技术创新政策的实物期权价值研究

• 作 者: 高峻峰 蒋兰
• 机 构: 电子科技大学经济与管理学院,西南财经大学天府学院,
• 出 处: 科学学与科学技术管理
• 发表日期: 2010年07期
• 关键词: 技术创新政策 实物期权价值 期权理论 价值评估方法 创新决策 二叉树模型 政策价值 风险中性 新兴技术 看涨期权

将实物期权理论引入到对技术创新政策的价值评估中,通过分析技术创新政策带给企业的不同机会,以及政策的附加限制可能产生的期权破坏,建立了实物期权评估政策价值的总体框架,并用二叉树模型验证了政策价值的存在,弥补了传统价值评估方法无法计算政策所带来的机会价值的不足。建议企业应善于识别并利用政策创造的不同期权,根据期权价值的大小调整自己的技术创新决策。

By introducing the theory of real options into the value assessment of technological innovation policies, by analyzing the different opportunities that technological innovation policies bring to enterprises and the possible restrictions of the options, the author establishes the general framework of real options valuation policy, The binary tree model verifies the existence of policy value and makes up for the deficiency of traditional value assessment method that can not calculate the opportunity value brought by policy. It is suggested that enterprises should be good at identifying and using different options created by policies and adjusting their own technological innovation decisions according to the value of the options.