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饱经金融风暴洗礼的香港银行界，正在内外交困的忧患中谨慎思考未来的业绩单
从雷曼兄弟破产带来的直接损失看，香港银行受到的冲击并不大，但现实的忧虑在于，香港银行界的净利息收入预期下降，而未来盈利增长缺乏有力支撑。
当金融风暴演变成金融海啸，“比过山车更惊心动魄”，香港财政司长曾俊华以此来形容美国雷曼兄弟公司破产事件对香港金融业的冲击。
香港最大的本地银行东亚银行（香港交易所代码：00023）成为直接受害者。9月下旬，因市场传言其财务状况恶化，东亚银行连续数日出现挤兑事件，市场信心之脆弱可见一斑。甚至有机构发表报告称，香港正在逼近1997年亚洲金融危机的惨况，尽管影响应该没有上次严重。
从雷曼兄弟破产带来的直接损失看，香港银行受到的冲击并不大，风险承担最多不超过100亿港元，银行资本充足率仍处于相当健康的水平。但现实的忧虑在于，香港银行界的净利息收入预期下降，而未来盈利增长缺乏有力支撑，面对美国金融风暴的进一步冲击，仍需谨慎对待。
挤兑风波
9月21日，500名购买由雷曼担保的迷你债券等产品的投资者上街示威，声称受银行误导陷入投资困境，呼吁政府介入。数日之后，更大的风潮来临。
9月24日，东亚银行受舆情所迫，公布该行对雷曼兄弟及美国国际集团(AIG)的贷款余额分别为4.23亿港元及4990万港元。
此前两天，香港坊间开始流传几段手机短信，指东亚银行因持有大量雷曼债 券，财务状况恶化，甚至提及东亚银行将被政府接管。《财经》记者9月22日下午曾致电东亚银行询问其财务状况，但未获答复。
9月23日下午4时50分许，位于香港九龙黄大仙附近的一间东亚银行分行，数十位老人排队提款，引发挤兑风波。
9月24日上午，一段新的短信传称东亚银行可能破产，招致更多人加入到挤兑潮中。位于香港中环的东亚银行总行外，排起400多人的长龙。多间分行也出现提款潮，位于沙田的一间东亚银行分行上午出现400人排队提款；位于港岛太古附近的一间东亚分行，截至当晚6时30分，仍有300多人排队提款。有民众更携带小凳，等待银行服务。
香港金管局及东亚银行遂于9月24日下午紧急澄清，称事件由恶性谣言引起，东亚银行财务仍然稳健。警方业已介入此事件，不排除是“内鬼”所为。东亚银行表示，已备足现金，应付储户提款，对储户提款不设上限，即使定期储户亦可提款。
雷曼事件发生后，对信贷市场的忧虑导致流动性紧张，香港银行同业拆借率（HIBOR）高企。尽管港府9月18日向银行体系注资15亿港元，令短期拆息回稳，但由于9月24日东亚银行出现挤兑风波，一月短期HIBOR在9月25日早间一度升至4.28％，三月HIBOR则为3.8％。港府当日再向市场注资38亿港元。
信心受损
东亚银行过往在金融工具的投资上较为进取，现正付出代价。
继去年全年为CDO（抵押债券凭证）及SIV（结构性投资工具）做出10.9亿港元及2.7亿港元的减值拨备，今年上半年仍需做出13亿港元及2.3亿港元的减值拨备。公司中期财报指出，截至今年6月30日，该行持有CDO及SIV余额为4.341亿美元及270万美元。
中期财报显示，尽管公司对SIV的撇账额达96％，但东亚目前仍持有14只CDO，原有面值为7.3亿美元，组合平均到期日为两年零四个月。该行已为持有的CDO累计撇账额达40.5％。
受投资金融工具减值损失影响，东亚银行上半年纯利大幅下降58％至7.85亿港元，为七年来首次出现业绩倒退。
东亚银行主席李国宝曾指出，集团下半年续受全球经济及市场环境影响，预计全年难以恢复盈利增长，相信明年及后年则可取得增长。
正所谓“屋漏偏逢连阴雨”。当此波金融海啸袭来之际，东亚银行于9月18日下午在香港联交所突然停牌，引发市场一阵恐慌，以为集团财务出现状况。最后证明只是虚惊一场，虽与是次“金融海啸”无关，但暴露出风险控制及监管方面存在的问题。
事情肇端于东亚银行一名29岁的交易员的违规交易。东亚银行9月18日晚间发布的公告称，这位交易员过去几个月在未得到授权及违规情况下，操控东亚银行所持有的若干股本衍生工具的价值，导致1.31亿港元的损失。
东亚银行原本上半年在股本衍生工具交易项目中录得3800万港元的溢利，但经调整后，则录得9300万港元的亏损。
这一事件发生后，国际评级机构穆迪将东亚银行的所有评级展望从“稳定”转为“负面”，调低的评级包括该行的财务实力评级、外币及本币长期/短期存款评级、外币次级债务评级以及外币初级次级债务评级。
穆迪副总裁兼高级分析师华志行向《财经》记者表示，“负面”的评级展望，反映穆迪对东亚银行风险管理方面的忧虑。他指出，东亚银行在内部控制和风险管理方面的潜在变化，不只是关于市场风险，同时亦包括其他类型的风险，譬如，令人联想到贷款业务的风险控制是否存在漏洞。此外，也存在有客户对东亚银行失去信心，不再与东亚银行做生意，转投其他银行的风险等。
晴雨表
东亚银行只是香港众多银行的一个样本。全球经济衰退拖累香港景气下行和股市低迷，香港银行业受冲击甚大，不少银行因此需要增资扩股，或引入战略性股东，也有少数银行融资失败，不得不关门停业。
香港金管局表示，今年第二季本地银行业经营环境大致良好，但今年余下时间前景较不乐观，银行资产质量也有转差迹象。
但香港金管局人士在接受《财经》记者采访时亦指出，本地注册银行在雷曼兄弟事件中直接风险承担，只占注册银行总资产的0.05％。
以截至2008年7月的香港持牌银行总资产10.28万亿港元计算，香港持牌银行因雷曼兄弟破产事件的风险承担约为50亿港元。但持牌银行也包括海外注册机构，以此推算，香港本地银行的风险承担应少于50亿港元。
香港立法委员何俊仁日前表示，逾21家香港银行持有雷曼兄弟的相关投资产品。何俊仁说：“虽然金管局没有给出最终资料，但相信本地银行和投资者持有的雷曼兄弟相关资产的损失总计将在10亿至100亿港元之间。”
资料显示，雷曼曾发行价值9亿美元的港元债券，根据历史统计，像雷曼这类大公司所发行的优先债券，持有者最终可取得40％的票面价值。由此推算，香港银行需做出至少40亿港元的减值拨备。此数值还不包括雷曼先前所发行的ELI（股票挂钩票据）及迷你债券等。
受全球信贷危机及减值拨备影响，今年上半年，香港上市银行的盈利整体下降6.4％，其中本土的中小银行创兴银行（香港交易所代码：01111）中期纯利大跌65.15％。大新银行（香港交易所代码：02356）上半年利润亦减少16.1％。
同时，毕马威统计显示，今年香港上市银行持有股权投资、ABS（资产抵押证券）、CDO及SIV的损失净额和减值撇账额超过82亿港元，截至6月底减值后余额为181亿港元。
交银国际董事总经理兼研究部主管杨青丽向《财经》记者表示，随着全球信贷危机扩展，未来一段时间，香港将会有本地银行再次为投资撇账。但毕马威香港金融服务合伙人华马田认为，目前港银的撇账水平已经足够。
除了上述提及的投资拨备，本地银行贷款拨备金额也出现增加。香港第二季特定分类贷款（按贷款五级分类法，次级、呆滞及亏损的贷款统称为特定分类贷款）总额增长14.3％，而第一季上升1.3％；特定分类贷款比率则由首季的0.81％，升至0.88％。特定分类贷款数据双升，显示零售银行的资产质量可能开始转差。
特定分类贷款总额增加，令香港银行上半年呆坏账拨备净额相应上升。市场人士预期，下一季度特定分类贷款总额可能将继续上升。
香港地产市场的晴雨也与银行业密切相关。《财经》记者根据金管局截至今年6月底的统计数字计算，香港持牌银行对地产发展商的贷款约占贷款总额的25％，对私人住房的贷款约占贷款总额的24％，两笔款项总共约占贷款总额的50％。
里昂证券日前指出，香港住宅价格在2009年末之前最大跌幅将达到30％。里昂证券并认为，金融业动荡将大幅降低写字楼需求，香港中环地区写字楼租金在未来15个月可能下降30％。
有人士因此担心，香港的房地产市场会出现类似美国的次贷危机。穆迪副总裁兼高级分析师华志行指出，忧虑大可不必，无论是从中小按揭贷款者或是发展商来看，出现违约率的机会极小。过去十年的资料显示，按揭抵押贷款的损失处于很低水平。
杨青丽亦表示，香港房贷方面不会出现大问题。香港市民经过1997年房地产市场暴跌洗礼后，风险意识逐渐增强，如今家庭负债比率处于历史较低水平。
尽管出现挤兑事件，市场人士普遍对香港银行自身的流动性表示有信心。香港理工大学金融学教授Wilson Tong对《财经》记者表示，香港本地银行流动性不会存在太多问题，因为“金管局对此监管一向较严格”。如东亚银行上半年流动资金比率40％，大幅高于监管规定下限25％水平。中银香港上半年流动资金比率为42.47％。
在银行的偿付能力方面，金管局提供给《财经》记者的资料指出，截至今年6月底，本港注册银行认可机构的资本充足率为14.2％，处于健康水平。■
从雷曼兄弟破产带来的直接损失看，香港银行受到的冲击并不大，但现实的忧虑在于，香港银行界的净利息收入预期下降，而未来盈利增长缺乏有力支撑。
当金融风暴演变成金融海啸，“比过山车更惊心动魄”，香港财政司长曾俊华以此来形容美国雷曼兄弟公司破产事件对香港金融业的冲击。
香港最大的本地银行东亚银行（香港交易所代码：00023）成为直接受害者。9月下旬，因市场传言其财务状况恶化，东亚银行连续数日出现挤兑事件，市场信心之脆弱可见一斑。甚至有机构发表报告称，香港正在逼近1997年亚洲金融危机的惨况，尽管影响应该没有上次严重。
从雷曼兄弟破产带来的直接损失看，香港银行受到的冲击并不大，风险承担最多不超过100亿港元，银行资本充足率仍处于相当健康的水平。但现实的忧虑在于，香港银行界的净利息收入预期下降，而未来盈利增长缺乏有力支撑，面对美国金融风暴的进一步冲击，仍需谨慎对待。
挤兑风波
9月21日，500名购买由雷曼担保的迷你债券等产品的投资者上街示威，声称受银行误导陷入投资困境，呼吁政府介入。数日之后，更大的风潮来临。
9月24日，东亚银行受舆情所迫，公布该行对雷曼兄弟及美国国际集团(AIG)的贷款余额分别为4.23亿港元及4990万港元。
此前两天，香港坊间开始流传几段手机短信，指东亚银行因持有大量雷曼债 券，财务状况恶化，甚至提及东亚银行将被政府接管。《财经》记者9月22日下午曾致电东亚银行询问其财务状况，但未获答复。
9月23日下午4时50分许，位于香港九龙黄大仙附近的一间东亚银行分行，数十位老人排队提款，引发挤兑风波。
9月24日上午，一段新的短信传称东亚银行可能破产，招致更多人加入到挤兑潮中。位于香港中环的东亚银行总行外，排起400多人的长龙。多间分行也出现提款潮，位于沙田的一间东亚银行分行上午出现400人排队提款；位于港岛太古附近的一间东亚分行，截至当晚6时30分，仍有300多人排队提款。有民众更携带小凳，等待银行服务。
香港金管局及东亚银行遂于9月24日下午紧急澄清，称事件由恶性谣言引起，东亚银行财务仍然稳健。警方业已介入此事件，不排除是“内鬼”所为。东亚银行表示，已备足现金，应付储户提款，对储户提款不设上限，即使定期储户亦可提款。
雷曼事件发生后，对信贷市场的忧虑导致流动性紧张，香港银行同业拆借率（HIBOR）高企。尽管港府9月18日向银行体系注资15亿港元，令短期拆息回稳，但由于9月24日东亚银行出现挤兑风波，一月短期HIBOR在9月25日早间一度升至4.28％，三月HIBOR则为3.8％。港府当日再向市场注资38亿港元。
信心受损
东亚银行过往在金融工具的投资上较为进取，现正付出代价。
继去年全年为CDO（抵押债券凭证）及SIV（结构性投资工具）做出10.9亿港元及2.7亿港元的减值拨备，今年上半年仍需做出13亿港元及2.3亿港元的减值拨备。公司中期财报指出，截至今年6月30日，该行持有CDO及SIV余额为4.341亿美元及270万美元。
中期财报显示，尽管公司对SIV的撇账额达96％，但东亚目前仍持有14只CDO，原有面值为7.3亿美元，组合平均到期日为两年零四个月。该行已为持有的CDO累计撇账额达40.5％。
受投资金融工具减值损失影响，东亚银行上半年纯利大幅下降58％至7.85亿港元，为七年来首次出现业绩倒退。
东亚银行主席李国宝曾指出，集团下半年续受全球经济及市场环境影响，预计全年难以恢复盈利增长，相信明年及后年则可取得增长。
正所谓“屋漏偏逢连阴雨”。当此波金融海啸袭来之际，东亚银行于9月18日下午在香港联交所突然停牌，引发市场一阵恐慌，以为集团财务出现状况。最后证明只是虚惊一场，虽与是次“金融海啸”无关，但暴露出风险控制及监管方面存在的问题。
事情肇端于东亚银行一名29岁的交易员的违规交易。东亚银行9月18日晚间发布的公告称，这位交易员过去几个月在未得到授权及违规情况下，操控东亚银行所持有的若干股本衍生工具的价值，导致1.31亿港元的损失。
东亚银行原本上半年在股本衍生工具交易项目中录得3800万港元的溢利，但经调整后，则录得9300万港元的亏损。
这一事件发生后，国际评级机构穆迪将东亚银行的所有评级展望从“稳定”转为“负面”，调低的评级包括该行的财务实力评级、外币及本币长期/短期存款评级、外币次级债务评级以及外币初级次级债务评级。
穆迪副总裁兼高级分析师华志行向《财经》记者表示，“负面”的评级展望，反映穆迪对东亚银行风险管理方面的忧虑。他指出，东亚银行在内部控制和风险管理方面的潜在变化，不只是关于市场风险，同时亦包括其他类型的风险，譬如，令人联想到贷款业务的风险控制是否存在漏洞。此外，也存在有客户对东亚银行失去信心，不再与东亚银行做生意，转投其他银行的风险等。
晴雨表
东亚银行只是香港众多银行的一个样本。全球经济衰退拖累香港景气下行和股市低迷，香港银行业受冲击甚大，不少银行因此需要增资扩股，或引入战略性股东，也有少数银行融资失败，不得不关门停业。
香港金管局表示，今年第二季本地银行业经营环境大致良好，但今年余下时间前景较不乐观，银行资产质量也有转差迹象。
但香港金管局人士在接受《财经》记者采访时亦指出，本地注册银行在雷曼兄弟事件中直接风险承担，只占注册银行总资产的0.05％。
以截至2008年7月的香港持牌银行总资产10.28万亿港元计算，香港持牌银行因雷曼兄弟破产事件的风险承担约为50亿港元。但持牌银行也包括海外注册机构，以此推算，香港本地银行的风险承担应少于50亿港元。
香港立法委员何俊仁日前表示，逾21家香港银行持有雷曼兄弟的相关投资产品。何俊仁说：“虽然金管局没有给出最终资料，但相信本地银行和投资者持有的雷曼兄弟相关资产的损失总计将在10亿至100亿港元之间。”
资料显示，雷曼曾发行价值9亿美元的港元债券，根据历史统计，像雷曼这类大公司所发行的优先债券，持有者最终可取得40％的票面价值。由此推算，香港银行需做出至少40亿港元的减值拨备。此数值还不包括雷曼先前所发行的ELI（股票挂钩票据）及迷你债券等。
受全球信贷危机及减值拨备影响，今年上半年，香港上市银行的盈利整体下降6.4％，其中本土的中小银行创兴银行（香港交易所代码：01111）中期纯利大跌65.15％。大新银行（香港交易所代码：02356）上半年利润亦减少16.1％。
同时，毕马威统计显示，今年香港上市银行持有股权投资、ABS（资产抵押证券）、CDO及SIV的损失净额和减值撇账额超过82亿港元，截至6月底减值后余额为181亿港元。
交银国际董事总经理兼研究部主管杨青丽向《财经》记者表示，随着全球信贷危机扩展，未来一段时间，香港将会有本地银行再次为投资撇账。但毕马威香港金融服务合伙人华马田认为，目前港银的撇账水平已经足够。
除了上述提及的投资拨备，本地银行贷款拨备金额也出现增加。香港第二季特定分类贷款（按贷款五级分类法，次级、呆滞及亏损的贷款统称为特定分类贷款）总额增长14.3％，而第一季上升1.3％；特定分类贷款比率则由首季的0.81％，升至0.88％。特定分类贷款数据双升，显示零售银行的资产质量可能开始转差。
特定分类贷款总额增加，令香港银行上半年呆坏账拨备净额相应上升。市场人士预期，下一季度特定分类贷款总额可能将继续上升。
香港地产市场的晴雨也与银行业密切相关。《财经》记者根据金管局截至今年6月底的统计数字计算，香港持牌银行对地产发展商的贷款约占贷款总额的25％，对私人住房的贷款约占贷款总额的24％，两笔款项总共约占贷款总额的50％。
里昂证券日前指出，香港住宅价格在2009年末之前最大跌幅将达到30％。里昂证券并认为，金融业动荡将大幅降低写字楼需求，香港中环地区写字楼租金在未来15个月可能下降30％。
有人士因此担心，香港的房地产市场会出现类似美国的次贷危机。穆迪副总裁兼高级分析师华志行指出，忧虑大可不必，无论是从中小按揭贷款者或是发展商来看，出现违约率的机会极小。过去十年的资料显示，按揭抵押贷款的损失处于很低水平。
杨青丽亦表示，香港房贷方面不会出现大问题。香港市民经过1997年房地产市场暴跌洗礼后，风险意识逐渐增强，如今家庭负债比率处于历史较低水平。
尽管出现挤兑事件，市场人士普遍对香港银行自身的流动性表示有信心。香港理工大学金融学教授Wilson Tong对《财经》记者表示，香港本地银行流动性不会存在太多问题，因为“金管局对此监管一向较严格”。如东亚银行上半年流动资金比率40％，大幅高于监管规定下限25％水平。中银香港上半年流动资金比率为42.47％。
在银行的偿付能力方面，金管局提供给《财经》记者的资料指出，截至今年6月底，本港注册银行认可机构的资本充足率为14.2％，处于健康水平。■