上市公司半年报撞出过山车

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  2007年上半年是A股市场现金流的一个分界线,每股经营性现金流同比增长30%。 2008年上半年A股市场每股净资产为2.83元,创出近3年新高。
  
  2006年,A股开始了牛市的征程;2007年,A股上演了天堂般的牛市盛宴;2008年上半年,A股却演绎了地狱式的单边下跌。伴随着中国股市闪电般的牛熊变换,中国股市的每股收益同比增长速度也紧跟着从“高点”跌到“低点”,短短两年时间走出了“过山车”的轨迹。同时,2008年上半年A股市场加权平均每股净资产为2.83元,创出近三年新高。伴随着牛熊市场的转换,2007年也成为A股市场现金流的一个分界线。2006年上半年A股市场加权平均每股经营性现金流为0.44元,2007年上半年加权平均每股经营性现金流上升至0.57元,同比增长30%,而到了2008年上半年,A股市场的加权平均每股经营性现金流猛然降低到0.30元,同比下降57%,A股上市公司“依靠”惊人的经营性现金流变化也玩了一次“过山车”。
  
  
  每股收益增幅巨幅回落
  
  据聚源数据统计,截至9月1日,沪深两市共有1598家上市公司公布了2008年中期报表,上半年A股加权平均每股收益为0.23元。另据统计,2007年上半年A股加权平均每股收益0.22元,2006年上半年为0.11元;2007年上半年A股加权平均每股收益同比增长100%,而2008仅仅为5%,增幅巨幅回落,短短两年时间走出了“过山车”的轨迹。
  在行业方面(本文行业划分标准为申万行业一级分类),位居2007年上半年加权平均每股收益增幅榜前三位的分别是采掘业、家用电器和交通运输,它们的同比增长率分别是583%、357%和152%,而2008年上半年它们的加权平均每股收益同比增长分别为-20%、35%和31%,增幅都大幅回落。同时,也有一些行业的2008年上半年加权平均每股收益同比增长幅度比2007年上半年增幅较大。农林牧渔业2007年上半年加权平均每股收益同比增幅为-13%,而2008年上半年却高达100%。此外,生物医药、食品饮料、信息服务和信息设备今年上半年加权平均每股收益同比增幅较2007年上半年同比增幅都有一定程度的提高。
  在个股方面,罗牛山(000735)以7000%的每股收益同比增幅位列2007年上半年基本每股收益同比增幅榜首位,中国宝安(000009)和津劝业(600821)分别以6000%、5900%的同比增幅位列二、三位。而在2008年上半年,罗牛山、中国宝安和津劝业的基本每股收益同比增幅分别为-22%、32%和-33%。然而,也有一些个股2008年上半年的基本每股收益同比增幅高于2007年上半年同比增幅。通葡股份(600365)、S上石化(600688)、大连控股(600747)2007年上半年基本每股收益同比增幅分别为-41700%、-12300%、-6700%,位列后三位,而2008年上半年它们的基本每股收益同比增幅分别为100%、121%和24%。
  
  每股经营性现金流锐减
  
  近3年的中国A股上市公司经营性现金流先升后降,也玩起了“过山车”的表演。2006年A股市场加权平均每股经营性现金流为0.44元,2007年是0.57元,同比增长30%,而到了2008年上半年,则下降到0.30元,同比下降57%,甚至比2006年还低了-32%,让人不免为上市公司的经营状况担忧。
  行业加权平均每股经营性现金流方面,化工业可谓是“过山车”玩得最疯狂的一个。该行业2007年上半年加权平均每股经营性现金流同比增加110%,而2008年上半年同比则大幅减少了75%。此外,餐饮旅游业和金融服务业每股经营性现金流也玩了一次“过山车”,它们2007年上半年加权平均每股经营性现金流分别同比增长了23%、67%,而2008年上半年分别同比减少了42%、54%。
  比起“过山车”,一些行业在现金流方面更是玩起了“自由落体”运动。建筑建材、商业贸易、机械设备、房地产、信息服务、有色金属和农林牧渔6大行业的加权平均每股经营性现金流在2007年上半年和2008年上半年都呈现同比下降趋势,其中,机械设备加权平均每股经营性现金流2007年上半年和2008年上半年分别同比下降了136%和516%,建筑建材业分别下降了88%和404%,房地产业分别下降了96%和191%。
  在现金流普遍出现下降的时候,医药生物业和电子元器件业2007年上半年和2008年上半年的加权平均每股经营性现金流则出现了连续上涨的趋势。
  东北证券(000686)在每股经营性现金流方面可谓是玩“过山车”的高手,其2007年每股经营性现金流同比增长了20800%,而2008年同比则减少了115%。此外,合力资源(000826)和久联发展(002037)也紧随东北证券的步伐,它们2007年上半年每股经营性现金流分别同比增长了12900%、11700%,而2008年上半年则分别同比下降了111%、100%。
  
   每股净资产创近3年新高
  
  2008年上半年A股市场加权平均每股净资产为2.83元,创近三年新高,而2007年上半年是2.42元,2006年为1.50元。2006年上半年,A股市场股东权益合计为29476亿元,2007年上半年为52789亿元,2008年上半年为67090亿元。
  在行业方面,2008年和2007年加权平均每股净资产同比增幅都在15%的,分别有采掘业、金融服务业、有色金属业和交通运输业。其中,采掘业近两年加权平均每股净资产同比增幅分别为1200%、224%;金融服务业近两年分别为100%、19%;有色金属业近两年分别为72%、23%;交通运输业近两年分别为40%、15%。在加权平均每股净资产连续两年同比增长的同时,也有一些行业的加权平均每股净资产在2008年上半年出现了下降的情况,比如公用事业和交运设备业,2008年上半年分别下降了6%和1%。而综合业的2006年、2007年、2008年加权平均每股净资产分别为2.04元、1.97年和1.95元,出现了少见的连续两年下降的情况。
  2008年上半年每股净资产在10元以上的有12家上市公司,其中,潍柴动力(000338)和中国船舶(600150)同以每股净资产14.87元并列首位,小商品城(600415)、中兴通讯(000063)分别以每股净资产14.51元、13.60元位列二、三位。
  
  营业利润增幅放缓
  
  2006年上半年A股市场营业利润为3082亿元,2007年上半年为6097亿元,2008年上半年为6224亿元。2007年上半年营业利润同比增长98%,2008年同比增长2%。
  2007年上半年,行业营业利润同比增幅位列前3位的分别是家用电器业、采掘业和建筑建材业,增幅分别为762%、607%、251%,而2008年上半年,这3个行业的营业利润同比增幅都出现了较大幅度的下跌,分别为57%、-15%、48%。
  同时,也有一些行业2008年上半年营业利润同比增幅大大超过了2007年同期水平,包括信息设备业、商业贸易业、纺织服装、医药生物业、农林牧渔业和电子元器件业。其中,农林牧渔业2008年上半年营业利润同比增幅为1200%,远远超出其2007年上半年-83%的同比增长业绩。但由于多数行业2008年上半年营业利润同比增幅小于2007年上半年同比增长幅度,所以总体算来,整个A股市场今年上半年营业利润同比增幅远小于去年同比增长幅度。
  恒生电子(600570)、华丽家族(600503)、中江地产(600053)分别以17822%、13264%、12694%的营业利润同比增长率,排名2007年上半年营业利润增长率榜前3位,而它们2008年上半年营业利润同比增长率则分别下跌了45%、29%和51%。
  2008年上半年每股收益红黑榜
  
  2008年上半年每股经营性现金流红黑榜
  
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