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“挤出效应”“二八现象”——不论专业人士如何定义当前的市场，一个不可回避的问题是大多数人在这半年来没赚到钱甚至在指数涨到6000点的时候，仍有人被买什么股票才能赚钱而困扰。
时机对投资很重要。亲自制定股票投资计划最困难的是在正确的时间做该做的事。
我的一个朋友马束强先生，从去年就一心想要杀进股市淘金，尽管当时的大盘鲜花遍地我仍劝其把家当投资于基金。结果，马先生虽然在投资基金上颇有斩获却把我说的“性格不适”当作是对他不懂投资的反讽。于是,此君于我宅中缴获各类投资书籍若干回家苦读，至农历年后终于怀揣2万元投身股市。他的投资中，以海南航空(600221)历时最久也投入最多，但最终平仓时却只赚了1.06元:从4月13日买入到6月20号卖出,海南航空在7.20元的位置上一共出现过三次，马束强在第三次也是最后一次的波动中卖掉了所有的股票。在他卖出后的二个多月里，海航受暑期旺季和半年报净利润大幅增长激励，一度涨至14元。虽后悔，但好在马先生知道“别跟自己的股票较劲”的道理。
头等大事，克服你的“大众投资心理”
在马束强的投资经历中您可以看到 买股票这个游戏在开始的时候往往会给我们以赚钱的假象，就在参与者熟悉了市场规则准备放手大干时市场的大幕才真正拉开。 投资股票获利主要是通过两条途径，股票价差收益及股息分红。如果说股息分红源自于上市公司的经营和业绩增长的话，短期的股票价差几乎可以等同于买卖行为(因为从长期来看，股价的波动反映的同样是经营业绩的变化及预期)。短期股价的表现是这样的规律，市场上出售股票的人多了，价格就下跌，直到有人再次认为有利可图而买入，进而引发需求增长于是价格就上涨。
普通投资者因为没有办法掌握复杂的技术理论，加上没有大量实践的时间，于是落入道听途说，人云亦云就很容易——这似乎很容易理解就是你总会选择人数更多的那个团队，可这个市场的规律往往是只有少数人赚钱。
据说在华尔街，人们见面时寒喧的内容都是“buy sideDr sale side?”可我们开盘前往往不知道自己是buy side还是sale side。如果股价是如我们上例所说的那样短时间内取决于供需的话，buy side应该盼望价格下跌，这样他能以更低的价格买进，但现实的情况是buy side往往在上升周期内不断买^让sale side得以获利抛出我们似乎做对自己不利的选择。之所以这样正是因为大众投资心理的作用，
股价或指数上涨时，市场中弥漫着继续上涨的预期股评家，分析师和媒体及时表达了他们的观点，但也不可控制地渲染了未来，更多的人出于获利要求，气氛影响和冲动等原因买股票，然后继续推高价格，又有人再次受到感染而重复上述行为。这时候的情况是有限的供给对不断扩大的需求，外在表现就是价格升高。
我们为您准备了一套测试 用于判断你的从众程度有多高。
坏消息是，你一定会在其中发现可以答“是”的选项，好消息是，即使是股神巴菲特，也常常经不住诱惑。就在不久之前，巴菲特大量抛售了持有的中国石油理由无非是估值过高，太热门以及中国股市积累的风险临近等国际投资者一贯的担心，但抛出后不久巴菲特即表示他很后悔，因为卖得太早了——显然，股神也难免羡慕别人赚钱。
0换手率造就神话
总能从论坛里看到网友讲自己的投资经历斑竹和沙发都深具自我否定的精神
斑竹：都是频繁换手惹得祸，看好的都是小赚点就跑了，看来这辈子是没法发财了，太容易满足了!
以前买了580008国电，6块多买了7.5就走了现在都不敢看了!老公也是买了包钢，次日就跑了，跑了就涨!
回首下才发现捂才是硬道理!
现在收益最好的是600001，快50％了吧!就是因为捂才能有这个成绩!以后要常常提醒自己了!
回帖：
沙发?果然!
我是今年5月刚开始做的，开始也是频繁更换，第一个月只有10％的收益。第二个月总结了一下经验能坚持长点了。但资金分的太散，手上的股票像杂货铺有十几个。五一前下定决心把资金重新整和都集中在4个股票上，这几天大盘不稳但我的账户还是每日向上的。
由于投资者结构的变化导致市场分化愈演愈烈，尤其是6月至今，一方面是机构投资者迅速扩张，另一面是大盘红筹加速回归，绩优股票受到机构资金的不断追捧而一路上涨而业绩一般股票则很难受到青睐，这种趋势如果继续延续的话，最好的应对策略就是“选对股然后捂盘过冬”。
操盘的经验表明，在熊市进入牛市的初始阶段大盘重新选择方向时和弱势中，投资者选择在成交量增加，交易活跃的品种中换手，可以顺利抛出股票；但目前股市上并不缺乏资金，而是资金集中在少部分股票中交易，这时最有可能出现的状况是；放弃了仍能继续攀升的机会，介入滞胀品种。
如果是以蓝筹换蓝筹，以大盘换大盘，有可能面临加大投资成本，白白支出交易费用的情况。股票市场中有这样一句话，“十人炒股，一人赚、两人平，七人亏。”按照一般常理，在卖买关系发生时，比如市场上升25％，市场上应该有50％的资金可以取得25％甚至更多的收益；而另外50％的资金则会低于25％的增幅。但统计发现，往往有70％以上的收益会低于25％，这之间20％的价差就是因为收益幅度过小，被交易成本抵消的原因。
没有人能证明“低价股涨得多”是真命题
一般情况下，人们会陷入两个关于低价股的误区中。
第一个误区是，投资人对于便宜的参照物不同。所以a君认为是便宜的股票b君也许根本不会考虑他会说：“这样也叫便宜?这个人到底懂不懂投资。
参照物不同会让人作出不同的头寸甚至是截然相反的投资策略。在我看来 在香港上市的那只叫做中海油的股票就很便宜，第九期《钱经》出版后，一个在香港读书的朋友听了建议买了这只股票，他的目标是在16港元的时候坚定抛出，而我则认为只要有足够的耐心，50港元只是时间的问题。所以每个人对于低价的判断不同，不要说从上千只股票中取得一致的认识，即使是同一只股票，我的朋友和我仍有不同的判断。
我之所以举自己的例子就是要说明与亲密的朋友达成共识尚且困难，更何况是只听分析人士的只言片语?
为了证明低价股未必涨得过高价股，我从印象中的低价股与高价股中各抽取三个“代表”。大智慧系统显示出来的结果实在惊人。 低价股涨幅榜
中国嘉陵
历史最低1.83／历史最高14.50 最高涨幅692.34％
青山纸业
历史最低1.68／历史最高9.64最高涨幅473.80％
太行水泥
历史最低1.58／历史最高13.80最高涨幅914.70％
中国船舶
历史最低6.75／历史最高300.00最高涨幅4344.44％
山东黄金
历史最低6.77／历史最高201.50最高涨幅2876.36％
吉恩镍业
历史最低8.62／历史最高118.40最高涨幅1275.54％
这简单是让专业人士无无奈的理论。
买便宜股的第二个误区是绝对值低的股票更适合投资。有人会得出这样的谬误：低价的股票可以买很多，因此一旦上涨收益会很多，反过来想，即使下跌，一只5块钱的股票总比50块的股票风险低吧。
心理作用像个天平喜欢评判质量的大小。不妨想象一下：一架天平上，左边是1万股5块钱的股票a右边是左边1/10数量单位的50元股票b在信奉
“低价股涨得多”的投资者心目中 这时的天平是向右倾斜的。
但实际情况会怎样呢7如果上涨，5元钱股票涨10％一万股收益就是10000×0.5=5000元。50元的股票涨停，聪明人一眼就能看出收益同样是5000元。收益高低实在与买入数量的多少无关。
现在，唯一支持低价股有利理论的论据就是低价股风险低但上涨空间大。如果事实能证明这样的论据同样只存在于假象中，就请投资者放弃对绝对值低的股票的迷恋吧。
让我们从真实的市场中寻找这些现象吧(见下表)，
投资市场是冒险家的乐园，所以从来都不缺少绝对值高的产品，截至2007年10月19日，沪深两市共有11只百元股，股价最高的中国船舶225.50元，纽约交易所里伯克希尔哈撒韦公司常年占据了全球最贵市价股票的冠军榜 目前每股股价大约1万美元左右。
何妨继续热爱指标股
“5·30”后沪深两市有七成左右的股票价格低于之前水平10月12日一个深及2％的调整，结束了周K线七连阳的大好势头。之后，超跌股曾有一定的表现但很快又被大盘股争相表现把风头夺去。
惯常来说，长期只有少数比例的股票上涨的现象被称作是“二八现象”——整个市场60％的股票下跌，20％上涨——但在教科书上，“二八现象”是典型的弱市特征如今股指迭创新高沪综指和香港恒生指数还分别于月内突破了6000点和3万点，创下新的历史纪录。
正是这样强势的市场迷惑了很多人：大盘节节上涨，我的股票迟早有一天会涨起来。而且，相信有这样想法的不只我的朋友马束强先生一人吧。但现实却是，5个月来，大部分时间是那二成指标股，大盘股的舞台，其余七成是滞胀，还有一成在下跌。
因此保持赚钱能力的秘诀之一就是放下成见，认清市场的真实面并调整操作思路。在中国股市上一个辉煌时期1999年“5·19”之后的很多年里，很多人的账面损失超过总资产的70％，这期间并非没有股票上涨，比如2004年的中小板股整体涨幅都超过了40％。账面巨额亏损的原因表面上是没有及时止损，但内里却表现得如出一辙，这只股票跌了这么多总会涨回来一些吧。虽然大多数上市公司都表现出了负责的态度，但并非没有退市或长期处于交易停滞的公司，香港市场的些仙股长年来保持股价一动不动，就是对“总会涨回来”的假象的最有力打击。
同样，市场上从来没有高价股涨得慢的结论，在96个交易日内，贵州茅台成功地从100元涨到了188元，涨幅达88％，同期沪市大盘的涨幅是44.26％。所以我们更愿意听到投资者分析个股的情况作出投资决断，即使可能对方向判断错误，却可以积累经验朝正确方向迈进，单纯对价格进行对比可能丧失良好的投资机会并引发一连串的错误决断。
因为缺乏细致的分析，投资者在持股过程中往往没有信心价格滞胀时抱怨，被套时惊恐，然后在长时间持有后解套那刻慌忙卖出，完完全全丧失掉学习的机会和活力的可能。与此联系最为紧密的现象就是听小道消息，因为是道听途说，买入之前就已经种下了怀疑的种子，因此没有信心持股。
近一段时间，股市航母频频回归，且规模一艘大似一艘，有心人士称这是为股指期货推出做准备，意在为大盘加筹。这种行为也客观地加深了资金和市场关注度向大盘股指标股倾斜的事实。这个著名的故事就是马太效应，虽然出自圣经，却被经济界人士广泛地使用。
还记得2001年初的时候，有机构预测受民生银行上市激励，当年有2000亿左右的大盘股发行在当时创下了纪录：到今年已知的新上市大盘股是50000亿，以A股基金普遍百亿的规模计，调动这些大盘股需要500只基金共同作用，如果摊薄到个人身上，这个数字是多少50万?500万?
统计数据显示，截至9月初机构投资者持有A股市值比重达到44％，也就是说机构才是短期市场的主导。散户只是起到了加剧波动幅度的作用并不能真正为市场做出方向性选择。所以现在市场进入了这样的一个时期，机构资金决定方向。
我们知道基金倡导价值选股它们更关注成长性公司，关注行业龙头股的机会，关注被低估的价值投资机会，还因为小盘股的流通市值小，不易操作，容易被追踪到操作思路；而大型企业符合国家经济发展战略、资源、政策及产能等优势明显，因而受经济高速发展影响多，效益提升显著，反映在股票上，就是支持高PE。
买指数基金，就拥有了一件战胜大盘的武器
指数基金经常被误解是不需要专家理财的品种，因为投资目标集中在业绩比较基准的指数中是被动投资品种。指数基金表面特点是：指数涨基金涨；指数跌，基金跌。因此投资专家经常建议在牛市中买指数基金在熊市中卖出。
但是美国130年的股票历史数据显示投资期限越长指数基金的风险就越低。在10年的时间里，市盈率的变化对股票的影响一般小于4％。也就是说，如果投资期限为两年，那么市盈率变化引至股价波动的概率是20％，如果期限延长到五年，这一概率就降到8％左右；如果投资十年，波动率下降到4％时间越久，风险就越趋近于零。
美国的基金在过去5年间有31％跑赢了大市而在过去的25年间就有41％跑赢了大市。
根据银河证券基金研究中心的数据，从2002年第一只指数基金华安MSCI中国A股基金发行以来，五年间尽管大盘有涨有跌，但指数型基金的业绩 表现超越了股票型，混合型和平衡型基金三类主动型基金。其他国家的数据也显示，过去25年中60％以上的主动型基金表现不及指数型基金，过去5年中，超过70％的主动型基金表现不及指数型基金。
据统计上半年200余只开放式基金中，有133只跑赢大盘其中，指数型基金平均净值增长73.37％股票型为65.71％混合型为62.8％，平衡型为59.57％，偏债型为43.49％。
由于指数反映的是其所代表的证券市场变化趋势 因此指数的变化幅度就代表了证券市场的平均收益水平投资者只需要对大势进行简单的判断而无需费力去挑选购买的品种。尽管行情震荡，但各类投资者仍倾向看好后市，更因近几个月来股指涨幅快于个股的现状，指数基金实在是坐等收益的好产品。
依照股指热度，应该是上证50指数，上证180指数沪深300指数，中证100指数等4个涨幅最快，即分别对应易方达50 、华夏50ETF、万家180华安180ETF、大成300、嘉实300、长盛100等股指基金。
投资股指基金的最后个好处就是：省钱，对于以跟踪指数为主，多数时候无需主动进行买卖的指数基金来说，其交易成本低于其他品种。
过去十年问美国S＆P500指数平均每年增长10.66％，上证综合指数平均每年增长14.97％。这一数字往往高于同期进行投资的大多数投资者。
如果一定要相信什么，就信自己
如果投资过程能克服来自各方面的诱惑，那么即使是你现在没有赚到钱，那么也离取得收益不远了。从辩证唯物主义的角度讲，避开那些那不能作出的投资选择，就是选到了正确的股票。
人们说“这只股票是大热门”或是“某某某买了这只股票”。因为在他不是热门或者“某某某卖出了这支股票”很久之后，你才会得到消息。这样一来，你很可能是那个在高价买入却陷人完全被动的典型，在今后的投资失败案例中，你总能找到自己的影子。
有些公司被称为“某某第二”以预示其未来。因为百事可乐没有被称做“可口可乐第二”而是被称做可口可乐的对手。在资金面前，对手是可敬的，第二却永远不能取代“第一”。
这家公司兼具多种概念，如 ：地产、化工、零售业务和食品制造。因此受多核增长推动。我们能相信自己在做了股票投资之后，还可以兼职建筑设计，导游服务和在麦当劳做夜班小时工么?我们熟悉的吉列公司就曾发展多业务模式，比如：生产医药箱，经营数字手表，不久后他们就宣布把这些多样化带来的损失从账面上注销，所以今天我们只记得吉列剃须刀。
别人偷偷告诉你的股票会更好，老实说，这件事的起因如果是信任的话，它带来的结果也往往是负面的。那些被传来传去消息未经证实并已不知在流传中失真了多少但仍在流传。你应该相信，“好股票不怕大声说”。因为我们常常后悔的是没有买入那些被提起过成百上千遍的名字。
别信广告，信纳税
如果有这样的产品或人告诉你说有了我们，你就可以战胜大盘，结束投资失败的历史，从此走向“数钱数到手发软”的美好人生，您尽可以选择不信或者打电话去当地税务局查这家公司纳税的情况，设计出这样受欢迎的产品，一定是当地的知名企业了。
提供开户服务和交易平台的服务机构证券公司和提供委托理财的基金公司都由于证券业务而收益颇丰，连投资机构都调高了国内同类金融机构的买人评级；共同基金管理人彼得·林奇被当作是成功的投资人，不但他管理的基金成为优秀投资对象，连他所著的书都接连再版，累计销量超过百万，在美林和凯捷的《2007全球财富报告)中，得益于证券市场的发展，俄罗斯和中国的富人成了全球增长最快的两极…可见证券业务的潜力有多大。因此，我们很难想象一个开发出能够摸清股市变化规律的公司会只甘心于在电视上卖产品而不是投入到更广阔的市场中。
不信任自己带来的恶果
客观看来，做出错误的投资决断往往源于不信任自己，有些人是不信任自己的好运气，有些人则是不相信自己的判断力，更多的是不信任自己的选择。
如果你购买过收费的荐股服务的话，就会知道最好的结果是他给你的建议让你赚到了付给他的佣金那么多的收益除此之外，只有突然放大的电话费。我之所以这样说，因为我母亲就是这样的购买者好在现在她又自己操作了，这样让她还赚了一些。她之前的失败是因为不相信自己的运气。
你的指导A和B意见会有相左时。而你总是会选择那个不太灵光的建议，指导们还会互相推脱责任。或者是你会发现有一天原本总能见效的指导不太灵了，而你又对整仓的股票不知所措。这是不相信自己的判断力。
没人比你更了解自己对金钱的态度 所以你会得到完全无法承受的建议。一位我认识的分析师的表哥号称自己可以承受20％的损失，但到6％的时候，他就开始天给分析师打三个电话，那是只有成长潜力的股票，于是大家建议他补仓。接下来的很长一段时间内分析师再没接到过表哥的电话，直到有一天分析师发现股价涨幅超过130％了他给表哥打电话：“哥，那只股票卖出吧，虽然有人说股价还能再长20％但还是现在卖出保险。”
“我已经卖了就在给你打电话的第二天。”这是不相信自己的选择。
学习乌龟的心态
今天，相信已经没有人再怀疑大牛市的现实，结合未来经济的发展A股走出与美国十年大牛市相仿的行情似乎也是情理之中。但是，今天的市场又有别于过去的任何历史时期，老思路和老方法只会阻碍你与收益的亲密接触，当然，价值投资是恒久不变的真理。
如果把价值投资和追随市场热点看作是一个二维坐标轴，保持赚钱的能力其实就是在价值投资的横轴上的一条受市场热点影响而上下波动的抛物线。更理智的建议是，当市场机会存在于你看不懂或者并不了解的背景下，这个时候要做的更多的则应是欣赏。做事业要做自己熟悉的，做股票也是如此。
还记得我们常常登在杂志上，用以广泛举例的龟兔赛跑的故事么?在投资的路上，选择做只取胜某段的兔子还是最终赢得比赛的乌龟很重要。但根据心理学的实验数据，在任何竞争中，倾向于最后获胜的参与者比例远远高于倾向于在过程中表现优异的参与者。如果这个实验的要素在添加上金钱的话，相信不会产生截然相反的数据。
投资者不应忘记，这是一个龟兔赛跑的市场，没有人可以永远在这市场上做兔子。
每次都把握住机会是不现实的。“当研究好一个品种潜伏进去后，有时候要勇于做个乌龟”，这是吴国平的赚钱经验谈。所谓“乌龟精神”，是那些投资大师拥有的品质沉稳坚持和应对嘲讽。巴菲特每年的平均投资收益大约在30％左右，有人也许对此不屑一顾，但如果把时间拉长到30年平均30％受益的“乌龟速度最终会赢得一切。世界上只有一个巴菲特，这很值得投资者深思。在这个市场中，能够持续保持赚钱能力的人，肯定是具有某些“乌龟的精神”的。
毫不夸张地说，投资是一件极其辛苦的事它的艰难在于不论什么情况下赚钱或是亏损，都需要战胜”小我”，持续做出最倾向于正确的选择并最终取得胜利。
文中所涉及的无数误区都是真实发生在我们身边的人和事，只要稍稍留意就可以找到这些典型型人物，而所谓的“赚钱法则’，归结起来可以理解成是在找到当前市场规律的前提之下的一系列如何战胜自己的法则。心理学家说，大多数人通过投资行为获得的都是满足感和自豪感对于获得金钱的快感，其实只占第三位。
这些法则教我们如何发现规律，顺应市场和不随众并进行独立思考，还教我们如何捕捉机会、逆向思维并坚持正确的投资路径。即使是股市新手也知道，赚钱不难，但一直在投资中赚钱或能把收益所得保有到最后的人并不多这些人最后都成了投资大师。对于普通的投资者来说，第一次的成功投资可能因为一个好的“老师”或是碰巧买到一支好股票甚至是搭上了大牛市的顺风车，但要真正明白投资这件事才能保持赚钱能力取得最后的成功。
时机对投资很重要。亲自制定股票投资计划最困难的是在正确的时间做该做的事。
我的一个朋友马束强先生，从去年就一心想要杀进股市淘金，尽管当时的大盘鲜花遍地我仍劝其把家当投资于基金。结果，马先生虽然在投资基金上颇有斩获却把我说的“性格不适”当作是对他不懂投资的反讽。于是,此君于我宅中缴获各类投资书籍若干回家苦读，至农历年后终于怀揣2万元投身股市。他的投资中，以海南航空(600221)历时最久也投入最多，但最终平仓时却只赚了1.06元:从4月13日买入到6月20号卖出,海南航空在7.20元的位置上一共出现过三次，马束强在第三次也是最后一次的波动中卖掉了所有的股票。在他卖出后的二个多月里，海航受暑期旺季和半年报净利润大幅增长激励，一度涨至14元。虽后悔，但好在马先生知道“别跟自己的股票较劲”的道理。
头等大事，克服你的“大众投资心理”
在马束强的投资经历中您可以看到 买股票这个游戏在开始的时候往往会给我们以赚钱的假象，就在参与者熟悉了市场规则准备放手大干时市场的大幕才真正拉开。 投资股票获利主要是通过两条途径，股票价差收益及股息分红。如果说股息分红源自于上市公司的经营和业绩增长的话，短期的股票价差几乎可以等同于买卖行为(因为从长期来看，股价的波动反映的同样是经营业绩的变化及预期)。短期股价的表现是这样的规律，市场上出售股票的人多了，价格就下跌，直到有人再次认为有利可图而买入，进而引发需求增长于是价格就上涨。
普通投资者因为没有办法掌握复杂的技术理论，加上没有大量实践的时间，于是落入道听途说，人云亦云就很容易——这似乎很容易理解就是你总会选择人数更多的那个团队，可这个市场的规律往往是只有少数人赚钱。
据说在华尔街，人们见面时寒喧的内容都是“buy sideDr sale side?”可我们开盘前往往不知道自己是buy side还是sale side。如果股价是如我们上例所说的那样短时间内取决于供需的话，buy side应该盼望价格下跌，这样他能以更低的价格买进，但现实的情况是buy side往往在上升周期内不断买^让sale side得以获利抛出我们似乎做对自己不利的选择。之所以这样正是因为大众投资心理的作用，
股价或指数上涨时，市场中弥漫着继续上涨的预期股评家，分析师和媒体及时表达了他们的观点，但也不可控制地渲染了未来，更多的人出于获利要求，气氛影响和冲动等原因买股票，然后继续推高价格，又有人再次受到感染而重复上述行为。这时候的情况是有限的供给对不断扩大的需求，外在表现就是价格升高。
我们为您准备了一套测试 用于判断你的从众程度有多高。
坏消息是，你一定会在其中发现可以答“是”的选项，好消息是，即使是股神巴菲特，也常常经不住诱惑。就在不久之前，巴菲特大量抛售了持有的中国石油理由无非是估值过高，太热门以及中国股市积累的风险临近等国际投资者一贯的担心，但抛出后不久巴菲特即表示他很后悔，因为卖得太早了——显然，股神也难免羡慕别人赚钱。
0换手率造就神话
总能从论坛里看到网友讲自己的投资经历斑竹和沙发都深具自我否定的精神
斑竹：都是频繁换手惹得祸，看好的都是小赚点就跑了，看来这辈子是没法发财了，太容易满足了!
以前买了580008国电，6块多买了7.5就走了现在都不敢看了!老公也是买了包钢，次日就跑了，跑了就涨!
回首下才发现捂才是硬道理!
现在收益最好的是600001，快50％了吧!就是因为捂才能有这个成绩!以后要常常提醒自己了!
回帖：
沙发?果然!
我是今年5月刚开始做的，开始也是频繁更换，第一个月只有10％的收益。第二个月总结了一下经验能坚持长点了。但资金分的太散，手上的股票像杂货铺有十几个。五一前下定决心把资金重新整和都集中在4个股票上，这几天大盘不稳但我的账户还是每日向上的。
由于投资者结构的变化导致市场分化愈演愈烈，尤其是6月至今，一方面是机构投资者迅速扩张，另一面是大盘红筹加速回归，绩优股票受到机构资金的不断追捧而一路上涨而业绩一般股票则很难受到青睐，这种趋势如果继续延续的话，最好的应对策略就是“选对股然后捂盘过冬”。
操盘的经验表明，在熊市进入牛市的初始阶段大盘重新选择方向时和弱势中，投资者选择在成交量增加，交易活跃的品种中换手，可以顺利抛出股票；但目前股市上并不缺乏资金，而是资金集中在少部分股票中交易，这时最有可能出现的状况是；放弃了仍能继续攀升的机会，介入滞胀品种。
如果是以蓝筹换蓝筹，以大盘换大盘，有可能面临加大投资成本，白白支出交易费用的情况。股票市场中有这样一句话，“十人炒股，一人赚、两人平，七人亏。”按照一般常理，在卖买关系发生时，比如市场上升25％，市场上应该有50％的资金可以取得25％甚至更多的收益；而另外50％的资金则会低于25％的增幅。但统计发现，往往有70％以上的收益会低于25％，这之间20％的价差就是因为收益幅度过小，被交易成本抵消的原因。
没有人能证明“低价股涨得多”是真命题
一般情况下，人们会陷入两个关于低价股的误区中。
第一个误区是，投资人对于便宜的参照物不同。所以a君认为是便宜的股票b君也许根本不会考虑他会说：“这样也叫便宜?这个人到底懂不懂投资。
参照物不同会让人作出不同的头寸甚至是截然相反的投资策略。在我看来 在香港上市的那只叫做中海油的股票就很便宜，第九期《钱经》出版后，一个在香港读书的朋友听了建议买了这只股票，他的目标是在16港元的时候坚定抛出，而我则认为只要有足够的耐心，50港元只是时间的问题。所以每个人对于低价的判断不同，不要说从上千只股票中取得一致的认识，即使是同一只股票，我的朋友和我仍有不同的判断。
我之所以举自己的例子就是要说明与亲密的朋友达成共识尚且困难，更何况是只听分析人士的只言片语?
为了证明低价股未必涨得过高价股，我从印象中的低价股与高价股中各抽取三个“代表”。大智慧系统显示出来的结果实在惊人。 低价股涨幅榜
中国嘉陵
历史最低1.83／历史最高14.50 最高涨幅692.34％
青山纸业
历史最低1.68／历史最高9.64最高涨幅473.80％
太行水泥
历史最低1.58／历史最高13.80最高涨幅914.70％
中国船舶
历史最低6.75／历史最高300.00最高涨幅4344.44％
山东黄金
历史最低6.77／历史最高201.50最高涨幅2876.36％
吉恩镍业
历史最低8.62／历史最高118.40最高涨幅1275.54％
这简单是让专业人士无无奈的理论。
买便宜股的第二个误区是绝对值低的股票更适合投资。有人会得出这样的谬误：低价的股票可以买很多，因此一旦上涨收益会很多，反过来想，即使下跌，一只5块钱的股票总比50块的股票风险低吧。
心理作用像个天平喜欢评判质量的大小。不妨想象一下：一架天平上，左边是1万股5块钱的股票a右边是左边1/10数量单位的50元股票b在信奉
“低价股涨得多”的投资者心目中 这时的天平是向右倾斜的。
但实际情况会怎样呢7如果上涨，5元钱股票涨10％一万股收益就是10000×0.5=5000元。50元的股票涨停，聪明人一眼就能看出收益同样是5000元。收益高低实在与买入数量的多少无关。
现在，唯一支持低价股有利理论的论据就是低价股风险低但上涨空间大。如果事实能证明这样的论据同样只存在于假象中，就请投资者放弃对绝对值低的股票的迷恋吧。
让我们从真实的市场中寻找这些现象吧(见下表)，
投资市场是冒险家的乐园，所以从来都不缺少绝对值高的产品，截至2007年10月19日，沪深两市共有11只百元股，股价最高的中国船舶225.50元，纽约交易所里伯克希尔哈撒韦公司常年占据了全球最贵市价股票的冠军榜 目前每股股价大约1万美元左右。
何妨继续热爱指标股
“5·30”后沪深两市有七成左右的股票价格低于之前水平10月12日一个深及2％的调整，结束了周K线七连阳的大好势头。之后，超跌股曾有一定的表现但很快又被大盘股争相表现把风头夺去。
惯常来说，长期只有少数比例的股票上涨的现象被称作是“二八现象”——整个市场60％的股票下跌，20％上涨——但在教科书上，“二八现象”是典型的弱市特征如今股指迭创新高沪综指和香港恒生指数还分别于月内突破了6000点和3万点，创下新的历史纪录。
正是这样强势的市场迷惑了很多人：大盘节节上涨，我的股票迟早有一天会涨起来。而且，相信有这样想法的不只我的朋友马束强先生一人吧。但现实却是，5个月来，大部分时间是那二成指标股，大盘股的舞台，其余七成是滞胀，还有一成在下跌。
因此保持赚钱能力的秘诀之一就是放下成见，认清市场的真实面并调整操作思路。在中国股市上一个辉煌时期1999年“5·19”之后的很多年里，很多人的账面损失超过总资产的70％，这期间并非没有股票上涨，比如2004年的中小板股整体涨幅都超过了40％。账面巨额亏损的原因表面上是没有及时止损，但内里却表现得如出一辙，这只股票跌了这么多总会涨回来一些吧。虽然大多数上市公司都表现出了负责的态度，但并非没有退市或长期处于交易停滞的公司，香港市场的些仙股长年来保持股价一动不动，就是对“总会涨回来”的假象的最有力打击。
同样，市场上从来没有高价股涨得慢的结论，在96个交易日内，贵州茅台成功地从100元涨到了188元，涨幅达88％，同期沪市大盘的涨幅是44.26％。所以我们更愿意听到投资者分析个股的情况作出投资决断，即使可能对方向判断错误，却可以积累经验朝正确方向迈进，单纯对价格进行对比可能丧失良好的投资机会并引发一连串的错误决断。
因为缺乏细致的分析，投资者在持股过程中往往没有信心价格滞胀时抱怨，被套时惊恐，然后在长时间持有后解套那刻慌忙卖出，完完全全丧失掉学习的机会和活力的可能。与此联系最为紧密的现象就是听小道消息，因为是道听途说，买入之前就已经种下了怀疑的种子，因此没有信心持股。
近一段时间，股市航母频频回归，且规模一艘大似一艘，有心人士称这是为股指期货推出做准备，意在为大盘加筹。这种行为也客观地加深了资金和市场关注度向大盘股指标股倾斜的事实。这个著名的故事就是马太效应，虽然出自圣经，却被经济界人士广泛地使用。
还记得2001年初的时候，有机构预测受民生银行上市激励，当年有2000亿左右的大盘股发行在当时创下了纪录：到今年已知的新上市大盘股是50000亿，以A股基金普遍百亿的规模计，调动这些大盘股需要500只基金共同作用，如果摊薄到个人身上，这个数字是多少50万?500万?
统计数据显示，截至9月初机构投资者持有A股市值比重达到44％，也就是说机构才是短期市场的主导。散户只是起到了加剧波动幅度的作用并不能真正为市场做出方向性选择。所以现在市场进入了这样的一个时期，机构资金决定方向。
我们知道基金倡导价值选股它们更关注成长性公司，关注行业龙头股的机会，关注被低估的价值投资机会，还因为小盘股的流通市值小，不易操作，容易被追踪到操作思路；而大型企业符合国家经济发展战略、资源、政策及产能等优势明显，因而受经济高速发展影响多，效益提升显著，反映在股票上，就是支持高PE。
买指数基金，就拥有了一件战胜大盘的武器
指数基金经常被误解是不需要专家理财的品种，因为投资目标集中在业绩比较基准的指数中是被动投资品种。指数基金表面特点是：指数涨基金涨；指数跌，基金跌。因此投资专家经常建议在牛市中买指数基金在熊市中卖出。
但是美国130年的股票历史数据显示投资期限越长指数基金的风险就越低。在10年的时间里，市盈率的变化对股票的影响一般小于4％。也就是说，如果投资期限为两年，那么市盈率变化引至股价波动的概率是20％，如果期限延长到五年，这一概率就降到8％左右；如果投资十年，波动率下降到4％时间越久，风险就越趋近于零。
美国的基金在过去5年间有31％跑赢了大市而在过去的25年间就有41％跑赢了大市。
根据银河证券基金研究中心的数据，从2002年第一只指数基金华安MSCI中国A股基金发行以来，五年间尽管大盘有涨有跌，但指数型基金的业绩 表现超越了股票型，混合型和平衡型基金三类主动型基金。其他国家的数据也显示，过去25年中60％以上的主动型基金表现不及指数型基金，过去5年中，超过70％的主动型基金表现不及指数型基金。
据统计上半年200余只开放式基金中，有133只跑赢大盘其中，指数型基金平均净值增长73.37％股票型为65.71％混合型为62.8％，平衡型为59.57％，偏债型为43.49％。
由于指数反映的是其所代表的证券市场变化趋势 因此指数的变化幅度就代表了证券市场的平均收益水平投资者只需要对大势进行简单的判断而无需费力去挑选购买的品种。尽管行情震荡，但各类投资者仍倾向看好后市，更因近几个月来股指涨幅快于个股的现状，指数基金实在是坐等收益的好产品。
依照股指热度，应该是上证50指数，上证180指数沪深300指数，中证100指数等4个涨幅最快，即分别对应易方达50 、华夏50ETF、万家180华安180ETF、大成300、嘉实300、长盛100等股指基金。
投资股指基金的最后个好处就是：省钱，对于以跟踪指数为主，多数时候无需主动进行买卖的指数基金来说，其交易成本低于其他品种。
过去十年问美国S＆P500指数平均每年增长10.66％，上证综合指数平均每年增长14.97％。这一数字往往高于同期进行投资的大多数投资者。
如果一定要相信什么，就信自己
如果投资过程能克服来自各方面的诱惑，那么即使是你现在没有赚到钱，那么也离取得收益不远了。从辩证唯物主义的角度讲，避开那些那不能作出的投资选择，就是选到了正确的股票。
人们说“这只股票是大热门”或是“某某某买了这只股票”。因为在他不是热门或者“某某某卖出了这支股票”很久之后，你才会得到消息。这样一来，你很可能是那个在高价买入却陷人完全被动的典型，在今后的投资失败案例中，你总能找到自己的影子。
有些公司被称为“某某第二”以预示其未来。因为百事可乐没有被称做“可口可乐第二”而是被称做可口可乐的对手。在资金面前，对手是可敬的，第二却永远不能取代“第一”。
这家公司兼具多种概念，如 ：地产、化工、零售业务和食品制造。因此受多核增长推动。我们能相信自己在做了股票投资之后，还可以兼职建筑设计，导游服务和在麦当劳做夜班小时工么?我们熟悉的吉列公司就曾发展多业务模式，比如：生产医药箱，经营数字手表，不久后他们就宣布把这些多样化带来的损失从账面上注销，所以今天我们只记得吉列剃须刀。
别人偷偷告诉你的股票会更好，老实说，这件事的起因如果是信任的话，它带来的结果也往往是负面的。那些被传来传去消息未经证实并已不知在流传中失真了多少但仍在流传。你应该相信，“好股票不怕大声说”。因为我们常常后悔的是没有买入那些被提起过成百上千遍的名字。
别信广告，信纳税
如果有这样的产品或人告诉你说有了我们，你就可以战胜大盘，结束投资失败的历史，从此走向“数钱数到手发软”的美好人生，您尽可以选择不信或者打电话去当地税务局查这家公司纳税的情况，设计出这样受欢迎的产品，一定是当地的知名企业了。
提供开户服务和交易平台的服务机构证券公司和提供委托理财的基金公司都由于证券业务而收益颇丰，连投资机构都调高了国内同类金融机构的买人评级；共同基金管理人彼得·林奇被当作是成功的投资人，不但他管理的基金成为优秀投资对象，连他所著的书都接连再版，累计销量超过百万，在美林和凯捷的《2007全球财富报告)中，得益于证券市场的发展，俄罗斯和中国的富人成了全球增长最快的两极…可见证券业务的潜力有多大。因此，我们很难想象一个开发出能够摸清股市变化规律的公司会只甘心于在电视上卖产品而不是投入到更广阔的市场中。
不信任自己带来的恶果
客观看来，做出错误的投资决断往往源于不信任自己，有些人是不信任自己的好运气，有些人则是不相信自己的判断力，更多的是不信任自己的选择。
如果你购买过收费的荐股服务的话，就会知道最好的结果是他给你的建议让你赚到了付给他的佣金那么多的收益除此之外，只有突然放大的电话费。我之所以这样说，因为我母亲就是这样的购买者好在现在她又自己操作了，这样让她还赚了一些。她之前的失败是因为不相信自己的运气。
你的指导A和B意见会有相左时。而你总是会选择那个不太灵光的建议，指导们还会互相推脱责任。或者是你会发现有一天原本总能见效的指导不太灵了，而你又对整仓的股票不知所措。这是不相信自己的判断力。
没人比你更了解自己对金钱的态度 所以你会得到完全无法承受的建议。一位我认识的分析师的表哥号称自己可以承受20％的损失，但到6％的时候，他就开始天给分析师打三个电话，那是只有成长潜力的股票，于是大家建议他补仓。接下来的很长一段时间内分析师再没接到过表哥的电话，直到有一天分析师发现股价涨幅超过130％了他给表哥打电话：“哥，那只股票卖出吧，虽然有人说股价还能再长20％但还是现在卖出保险。”
“我已经卖了就在给你打电话的第二天。”这是不相信自己的选择。
学习乌龟的心态
今天，相信已经没有人再怀疑大牛市的现实，结合未来经济的发展A股走出与美国十年大牛市相仿的行情似乎也是情理之中。但是，今天的市场又有别于过去的任何历史时期，老思路和老方法只会阻碍你与收益的亲密接触，当然，价值投资是恒久不变的真理。
如果把价值投资和追随市场热点看作是一个二维坐标轴，保持赚钱的能力其实就是在价值投资的横轴上的一条受市场热点影响而上下波动的抛物线。更理智的建议是，当市场机会存在于你看不懂或者并不了解的背景下，这个时候要做的更多的则应是欣赏。做事业要做自己熟悉的，做股票也是如此。
还记得我们常常登在杂志上，用以广泛举例的龟兔赛跑的故事么?在投资的路上，选择做只取胜某段的兔子还是最终赢得比赛的乌龟很重要。但根据心理学的实验数据，在任何竞争中，倾向于最后获胜的参与者比例远远高于倾向于在过程中表现优异的参与者。如果这个实验的要素在添加上金钱的话，相信不会产生截然相反的数据。
投资者不应忘记，这是一个龟兔赛跑的市场，没有人可以永远在这市场上做兔子。
每次都把握住机会是不现实的。“当研究好一个品种潜伏进去后，有时候要勇于做个乌龟”，这是吴国平的赚钱经验谈。所谓“乌龟精神”，是那些投资大师拥有的品质沉稳坚持和应对嘲讽。巴菲特每年的平均投资收益大约在30％左右，有人也许对此不屑一顾，但如果把时间拉长到30年平均30％受益的“乌龟速度最终会赢得一切。世界上只有一个巴菲特，这很值得投资者深思。在这个市场中，能够持续保持赚钱能力的人，肯定是具有某些“乌龟的精神”的。
毫不夸张地说，投资是一件极其辛苦的事它的艰难在于不论什么情况下赚钱或是亏损，都需要战胜”小我”，持续做出最倾向于正确的选择并最终取得胜利。
文中所涉及的无数误区都是真实发生在我们身边的人和事，只要稍稍留意就可以找到这些典型型人物，而所谓的“赚钱法则’，归结起来可以理解成是在找到当前市场规律的前提之下的一系列如何战胜自己的法则。心理学家说，大多数人通过投资行为获得的都是满足感和自豪感对于获得金钱的快感，其实只占第三位。
这些法则教我们如何发现规律，顺应市场和不随众并进行独立思考，还教我们如何捕捉机会、逆向思维并坚持正确的投资路径。即使是股市新手也知道，赚钱不难，但一直在投资中赚钱或能把收益所得保有到最后的人并不多这些人最后都成了投资大师。对于普通的投资者来说，第一次的成功投资可能因为一个好的“老师”或是碰巧买到一支好股票甚至是搭上了大牛市的顺风车，但要真正明白投资这件事才能保持赚钱能力取得最后的成功。