股指期货的“波动平衡”之争

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  关于推出“股指期货的影响”《钱经》编辑部有着截然两派的观点以“实战派”作为指导思想的编辑部主任张先生认为,作为一个期货品种,股指期货不但有一般期货品种的风险,更同时兼具强烈的指向性,就是会加剧它的标的一一权重股一一在市场中的波动性,进而把影响扩展至整个市场。统计数据从全球范围看,股指期货推出前股票市场指数普遍表现为上扬,但推出后又会表现出一轮下降行情。在机构还不是占据市场主导地位的资金的情况下,突然加剧的波动可能让散户尤其是今年第二季以来新人股市的投资者如临大敌、草木皆兵,惶恐中抛出股票。
  以“理论”指导思想的王小编则坚决拥护期货产品的套保功能,更何况衍生品期货投资的“不二定律”决定了投资者的习惯是“持单不过夜”。衍生品期货套利者赚钱靠的是方向,通常状态下只要方向盘断正确就可以获利,他们并不指望长期持有,而套期保值者又不在乎短期波动,所以,股指的快速变动只影响套利者,并不影响股指的整体走向,甚至能促使资金流向优质的指标股。更何况,股指期货套利者赚的是做反向单投资者的钱,并不是股票投资者的钱,何惧之有?
  我们无法说服持有不同观点的他人,因为期待与担忧并存。
  很多投资者对股指期货之所以期待,是因为做空——大盘下跌的时候也有机会赚钱,以前的股市是单边的,只有上涨才能赚钱,如果遇到长期下跌的熊市,投资者只能选择卖出股票,以减少损失;但担心同样存在,股指期货会导致“做空”力量形成,结束单边上扬了两年多的牛市吗?
  股指期货带来的是“更剧烈的波动”还是“更有效的投资机会”,我们将把市场中可能遇到的问题更详细地拆解开来,请专业投资者从其他市场的经验和他们专业的分析中逐一寻找答案,为您提供更有效和立体的信息。
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