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当金融风暴平息之后，昔日的保险巨人或许会以另外一个名字存在，也或许将永远不复存在。一切皆有可能。这取决于金融风暴持续的长度和深度。除此之外，还要看AIG的运气。
空心化的AIG
马宏伟
急迫的现实困境不允许AIG冷静下来思考它的未来。把公司的一些优质资产尽快分离出来，出售部分股权或者另行上市，以筹到足够的钱来还债和维持运转，是眼下AIG最需要考虑的事情。
没有了友邦，没有了美亚，没有了美国人寿，AIG还会剩下什么?
昔日的保险巨人身体的主干正在离他而去。继今年3月友邦集团和美国人寿股权被注入到特定目的投资机构，定位为一家独立营运的机构后，4月21日，美国国际集团(AIG)对外宣布，AIU Holdings(美亚控股)也将被注入一家特定目的机构(SPV)，使其加快成为独立运作的实体。目的是为将来可能出售少数股权，并最终视市场情况而可能包括公开发行股票做准备。最终，AIU Holdings将拥有区别于AIG的董事会、管理团队和企业品牌。
面对摇摇欲坠的保险巨人，旗下的诸公司纷纷选择与东家划清界限。对于AIG来说，虽非情愿，却也无可奈何。现实很残酷，身处越陷越深的困局，选择“单飞”或许是拯救AIG的惟一办法。
窟窿为什么越堵越大
AIG的现实究竟有多糟糕，估计连它的执掌者也不知道。
自去年下半年AIG的危机初现端倪开始，AIG以自由落体的速度滑向深渊。政府屡次巨额的资金救助也无济于事。 2008年二季度，AIG亏损为53.6亿美元，合每股亏损2.06美元。到了第三季度，这个数字攀升到了245亿美元，合每股9.05美元。2008年的最后一个季度，AIG的亏损额更是达到了617亿美元，每股亏损22.95美元，创下美国公司历史上最大单季亏损额。
由于雷曼兄弟破产引发的大规模负面效应，美国政府不敢再贸然任其破产。去年9月份至今，美国政府已经三度出手，向这家全球最大的保险企业注资和提供贷款近1500多亿美5--比起雷曼兄弟，保险巨头应该感到庆幸。
2008年华盛顿时间9月16日晚，美国政府同意向AIG提供为期两年、额度为850亿美元的有抵押循环贷款，以避免其破产危及整个金融系统，首次对濒临破产边缘的AIG伸出援手。作为交换条件，美国政府拥有AIG近80％的股权，正式接管了这家企业。两个月后，美联储与美财政部联合发表公告，再次向AIG提供援助资金。由纽约联储银行出面，以现金交换AIG最多378亿美元投资级别的固定收益证券，至此，美国政府向AIG提供的援助资金总额上升到1200多亿美元，其中包括600亿美元的贷款，400亿美元购买优先股和525亿美元的资本。今年三月，就在AIG四季度公告公司600多亿元的巨额亏损后不久，美国政府在对拯救计划进行修改之后，宣布向该集团提供最多300亿美元的新资金，第三次对AIG伸出了援手。迄今为止，美国政府准备的7000亿美元的金融救助资金，AIG就占用了五分之一。
政府的屡次巨额救助引起了美国纳税人的强烈不满。虽然如此，鉴于AIG这家具有“系统性意义”的公司的破产所带来的“多米诺骨牌”效应，美国政府还是顶住压力，力保AIG不依据美国破产法第十一条申请破产保护，而且并不排除再次出手相助的可能。
然而，政府的救助就像是沙漠中洒下的水，顷刻变得无影无踪。而AIG的状况如故，甚至变得更加糟糕。统计显示，在AIG的资产负债表上，总负债已经达到2329亿美元，而总现金只有1475亿美元。
有报道披露，AIG曾经有过将资金用于投机方面的问题，而AIG的高管在对外陈述中并没有说明这点。但华尔街的某资深金融专家认为，AIG的绝大多数业务其实并未超出其保险业务范围。它们所销售的各类CDS(信用违约掉期)产品，本质上就是各类证券产品的保险业务。如果有投机资金那也是为数极少，不足以将AIG这个庞然大物拖入绝境。真正把A，IG拖入绝境的就是这些所谓的金融衍生的保险产品。作为一系列金融衍生产品链中的末端，AIG要为投保人巨额的损失买单，而到底有多少损失，则是无法准确估计的。
更致命的是，除了AIG的金融产品部门“贩卖保险”以外，AIG的人寿保险部门还同时购买了大量的MBS(房贷证券化)产品和CMBS(商业房产按揭贷款证券化)产品。据AIG2007年年底数据，整个2867亿的投资包里，CMBS占4％，MBS占了27％。以此计算的话，AIG人寿保险在这两块资产上的风险敞口也达到近890亿美元。
不仅如此，由于违约风险上升，AIG提供信用违约掉期的许多抵押贷款证券和公司债价值大幅缩水。AIG的交易对手纷纷要求其提供抵押品，据几位业内人士的说法，光是高盛和美林，就从AIG拿到了数十亿至数百亿美元的抵押品。也就是说，美国政府对AIG的部分救济款，进入了AIG的交易对手的手上。
现在整个美国的经济衰退在加剧，失业率还在上升，可以想见未来MBS市场的状况。所以对于AIG来说，他们未来还会有多少损失，其实是无法统计出来的。“AIG是一个黑洞，没有人知道未来还会有多少损失。”这样的判断已经成为华尔街专业人士的共识。
除了财政上的巨大压力，奖金风波也让这家保险巨头声名扫地。尽管在美国纳税人、国会乃至总统的多方压力下，AIG的高管没有拿到预期的奖金，但AIG这个名字俨然成了厚颜无耻的代名词。
看不清的未来
急迫的现实困境不允许AIG去冷静下来思考它的未来。把公司的一些优质资产尽快分离出来，出售部分股权或者另行上市，以筹到足够的钱来还债和维持运转，是眼下AIG最需要考虑的事情。
华尔街的专业人士认为，虽然AIG整体千疮百孔负债累累，但它的一些资产还是值钱的。人寿保险、市政债券保险等都是很健康的业务，也都在盈利。把这些业务尽快与AIG分离，尽可能少的受AIG整体的拖累，化繁为简。只要能挺到美国经济复苏，AIG就有希望缓过来，到时候仍有希望重振雄风。
AIG的重组计划从今年的3月初已经开始。按照计划，AIG将会把自己分拆成四部分——AIG的亚洲业务会成为一个单独业务单元，AIG的全球人寿业务也将单独成立一个公司，美国部分的人寿保险业务是第三部分。剩下的AIG其他业务，包括产生大量亏损的金融业务部门，将成为单独的第四部分。
AIG的重组正在紧锣密鼓的进行。今年2月底，AIG旗下友邦保险整合亚太地区的各公司成立友邦保险集团，并于3月份宣布将其资产注入到特定目的投资机构，定位为一家独立营运的机构；AIG海 外业务中的另一部分优质资产——美亚保险，今年3月初也组建了一个包含现有商业险部门、海外非寿险部门及其他财产险业务部门的非寿险控股公司——AIU Holdings，Inc。新公司也将被注入一家特定目的机构(SPV)，使其加快成为独立运作的实体。为将来可能出售少数股权，并最终视市场情况而可能包括公开发行股票做准备。最终，AIU Holdings将拥有区别于AIG的董事会、管理团队和企业品牌。两家新独立的公司都表示，保护这些具有市场竞争力公司的价值符合保单持有人和美国纳税人的最佳利益，也有助于保留关键员工及重要客户。公司将继续优化经营状况，创造最大价值。
在公司重组的同时，资产出售动作也在进行之中。4月17日，AIG与苏黎世金融服务公司(Zurich Financial ServicesAG)达成交易，将以19亿美元左右的价格向后者出售旗下汽车保险业务部门，这是自该集团接受美国联邦政府拯救资金以来规模最大的资产剥离活动。
“以上动作实质已经宣告了美国国际集团的解体，这也是AIG目前惟一可行拯救自己的办法，不过应当看到，在这两家公司独立的背后，AIG并没有放弃对这两家公司的控制权。”国内一家业内分析师认为。AIG并不想真正放手这两家公司，不过对于AIG而言，作出这样的承诺，也是因为它本身已经被美国政府国有化，美国政府拥有AIG80％的股权，让这两家公司独立，更多的是政府意志，毕竟经过政府教助后，美国财政部对AIG的救助计划已经达到1500亿美元。
友邦和美亚都是AIG海外金融棋盘上的核心棋子，尤其是在中国寿险、产险市场，两家公司都是在华外资保险公司中的佼佼者。业内人士分析称，不同于友邦五年内被售的承诺，美亚没有必须变卖的压力。一旦将来市场及行业环境改善，AIG现金流趋于稳定，AIG可能会保留美亚。
据媒体的报道透露，一个多月前，AIG位于纽约曼哈顿下城的办公楼更换招牌，撒下了入口外巨大的“AIG”标志。当这一次的金融风暴平息之后，昔日的保险巨人或许会以另外一个名字存在，也或许将不复存在。
一切皆有可能。这取决于金融风暴持续的长度和深度。除此之外，还要看AIG的运气。
链接·声音
伯南克：
AIG像一支酷爱豪赌的大对冲基金
如果让我在过去18个月中找一件最令我愤怒的事，除了AIG我想不出其他。AIG滥用监管系统的巨大漏洞一一金融产品部门缺乏监管胡作非为，它基本上就是一家以大型而稳健保险公司为依托的对冲基金。在过去数年来，AIG所做出不负责任的豪赌不计其数，造成巨额的亏空，而元人监管源于金融创新体系长期存在的一个漏洞。由于AIG有太多合作机构，如果让它破产会颠覆整个银行体系。现在政府为了保障金融系统稳定除了救助AIG别无他法。
美联储正痛定思痛吸取教训，下定决定严格监管政策，监管者将有权禁止一些危害市场稳定的金融创新产品。
格林伯格：状告38年的老东家
美国国际集团(AIG)前首席执行官莫里斯·格林伯格已经决定状告他曾执掌38年的这家企业，称它在次级抵押贷款业务领域欺骗投资者。
原因是，这家昔日全球最大保险机构涉嫌虚报财务状况，致使格林伯格的个人财富大幅缩水。
美国国际集团2 005年承认出现账目问题。格林伯格当年在非议中卸下首席执行官职务后退休。纽约监管部门随后指控美国国际集团和格林伯格等集团高级管理人员粉饰集团财务状况，误导投资者和监管部门。但格林伯格断然否认了这一说法
罗杰斯：应任由AlG倒闭
美国政府应任由AIG倒闭，因为AIG和其他濒临绝境的金融机构可能对美国经济造成严重破坏，不断向政府索要巨额资金的金融机构正在损害美国经济，美国政府、美联储以及美元，如果不让AIG破产，可能会导致整个美国破产。
友邦新政
王庆梅
独立后的友邦正在努力摆脱AIG的阴影。成为一家健康的、战略明晰的本土化寿险公司是友邦中国区的竞争新策略。
备受AIG影响的友邦保险正式脱离AIG。但笼罩在友邦上空的迷雾并未散尽，上市?公开招股?认购?仍不确定的前途定位，使友邦的业绩下滑，军心不稳，代理人模式的地位开始遭到的质疑。看来，独立后的友邦未来之路并不是一片坦途。
1992年9月25日，美国国际集团(AIG)的全资子公司友邦保险上海分公司正式开业。AIG对上海寄予厚望。
17年后今天，曾经参与了当年开业历程的美国友邦保险有限公司中国区总裁陈荣声，在给记者的名片上已经看不见蓝底白字“AIG”的公司标志了，也看不见之前的“AIG成员公司”字样，取而代之的是将“AIA”传统的公司标志。这一切都表明友邦正在极力摆脱与AIG的一切关联。
友邦独立
“您放心，AIA是独立法人企业，不会承担母公司的债务……”去年9月开始的AIG危机开始波及友邦保险，老客户一夜之间对之前还“根深叶大”的友邦品牌产生不信任，在新加坡、香港等地陆续出现了集体退保现象。
随着AIG危机的不断深化，暴露的问题和矛盾越来越多，AIG就像一个无底洞一样消耗者纳税人的钱。去年第四季财报公布结果，打破时代华纳在2002年所创亏损纪录，缔造美国企业至今以来最大单季亏损。为避免AIG倒闭，美国政府已经同意第四度伸出援手，包括再度注资300亿美元以力挺AIG不破产。
但随之而来的是进一步的重组计划，作为AIG子公司的友邦也成为被纳入重组计划的一部分。AIG在纽约宣布：“AIG将友邦定立为独立营运机构，友邦将被分置于特定目的投资机构之下。”
2月28日，友邦表示，友邦保险成功完成了法律重组计划，将亚太地区众多友邦保险企业合并在一起以成为友邦保险集团。据了解，友邦目前资产规模约600亿美元，业务覆盖13个区域市场，拥有25万名业务代表和2万名员工。
3月4日，友邦正式脱离AIG，成为一个独立营运机构。
单飞后友邦保险有意识淡化AIG的背景。“友邦已经从AIG集团独立，目前在华各分支机构资本金充裕，公司将正常运转并满足对保单持有人的承诺与责任……”，“友邦目前的退保率不超过1％，国内业务还同比增长0.3％!”
营销员在面对客户时反复强调与AIG已经“分道扬镳”，中国区保单完全不受影响；公司高层的名片上也有意识地去掉了“AIG”的公司标志，并在品牌整合和资金问题上开始有所动作，希望尽快走出老东家AIG的阴影。
3月底，在友邦保险宣布脱离美国国际集团(AIG)一个多月后，为友邦保险工作了48年的友邦保险主席兼CEO谢仕荣，终 于在AIO处于最低谷时，选择了退休。现任总裁及首席营运总监麦智信被委任为友邦保险总裁兼CEO。麦智信(MarkWilson)表示，友邦保险现在独立于AIG，有机会通过不断满足客户需求并提供适合当前经济环境的金融解决方案，进一步加强该公司的业务发展。“脱离AIG，对友邦保险而言是一个重大的发展，并将巩固我们作为亚洲翘楚企业的地位。”
随后标准普尔确认了友邦保险“A+”的财务实力评级，并将其移出“信用观察名单”。
独立“利好”难阻业绩下滑
自从AIG陷入危机以来，友邦保险在中国的日子并不好过，友邦中国的业务出现明显下滑，甚至在一些城市出现“退保风波”，保费收入从原先外资寿险市场的榜首位置也旁落他人之手。
同时，信息的不对称增加了目前展业的难度，即使通过媒体发布了大量辟谣或者关于友邦的正面消息，但大量老客户仍然在问，大量新客户仍然在等，加上有同业竞争，业绩下滑在所难免。
今年前两个月，友邦全国实现保费收入11.8亿元，同比下降13.2％，外资寿险总保费的首把交椅被中意人寿取代。在上海市场，其前两个月的保费收入3.7亿元，同比下降7％，市场份额3.3％，而去年同期这一市场份额为4.5％。
还有一个数字值得深究，友邦中国区业务在今年1月份原保费收入有61724.53万元，占所有外资寿险的16.1％；但是这组数据在2008年1月份时为496271.26万元，占比为21.5％。也就是说，友邦保险中国区业务在今年初出现了保费和占比的“双降”。保费和占比数据的“双降”预示着，受AIG破产牵连而卷入退保潮的友邦保险，前路并未因脱离AIG“单飞”而柳暗花明。
更为严重的是，友邦历来引以为傲的个险渠道“强势”不再。年初以来，受资本市场波动影响，保监会力推险种回归保障。保障型险种一贯是友邦的优势产品，况且友邦又新推了不少保障型新险种，如“金喜年年”年金险、“黄金未来”分红型少儿险等，但在这样的“利好”下，友邦个险业务的市场份额仍不断在下滑。
去年前10月，友邦个险在上海的市场份额为12.28％。与国寿上分仅有6个百分点的差距；而在今年1月、2月，这一市场份额分别为9.52％和8.42％，和国寿上分的距离被拉大到10个百分点以上。这表明，友邦历来引以为傲的个险渠道“强势”不再。
回顾友邦保险以往的业绩，当年友邦在上海寿险市场上的份额一度占到90％，处于绝对的垄断地位。有媒体报道，仅1992至1996年4年时间，友邦在中国的寿险业务上就狂收4.5个亿，而当时上海市场每年的保费收入也不过10个亿。
这样的窘境和曾经的辉煌让人嗟叹。
友邦保险中国区总裁陈荣声对此的解释是：“1月份的数据，的确显示了我们在保费增长和外资保险市场份额上掉了很多，但是需要说明的是，友邦保险并没有推出和其他公司类似的‘开门红’业务，并且也没有推出其他公司热卖的短期、趸缴的产品。”陈荣声称，分红险产品对保证利率的要求比较高，这类产品对资产和负债的匹配要求也很高，因而友邦保险在中国的业务避开了这样的业务，重点放在了传统保障型产品上，“这里就有一个是要规模，还是要利润的问题。现在很多保险公司在银行渠道卖的产品，实质上是储蓄的代替品，而我们认为，保险公司的产品应当和银行的产品有明显区分。尽管现在友邦保险做的保障型产品在算规模占比时比较吃亏，但是相信方向肯定是对的。”
尽管出现下滑现象，但友邦保险强大的续期业务，一直让很多保险同行有所忌惮。截至2008年11月30日，友邦保险综合偿付能力比率平均超过监管规定之200％，目前资产超过600亿美元，友邦保险集团的财务实力强劲。
友邦保险新策略
就在友邦保险陷入AIG带来的麻烦时，合资保险公司也在借机阻击友邦，借助中资方的资源，以及“银保加投资型险种”的模式，保费规模迅速扩张。“我来了以后友邦中国做了适当的改变，有了新的长短期战略规划，并且从我开始，友邦中国会更加本土化。”陈荣声表示。
陈荣声的目标是，让友邦中国成为中国首选的寿险公司。
因此，陈荣声提出六项策略，包括改善内勤人员对外勤销售人员的服务质量；本土化的人才培养计划；每年有效营销人员数量增长15％的营销员渠道成长计划；开发营销员以外的渠道，使这些渠道今后五年达到的首年总保费至少占整体首年总保费的30％，而这一指标目前是15％：提高营运效率，包括正在研究建立友邦中国区自己的后援中心；成立市场推广机构，在营销员硬推销的同时，更多的从市场需求出发，去定位产品和公司。
在产品规划上，友邦中国今年也有所调整，分为年初、年中、年末三个阶段。具体为；年初主打分红险，现在已经在营销员、银保渠道都推出了新的分红险；年中主打万能险，但是会新加入保障性因素，附加意外保险，重疾保险，伤残保险：年底则继续推广投连险，因为年底是重新配置投连险的适当时间。
同时，为了更好的改变银保“短板”，从今年开始友邦中国会增加相关渠道的期缴保费贡献率，发展策略性银行伙伴，平衡渠道间力量，目标是五年内从目前15％的指标要增加到30％。
据了解，目前友邦保险已与包括工行、中行、建行等在内的国内大型银行，以及东亚银行等外资银行建立了合作关系，但是今年开始友邦将着重发展策略性银行伙伴，即可以帮助友邦中国销售更多的期缴银保产品的银行伙伴。“今年我们会在银保渠道发行保障性高的期缴产品，所以我们希望在银保销售模式上有所不同”，陈荣声介绍到，期缴产品的银保销售就要求销售人员更多，专业性更强，需要给他们更多的培训，除了柜台销售，希望更多的用理财中心，理财专员来销售，以接触高端客户。所以友邦中国在更多的寻找这方面的银行合作伙伴。
力推“新保险营销员保障制度”
对友邦保险内部来说，友邦脱离AIG是一针“强心剂”，可以对客户和监管机构以及所有相关利益方面有一个交代，标准普尔也确认友邦保险“A+”的财务实力评级，并将其移出“信用观察名单”。纵然如此，前后半年一系列的变故还是让友邦保险的员工以及代理人产生了不安的情绪。同时，友邦保险的品牌吸引力有所下降。有消息称，在过去的两个月，友邦的高管或是中级管理人员频繁出现于各类“猎头”的花名册中；代理人虽然没有出现大规模“跳槽”，但每月新进的代理人规模也由此前的400人骤减至200人。
尽管如此，陈荣声表示营销员渠道依旧是友邦中国最重要的渠道，并且认为在未来二十年内中国寿险市场仍要以这一营销渠道为主。友邦中国将以每年新增15％有效营销员的速度继续发展这一渠道。数据显示，近年来，该渠道每年 的新增期缴保费在友邦中国每年新增期缴保费中的占比达到85％。 事实上，为了稳定军心，从去年年底到现在，友邦保险中国区在稳定营销员队伍和客户上花了很多心思。
4月中旬，为提升营销员对公司的忠诚度，友邦保险对营销员保障制度进行了全面修正，全新推出了“新保险营销员保障制度”，以提高营销员的福利待遇。
连续服务的年资越长，所获得的保障项目将更多，保障的额度也更高。以更全面的保障来减轻营销员的后顾之忧，是“新保险营销员保障制度”的主要修正方向。
据了解，“新保险营销员保障制度”将使营销员开发业务获得佣金奖金的同时，在符合公司所制定标准的前提下，得到相应的住院药费补偿、住院医疗杂费补偿、住院手术费用补偿、生育补助及重大疾病等一系列的保障。
或许，“新保险营销员保障制度”的确有在危机下提高核心营销员留存率的考虑，但也正如陈荣升所说，“也能够吸引到更多的高素质人群加入营销员队伍。”
上市之路未明
自AIG爆发危机以来，友邦保险待售资产吸引了一批或高调或低调的潜在买家，如中国人寿、中国人保、英国保诚集团、加拿大宏利金融和新加坡淡马锡等。但目前来看，国寿、人保已经明确表态不参加竞购。
对于希冀独立上市的友邦来说，当然是利益最大化者，可以募集相当的资金，以发展来来的业务。美亚上海分公司一位高级营销经理近日透露，友邦在香港上市的几率将有90％。不过，有的业内专家指出，友邦上市还有等待一定时间，这一等待期对友邦保险来说也可能是一个调整和变化的好时机，当脚步放缓，又可能有独立上市的机会，友邦或许有时间能审视以往快速发展所带来的问题，包括产品架构、市场定位，还有品牌等。
不管怎样，老家长AIG的问题一日不解决，对于友邦保险而言，“城门失火，殃及池鱼”的后果就还要消化一段时间。
AIG求存断臂：友邦美亚各奔前程
胡金华
时隔一个半月之后，曾作为AIG旗下的非寿险公司美亚保险终于从母公司中“解放”出来，成为独立运营的全球性财产保险控股公司。
4月21日，AIG在纽约正式宣布，将美亚控股注入一家特定目的机构(SPV)，使其成为独立运作的实体。而据记者了解，AIG此举是为将来可能出售少数股权，并最终视市场情况包括公开发行股票做准备。
“作为AIG最重要的并且靠其起家的两家子公司，友邦和美亚的独立实质已经宣告了美国国际集团的解体，这也是AIG目前唯一可行拯救自己的办法，不过应当看到，在这两家公司独立的背后，AIG并没有放弃对这两家公司的控制权。”华信惠悦首席分析师李晨(化名)接受本刊特约记者采访时表示。
AIG自断双翼求存
“如果没有友邦和美亚，AIG还剩下什么?不过如果继续保留这两家公司，AIG只会更快地走向消亡。”，一位国内保险市场资深分析人士如是分析。
他表示，友邦和美亚这两家保险公司都曾经起源于上海，却因深陷于母公司的危机，如今不得不独立出来，恐怕是作为这两家公司创始人的史代所不愿意看到的，不过好在这两家公司经过80多年的发展，已经足够强大，即使脱离母公司，也无关紧要，不过AIG想要在这两家公司身上再“榨取”更多利润，恐怕得等上10年，甚至已经成为一种遥不可及的梦想。
AIG的历史可追溯到1919年，美国国际集团的创始人史代是在上海创立的集团前身美亚保险公司(AAU)，使AIG成为极少数起源于中国的美国公司之一：1921年，史代创立友邦人寿保险公司(Aaia Life InsuranceCompany)，这也是第一家向中国人提供寿险产品及服务的外国企业。
“换句话说，其实美亚才是AIG的前身，真正的母公司。不过自从AIG陷入危机以来，友邦和美亚在国内的日子‘并不好过’，友邦中国的业务出现明显下滑，甚至在一些城市出现‘退保风波’，保费收入从原先外资寿险市场的榜首位置也旁落他人之手，而美亚财险原先的高层纷纷‘易位’或离职，业务经营也深受影响。”上述人士分析。
据了解，和AIG此前宣布友邦保险独立时的消息“如出一辙”，在4月21日AIG发布的消息中，其同样表示将在美亚控股中注入自身权益，以换取美亚控股的优先股和普通股权益。此外，AIG还有意购买美亚控股在International Lease Finance Corporation(ILFC)、United Guaranty Corporation(UGC)以及Transatlantic Holdings，Ine，中的权益。
对此，分析人士认为，AIG并不想真正放手这两家公司，不过对于AIG而言，作出这样的承诺，也是因为它本身已经被美国政府国有化，美国政府拥有AIGSO％的股权，让这两家公司独立，更多的是政府意志，前四轮美国财政部对AIG的救助计划已经达到1800亿美元。
而就在最近一轮的救助计划中，记者了解到，AIG已经和美国财政部达成协议，公司将以交换优先股的方式换取近300亿美元资金。美国财政部将在5年内向该公司提供高达298.4亿美元的额外资金。作为交换条件，AIG不得根据第11条破产法令申请破产保护，且美国财政部必须拥有其超过50％的投票权。
两公司何时上市仍未定
友邦、美亚宣布独立只要AIG的一纸公告，而这两家公司最终目的却是实现各自独立上市，外界对此的关注也莫过于此。
在3月和4月AIG宣布的对友邦和美亚的“独立宣言”中，对于这两家公司上市时间和上市地点，AIG却含糊其辞。
“美亚的独立对于美亚中国来说，是利好，而对于公司在国内业务的扩张，也有积极影响。”美亚财险上海分公司一位人士对本刊特约记者表示。
4月23日，香港保险市场一位分析人士向记者透露，看两则公告，仍然还有不同之处，当初友邦独立之前AIG曾希望通过出售其在亚洲各地的业务，不过最终没能卖出去，只有成立友邦保险集团。而不同于友邦五年内被售的承诺，现在的AIG宣布美亚独立的消息，则没有提到必须变卖的压力，这意味着一旦将来市场及行业环境改善，AIG现金流趋于稳定，AIG可能会保留美亚。
而据记者获得一份AIG未公开的内部数据显示，截至去年年底，美亚拥有超过50亿美元的现金和短期投资，2008年净保费收入增长10.3％。在中国市场上，截至去年第四季度，美亚的偿付能力达到801％，美亚在国内的第四家分支机构北京分公司也开始经营业务。
对于友邦的上市计划，美亚上海分公司一位高级营销经理日前透露，友邦在香港上市的几率将有90％，而作为友邦的员工，其实最希望看到的是，在友邦脱离了母公司之后，何时能公布员工激励计划，包括对中高层甚至普通员工的持股激励。
不过市场人士也分析，现在AIG在到处“兜售”它旗下的子公司，3月底AIG终于将它的汽车保险部门以19亿美元出售给苏黎世金融集团，成为其自危机以来做成的第一笔买卖，而对TAIG另一块庞大的飞机租赁业务，却无人问津，AIG下一步走向仍然充满了不确定性。
美亚保险致业务合作伙伴的信(节选)
尊敬的业务合作伙伴：
AIG宣布了大规模的公司改组计划，这个计划对美亚财产保险有限公司(美亚保险)及其将来的发展有着重大的影响，
AIG宣布打算成立一家非寿险控股公司，新公司拟定名称为AIU控股公司(AIU Holdings，Inc.)，包括AIG旗下的美国国内及海外非寿险、财产责任保险业务部门，这也包括美亚保险所属的Amorican International Underwritors(AIU)。
AIU控股公司的成立，对于美亚保险来说，是向前迈进了强有力的一步，为美亚保险的业务提供了稳定性支持和明确的长远发展方向。这项积极的举措将有利于保护并提高组成AIU控股公司的核心业务的价值，使其在未来定位于运营更独立更加透明的公司。
作为AIU控股公司的一部分，美亚保险将成为资本充足的优质业务的一分子，不再依赖于母公司AIG和美国政府的协议支持财务实力。AIU控股公司还将拥有自己的、区别于AIG的董事会、管理团队和品牌。
这一重组计划的最终成功将确保组成AIG美国国内非寿险业务和AIU的业务部门能够继续独立成长发达，最终成为更强壮、更稳健的业务，不辜负投资者、客户、及监管机构的信心。
简言之，这些举措意味着我们的保单持有人和其他利益相关方可对美亚保险对他们提供支持的能力继续充满信心。保单持有人有保障，他们的保单安全无虞。
空心化的AIG
马宏伟
急迫的现实困境不允许AIG冷静下来思考它的未来。把公司的一些优质资产尽快分离出来，出售部分股权或者另行上市，以筹到足够的钱来还债和维持运转，是眼下AIG最需要考虑的事情。
没有了友邦，没有了美亚，没有了美国人寿，AIG还会剩下什么?
昔日的保险巨人身体的主干正在离他而去。继今年3月友邦集团和美国人寿股权被注入到特定目的投资机构，定位为一家独立营运的机构后，4月21日，美国国际集团(AIG)对外宣布，AIU Holdings(美亚控股)也将被注入一家特定目的机构(SPV)，使其加快成为独立运作的实体。目的是为将来可能出售少数股权，并最终视市场情况而可能包括公开发行股票做准备。最终，AIU Holdings将拥有区别于AIG的董事会、管理团队和企业品牌。
面对摇摇欲坠的保险巨人，旗下的诸公司纷纷选择与东家划清界限。对于AIG来说，虽非情愿，却也无可奈何。现实很残酷，身处越陷越深的困局，选择“单飞”或许是拯救AIG的惟一办法。
窟窿为什么越堵越大
AIG的现实究竟有多糟糕，估计连它的执掌者也不知道。
自去年下半年AIG的危机初现端倪开始，AIG以自由落体的速度滑向深渊。政府屡次巨额的资金救助也无济于事。 2008年二季度，AIG亏损为53.6亿美元，合每股亏损2.06美元。到了第三季度，这个数字攀升到了245亿美元，合每股9.05美元。2008年的最后一个季度，AIG的亏损额更是达到了617亿美元，每股亏损22.95美元，创下美国公司历史上最大单季亏损额。
由于雷曼兄弟破产引发的大规模负面效应，美国政府不敢再贸然任其破产。去年9月份至今，美国政府已经三度出手，向这家全球最大的保险企业注资和提供贷款近1500多亿美5--比起雷曼兄弟，保险巨头应该感到庆幸。
2008年华盛顿时间9月16日晚，美国政府同意向AIG提供为期两年、额度为850亿美元的有抵押循环贷款，以避免其破产危及整个金融系统，首次对濒临破产边缘的AIG伸出援手。作为交换条件，美国政府拥有AIG近80％的股权，正式接管了这家企业。两个月后，美联储与美财政部联合发表公告，再次向AIG提供援助资金。由纽约联储银行出面，以现金交换AIG最多378亿美元投资级别的固定收益证券，至此，美国政府向AIG提供的援助资金总额上升到1200多亿美元，其中包括600亿美元的贷款，400亿美元购买优先股和525亿美元的资本。今年三月，就在AIG四季度公告公司600多亿元的巨额亏损后不久，美国政府在对拯救计划进行修改之后，宣布向该集团提供最多300亿美元的新资金，第三次对AIG伸出了援手。迄今为止，美国政府准备的7000亿美元的金融救助资金，AIG就占用了五分之一。
政府的屡次巨额救助引起了美国纳税人的强烈不满。虽然如此，鉴于AIG这家具有“系统性意义”的公司的破产所带来的“多米诺骨牌”效应，美国政府还是顶住压力，力保AIG不依据美国破产法第十一条申请破产保护，而且并不排除再次出手相助的可能。
然而，政府的救助就像是沙漠中洒下的水，顷刻变得无影无踪。而AIG的状况如故，甚至变得更加糟糕。统计显示，在AIG的资产负债表上，总负债已经达到2329亿美元，而总现金只有1475亿美元。
有报道披露，AIG曾经有过将资金用于投机方面的问题，而AIG的高管在对外陈述中并没有说明这点。但华尔街的某资深金融专家认为，AIG的绝大多数业务其实并未超出其保险业务范围。它们所销售的各类CDS(信用违约掉期)产品，本质上就是各类证券产品的保险业务。如果有投机资金那也是为数极少，不足以将AIG这个庞然大物拖入绝境。真正把A，IG拖入绝境的就是这些所谓的金融衍生的保险产品。作为一系列金融衍生产品链中的末端，AIG要为投保人巨额的损失买单，而到底有多少损失，则是无法准确估计的。
更致命的是，除了AIG的金融产品部门“贩卖保险”以外，AIG的人寿保险部门还同时购买了大量的MBS(房贷证券化)产品和CMBS(商业房产按揭贷款证券化)产品。据AIG2007年年底数据，整个2867亿的投资包里，CMBS占4％，MBS占了27％。以此计算的话，AIG人寿保险在这两块资产上的风险敞口也达到近890亿美元。
不仅如此，由于违约风险上升，AIG提供信用违约掉期的许多抵押贷款证券和公司债价值大幅缩水。AIG的交易对手纷纷要求其提供抵押品，据几位业内人士的说法，光是高盛和美林，就从AIG拿到了数十亿至数百亿美元的抵押品。也就是说，美国政府对AIG的部分救济款，进入了AIG的交易对手的手上。
现在整个美国的经济衰退在加剧，失业率还在上升，可以想见未来MBS市场的状况。所以对于AIG来说，他们未来还会有多少损失，其实是无法统计出来的。“AIG是一个黑洞，没有人知道未来还会有多少损失。”这样的判断已经成为华尔街专业人士的共识。
除了财政上的巨大压力，奖金风波也让这家保险巨头声名扫地。尽管在美国纳税人、国会乃至总统的多方压力下，AIG的高管没有拿到预期的奖金，但AIG这个名字俨然成了厚颜无耻的代名词。
看不清的未来
急迫的现实困境不允许AIG去冷静下来思考它的未来。把公司的一些优质资产尽快分离出来，出售部分股权或者另行上市，以筹到足够的钱来还债和维持运转，是眼下AIG最需要考虑的事情。
华尔街的专业人士认为，虽然AIG整体千疮百孔负债累累，但它的一些资产还是值钱的。人寿保险、市政债券保险等都是很健康的业务，也都在盈利。把这些业务尽快与AIG分离，尽可能少的受AIG整体的拖累，化繁为简。只要能挺到美国经济复苏，AIG就有希望缓过来，到时候仍有希望重振雄风。
AIG的重组计划从今年的3月初已经开始。按照计划，AIG将会把自己分拆成四部分——AIG的亚洲业务会成为一个单独业务单元，AIG的全球人寿业务也将单独成立一个公司，美国部分的人寿保险业务是第三部分。剩下的AIG其他业务，包括产生大量亏损的金融业务部门，将成为单独的第四部分。
AIG的重组正在紧锣密鼓的进行。今年2月底，AIG旗下友邦保险整合亚太地区的各公司成立友邦保险集团，并于3月份宣布将其资产注入到特定目的投资机构，定位为一家独立营运的机构；AIG海 外业务中的另一部分优质资产——美亚保险，今年3月初也组建了一个包含现有商业险部门、海外非寿险部门及其他财产险业务部门的非寿险控股公司——AIU Holdings，Inc。新公司也将被注入一家特定目的机构(SPV)，使其加快成为独立运作的实体。为将来可能出售少数股权，并最终视市场情况而可能包括公开发行股票做准备。最终，AIU Holdings将拥有区别于AIG的董事会、管理团队和企业品牌。两家新独立的公司都表示，保护这些具有市场竞争力公司的价值符合保单持有人和美国纳税人的最佳利益，也有助于保留关键员工及重要客户。公司将继续优化经营状况，创造最大价值。
在公司重组的同时，资产出售动作也在进行之中。4月17日，AIG与苏黎世金融服务公司(Zurich Financial ServicesAG)达成交易，将以19亿美元左右的价格向后者出售旗下汽车保险业务部门，这是自该集团接受美国联邦政府拯救资金以来规模最大的资产剥离活动。
“以上动作实质已经宣告了美国国际集团的解体，这也是AIG目前惟一可行拯救自己的办法，不过应当看到，在这两家公司独立的背后，AIG并没有放弃对这两家公司的控制权。”国内一家业内分析师认为。AIG并不想真正放手这两家公司，不过对于AIG而言，作出这样的承诺，也是因为它本身已经被美国政府国有化，美国政府拥有AIG80％的股权，让这两家公司独立，更多的是政府意志，毕竟经过政府教助后，美国财政部对AIG的救助计划已经达到1500亿美元。
友邦和美亚都是AIG海外金融棋盘上的核心棋子，尤其是在中国寿险、产险市场，两家公司都是在华外资保险公司中的佼佼者。业内人士分析称，不同于友邦五年内被售的承诺，美亚没有必须变卖的压力。一旦将来市场及行业环境改善，AIG现金流趋于稳定，AIG可能会保留美亚。
据媒体的报道透露，一个多月前，AIG位于纽约曼哈顿下城的办公楼更换招牌，撒下了入口外巨大的“AIG”标志。当这一次的金融风暴平息之后，昔日的保险巨人或许会以另外一个名字存在，也或许将不复存在。
一切皆有可能。这取决于金融风暴持续的长度和深度。除此之外，还要看AIG的运气。
链接·声音
伯南克：
AIG像一支酷爱豪赌的大对冲基金
如果让我在过去18个月中找一件最令我愤怒的事，除了AIG我想不出其他。AIG滥用监管系统的巨大漏洞一一金融产品部门缺乏监管胡作非为，它基本上就是一家以大型而稳健保险公司为依托的对冲基金。在过去数年来，AIG所做出不负责任的豪赌不计其数，造成巨额的亏空，而元人监管源于金融创新体系长期存在的一个漏洞。由于AIG有太多合作机构，如果让它破产会颠覆整个银行体系。现在政府为了保障金融系统稳定除了救助AIG别无他法。
美联储正痛定思痛吸取教训，下定决定严格监管政策，监管者将有权禁止一些危害市场稳定的金融创新产品。
格林伯格：状告38年的老东家
美国国际集团(AIG)前首席执行官莫里斯·格林伯格已经决定状告他曾执掌38年的这家企业，称它在次级抵押贷款业务领域欺骗投资者。
原因是，这家昔日全球最大保险机构涉嫌虚报财务状况，致使格林伯格的个人财富大幅缩水。
美国国际集团2 005年承认出现账目问题。格林伯格当年在非议中卸下首席执行官职务后退休。纽约监管部门随后指控美国国际集团和格林伯格等集团高级管理人员粉饰集团财务状况，误导投资者和监管部门。但格林伯格断然否认了这一说法
罗杰斯：应任由AlG倒闭
美国政府应任由AIG倒闭，因为AIG和其他濒临绝境的金融机构可能对美国经济造成严重破坏，不断向政府索要巨额资金的金融机构正在损害美国经济，美国政府、美联储以及美元，如果不让AIG破产，可能会导致整个美国破产。
友邦新政
王庆梅
独立后的友邦正在努力摆脱AIG的阴影。成为一家健康的、战略明晰的本土化寿险公司是友邦中国区的竞争新策略。
备受AIG影响的友邦保险正式脱离AIG。但笼罩在友邦上空的迷雾并未散尽，上市?公开招股?认购?仍不确定的前途定位，使友邦的业绩下滑，军心不稳，代理人模式的地位开始遭到的质疑。看来，独立后的友邦未来之路并不是一片坦途。
1992年9月25日，美国国际集团(AIG)的全资子公司友邦保险上海分公司正式开业。AIG对上海寄予厚望。
17年后今天，曾经参与了当年开业历程的美国友邦保险有限公司中国区总裁陈荣声，在给记者的名片上已经看不见蓝底白字“AIG”的公司标志了，也看不见之前的“AIG成员公司”字样，取而代之的是将“AIA”传统的公司标志。这一切都表明友邦正在极力摆脱与AIG的一切关联。
友邦独立
“您放心，AIA是独立法人企业，不会承担母公司的债务……”去年9月开始的AIG危机开始波及友邦保险，老客户一夜之间对之前还“根深叶大”的友邦品牌产生不信任，在新加坡、香港等地陆续出现了集体退保现象。
随着AIG危机的不断深化，暴露的问题和矛盾越来越多，AIG就像一个无底洞一样消耗者纳税人的钱。去年第四季财报公布结果，打破时代华纳在2002年所创亏损纪录，缔造美国企业至今以来最大单季亏损。为避免AIG倒闭，美国政府已经同意第四度伸出援手，包括再度注资300亿美元以力挺AIG不破产。
但随之而来的是进一步的重组计划，作为AIG子公司的友邦也成为被纳入重组计划的一部分。AIG在纽约宣布：“AIG将友邦定立为独立营运机构，友邦将被分置于特定目的投资机构之下。”
2月28日，友邦表示，友邦保险成功完成了法律重组计划，将亚太地区众多友邦保险企业合并在一起以成为友邦保险集团。据了解，友邦目前资产规模约600亿美元，业务覆盖13个区域市场，拥有25万名业务代表和2万名员工。
3月4日，友邦正式脱离AIG，成为一个独立营运机构。
单飞后友邦保险有意识淡化AIG的背景。“友邦已经从AIG集团独立，目前在华各分支机构资本金充裕，公司将正常运转并满足对保单持有人的承诺与责任……”，“友邦目前的退保率不超过1％，国内业务还同比增长0.3％!”
营销员在面对客户时反复强调与AIG已经“分道扬镳”，中国区保单完全不受影响；公司高层的名片上也有意识地去掉了“AIG”的公司标志，并在品牌整合和资金问题上开始有所动作，希望尽快走出老东家AIG的阴影。
3月底，在友邦保险宣布脱离美国国际集团(AIG)一个多月后，为友邦保险工作了48年的友邦保险主席兼CEO谢仕荣，终 于在AIO处于最低谷时，选择了退休。现任总裁及首席营运总监麦智信被委任为友邦保险总裁兼CEO。麦智信(MarkWilson)表示，友邦保险现在独立于AIG，有机会通过不断满足客户需求并提供适合当前经济环境的金融解决方案，进一步加强该公司的业务发展。“脱离AIG，对友邦保险而言是一个重大的发展，并将巩固我们作为亚洲翘楚企业的地位。”
随后标准普尔确认了友邦保险“A+”的财务实力评级，并将其移出“信用观察名单”。
独立“利好”难阻业绩下滑
自从AIG陷入危机以来，友邦保险在中国的日子并不好过，友邦中国的业务出现明显下滑，甚至在一些城市出现“退保风波”，保费收入从原先外资寿险市场的榜首位置也旁落他人之手。
同时，信息的不对称增加了目前展业的难度，即使通过媒体发布了大量辟谣或者关于友邦的正面消息，但大量老客户仍然在问，大量新客户仍然在等，加上有同业竞争，业绩下滑在所难免。
今年前两个月，友邦全国实现保费收入11.8亿元，同比下降13.2％，外资寿险总保费的首把交椅被中意人寿取代。在上海市场，其前两个月的保费收入3.7亿元，同比下降7％，市场份额3.3％，而去年同期这一市场份额为4.5％。
还有一个数字值得深究，友邦中国区业务在今年1月份原保费收入有61724.53万元，占所有外资寿险的16.1％；但是这组数据在2008年1月份时为496271.26万元，占比为21.5％。也就是说，友邦保险中国区业务在今年初出现了保费和占比的“双降”。保费和占比数据的“双降”预示着，受AIG破产牵连而卷入退保潮的友邦保险，前路并未因脱离AIG“单飞”而柳暗花明。
更为严重的是，友邦历来引以为傲的个险渠道“强势”不再。年初以来，受资本市场波动影响，保监会力推险种回归保障。保障型险种一贯是友邦的优势产品，况且友邦又新推了不少保障型新险种，如“金喜年年”年金险、“黄金未来”分红型少儿险等，但在这样的“利好”下，友邦个险业务的市场份额仍不断在下滑。
去年前10月，友邦个险在上海的市场份额为12.28％。与国寿上分仅有6个百分点的差距；而在今年1月、2月，这一市场份额分别为9.52％和8.42％，和国寿上分的距离被拉大到10个百分点以上。这表明，友邦历来引以为傲的个险渠道“强势”不再。
回顾友邦保险以往的业绩，当年友邦在上海寿险市场上的份额一度占到90％，处于绝对的垄断地位。有媒体报道，仅1992至1996年4年时间，友邦在中国的寿险业务上就狂收4.5个亿，而当时上海市场每年的保费收入也不过10个亿。
这样的窘境和曾经的辉煌让人嗟叹。
友邦保险中国区总裁陈荣声对此的解释是：“1月份的数据，的确显示了我们在保费增长和外资保险市场份额上掉了很多，但是需要说明的是，友邦保险并没有推出和其他公司类似的‘开门红’业务，并且也没有推出其他公司热卖的短期、趸缴的产品。”陈荣声称，分红险产品对保证利率的要求比较高，这类产品对资产和负债的匹配要求也很高，因而友邦保险在中国的业务避开了这样的业务，重点放在了传统保障型产品上，“这里就有一个是要规模，还是要利润的问题。现在很多保险公司在银行渠道卖的产品，实质上是储蓄的代替品，而我们认为，保险公司的产品应当和银行的产品有明显区分。尽管现在友邦保险做的保障型产品在算规模占比时比较吃亏，但是相信方向肯定是对的。”
尽管出现下滑现象，但友邦保险强大的续期业务，一直让很多保险同行有所忌惮。截至2008年11月30日，友邦保险综合偿付能力比率平均超过监管规定之200％，目前资产超过600亿美元，友邦保险集团的财务实力强劲。
友邦保险新策略
就在友邦保险陷入AIG带来的麻烦时，合资保险公司也在借机阻击友邦，借助中资方的资源，以及“银保加投资型险种”的模式，保费规模迅速扩张。“我来了以后友邦中国做了适当的改变，有了新的长短期战略规划，并且从我开始，友邦中国会更加本土化。”陈荣声表示。
陈荣声的目标是，让友邦中国成为中国首选的寿险公司。
因此，陈荣声提出六项策略，包括改善内勤人员对外勤销售人员的服务质量；本土化的人才培养计划；每年有效营销人员数量增长15％的营销员渠道成长计划；开发营销员以外的渠道，使这些渠道今后五年达到的首年总保费至少占整体首年总保费的30％，而这一指标目前是15％：提高营运效率，包括正在研究建立友邦中国区自己的后援中心；成立市场推广机构，在营销员硬推销的同时，更多的从市场需求出发，去定位产品和公司。
在产品规划上，友邦中国今年也有所调整，分为年初、年中、年末三个阶段。具体为；年初主打分红险，现在已经在营销员、银保渠道都推出了新的分红险；年中主打万能险，但是会新加入保障性因素，附加意外保险，重疾保险，伤残保险：年底则继续推广投连险，因为年底是重新配置投连险的适当时间。
同时，为了更好的改变银保“短板”，从今年开始友邦中国会增加相关渠道的期缴保费贡献率，发展策略性银行伙伴，平衡渠道间力量，目标是五年内从目前15％的指标要增加到30％。
据了解，目前友邦保险已与包括工行、中行、建行等在内的国内大型银行，以及东亚银行等外资银行建立了合作关系，但是今年开始友邦将着重发展策略性银行伙伴，即可以帮助友邦中国销售更多的期缴银保产品的银行伙伴。“今年我们会在银保渠道发行保障性高的期缴产品，所以我们希望在银保销售模式上有所不同”，陈荣声介绍到，期缴产品的银保销售就要求销售人员更多，专业性更强，需要给他们更多的培训，除了柜台销售，希望更多的用理财中心，理财专员来销售，以接触高端客户。所以友邦中国在更多的寻找这方面的银行合作伙伴。
力推“新保险营销员保障制度”
对友邦保险内部来说，友邦脱离AIG是一针“强心剂”，可以对客户和监管机构以及所有相关利益方面有一个交代，标准普尔也确认友邦保险“A+”的财务实力评级，并将其移出“信用观察名单”。纵然如此，前后半年一系列的变故还是让友邦保险的员工以及代理人产生了不安的情绪。同时，友邦保险的品牌吸引力有所下降。有消息称，在过去的两个月，友邦的高管或是中级管理人员频繁出现于各类“猎头”的花名册中；代理人虽然没有出现大规模“跳槽”，但每月新进的代理人规模也由此前的400人骤减至200人。
尽管如此，陈荣声表示营销员渠道依旧是友邦中国最重要的渠道，并且认为在未来二十年内中国寿险市场仍要以这一营销渠道为主。友邦中国将以每年新增15％有效营销员的速度继续发展这一渠道。数据显示，近年来，该渠道每年 的新增期缴保费在友邦中国每年新增期缴保费中的占比达到85％。 事实上，为了稳定军心，从去年年底到现在，友邦保险中国区在稳定营销员队伍和客户上花了很多心思。
4月中旬，为提升营销员对公司的忠诚度，友邦保险对营销员保障制度进行了全面修正，全新推出了“新保险营销员保障制度”，以提高营销员的福利待遇。
连续服务的年资越长，所获得的保障项目将更多，保障的额度也更高。以更全面的保障来减轻营销员的后顾之忧，是“新保险营销员保障制度”的主要修正方向。
据了解，“新保险营销员保障制度”将使营销员开发业务获得佣金奖金的同时，在符合公司所制定标准的前提下，得到相应的住院药费补偿、住院医疗杂费补偿、住院手术费用补偿、生育补助及重大疾病等一系列的保障。
或许，“新保险营销员保障制度”的确有在危机下提高核心营销员留存率的考虑，但也正如陈荣升所说，“也能够吸引到更多的高素质人群加入营销员队伍。”
上市之路未明
自AIG爆发危机以来，友邦保险待售资产吸引了一批或高调或低调的潜在买家，如中国人寿、中国人保、英国保诚集团、加拿大宏利金融和新加坡淡马锡等。但目前来看，国寿、人保已经明确表态不参加竞购。
对于希冀独立上市的友邦来说，当然是利益最大化者，可以募集相当的资金，以发展来来的业务。美亚上海分公司一位高级营销经理近日透露，友邦在香港上市的几率将有90％。不过，有的业内专家指出，友邦上市还有等待一定时间，这一等待期对友邦保险来说也可能是一个调整和变化的好时机，当脚步放缓，又可能有独立上市的机会，友邦或许有时间能审视以往快速发展所带来的问题，包括产品架构、市场定位，还有品牌等。
不管怎样，老家长AIG的问题一日不解决，对于友邦保险而言，“城门失火，殃及池鱼”的后果就还要消化一段时间。
AIG求存断臂：友邦美亚各奔前程
胡金华
时隔一个半月之后，曾作为AIG旗下的非寿险公司美亚保险终于从母公司中“解放”出来，成为独立运营的全球性财产保险控股公司。
4月21日，AIG在纽约正式宣布，将美亚控股注入一家特定目的机构(SPV)，使其成为独立运作的实体。而据记者了解，AIG此举是为将来可能出售少数股权，并最终视市场情况包括公开发行股票做准备。
“作为AIG最重要的并且靠其起家的两家子公司，友邦和美亚的独立实质已经宣告了美国国际集团的解体，这也是AIG目前唯一可行拯救自己的办法，不过应当看到，在这两家公司独立的背后，AIG并没有放弃对这两家公司的控制权。”华信惠悦首席分析师李晨(化名)接受本刊特约记者采访时表示。
AIG自断双翼求存
“如果没有友邦和美亚，AIG还剩下什么?不过如果继续保留这两家公司，AIG只会更快地走向消亡。”，一位国内保险市场资深分析人士如是分析。
他表示，友邦和美亚这两家保险公司都曾经起源于上海，却因深陷于母公司的危机，如今不得不独立出来，恐怕是作为这两家公司创始人的史代所不愿意看到的，不过好在这两家公司经过80多年的发展，已经足够强大，即使脱离母公司，也无关紧要，不过AIG想要在这两家公司身上再“榨取”更多利润，恐怕得等上10年，甚至已经成为一种遥不可及的梦想。
AIG的历史可追溯到1919年，美国国际集团的创始人史代是在上海创立的集团前身美亚保险公司(AAU)，使AIG成为极少数起源于中国的美国公司之一：1921年，史代创立友邦人寿保险公司(Aaia Life InsuranceCompany)，这也是第一家向中国人提供寿险产品及服务的外国企业。
“换句话说，其实美亚才是AIG的前身，真正的母公司。不过自从AIG陷入危机以来，友邦和美亚在国内的日子‘并不好过’，友邦中国的业务出现明显下滑，甚至在一些城市出现‘退保风波’，保费收入从原先外资寿险市场的榜首位置也旁落他人之手，而美亚财险原先的高层纷纷‘易位’或离职，业务经营也深受影响。”上述人士分析。
据了解，和AIG此前宣布友邦保险独立时的消息“如出一辙”，在4月21日AIG发布的消息中，其同样表示将在美亚控股中注入自身权益，以换取美亚控股的优先股和普通股权益。此外，AIG还有意购买美亚控股在International Lease Finance Corporation(ILFC)、United Guaranty Corporation(UGC)以及Transatlantic Holdings，Ine，中的权益。
对此，分析人士认为，AIG并不想真正放手这两家公司，不过对于AIG而言，作出这样的承诺，也是因为它本身已经被美国政府国有化，美国政府拥有AIGSO％的股权，让这两家公司独立，更多的是政府意志，前四轮美国财政部对AIG的救助计划已经达到1800亿美元。
而就在最近一轮的救助计划中，记者了解到，AIG已经和美国财政部达成协议，公司将以交换优先股的方式换取近300亿美元资金。美国财政部将在5年内向该公司提供高达298.4亿美元的额外资金。作为交换条件，AIG不得根据第11条破产法令申请破产保护，且美国财政部必须拥有其超过50％的投票权。
两公司何时上市仍未定
友邦、美亚宣布独立只要AIG的一纸公告，而这两家公司最终目的却是实现各自独立上市，外界对此的关注也莫过于此。
在3月和4月AIG宣布的对友邦和美亚的“独立宣言”中，对于这两家公司上市时间和上市地点，AIG却含糊其辞。
“美亚的独立对于美亚中国来说，是利好，而对于公司在国内业务的扩张，也有积极影响。”美亚财险上海分公司一位人士对本刊特约记者表示。
4月23日，香港保险市场一位分析人士向记者透露，看两则公告，仍然还有不同之处，当初友邦独立之前AIG曾希望通过出售其在亚洲各地的业务，不过最终没能卖出去，只有成立友邦保险集团。而不同于友邦五年内被售的承诺，现在的AIG宣布美亚独立的消息，则没有提到必须变卖的压力，这意味着一旦将来市场及行业环境改善，AIG现金流趋于稳定，AIG可能会保留美亚。
而据记者获得一份AIG未公开的内部数据显示，截至去年年底，美亚拥有超过50亿美元的现金和短期投资，2008年净保费收入增长10.3％。在中国市场上，截至去年第四季度，美亚的偿付能力达到801％，美亚在国内的第四家分支机构北京分公司也开始经营业务。
对于友邦的上市计划，美亚上海分公司一位高级营销经理日前透露，友邦在香港上市的几率将有90％，而作为友邦的员工，其实最希望看到的是，在友邦脱离了母公司之后，何时能公布员工激励计划，包括对中高层甚至普通员工的持股激励。
不过市场人士也分析，现在AIG在到处“兜售”它旗下的子公司，3月底AIG终于将它的汽车保险部门以19亿美元出售给苏黎世金融集团，成为其自危机以来做成的第一笔买卖，而对TAIG另一块庞大的飞机租赁业务，却无人问津，AIG下一步走向仍然充满了不确定性。
美亚保险致业务合作伙伴的信(节选)
尊敬的业务合作伙伴：
AIG宣布了大规模的公司改组计划，这个计划对美亚财产保险有限公司(美亚保险)及其将来的发展有着重大的影响，
AIG宣布打算成立一家非寿险控股公司，新公司拟定名称为AIU控股公司(AIU Holdings，Inc.)，包括AIG旗下的美国国内及海外非寿险、财产责任保险业务部门，这也包括美亚保险所属的Amorican International Underwritors(AIU)。
AIU控股公司的成立，对于美亚保险来说，是向前迈进了强有力的一步，为美亚保险的业务提供了稳定性支持和明确的长远发展方向。这项积极的举措将有利于保护并提高组成AIU控股公司的核心业务的价值，使其在未来定位于运营更独立更加透明的公司。
作为AIU控股公司的一部分，美亚保险将成为资本充足的优质业务的一分子，不再依赖于母公司AIG和美国政府的协议支持财务实力。AIU控股公司还将拥有自己的、区别于AIG的董事会、管理团队和品牌。
这一重组计划的最终成功将确保组成AIG美国国内非寿险业务和AIU的业务部门能够继续独立成长发达，最终成为更强壮、更稳健的业务，不辜负投资者、客户、及监管机构的信心。
简言之，这些举措意味着我们的保单持有人和其他利益相关方可对美亚保险对他们提供支持的能力继续充满信心。保单持有人有保障，他们的保单安全无虞。