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摘 要：自我国改革开放以来，证券市场得到快速发展，并在一定程度上推动了我国市场经济体制的变革与完善，对我国实现现代化建设目标具有重要影响。但是，由于我国证券市场起步较晚，在实际的发展过程中存在着许多问题，对我国证券市场的发展带来一定的风险性与不稳定性。因此，相关部门应正视证券市场中存在的风险问题，并以此为依据采取可行有效的解决措施，以保证国民利益，推动我国证券市场的长期稳定发展。本文主要就我国的证券市场存在的风险以及防范治理措施展开探讨，希望能够对日后的相关研究有所帮助。
关键词：证券市场；风险因素；防范治理措施；系统风险
1990年，上海和深圳的证券交易所相继成立，标志着我国证券市场的正式开始，虽然距离现在仅有不到30年的时间，但证券市场却成为了推动市场经济持续发展不可或缺的重要部分。与此同时，我们也应正确认识到证券市场发展过程中存在的发展矛盾与潜在风险，并在结合我国国情的基础上，积极采取有效的防范治理措施，提高证券市场管理的规范化与法制化，完善相关交易流程，提高监管人员的专业能力与综合素养，以保障国民的合法权益，为证券市场提供一个良好的运行环境，促进我国社会经济的可持续发展。
一、证券市场存在的风险
（一）系统性风险
1.市场风险。主要是指证券市场由于价格波动带来的可能性经济损失。证券市场中的商品和货币与一般市场有所不同，其价格变化频繁，并具有难以预料性和难以掌握性，进而使得证券市场的风险要远远高于其他真实的资本投资市场。
2.利率风险。主要是指证券市场由于利率变化带来的可能性经济损失。证券市场中的利率与交易价格存在着较为紧密的关系，通常而言，市场利率下降，证券价格上升；市场利率上调，证券价格下降，两者呈反比关系。
3.汇率风险。主要是指由于国际大环境的变化给各国的证券市场带来可能性的经济损失。具体表现为：首先，本国货币的升值会为从事进口原材料的企业到来较大利益，但同时也会给那些经验出口生意的投资者带来经济影响，进而导致股票价格的波动。其次，由于货币可以进行自由兑换，而汇率的变化则势必会引起各国资本的输出及输入，从而影响各国货币资金与证券市场之间的供求关系。
4.政策性风险。主要是指由于国家出台相关的经济政策为证券市场带来可能性的经济损失，比如财政政策、产业政策、货币政策等等。
5.购买力风险。主要是指由于物价的普遍上涨致使投资者对货币的购买力下降而带来的可能性经济损失，因此购买力风险又称通货膨胀风险。在证券市场中，任何证券都会受到通货膨胀的影响，主要是由于本金以及净收益的表现方式都是货币，而通货膨胀使得证券投资收益远远低于名义上的投资收益。
6.法律风险。首先，委托理财产生的法律风险。在证券市场中，由于委托方的风险意识淡薄，委托理财业务在监管方面、查出方面的制度存在缺失，进而大大增加了该类案件的风险。其次，证券产品创新中的法律风险。在证券市场中，创新证券产品是保持市场生命力的主要方式，是推动证券市场长足发展的重要保障，对证券市场的稳定运行具有重要影响，但应注重创新产品过程中的法律风险防范是否到位，以降低市场运行风险。最后，私募基金的法律风险。当前，我国私募基金领域鱼龙混杂，且存在这严重的法律瑕疵，从而为证券市场的发展以及国民的经济利益带来一定程度的风险。
（二）非系统性风险
信用风险与企业风险统称为非系统性风险。其中，信用风险主要是指相关证券投资公司由于各种原因不能满足客户提取现金的需求，或不能按时补偿流动负债而引发的信用危机。就我国证券市场来看，客户保证金是券商主要的资金来源之一，是获取经济利益、实现融资安排的重要手段。虽然目前我国为了进一步保障客户合法权益出台了《客户保证金管理办法》，但在市场运行中，还会出现这样或那样的问题，信用风险仍不可避免。企业风险主要是指由于企业财务状况、经营管理、道德选择变化而带来的可能性经济损失。同时，企业财务风险是指由于公司筹措资金而产生的管理风险，又称丧失偿债能力的企业风险。企业经营管理风险只要是指上市公司在经营方面存在着不景气、失败或是倒闭的风险。企业道德风险主要是指上市公司管理者出现的道德问题，从而为企业带来一定的风险。
二、证券市场风险防范治理的有效措施
近年来，随着我国市场经济体制的不断革新与完善，为证券市场带来一定的发展机遇，同时也带来了较为严重的挑战。通常来讲，任何证券市场都存在投机行为，而适当的投机行为不仅不会扰乱证券市场，而且在一定程度上还会推进我国证券市场的发展与进步，针对我国证券市场存在的运行风险，应做好以下几方面的工作：
（一）提高上市公司质量
现阶段，我国上市公司的产权结构调整主要朝着股权多元化发展，并缺乏合理、有效的管理制度，影响上市公司的有序发展。因此，要想进一步提高上市公司的管理水平，提高经济效益，应做到以下几点：第一，完善上市公司的法人治理结构。首先，坚持“明确产权归属，实行政企分开，开展科学管理”的发展原则，提高上市公司管理水平。其次，对公司的管理人员进行定期的技能培训，提高相关工作人员的诚信意识，明确各个部门、个人的工作责任，保证经济活动的顺利进行。再次，规范公司股东的行为，坚决解决“一股独大”的股权结构问题。最后，确保上市公司审计工作的独立性，实现财务报表的可视化、透明化。其二，完善独立懂事制度，充分发挥监事会的优势作用，健全财务监管机制，提高上市公司的管理水平。
（二）强化证券市场监管水平
证券市场监管主要包括对证券发行市场的监管与对证券流通市场的监管。其中，对证券发行市场的监管主要是指对证券发行资格的审核，并只有符合证券发行条件的上市公司才能进入市场发行证券。近年来，虽然我国的证券市场发展迅速，但在证券发行与监管过程中，应严格遵循实质管理原则，从而进一步保障投资者的合法权益。对证券流通市场的监管主要是指对证券交易所的监管、对证券商的监管、对上市公司的监管。在这里需要注意的是，对证券商的监管应严格按照各国法律、规范证券商的交易行为，禁止证券商出现欺诈、隐瞒等行为，确保证券市场的稳定运行。
（三）转变投资观念，大力培育机构投资者
在证券市场运行中，不仅需要完善国家相关规定，保障证券市场的稳定运行，维护广大投资者的合法权益，还需要积极引导中小投资者的转变投资观念，积极培育更多的机构投资者，以改善我国证券市场的投资结构，营造良好的证券运行环境，促进我国证券市场的有序发展。
（四）健全证券市场的法律法规体系
现阶段，为了进一步保障投资者的合法权益、维护投资市场的稳定运行，我国先后出台了多项证券管理条例，为我国资本市场的持续发展提供有力的保障与支持。同时，应健全证券市场的法律法规体系，提高监管人员的专业能力与责任意识，对证券市场中恶意炒作股票、挪用客户保证金、肆意操纵市场的犯罪行为进行严厉的法律制裁，实现证券市场运行的法制化与规范化。此外，证券市场的监管部门应在不断的创新实践中，积极发现市场运行中存在的新问题与新情况，并以此为依据，采取有效可行的防范治理措施，营造一个更加高效、公正、透明的证券交易环境，从而在降低证券市场交易风险的同时，促进我国市场经济的快速发展。
三、结束语
综上所述，随着我国国际地位与经济水平的不断提升，不仅为证券市场带来前所未有的发展机遇，同时也带来了严峻挑战。因此，在我国证券市场发展过程中，我们应正视存在的问题，并以此为依据结合证券市场的发展规律，采取有效的防范治理措施，健全相关的管理体系与监管制度，提高监管人员的责任意识与专业能力，从而在实现资源优化配置的同时，提高国民生活水平，促进我国社会经济的快速发展。
参考文献：
[1]國家.中国证券市场风险防范研究[D].辽宁大学，2016.
[2]李海艳.我国证券市场开放风险及对策研究[D].山西财经大学，2006.
[3]杨东华.我国证券市场国际化风险及其防范对策研究[D].中央财经大学，2007.
[4]姚禄仕.中国证券市场风险分析与防范措施的研究[D].合肥工业大学，2002.
[5]张春胜.中国证券市场的风险特征及现阶段风险防范措施研究[D].内蒙古大学，2007.
作者简介：
王涛（1997-），男，汉族，浙江苍南人，本科，助工，研究方向：投资与理财。
关键词：证券市场；风险因素；防范治理措施；系统风险
1990年，上海和深圳的证券交易所相继成立，标志着我国证券市场的正式开始，虽然距离现在仅有不到30年的时间，但证券市场却成为了推动市场经济持续发展不可或缺的重要部分。与此同时，我们也应正确认识到证券市场发展过程中存在的发展矛盾与潜在风险，并在结合我国国情的基础上，积极采取有效的防范治理措施，提高证券市场管理的规范化与法制化，完善相关交易流程，提高监管人员的专业能力与综合素养，以保障国民的合法权益，为证券市场提供一个良好的运行环境，促进我国社会经济的可持续发展。
一、证券市场存在的风险
（一）系统性风险
1.市场风险。主要是指证券市场由于价格波动带来的可能性经济损失。证券市场中的商品和货币与一般市场有所不同，其价格变化频繁，并具有难以预料性和难以掌握性，进而使得证券市场的风险要远远高于其他真实的资本投资市场。
2.利率风险。主要是指证券市场由于利率变化带来的可能性经济损失。证券市场中的利率与交易价格存在着较为紧密的关系，通常而言，市场利率下降，证券价格上升；市场利率上调，证券价格下降，两者呈反比关系。
3.汇率风险。主要是指由于国际大环境的变化给各国的证券市场带来可能性的经济损失。具体表现为：首先，本国货币的升值会为从事进口原材料的企业到来较大利益，但同时也会给那些经验出口生意的投资者带来经济影响，进而导致股票价格的波动。其次，由于货币可以进行自由兑换，而汇率的变化则势必会引起各国资本的输出及输入，从而影响各国货币资金与证券市场之间的供求关系。
4.政策性风险。主要是指由于国家出台相关的经济政策为证券市场带来可能性的经济损失，比如财政政策、产业政策、货币政策等等。
5.购买力风险。主要是指由于物价的普遍上涨致使投资者对货币的购买力下降而带来的可能性经济损失，因此购买力风险又称通货膨胀风险。在证券市场中，任何证券都会受到通货膨胀的影响，主要是由于本金以及净收益的表现方式都是货币，而通货膨胀使得证券投资收益远远低于名义上的投资收益。
6.法律风险。首先，委托理财产生的法律风险。在证券市场中，由于委托方的风险意识淡薄，委托理财业务在监管方面、查出方面的制度存在缺失，进而大大增加了该类案件的风险。其次，证券产品创新中的法律风险。在证券市场中，创新证券产品是保持市场生命力的主要方式，是推动证券市场长足发展的重要保障，对证券市场的稳定运行具有重要影响，但应注重创新产品过程中的法律风险防范是否到位，以降低市场运行风险。最后，私募基金的法律风险。当前，我国私募基金领域鱼龙混杂，且存在这严重的法律瑕疵，从而为证券市场的发展以及国民的经济利益带来一定程度的风险。
（二）非系统性风险
信用风险与企业风险统称为非系统性风险。其中，信用风险主要是指相关证券投资公司由于各种原因不能满足客户提取现金的需求，或不能按时补偿流动负债而引发的信用危机。就我国证券市场来看，客户保证金是券商主要的资金来源之一，是获取经济利益、实现融资安排的重要手段。虽然目前我国为了进一步保障客户合法权益出台了《客户保证金管理办法》，但在市场运行中，还会出现这样或那样的问题，信用风险仍不可避免。企业风险主要是指由于企业财务状况、经营管理、道德选择变化而带来的可能性经济损失。同时，企业财务风险是指由于公司筹措资金而产生的管理风险，又称丧失偿债能力的企业风险。企业经营管理风险只要是指上市公司在经营方面存在着不景气、失败或是倒闭的风险。企业道德风险主要是指上市公司管理者出现的道德问题，从而为企业带来一定的风险。
二、证券市场风险防范治理的有效措施
近年来，随着我国市场经济体制的不断革新与完善，为证券市场带来一定的发展机遇，同时也带来了较为严重的挑战。通常来讲，任何证券市场都存在投机行为，而适当的投机行为不仅不会扰乱证券市场，而且在一定程度上还会推进我国证券市场的发展与进步，针对我国证券市场存在的运行风险，应做好以下几方面的工作：
（一）提高上市公司质量
现阶段，我国上市公司的产权结构调整主要朝着股权多元化发展，并缺乏合理、有效的管理制度，影响上市公司的有序发展。因此，要想进一步提高上市公司的管理水平，提高经济效益，应做到以下几点：第一，完善上市公司的法人治理结构。首先，坚持“明确产权归属，实行政企分开，开展科学管理”的发展原则，提高上市公司管理水平。其次，对公司的管理人员进行定期的技能培训，提高相关工作人员的诚信意识，明确各个部门、个人的工作责任，保证经济活动的顺利进行。再次，规范公司股东的行为，坚决解决“一股独大”的股权结构问题。最后，确保上市公司审计工作的独立性，实现财务报表的可视化、透明化。其二，完善独立懂事制度，充分发挥监事会的优势作用，健全财务监管机制，提高上市公司的管理水平。
（二）强化证券市场监管水平
证券市场监管主要包括对证券发行市场的监管与对证券流通市场的监管。其中，对证券发行市场的监管主要是指对证券发行资格的审核，并只有符合证券发行条件的上市公司才能进入市场发行证券。近年来，虽然我国的证券市场发展迅速，但在证券发行与监管过程中，应严格遵循实质管理原则，从而进一步保障投资者的合法权益。对证券流通市场的监管主要是指对证券交易所的监管、对证券商的监管、对上市公司的监管。在这里需要注意的是，对证券商的监管应严格按照各国法律、规范证券商的交易行为，禁止证券商出现欺诈、隐瞒等行为，确保证券市场的稳定运行。
（三）转变投资观念，大力培育机构投资者
在证券市场运行中，不仅需要完善国家相关规定，保障证券市场的稳定运行，维护广大投资者的合法权益，还需要积极引导中小投资者的转变投资观念，积极培育更多的机构投资者，以改善我国证券市场的投资结构，营造良好的证券运行环境，促进我国证券市场的有序发展。
（四）健全证券市场的法律法规体系
现阶段，为了进一步保障投资者的合法权益、维护投资市场的稳定运行，我国先后出台了多项证券管理条例，为我国资本市场的持续发展提供有力的保障与支持。同时，应健全证券市场的法律法规体系，提高监管人员的专业能力与责任意识，对证券市场中恶意炒作股票、挪用客户保证金、肆意操纵市场的犯罪行为进行严厉的法律制裁，实现证券市场运行的法制化与规范化。此外，证券市场的监管部门应在不断的创新实践中，积极发现市场运行中存在的新问题与新情况，并以此为依据，采取有效可行的防范治理措施，营造一个更加高效、公正、透明的证券交易环境，从而在降低证券市场交易风险的同时，促进我国市场经济的快速发展。
三、结束语
综上所述，随着我国国际地位与经济水平的不断提升，不仅为证券市场带来前所未有的发展机遇，同时也带来了严峻挑战。因此，在我国证券市场发展过程中，我们应正视存在的问题，并以此为依据结合证券市场的发展规律，采取有效的防范治理措施，健全相关的管理体系与监管制度，提高监管人员的责任意识与专业能力，从而在实现资源优化配置的同时，提高国民生活水平，促进我国社会经济的快速发展。
参考文献：
[1]國家.中国证券市场风险防范研究[D].辽宁大学，2016.
[2]李海艳.我国证券市场开放风险及对策研究[D].山西财经大学，2006.
[3]杨东华.我国证券市场国际化风险及其防范对策研究[D].中央财经大学，2007.
[4]姚禄仕.中国证券市场风险分析与防范措施的研究[D].合肥工业大学，2002.
[5]张春胜.中国证券市场的风险特征及现阶段风险防范措施研究[D].内蒙古大学，2007.
作者简介：
王涛（1997-），男，汉族，浙江苍南人，本科，助工，研究方向：投资与理财。