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证券市场的有效性问题是投资学的重要课题，自上个世纪六七十年代提出以来．即不断引起市场研究者的关注和争论。我国证券市场成立以来的十几年中．部分学者和市场研究人员也对我国证券市场的有效性进行过深入的研究。可以说，证券市场的有效性几乎就是证券市场存在的基础和最终目的，试想．如果证券市场不能真正反映金融产品的价值．