央行干预有效性与我国人民币汇率波动研究

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在布雷顿森林体系崩溃以后,汇率变化表现出更加复杂化和多样化的特点。一个国家的汇率制度,关系到这个国家的经济能否均衡稳定的发展,汇率的波动对一国的贸易收支平衡有着重要的影响。1994 年,我国开始实施汇率并轨制度,2005 年我国又进一步改革了汇率制度。本文运用ARCH模型、GARCH 模型对我国1994~2010 年间的汇率波动情况进行了分析,并运用协整检验和Granger因果检验对我国央行外汇市场干预的有效性进行分析。通过对1994~2010 年人民币兑美元汇率波动情况的分析,我们可以看出汇率波动与国家
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