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本文以2007—2015年上海证券交易所和深圳证券交易所制造业全部A股为研究对象,对股利政策及其影响因素进行统计分析和实证检验。结果发现:盈利能力、举债能力、资产的流动性、现金充裕程度、到期债务和成长性对每股税前现金股利有显著的影响;资产的流动性、举债能力、投资机会、实际税率、现金充裕程度、到期债务和成长性对股利分配率有显著影响;盈余稳定性、现金充裕程度、到期债务、投资机会、盈利能力、资产的流动性、举债能力和实际税率对个股回报率(考虑现金红利再投资)有显著的影响。