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负债是指过去的交易、事项形成的企业的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。流动负债是指将在1年(含1年)或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付账款、应交税金和一年内到期的长期借款等。
除具有负债的基本特征外，流动负债还具有以下特点： 偿还期短，举借目的是为了满足经营周转资金的需要，负债的数额相对较小，一般以企业的流动资金来偿付。适当地利用好流动负债是企业增加经营资本，优化资本结构，降低筹资成本，提高资金营运效能好途径。
１．流动负债的相对优势
1.1可以减少债权人控制
与流动负债相比，银行等债权人提供的长期贷款的期限长、风险大，因此，为了规避风险，债权人通常会在借款合同中附加各种保护性条款，以确保企业能按时足额偿还贷款。在保护性条款中，不仅对企业进行一定的限制，而且在一定情况下还会对企业的经营进行干预，特别是对于一些高风险高收益的项目，银行等债权人的态度可能与企业的战略政策相违背。流动负债则不然，除非发生特殊情况，债权人无权对企业的经营进行干预，经营的自主权完全掌握在企业手里。
1.2在为企业利益最大化提供营运资金同时，减少了负债成本
企业要实现利益最大化，在很大程度上受企业盈利水平的影响，而负债成本则是直接影响企业盈利水平的重要因素之一。一方面，由于信息不对称造成的不确定性等原因，流动负债的成本要低于长期负债。负债的成本主要包括取得与占有成本。另一方面，根据我国会计准则的规定，长期负债用于固定资产、研究开发等方面时，负债成本要资本化，并且随着时间的推移按一定比例摊销。而流动负债用于此方面的投资时，其成本可直接计入费用，减少了当期的税费支出，延缓了纳税时间，有利于企业的长期经营，符合企业价值最大化的长期目标。
1.3较小的风险，更符合稳健性原则
企业的风险主要包括经营风险与财务风险。经营风险，主要指企业在投资中面临的不确定性的风险，由于长期负债的利率与期限确定，在长期投资过程中，如果发现投资项目失误，在放弃投资时，会增加负债的一部分占有成本；而流动负债则不同，应付股利与应付账款由于成本的低廉、短期借款的短期性，使得企业对风险规避的可能性大大增强。对于财务风险，由于长期借款利率的事先确定，当市场上资本的借贷关系发生变化时，有可能减少或增加负债占有成本。
1.4有利于现金的平衡流动与资金的充分利用
首先，应付账款与应付股利等流动负债的存在使得资金的流出时间延迟，有利于公司对资金的充分利用。其次，短期负债的定期偿付性使得公司的现金流入与流出可以较容易达到平衡，短期负债的取得比较容易、迅速，对于公司资金的安排也就较容易。而长期负债的取得却比较难。取得后带来的是某一时点上的大量资金的流入流出，公司很难一下子将其充分利用，势必造成部分资金的闲置；偿还时，由于需准备大量的资金，带来的压力是易造成财务拮据；由于需定期储备一定的资金，就又造成了资金暂时闲置，影响了资金效益。难易程度相对来说，因为债权人在提供长期资金时，往往承担较大的财务风险，一般都要对借款的企业进行详细的信用评估，有时还要求以一定的资产做抵押。
2.流动负债的负面因素
2.1由于短期负债的成本不能资本化，对于公司特别是上市公司会计报表有一定的影响
中小股东关心的是投资的短期利益，对于企业的长期经营则关心甚少，这有可能造成股票市价的下降，减少股票下跌带来的资本利得。
2.2流动负债提高企业负债的偿还压力，使得企业的财务风险提高
从负债的偿还顺序可以看出，企业首先要偿还短期负债，其次才是长期负债，而长期负债在其到期之前要转化为短期负债，与已有的短期负债一起构成企业在短期内需要偿还的负债总额，形成企业的偿债压力。这是因为：短期负债到期日近，容易出现不能按时偿还本金的风险。同时短期负债在利息成本方面也有较大的不确定性。
2.3应付账款等流动负债的大量存在有可能对企业的声誉造成影响
按照国际中的一般惯例，应付账款等的最长期限为三个月，这限定了公司的部分流动资金的应用期限。特别是一些重要的业务伙伴，会因资金问题造成供货销售的不及时，给公司的经营带来损失。
2.4流动负债中应付股利的大量存在有可能动摇股东对公司的信心
这就会造成大股东的不满情绪，而小股东则会抛弃股票，使得公司的股票价格下跌，与公司经营的目标相违背。
2.5流动负债颇繁发生，加大公司的理财难度
由于短期负债等流动负债的经常发生，需要财务人员对其成本进行经常性的计算与管理，对财务人员的要求提高，增加了核算和管理方面的工作量，从而加大了成本。
3.在实际工作中的把握
3.1由于流動资产变现能力较强，在实际确定负债结构时，可以将流动资产与现金流量结合起来使用
这样，确定负债结构便有了如下三种计算基础；第一是以流动资产为基础；第二是以营业净现金流量为计算基础；第三是将流动资产和营业净现金流量结合起来作为计算基础。当把流动资产和营业净现金流量结合在一起时，又可分为如下几种方法；（1）简单最低限额法。在采用此种方法时，流动负债不能低于流动资产和营业净现金流量中较低者。（2）简单最高限额法。在采用此种方法时，流动负债不能超过流动资产和营业净现金流量中的较高者。（3）加权平均法。在采用此法时，流动负债不能超过流动资产和营业净现金流量的加权平均法数。
通过计算，我们先从销售状况看出流动负债与长期负债的能承受量。如果企业销售稳定增长，则能提供稳定的现金流量，用于偿还到期债务。反之，如果企业销售处于萎缩状态或者波动的幅度比较大，大量借入短期债务就要承担较大风险。因此，销售稳定增长的企业，可以较多地利用短期负债，而销售大幅度波动的企业，应少利用短期负债。
3.2通过一定的资产与流动负债的对比来分析短期偿债能力和流动负债水平是否合理
例如，通过流动资产与流动负债进行对比计算流动比率，通过速动资产与流动负债进行对比计算速动比率，并根据这两项比率来分析企业短期偿债能力以及流动负债的水平是否合理。看出短期偿债能力强弱。
（1）经营现金比率＝经营活动现金净流量÷流动负债。这一比率衡量由经营活动产生的现金支付即将到期债务的能力。一般而言．比率越大说明企业现金流动性好，短期偿债能力越强。
（2）速动资产够用天数=（365×速动资产）÷预计营业支出总额。此指标表明企业用速动资产支付营业支出所能维持的天数。虽然支出数是基于对未来营业的预计而测算出来的，并没有十分确凿的依据，但它至少可以作为企业短期偿债能力的一个重要补充数据。
从短期债权人角度看，以上指标越高越好，表明其支付有保证，而从企业资金的合理利用来看却不一定。比率太高，也可能是企业拥有过多现金，未能很好地在经营中运用的缘故。因此企业应根据行业具体情况确定最佳比率。
采用上述指标来分析企业短期偿债能力，有一定的合理性，但这种分析思路存在两个问题：（1）这是一种静态的分析方法，没有把企业经营中产生的现金流量考虑进去。（2）这是一种被动的分析方法，当企业无力偿债时会被迫出售流动资产还债，这种资产的出售会影响企业的正常经营。
为了规避传统分析方法的缺陷，在确定企业的负债结构时，我们要充分考虑现金流量的作用。企业的短期负债最终由企业经营中产生的现金流量来偿还，以现金流量为基础来确定企业的流动负债水平是合理的。在确定企业负债结构时，只要使企业在一个年度内需要归还的负债小于或等于该期间企业的营业净现金流量，即使在该年度内企业发生筹资困难，也能用营业产生的现金流量来归还到期债务，即有足够的偿债能力。这种以企业营业净现金流量为基础来保证企业短期偿债能力的方法，是从动态上保证企业的短期偿债能力，比以流动资产、速动资产等从静态上来保证更客观、更可信。
综上所述，企业在良好的声誉之下，通过良好的资金运作，再确当把握流动负债的度。对流动负债驾驭控制得当。长期利用流动负债可以给企业发展、壮大增加动力，对企业效益的提高，无疑会有极大的帮助和成效。■
除具有负债的基本特征外，流动负债还具有以下特点： 偿还期短，举借目的是为了满足经营周转资金的需要，负债的数额相对较小，一般以企业的流动资金来偿付。适当地利用好流动负债是企业增加经营资本，优化资本结构，降低筹资成本，提高资金营运效能好途径。
１．流动负债的相对优势
1.1可以减少债权人控制
与流动负债相比，银行等债权人提供的长期贷款的期限长、风险大，因此，为了规避风险，债权人通常会在借款合同中附加各种保护性条款，以确保企业能按时足额偿还贷款。在保护性条款中，不仅对企业进行一定的限制，而且在一定情况下还会对企业的经营进行干预，特别是对于一些高风险高收益的项目，银行等债权人的态度可能与企业的战略政策相违背。流动负债则不然，除非发生特殊情况，债权人无权对企业的经营进行干预，经营的自主权完全掌握在企业手里。
1.2在为企业利益最大化提供营运资金同时，减少了负债成本
企业要实现利益最大化，在很大程度上受企业盈利水平的影响，而负债成本则是直接影响企业盈利水平的重要因素之一。一方面，由于信息不对称造成的不确定性等原因，流动负债的成本要低于长期负债。负债的成本主要包括取得与占有成本。另一方面，根据我国会计准则的规定，长期负债用于固定资产、研究开发等方面时，负债成本要资本化，并且随着时间的推移按一定比例摊销。而流动负债用于此方面的投资时，其成本可直接计入费用，减少了当期的税费支出，延缓了纳税时间，有利于企业的长期经营，符合企业价值最大化的长期目标。
1.3较小的风险，更符合稳健性原则
企业的风险主要包括经营风险与财务风险。经营风险，主要指企业在投资中面临的不确定性的风险，由于长期负债的利率与期限确定，在长期投资过程中，如果发现投资项目失误，在放弃投资时，会增加负债的一部分占有成本；而流动负债则不同，应付股利与应付账款由于成本的低廉、短期借款的短期性，使得企业对风险规避的可能性大大增强。对于财务风险，由于长期借款利率的事先确定，当市场上资本的借贷关系发生变化时，有可能减少或增加负债占有成本。
1.4有利于现金的平衡流动与资金的充分利用
首先，应付账款与应付股利等流动负债的存在使得资金的流出时间延迟，有利于公司对资金的充分利用。其次，短期负债的定期偿付性使得公司的现金流入与流出可以较容易达到平衡，短期负债的取得比较容易、迅速，对于公司资金的安排也就较容易。而长期负债的取得却比较难。取得后带来的是某一时点上的大量资金的流入流出，公司很难一下子将其充分利用，势必造成部分资金的闲置；偿还时，由于需准备大量的资金，带来的压力是易造成财务拮据；由于需定期储备一定的资金，就又造成了资金暂时闲置，影响了资金效益。难易程度相对来说，因为债权人在提供长期资金时，往往承担较大的财务风险，一般都要对借款的企业进行详细的信用评估，有时还要求以一定的资产做抵押。
2.流动负债的负面因素
2.1由于短期负债的成本不能资本化，对于公司特别是上市公司会计报表有一定的影响
中小股东关心的是投资的短期利益，对于企业的长期经营则关心甚少，这有可能造成股票市价的下降，减少股票下跌带来的资本利得。
2.2流动负债提高企业负债的偿还压力，使得企业的财务风险提高
从负债的偿还顺序可以看出，企业首先要偿还短期负债，其次才是长期负债，而长期负债在其到期之前要转化为短期负债，与已有的短期负债一起构成企业在短期内需要偿还的负债总额，形成企业的偿债压力。这是因为：短期负债到期日近，容易出现不能按时偿还本金的风险。同时短期负债在利息成本方面也有较大的不确定性。
2.3应付账款等流动负债的大量存在有可能对企业的声誉造成影响
按照国际中的一般惯例，应付账款等的最长期限为三个月，这限定了公司的部分流动资金的应用期限。特别是一些重要的业务伙伴，会因资金问题造成供货销售的不及时，给公司的经营带来损失。
2.4流动负债中应付股利的大量存在有可能动摇股东对公司的信心
这就会造成大股东的不满情绪，而小股东则会抛弃股票，使得公司的股票价格下跌，与公司经营的目标相违背。
2.5流动负债颇繁发生，加大公司的理财难度
由于短期负债等流动负债的经常发生，需要财务人员对其成本进行经常性的计算与管理，对财务人员的要求提高，增加了核算和管理方面的工作量，从而加大了成本。
3.在实际工作中的把握
3.1由于流動资产变现能力较强，在实际确定负债结构时，可以将流动资产与现金流量结合起来使用
这样，确定负债结构便有了如下三种计算基础；第一是以流动资产为基础；第二是以营业净现金流量为计算基础；第三是将流动资产和营业净现金流量结合起来作为计算基础。当把流动资产和营业净现金流量结合在一起时，又可分为如下几种方法；（1）简单最低限额法。在采用此种方法时，流动负债不能低于流动资产和营业净现金流量中较低者。（2）简单最高限额法。在采用此种方法时，流动负债不能超过流动资产和营业净现金流量中的较高者。（3）加权平均法。在采用此法时，流动负债不能超过流动资产和营业净现金流量的加权平均法数。
通过计算，我们先从销售状况看出流动负债与长期负债的能承受量。如果企业销售稳定增长，则能提供稳定的现金流量，用于偿还到期债务。反之，如果企业销售处于萎缩状态或者波动的幅度比较大，大量借入短期债务就要承担较大风险。因此，销售稳定增长的企业，可以较多地利用短期负债，而销售大幅度波动的企业，应少利用短期负债。
3.2通过一定的资产与流动负债的对比来分析短期偿债能力和流动负债水平是否合理
例如，通过流动资产与流动负债进行对比计算流动比率，通过速动资产与流动负债进行对比计算速动比率，并根据这两项比率来分析企业短期偿债能力以及流动负债的水平是否合理。看出短期偿债能力强弱。
（1）经营现金比率＝经营活动现金净流量÷流动负债。这一比率衡量由经营活动产生的现金支付即将到期债务的能力。一般而言．比率越大说明企业现金流动性好，短期偿债能力越强。
（2）速动资产够用天数=（365×速动资产）÷预计营业支出总额。此指标表明企业用速动资产支付营业支出所能维持的天数。虽然支出数是基于对未来营业的预计而测算出来的，并没有十分确凿的依据，但它至少可以作为企业短期偿债能力的一个重要补充数据。
从短期债权人角度看，以上指标越高越好，表明其支付有保证，而从企业资金的合理利用来看却不一定。比率太高，也可能是企业拥有过多现金，未能很好地在经营中运用的缘故。因此企业应根据行业具体情况确定最佳比率。
采用上述指标来分析企业短期偿债能力，有一定的合理性，但这种分析思路存在两个问题：（1）这是一种静态的分析方法，没有把企业经营中产生的现金流量考虑进去。（2）这是一种被动的分析方法，当企业无力偿债时会被迫出售流动资产还债，这种资产的出售会影响企业的正常经营。
为了规避传统分析方法的缺陷，在确定企业的负债结构时，我们要充分考虑现金流量的作用。企业的短期负债最终由企业经营中产生的现金流量来偿还，以现金流量为基础来确定企业的流动负债水平是合理的。在确定企业负债结构时，只要使企业在一个年度内需要归还的负债小于或等于该期间企业的营业净现金流量，即使在该年度内企业发生筹资困难，也能用营业产生的现金流量来归还到期债务，即有足够的偿债能力。这种以企业营业净现金流量为基础来保证企业短期偿债能力的方法，是从动态上保证企业的短期偿债能力，比以流动资产、速动资产等从静态上来保证更客观、更可信。
综上所述，企业在良好的声誉之下，通过良好的资金运作，再确当把握流动负债的度。对流动负债驾驭控制得当。长期利用流动负债可以给企业发展、壮大增加动力，对企业效益的提高，无疑会有极大的帮助和成效。■