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作者简介：王顺（1989-），男，回族，河南省新郑市，云南民族大学会计学硕士。
严久欣（1991-），女，汉，内蒙古海拉尔市，会计学硕士，就读于云南民族大学。
王子南（1989-），女，汉族，河北省石家庄人，企业管理硕士，就读于云南民族大学。
摘要：近几年来，中国变化巨大，改革不断推进，向深水区发展，各种问题是历史上不曾出现过的，国家也在推进各种创新，传统的思维和规律面临的挑战。其中，应计质量与信贷融资本来是正相关的关系，在在目前来看，这种关系则面临冲击。我国的金融体系本来就不完善，受到国外思想、管理、政治、文化等影响，正在不断的改革，创新活动也就必不可少。在金融创新活动下，应计质量与信贷融资是否还是具有很高的依赖性。本文侧重于研究应计质量与信贷融资在创新活动下收到的变革。
关键词：应计质量；信贷融资
一、 引言
信贷融资包括银行信贷融资和非银行信贷融资，非银行信贷主要包括信托机构、保险公司、小额贷款等。由于非银行信贷机构利率较高，不规范，受到政府监管较严格，一旦发生财务危机难以收回贷款，不管是借款方还是贷款方都都会有较大的风险。在非上市企业中，财务制度不健全，内部管理混乱等因素，不能达到银行信贷的标准，非银行机构信贷则成为这类企业的供给方。长期以来，由于这类企业信息难以收集，也少有研究者深入研究。
虽然中国的金融体系不健全，但是政府在金融上的监管却很严格，在此背景下，非银行信贷发展还是很迅速，主要原因是在中国改革和发展下的不断涌现的金融创新。金融创新理论这样说，管制是金融创新的源动力，严格的管制措施影响金融机构不断推出创新性金融产品规避监管。本文在已有研究的基础上，通过论述金融创新、信贷融资、应计质量的关系，揭示金融环境怎样影响企业的管理行为。有学者认为，宏观经济政策与微观企业行为存在着相互关系，学术研究将这种互动关系纳入到财务领域。学术界从货币角度探讨了宏观经济政策对企业投资效率的影响。但是，货币政策以外，金融管制和金融创新对企业的财务管理的影响如何？在中国这个发展中大国，监管部门通过资本、利率。存贷比等方式进行监管，这些监管措施怎样影响信贷融资。通过一些样本数据，我们可以进行设计，在监管下的金融管制导师私有企业那已有足够的资金，严重的信贷歧视致使需求端资金不足，供给端资金过剩，非银行金融机构资金成本和信贷风险较高。
二、背景和理论分析
管制中的限制性规定是指政府对进入政府对进入金融市场的条件性规定，有效监督是政府机构通过资本需求、存贷比、村矿保险等方式对银行系统进行管理。分业监管包括银行、信托、保险的分业经营模式。资本需求是银行存款和贷款的比值，我国商业银行的比值不能低于8%。国外一位学者发现，美联储通过增加货币供给刺激银行放贷的方式并不奏效。存款信贷比是指商业银行贷款余额与存款的比例不得超过75%。目前，国际上少有国家对存贷比进行强制性规定。由于私有企业本身的融资难问题，导致债务能力较高。虽然金融管制较为严格，但是但随着经济发展，规避管制的手段也凸显出来，金融中介提供的产品复杂多变，其基本目的都是降低供给和需求方的资金需求。由于收到特殊的制度和经济水平。一方面不得超过国家规定的水平，一方面信息不对称，私有企业的融资渠道变得很窄，他们要选择与银行建立良好的关系还是通过非金融机构以较高的利率进行贷款，站在商业的角度看，私有企业在商业银行面前，商业银行难以突破监管红线，私企业的贷款规模将严格受到限制。在这样的背景下，我国私有企业借助于非银行金融机构的条件，有强烈的资金需求动机管制加剧了银行和非银行的协作力度。通过打造创新性产品或者项目，为非银行提供资金来源。严重的信贷资金阻碍了融资渠道。他们只能通过非银行机构贷款。
三、 理论分析和研究假设
企业管理者通过盈余管理缓解融资约束不在少数。盈余管理能够粉饰企业信息，帮助管理者更好的融资，但是不能反映企业的信息。有学者认企业内部存在有管理者运用操纵性盈余管理缓解融资限制。当私人企业拥有好的投资机会时，为了不让机会错过，必然会粉饰信息，进行盈余管理，向市场传递好的信号，以此获得足够多的投资资金。在这里融资与盈余管理具有显著的正相关关系。
财务报告是外部投资者了解企业要主要的途径。通过财务报表的分析和解读，相关金融机构可以明确借款人的经营情况。一位学者比较了企业应计质量在债务融资和贷款中中的作用，发现应计质量脚底的企业更倾向于选择银行贷款，在于债券持有人相比，商业银行具有更大的能力，非金融银行由于负债来源有限，并且风险较大，往往需要付出更多的成本，只有这样才能面对较高违约风险。非银行金融机构会更关注借款人的财务信息。有学者提出以下假设，假设一是应计质量与非银行贷款融资呈正相关，应计质量越高私有企业越容易获得非银行贷款。金融创新能够减少金融市场的不完善，企业的融资渠道有了进一步的扩宽，但是，事物都有双面性，创新也会带来一定的负面效应，市场对于创新不能够积极反映，势必会造成混乱，增加市场的风险。市场的下行压力会增大。国外一位学者发现过度创新会增加市场的波动性和崩盘风险，创新不能消化风险，只能将风险层层转移，形成一个复杂的风险链条，一旦风险链条的下游环节出现大范围违约，势必会造成整个金融体系的崩盘。同样，负面影响也表现在企业的信贷领域。早在我国金融市场，创新导带来的同业竞争导致金融机构之间的信息收集和处理成本增加。在成本方面，商业银行的机制和信贷有进一步像非银行机构延伸。
四、研究结论
从金融体制的管制到经济发展和技术进步。金融管制逐渐成为摆在政策制定者面前的最重要的事情，而且，我国规避管制是金融创新的原动力。近年来，我国金融市场出现的大量组合型产品不断满足私有企业的资金需求，在非银行信贷融资的视角看，私有企业应计质量和非金融信贷融资之间的关系和金融黄鑫活动对这种关系的影响，在货币市场和融资市场建立一条纽带，应计质量有助于私有企业获取非银行信贷融资，应急质量越高的企业，越容易得到非银行信贷对金融市场的促进作用。创新活动减弱了私有企业应计质量对非银行对信贷这一积极影响，在金融创新较活跃的这几年，由于市场非银行机构的竞争越来越剧烈，致使非银行机构之间对应计质量的依赖性大大降低，这毫无疑问增加了金融市场的信贷风险。本文的研究对相关的利益相关者就有一定的建设性作用，同时也具有一定的理论意义和实践意义。在理论方面，众多学者丰富了应计质量和信贷融资之间的研究成果，较高的应计质量不仅有助于关节私有企业的股权融资和债权融资以及银行和非银行的信贷融资行为，而且也有助于缓解企业的非银行信贷融资。在另一方面，研究也补充了宏观经济环境下与企业财务管理行为的研究文献，就是应计质量和非银行金融信贷融资之间缓解了企业处于目前金融环境的影响，在实践过程中，本文的研究也为政府的监督机构提供一些建设性意见和建议，在政策层面，我们既要关注金融创新下的可能产生的系统性风险，又要重视银行融资机构和非银行融资机构各自的优势和不足，并研究制定相应的配套政策。在法律层面，还要加相关法律的完善和制定。（作者单位：云南民族大学管理学院）
参考文献：
[1]方军雄.所有制、制度环境与信贷资金配置.经济研究.2007（12）.82-92.
[2]姜国华、饶品贵.宏观经济政策与微观企业行为——拓展会计与财务研究新领域.会计研究.2011（3）.9-18.
[3]庆鲁、孔祥、侯青川.货币政策、民营企业 投资效率与公司期权价值.经济研究.2012（5）.96-106.
严久欣（1991-），女，汉，内蒙古海拉尔市，会计学硕士，就读于云南民族大学。
王子南（1989-），女，汉族，河北省石家庄人，企业管理硕士，就读于云南民族大学。
摘要：近几年来，中国变化巨大，改革不断推进，向深水区发展，各种问题是历史上不曾出现过的，国家也在推进各种创新，传统的思维和规律面临的挑战。其中，应计质量与信贷融资本来是正相关的关系，在在目前来看，这种关系则面临冲击。我国的金融体系本来就不完善，受到国外思想、管理、政治、文化等影响，正在不断的改革，创新活动也就必不可少。在金融创新活动下，应计质量与信贷融资是否还是具有很高的依赖性。本文侧重于研究应计质量与信贷融资在创新活动下收到的变革。
关键词：应计质量；信贷融资
一、 引言
信贷融资包括银行信贷融资和非银行信贷融资，非银行信贷主要包括信托机构、保险公司、小额贷款等。由于非银行信贷机构利率较高，不规范，受到政府监管较严格，一旦发生财务危机难以收回贷款，不管是借款方还是贷款方都都会有较大的风险。在非上市企业中，财务制度不健全，内部管理混乱等因素，不能达到银行信贷的标准，非银行机构信贷则成为这类企业的供给方。长期以来，由于这类企业信息难以收集，也少有研究者深入研究。
虽然中国的金融体系不健全，但是政府在金融上的监管却很严格，在此背景下，非银行信贷发展还是很迅速，主要原因是在中国改革和发展下的不断涌现的金融创新。金融创新理论这样说，管制是金融创新的源动力，严格的管制措施影响金融机构不断推出创新性金融产品规避监管。本文在已有研究的基础上，通过论述金融创新、信贷融资、应计质量的关系，揭示金融环境怎样影响企业的管理行为。有学者认为，宏观经济政策与微观企业行为存在着相互关系，学术研究将这种互动关系纳入到财务领域。学术界从货币角度探讨了宏观经济政策对企业投资效率的影响。但是，货币政策以外，金融管制和金融创新对企业的财务管理的影响如何？在中国这个发展中大国，监管部门通过资本、利率。存贷比等方式进行监管，这些监管措施怎样影响信贷融资。通过一些样本数据，我们可以进行设计，在监管下的金融管制导师私有企业那已有足够的资金，严重的信贷歧视致使需求端资金不足，供给端资金过剩，非银行金融机构资金成本和信贷风险较高。
二、背景和理论分析
管制中的限制性规定是指政府对进入政府对进入金融市场的条件性规定，有效监督是政府机构通过资本需求、存贷比、村矿保险等方式对银行系统进行管理。分业监管包括银行、信托、保险的分业经营模式。资本需求是银行存款和贷款的比值，我国商业银行的比值不能低于8%。国外一位学者发现，美联储通过增加货币供给刺激银行放贷的方式并不奏效。存款信贷比是指商业银行贷款余额与存款的比例不得超过75%。目前，国际上少有国家对存贷比进行强制性规定。由于私有企业本身的融资难问题，导致债务能力较高。虽然金融管制较为严格，但是但随着经济发展，规避管制的手段也凸显出来，金融中介提供的产品复杂多变，其基本目的都是降低供给和需求方的资金需求。由于收到特殊的制度和经济水平。一方面不得超过国家规定的水平，一方面信息不对称，私有企业的融资渠道变得很窄，他们要选择与银行建立良好的关系还是通过非金融机构以较高的利率进行贷款，站在商业的角度看，私有企业在商业银行面前，商业银行难以突破监管红线，私企业的贷款规模将严格受到限制。在这样的背景下，我国私有企业借助于非银行金融机构的条件，有强烈的资金需求动机管制加剧了银行和非银行的协作力度。通过打造创新性产品或者项目，为非银行提供资金来源。严重的信贷资金阻碍了融资渠道。他们只能通过非银行机构贷款。
三、 理论分析和研究假设
企业管理者通过盈余管理缓解融资约束不在少数。盈余管理能够粉饰企业信息，帮助管理者更好的融资，但是不能反映企业的信息。有学者认企业内部存在有管理者运用操纵性盈余管理缓解融资限制。当私人企业拥有好的投资机会时，为了不让机会错过，必然会粉饰信息，进行盈余管理，向市场传递好的信号，以此获得足够多的投资资金。在这里融资与盈余管理具有显著的正相关关系。
财务报告是外部投资者了解企业要主要的途径。通过财务报表的分析和解读，相关金融机构可以明确借款人的经营情况。一位学者比较了企业应计质量在债务融资和贷款中中的作用，发现应计质量脚底的企业更倾向于选择银行贷款，在于债券持有人相比，商业银行具有更大的能力，非金融银行由于负债来源有限，并且风险较大，往往需要付出更多的成本，只有这样才能面对较高违约风险。非银行金融机构会更关注借款人的财务信息。有学者提出以下假设，假设一是应计质量与非银行贷款融资呈正相关，应计质量越高私有企业越容易获得非银行贷款。金融创新能够减少金融市场的不完善，企业的融资渠道有了进一步的扩宽，但是，事物都有双面性，创新也会带来一定的负面效应，市场对于创新不能够积极反映，势必会造成混乱，增加市场的风险。市场的下行压力会增大。国外一位学者发现过度创新会增加市场的波动性和崩盘风险，创新不能消化风险，只能将风险层层转移，形成一个复杂的风险链条，一旦风险链条的下游环节出现大范围违约，势必会造成整个金融体系的崩盘。同样，负面影响也表现在企业的信贷领域。早在我国金融市场，创新导带来的同业竞争导致金融机构之间的信息收集和处理成本增加。在成本方面，商业银行的机制和信贷有进一步像非银行机构延伸。
四、研究结论
从金融体制的管制到经济发展和技术进步。金融管制逐渐成为摆在政策制定者面前的最重要的事情，而且，我国规避管制是金融创新的原动力。近年来，我国金融市场出现的大量组合型产品不断满足私有企业的资金需求，在非银行信贷融资的视角看，私有企业应计质量和非金融信贷融资之间的关系和金融黄鑫活动对这种关系的影响，在货币市场和融资市场建立一条纽带，应计质量有助于私有企业获取非银行信贷融资，应急质量越高的企业，越容易得到非银行信贷对金融市场的促进作用。创新活动减弱了私有企业应计质量对非银行对信贷这一积极影响，在金融创新较活跃的这几年，由于市场非银行机构的竞争越来越剧烈，致使非银行机构之间对应计质量的依赖性大大降低，这毫无疑问增加了金融市场的信贷风险。本文的研究对相关的利益相关者就有一定的建设性作用，同时也具有一定的理论意义和实践意义。在理论方面，众多学者丰富了应计质量和信贷融资之间的研究成果，较高的应计质量不仅有助于关节私有企业的股权融资和债权融资以及银行和非银行的信贷融资行为，而且也有助于缓解企业的非银行信贷融资。在另一方面，研究也补充了宏观经济环境下与企业财务管理行为的研究文献，就是应计质量和非银行金融信贷融资之间缓解了企业处于目前金融环境的影响，在实践过程中，本文的研究也为政府的监督机构提供一些建设性意见和建议，在政策层面，我们既要关注金融创新下的可能产生的系统性风险，又要重视银行融资机构和非银行融资机构各自的优势和不足，并研究制定相应的配套政策。在法律层面，还要加相关法律的完善和制定。（作者单位：云南民族大学管理学院）
参考文献：
[1]方军雄.所有制、制度环境与信贷资金配置.经济研究.2007（12）.82-92.
[2]姜国华、饶品贵.宏观经济政策与微观企业行为——拓展会计与财务研究新领域.会计研究.2011（3）.9-18.
[3]庆鲁、孔祥、侯青川.货币政策、民营企业 投资效率与公司期权价值.经济研究.2012（5）.96-106.