的数量每年都在增加，但诸多寿命平均只有5年，85%的中小企业会在十年之内就破产倒闭，昙花一现的原因很大程度上是由于财务管理制度不健全。
1.3 中小企业财务管理人员能力欠佳、就业门槛低
中小企业大力带动我国就业的同时也产生了衍生问题——就业门槛低使得中小企业劳动力市场综合素质较低。目前，中小企业财务管理人员中以初级人员居多，严重缺乏专业高级人才。部分中小企业，尤其是小微型企业多采用“一名会计+一名出纳”的简单组合，只注重事后的“算”，没有针对事前的“理”。财务管理的重点在于运用管理知识、技能、方法，对企业资金的筹集、使用以及分配进行管理活动。而许多中小企业将财务管理工作单纯地理解为会计核算，甚至企业内部很少有专门的岗位进行管理，很多企业内部的财务管理都是交由其他部门来进行的。高级财务管理人员价值无法得以体现，用人机制不完善自然留不住人才，加之初级人员长时间不进行业务提升培训，中小企业的财务管理工作俨然跟不上时代的发展。此外，中小企业创立者也因企业准入门槛较低也没有对其有更高要求，企业主与员工都没有较高的综合素质，企业严重缺乏优质人才。 1.4 信息不对称
投资方是否向企业投资的关键在于，通过对中小企业相关信息进行评估后判定其是否能够在市场中持续稳定发展，进而决定是否进行资金借贷。资金提供方如果没有足够的能力去挖掘出中小企业的真实数据或中小企业故意隐瞒其信息，都将使得资金提供方付出更高的成本进行信息的甄别，这就使得投资方从一开始就处于信息劣势。投资方为了降低自身的奉献其更愿意将资金投放到未来发展前景更好的企业中去，中小企业更多的应该思考其披露的信息是否能够真实且全面地反映企业真实情况。
2 中小企业融资难成因分析
谢志华（2019）认为中小企业融资问题不是一个简单的总量问题，而是一个结构优化的问题。徐长生（2019）从投资—现金流敏感角度对影子银行是否对中小企业融资起到缓解作用进行研究，发现通过强监管防风险调控规范影子银行发展以缓解中小企业融资难困境。王宇伟（2019）认为银行结构对中小企业融资难问题的影响程度不应被夸大，政府应进一步推动市场化改革以促进中小企业发展。赵玉婷（2020）经研究发现，审计意见类型与中小企业融资选择之间存在着一定的联系。可见，中小企业融资难困境确实严重阻碍了其发展，各界人士也都希望通过找到合适的方法帮助缓解该问题带来的影响。
通过阅读相关文献及对部分中小企业进行调研发现，融资难的原因主要有以下方面。
2.1 资金提供结构不合理
资本市场中，应该获得同等资金的中小企业却没有得到有效的资金支持，而不应得到那么多资金支持的中小企业却得到了大量满足。资金总量在不断增加，但得到有效资金保障的却固定只有某几类领域中的中小企业，这才是矛盾的核心。资金提供方为了降低自身风险，都不会愿意将资金投放到未来充满不确定性的企业当中去，但反过来，在资本市场中逐利的企业也不愿意错过任何一个产生投资回报的机会。如何建立有效的机制以促进所有领域的中小企业都能得到帮助，且投资方必有回报才是缓解、解决问题的关键，即：通过优化资源结构以增加资金总量，无论是政府还是商业银行抑或是个人、企业投资者，都应根据中小企业所处产业差异化提供资金支持，以达到双赢的美好结果。
2.2 企业、个人财产界限不明确
大部分中小企业存在家族继承制，企业财产与股东个人财产边界不明确，进而造成企业法人财产被家庭股东个人侵占，股东个人消费甚至列入企业成本费用支出，对其他股东与投资者造成损害。此外，为何民间借贷是中小企业最常用的融资方式原因在于，很多时候企业融通资金并不是以其可持续发展为前提条件，而是以创立者个人信用为前提。也就是说，即使企业不盈利，但凭借股东“个人魅力”仍然能够融通资金，在这种企业与股东个人界限模糊的模式下，想要得到标准市场化的融资几乎是不可能的，因为政府或银行等金融机构对企业融通资金并不像评估个人信贷消费那么容易。在这种情况下，不仅融资难，融资成本还高，中小企业融资困境加剧。因此，公司制企业不能只是名义上的公司制，组织形式的变化也不能只停留在表面，公司制企业的基础是以企业作为法人的财产权独立，权力明晰了，企业财产才不会被侵害，标准市场化的融资才有可能得到推动。
2.3 不同产业的中小企业资本成本差异大
按照产业的不同，可以将中小企业分为抑制产业、萎缩产业、饱和产业、发展产业以及新兴产业等基本形态，处于不同产业的企业取得资金的难易程度不同，资本成本也存在差异。例如，在对自然生态环境发展非常重视的今天，高污染高排放高能耗的企业将受到抑制，而这些企业大部分就是中小企业集中的传统制造业领域。产业得不到国家支持，融资自然是难上加难。对于不符合社会发展必然性的中小企业，应尽早转型，在政府退出机制的干预下软着陆，避免造成社会经济动荡。
3 結语
随着市场经济不断发展、产业不停变革、组织形式不断更新，中小企业发展势必会进一步面临诸多挑战。任何领域中的龙头大企业也都是从小企业成长发展起来的，如今所面临的融资困境其产生的原因或有：一是资金提供结构不合理;二是企业、个人财产界限不明确;三是不同产业的中小企业资本成本差异大。针对上述原因，政府、商业银行、其他金融机构、个人或企业投资者在对中小企业进行投资时应有的放矢，中小企业也应结合社会发展的必然性完善企业治理结构，加快现代化公司制企业转型，国家也应出台针对新兴产业中小企业发展的政策，以确保社会经济稳定可持续高效发展。
参考文献
[1]谢志华，邵建涛.中小企业融资难融资贵问题辨析[J].财会月刊，2019，（15）：3-7+178.
[2]徐长生，孙华欣.影子银行能缓解中小企业融资约束吗——从投资—现金流敏感性的角度[J].财会月刊，2019，（14）：21-28.
[3]王宇伟，李寒舒.银行业结构与中小企业融资——来自微观和宏观层面的经验证据[J].会计研究，2019，（12）：52-57.
[4]赵玉婷.盈利能力、审计意见类型与中小企业融资选择[J].财会通讯，2020，（17）：56-59.
关键词：中小企业;融资;成因分析
中图分类号：F23 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.33.043
0 引言
目前，中小企业涵盖了包括农业、林业、牧业、渔业、采矿业、制造业以及建筑业等在内的多个行业，已成为保障民生、带动就业的主要力量。尽管政府一直大力支持中小企业成长，但由于中小企业自身的特点使得财务管理问题一直是干扰其发展的关键因素。加之，近年来，紧缩的货币政策使得从宏观环境层面上中小企业陷入融资困境。其实，中小企业融资难问题并不是我国所特有的状况，这是一个世界难题。各国政府都采取了很多措施试图解决或缓解该问题，但结果都不尽如人意。这不得不引发我们重新思考，造成中小企业融资难现状的本质原因究竟是什么，且有必要对该问题进行更深入的研究。
1 我国中小企业发展特点
在对中小企业进行划分的标准上，国家、经济发展阶段、行业的不同都会对其界定的标准产生差异。目前，主要是从质、量两个方面对其进行定义。质的标准指标包括企业的组织形式、融资方式及行业地位等，量的标准指标则主要包括员工数量、资本数量、资产总值等。目前，大多数国家以量的标准指标作为依据进行划分，以质的标准指标作为辅助，原因是量的标准指标数据更为直观并且容易获取。根据我国2011年6月由工业和信息化部、国家统计局、发展改革委、财政部研究制定的《中小企业划型标准规定》，将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企業从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。自1978年改革开放以来，伴随经济体制的转变，非公有制经济的地位与作用日益凸显，作为非公有制经济主导力量的中小企业也迎来了其发展的蓝海时代。中小企业数量不断增加，几乎覆盖所有产业及领域，目前已成为我国国民经济发展的生力军。据国家统计局发布的《第四次全国经济普查系列报告》统计数据表明，截至2018年，中小微企业约1807万家，占比为全部规模企业法人单位的99.8%，就业人员为23300.4万人，占比为全部企业就业人员的79.4%，全年营业收入达到188.2万亿元，占全部企业全年营业收入的68.2%。这些数字均表明中小企业已成为推动我国健康发展、改善民生、带动就业创业、技术创新以及促进国家税收的中坚力量。
不断壮大的中小企业对经济发展带来了新思路，其面临的问题也逐渐暴露。经营规模虽小而灵活，却也缺乏高效的企业管理能力，尤其是财务管理能力，其发展现状特点主要体现在以下四个方面。
1.1 中小企业发展定位缺乏长期战略
非主板上市的中小企业近1000所，近七成为传统制造业。大部分中小企业在传统制造业中逐利的原因在于，传统制造业领域已发展成熟，无论是产品生产还是销售，都已经有了非常成熟的商业模式。中小企业的创立者只需投入一定的资金就可以完全通过模仿的方式进入市场中分享大企业留下的利润空间。可见，大部分中小企业的创立是基于眼前的短利市场机会，没有长远发展的战略目标，经不起市场考验。此外，也正是由于其实施短期模仿战略，就必然使得其只能居于具有创新发展思路的龙头企业之后，在市场竞争中处于劣势。一个领域中的龙头企业是整个行业发展的核心，决定了未来的发展趋势。中小企业作为其附属品，不形成自己的核心竞争力，只在大企业留下的利润空间中夹缝生存，缺乏长期发展战略。
1.2 中小企业财务管理制度不完善
制度是任何一家企业有序开展工作的保障。对于在资本市场中逐利的企业而言，资金直接关乎其生命，因此，建立健全财务管理制度对企业财务管理工作非常重要。经实地调研发现，许多中小企业的财务管理制度形同虚设，财务活动混乱，诸如财务管理人员岗位不合规、制度规章不合实际、工作不按规章制度进行等现象频发，以致工作效率极低，大大影响进程。甚至有的中小企业创立者根据自身的利益来设立内部组织机构，安排工作人员，大有自己一人说了算独大的现象存在。而财务管理在中小企业发展过程中，一直是容易被忽略的部分，许多环节存在疏漏，也使得中小企业无法进入下一阶段的良好发展。不健全的财务管理制度使得当重大突发事件发生时，企业无力招架。制度的不完善导致目前中小企业的创立、经营、注销等都乱象纷杂，甚至会受到创立者个人因素的影响，数据显示，中小企业的数量每年都在增加，但诸多寿命平均只有5年，85%的中小企业会在十年之内就破产倒闭，昙花一现的原因很大程度上是由于财务管理制度不健全。
1.3 中小企业财务管理人员能力欠佳、就业门槛低
中小企业大力带动我国就业的同时也产生了衍生问题——就业门槛低使得中小企业劳动力市场综合素质较低。目前，中小企业财务管理人员中以初级人员居多，严重缺乏专业高级人才。部分中小企业，尤其是小微型企业多采用“一名会计+一名出纳”的简单组合，只注重事后的“算”，没有针对事前的“理”。财务管理的重点在于运用管理知识、技能、方法，对企业资金的筹集、使用以及分配进行管理活动。而许多中小企业将财务管理工作单纯地理解为会计核算，甚至企业内部很少有专门的岗位进行管理，很多企业内部的财务管理都是交由其他部门来进行的。高级财务管理人员价值无法得以体现，用人机制不完善自然留不住人才，加之初级人员长时间不进行业务提升培训，中小企业的财务管理工作俨然跟不上时代的发展。此外，中小企业创立者也因企业准入门槛较低也没有对其有更高要求，企业主与员工都没有较高的综合素质，企业严重缺乏优质人才。 1.4 信息不对称
投资方是否向企业投资的关键在于，通过对中小企业相关信息进行评估后判定其是否能够在市场中持续稳定发展，进而决定是否进行资金借贷。资金提供方如果没有足够的能力去挖掘出中小企业的真实数据或中小企业故意隐瞒其信息，都将使得资金提供方付出更高的成本进行信息的甄别，这就使得投资方从一开始就处于信息劣势。投资方为了降低自身的奉献其更愿意将资金投放到未来发展前景更好的企业中去，中小企业更多的应该思考其披露的信息是否能够真实且全面地反映企业真实情况。
2 中小企业融资难成因分析
谢志华（2019）认为中小企业融资问题不是一个简单的总量问题，而是一个结构优化的问题。徐长生（2019）从投资—现金流敏感角度对影子银行是否对中小企业融资起到缓解作用进行研究，发现通过强监管防风险调控规范影子银行发展以缓解中小企业融资难困境。王宇伟（2019）认为银行结构对中小企业融资难问题的影响程度不应被夸大，政府应进一步推动市场化改革以促进中小企业发展。赵玉婷（2020）经研究发现，审计意见类型与中小企业融资选择之间存在着一定的联系。可见，中小企业融资难困境确实严重阻碍了其发展，各界人士也都希望通过找到合适的方法帮助缓解该问题带来的影响。
通过阅读相关文献及对部分中小企业进行调研发现，融资难的原因主要有以下方面。
2.1 资金提供结构不合理
资本市场中，应该获得同等资金的中小企业却没有得到有效的资金支持，而不应得到那么多资金支持的中小企业却得到了大量满足。资金总量在不断增加，但得到有效资金保障的却固定只有某几类领域中的中小企业，这才是矛盾的核心。资金提供方为了降低自身风险，都不会愿意将资金投放到未来充满不确定性的企业当中去，但反过来，在资本市场中逐利的企业也不愿意错过任何一个产生投资回报的机会。如何建立有效的机制以促进所有领域的中小企业都能得到帮助，且投资方必有回报才是缓解、解决问题的关键，即：通过优化资源结构以增加资金总量，无论是政府还是商业银行抑或是个人、企业投资者，都应根据中小企业所处产业差异化提供资金支持，以达到双赢的美好结果。
2.2 企业、个人财产界限不明确
大部分中小企业存在家族继承制，企业财产与股东个人财产边界不明确，进而造成企业法人财产被家庭股东个人侵占，股东个人消费甚至列入企业成本费用支出，对其他股东与投资者造成损害。此外，为何民间借贷是中小企业最常用的融资方式原因在于，很多时候企业融通资金并不是以其可持续发展为前提条件，而是以创立者个人信用为前提。也就是说，即使企业不盈利，但凭借股东“个人魅力”仍然能够融通资金，在这种企业与股东个人界限模糊的模式下，想要得到标准市场化的融资几乎是不可能的，因为政府或银行等金融机构对企业融通资金并不像评估个人信贷消费那么容易。在这种情况下，不仅融资难，融资成本还高，中小企业融资困境加剧。因此，公司制企业不能只是名义上的公司制，组织形式的变化也不能只停留在表面，公司制企业的基础是以企业作为法人的财产权独立，权力明晰了，企业财产才不会被侵害，标准市场化的融资才有可能得到推动。
2.3 不同产业的中小企业资本成本差异大
按照产业的不同，可以将中小企业分为抑制产业、萎缩产业、饱和产业、发展产业以及新兴产业等基本形态，处于不同产业的企业取得资金的难易程度不同，资本成本也存在差异。例如，在对自然生态环境发展非常重视的今天，高污染高排放高能耗的企业将受到抑制，而这些企业大部分就是中小企业集中的传统制造业领域。产业得不到国家支持，融资自然是难上加难。对于不符合社会发展必然性的中小企业，应尽早转型，在政府退出机制的干预下软着陆，避免造成社会经济动荡。
3 結语
随着市场经济不断发展、产业不停变革、组织形式不断更新，中小企业发展势必会进一步面临诸多挑战。任何领域中的龙头大企业也都是从小企业成长发展起来的，如今所面临的融资困境其产生的原因或有：一是资金提供结构不合理;二是企业、个人财产界限不明确;三是不同产业的中小企业资本成本差异大。针对上述原因，政府、商业银行、其他金融机构、个人或企业投资者在对中小企业进行投资时应有的放矢，中小企业也应结合社会发展的必然性完善企业治理结构，加快现代化公司制企业转型，国家也应出台针对新兴产业中小企业发展的政策，以确保社会经济稳定可持续高效发展。
参考文献
[1]谢志华，邵建涛.中小企业融资难融资贵问题辨析[J].财会月刊，2019，（15）：3-7+178.
[2]徐长生，孙华欣.影子银行能缓解中小企业融资约束吗——从投资—现金流敏感性的角度[J].财会月刊，2019，（14）：21-28.
[3]王宇伟，李寒舒.银行业结构与中小企业融资——来自微观和宏观层面的经验证据[J].会计研究，2019，（12）：52-57.
[4]赵玉婷.盈利能力、审计意见类型与中小企业融资选择[J].财会通讯，2020，（17）：56-59.