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【摘 要】 我国银行存款长期出现负利率，一方面导致大量民间资本参与非法集资、投机炒作；另一方面，小微企业长期受融资难问题困扰，发展缓慢。文章分析了民间资本以及小微企业融资现状，提出通过P2B网络融资新模式解决民间资本以及小微企业融资问题，并提出相关建议。
【关键词】 民间资本； 小微企业融资； P2B网络融资新模式
一、问题的提出
2010年2月以来我国通货膨胀持续高位运行，2011年7月高达6.5%，货币政策也相应不断收紧。由于资质信誉相对较差、传统抵押物匮乏等原因，小微企业在融资上历来处于不利地位，在当前银根紧缩的情况下，再度首当其冲而面临严峻的形势，融资难、融资贵严重阻碍了小微企业的发展。与此同时，高通货膨胀引发了我国长达两年的负利率周期，极点达-3.15%，单纯把钱存入银行，财富不仅不会增值，反而会随物价的上涨而缩水。民间资金投资渠道匮乏导致愈演愈烈的非法集资与投机炒作现象以资金链断裂、百姓资金血本无归而告终，数千亿的民间资本流失。两会期间，如何引导庞大的民间资本破解小微企业融资难题引起了各方的高度关注。
与传统融资方式相比，基于民间资本的小微企业网络融资新模式在解决信息不对称、风险检测以及借贷效率等方面具有明显优势，有利于缓解小微企业融资困难与民间资本投资渠道匮乏的双重问题。
二、民间资本与小微企业融资现状
据统计，我国65%的发明专利和80%的新产品都是由中小企业研发的，其创造的整体价值占我国GDP总值的60%左右，上缴的税收额占国家税收总额的50%左右，提供了近80%的就业岗位。但是，其融资状况不容乐观。从2011年1月至8月，能够获得银行贷款的小微型企业仅占15.5%，比同期规模以上工业企业利息支出增幅高3.7个百分点。同时，由于各方的经济压力，资金周转缓慢的小微企业压力陡增。
据2009年官方的一项抽样调查显示，民间借贷资本的存量大约有4万亿元，而有的研究机构的分析结果则显示，民间借贷资本存量高达10万亿元。然而现阶段如此巨额的民间资本大部分用于投机炒作，炒房、炒黄金、炒文化产品等投机现象泛滥，只有余下的小部分流向实体经济，其数量之少难以缓解小微企业燃眉之急。虽然政府颁布相关文件鼓励引导民间投资，但是由于落实不到位、缺乏政策支撑等原因，收效甚微。小微企业有潜力，民间资本有活力，两者进行融通，方可攻破经济难题。
三、基于民间资本的小微企业网络融资新模式
（一）B2B网络融资模式
B2B（Bank to Business）是一种由政府牵头，商业银行和各监管部门共同参与，由电子商务网络公司设计、维护小微企业信息平台，利用小微企业信誉数据(数据具有动态的交易化特点)，对其进行信用评级，实现网络融资的模式。
为探索融资服务新渠道，2010年6月生意宝和阿里巴巴相继推出为小微企业在线融资的服务产品——“贷款通”、“阿里贷款”，一定程度上缓解了小微企业贷款难的局面。随后，其他各大电子商务公司纷纷推出“e保通”、“一达通”、“e单通”等产品满足小微企业融资需求。
据中国电子商务研究中心监测数据显示：2007年至2009年，我国网络融资总额分别为2 000万元、14亿元、46亿元；至2010年，中国第三方电子商务市场企业全年“网络融资”贷款规模首度突破“百亿大关”，高达140亿元。网络融资发展之快可见一斑。虽然近年来银行加大了对小微企业的支持力度，但由于银行自身体制问题，“乱收费”现象仍然存在——“开户费”成了企业网络贷款的硬指标，有的银行还对日存款额和最低注册资本金门槛进行了设定。银行为小微企业提供的网络融资额相对于小微企业需求而言只是杯水车薪。
B2B的成功实施为网络融资的可行性提供了依据；鉴于B2B融资模式的局限性，引入民间资本发展P2B网络融资新模式为小微企业注入新活力势在必行。
（二）P2B网络融资新模式
P2B（Private capital to Business）网络融资新模式由B2B融资模式进化而来，主要参与者是政府、小微企业、民间借贷组织和个人、第三方网络服务平台商（后简称“第三方”）和政策性担保机构组成，其相互关系如图1所示。
1.政府主要负责对第三方以及民间借贷组织的监督管理，对小微企业进行扶持，保障民间借贷组织的合法运行和安全性，为第三方提供小微企业上报的相关经营状况等数据。
2.第三方主要负责对小微企业的监督和信用评级，为网络贷款的实现提供交易平台。据中国电子商务研究中心的监测数据显示，截至2011年12月，国内使用第三方电子商务平台的中小企业用户规模已经突破1 600万，并且其数量与日俱增。由此可见，第三方可以第一时间掌握更多的企业信息。第三方对小微企业相关信息进行审核，整合从政府部门获取的小微企业相关数据和自有数据对小微企业进行动态信用评级，并且建立相关模型设定贷款额度和利率，而后将信用等级评价及小微企业贷款需求显示在网络上，为民间借贷组织选择交易对象提供依据。此外，第三方应该具备鉴别客户身份的能力水平与相关机制，对客户的身份、资信状况、业务范围做必要的了解和审核，为交易的合法性提供保障。
3.民间借贷组织或个人主要负责为小微企业提供贷款。民间借贷组织需要在相关部门进行登记接受政府监控，而后筹集民间闲散资金并在第三方电子商务平台进行注册，根据第三方提供的资信状况及企业相关信息进行权衡，有选择性地为小微企业提供贷款。
4.小微企业主要负责上报真实营业状况，提高自身竞争力，降低贷款风险。小微企业在第三方网络平台进行注册登记，诚实地上报企业相关数据，并将贷到的资金用于相关项目，提高自身实力。因此拥有良好信誉的小微企业才可能得到足够的资金，小微企业应该加强其自身建设，争做科技型企业，建立良好的信誉。
5.政策性担保机构主要负责对小微企业不良贷款的代偿。政府设立专项资金扶持小微企业，并设立担保机构为小微企业的贷款提供有力保障，降低民间借贷组织的风险，有效地激发民间资本的活力。 （三）P2B网络融资新模式的优势
1.对民间借贷组织而言，网络融资为其提供了一个新渠道，减少由于信息不对称造成的损失，安全系数更高。小微企业抵押资产欠缺、制度不健全、财会信息透明度低导致严重的信息不对称问题，通过政府和第三方的参与，为小微企业进行动态信用评级，可以有效解决信息不对称问题。另一方面，政府对小微企业的发展甚为重视，政策性担保机构的存在为民间资本的安全性提供了保障。
2.对小微企业而言，网络融资打破了时间和空间的限制，办理周期短、贷款成本低、方便快捷且成功率高，为满足其融资需求提供了一个新通道。P2B融资新模式拓宽了小微企业的融资渠道，使企业足不出户就可以完成申请、提款、归还等手续，契合小微企业融资“短、频、急”的需求特点，而且通过第三方的动态信用评级，提高了小微企业获得授信的可能性。相对于传统融资方式，网络融资降低了融资成本，提高了贷款效率，有利于小微企业的发展。
3.对第三方而言，可以为网站会员提供更多的增值服务，提高网站的竞争力。现阶段，第三方网络融资平台提供的服务几乎全部免费。在未来，第三方可以通过平台拓展自己的业务，增强竞争力。第三方对小微企业的监管一定程度上减少了政府部门的工作压力，对小微企业实现了更加有效的激励。
（四）政策建议
1.政府应加强企业诚信教育体系，制定和完善相关法律法规，使企业自觉履行责任。诚信是企业“立业之本”，在企业文化中融入诚信教育，有助于企业加强自身责任感，降低网络的不确定性对民间借贷组织的影响。同时，健全负面信息披露制度和守信激励制度，强化失信行为联合惩戒机制，引导企业积极提高自身竞争力，诚信经营。
2.政府应加快出台“新36条”实施细则，设立民间借贷组织管理机构，对民间借贷组织进行专门的监督管理。实施细则的出台有利于冲破“玻璃门”和“弹簧门”，使民间借贷合法化、阳光化，便于政府对其进行有效的监管，防止局面失控。
3.政府应为小微企业融资设立专门政策性担保机构。由于小微企业规模小、经营压力大、风险高，但相对而言潜力较大，政府应该对其设置专门的政策担保机构、设立专项发展资金，对民间借贷组织的部分坏账进行补偿，减少其后顾之忧，激活民间资本的活力。
4.第三方应努力提升自身服务水平，积极履行监管部门的职责，形成信用数据共享机制，使信用查询可以联网进行，实现对我国信用信息数据库的有效补充。对第三方而言，提高自身水平是提升信用级别、降低信用风险的关键。第三方在与民间借贷组织及小微企业建立业务关系时，要核实和记录其身份，并及时更新客户的身份信息资料，建立信息披露制度。第三方在对客户进行信用评估时，应该建立合理的评估程序，确保客观、公正的评估结果。发布守信和违约的信息在平台上并及时更新，保证整个过程公开、公平、公正和透明。
5.国家应致力于培养各类人才，健全人才市场体制。网络融资这一新型业务的发展需要复合型、综合型金融管理人才，小微企业的发展也需要各类人才。教育部应把握经济发展趋势，培养满足不同需求的各类人才。同时，有计划地从国际市场上引进专业人才技术，适当调整我国现有人才结构，借机学习国际同行的经验和技术。对现有监管人员而言，应对其加强培训，建设一支既懂信息技术又熟悉网络金融运作和风险管理的高素质复合型人才队伍，促进我国网络融资业务的健康发展。
四、结束语
国内对于P2B网络融资新模式的研究还相对较少，作为一个处于构想阶段的事物，一切都尚待探究。虽然在摸索过程中很多弊端和缺陷会浮出水面，但作为一种全新的尝试，P2B的融资新模式在解决民间资本投资渠道少及小微企业融资难题方面定会取得一定的成效。
【参考文献】
［1］ 叶斌.Bank To Business网络融资模式——中小企业融资模式新探索［J］.北京邮电大学学报（社会科学版），2011，13（5）：54-59.
［2］ 吴晓光.浅谈网络融资业务在我国的发展与监管［J］.浙江金融，2011（6）：29-32.
【关键词】 民间资本； 小微企业融资； P2B网络融资新模式
一、问题的提出
2010年2月以来我国通货膨胀持续高位运行，2011年7月高达6.5%，货币政策也相应不断收紧。由于资质信誉相对较差、传统抵押物匮乏等原因，小微企业在融资上历来处于不利地位，在当前银根紧缩的情况下，再度首当其冲而面临严峻的形势，融资难、融资贵严重阻碍了小微企业的发展。与此同时，高通货膨胀引发了我国长达两年的负利率周期，极点达-3.15%，单纯把钱存入银行，财富不仅不会增值，反而会随物价的上涨而缩水。民间资金投资渠道匮乏导致愈演愈烈的非法集资与投机炒作现象以资金链断裂、百姓资金血本无归而告终，数千亿的民间资本流失。两会期间，如何引导庞大的民间资本破解小微企业融资难题引起了各方的高度关注。
与传统融资方式相比，基于民间资本的小微企业网络融资新模式在解决信息不对称、风险检测以及借贷效率等方面具有明显优势，有利于缓解小微企业融资困难与民间资本投资渠道匮乏的双重问题。
二、民间资本与小微企业融资现状
据统计，我国65%的发明专利和80%的新产品都是由中小企业研发的，其创造的整体价值占我国GDP总值的60%左右，上缴的税收额占国家税收总额的50%左右，提供了近80%的就业岗位。但是，其融资状况不容乐观。从2011年1月至8月，能够获得银行贷款的小微型企业仅占15.5%，比同期规模以上工业企业利息支出增幅高3.7个百分点。同时，由于各方的经济压力，资金周转缓慢的小微企业压力陡增。
据2009年官方的一项抽样调查显示，民间借贷资本的存量大约有4万亿元，而有的研究机构的分析结果则显示，民间借贷资本存量高达10万亿元。然而现阶段如此巨额的民间资本大部分用于投机炒作，炒房、炒黄金、炒文化产品等投机现象泛滥，只有余下的小部分流向实体经济，其数量之少难以缓解小微企业燃眉之急。虽然政府颁布相关文件鼓励引导民间投资，但是由于落实不到位、缺乏政策支撑等原因，收效甚微。小微企业有潜力，民间资本有活力，两者进行融通，方可攻破经济难题。
三、基于民间资本的小微企业网络融资新模式
（一）B2B网络融资模式
B2B（Bank to Business）是一种由政府牵头，商业银行和各监管部门共同参与，由电子商务网络公司设计、维护小微企业信息平台，利用小微企业信誉数据(数据具有动态的交易化特点)，对其进行信用评级，实现网络融资的模式。
为探索融资服务新渠道，2010年6月生意宝和阿里巴巴相继推出为小微企业在线融资的服务产品——“贷款通”、“阿里贷款”，一定程度上缓解了小微企业贷款难的局面。随后，其他各大电子商务公司纷纷推出“e保通”、“一达通”、“e单通”等产品满足小微企业融资需求。
据中国电子商务研究中心监测数据显示：2007年至2009年，我国网络融资总额分别为2 000万元、14亿元、46亿元；至2010年，中国第三方电子商务市场企业全年“网络融资”贷款规模首度突破“百亿大关”，高达140亿元。网络融资发展之快可见一斑。虽然近年来银行加大了对小微企业的支持力度，但由于银行自身体制问题，“乱收费”现象仍然存在——“开户费”成了企业网络贷款的硬指标，有的银行还对日存款额和最低注册资本金门槛进行了设定。银行为小微企业提供的网络融资额相对于小微企业需求而言只是杯水车薪。
B2B的成功实施为网络融资的可行性提供了依据；鉴于B2B融资模式的局限性，引入民间资本发展P2B网络融资新模式为小微企业注入新活力势在必行。
（二）P2B网络融资新模式
P2B（Private capital to Business）网络融资新模式由B2B融资模式进化而来，主要参与者是政府、小微企业、民间借贷组织和个人、第三方网络服务平台商（后简称“第三方”）和政策性担保机构组成，其相互关系如图1所示。
1.政府主要负责对第三方以及民间借贷组织的监督管理，对小微企业进行扶持，保障民间借贷组织的合法运行和安全性，为第三方提供小微企业上报的相关经营状况等数据。
2.第三方主要负责对小微企业的监督和信用评级，为网络贷款的实现提供交易平台。据中国电子商务研究中心的监测数据显示，截至2011年12月，国内使用第三方电子商务平台的中小企业用户规模已经突破1 600万，并且其数量与日俱增。由此可见，第三方可以第一时间掌握更多的企业信息。第三方对小微企业相关信息进行审核，整合从政府部门获取的小微企业相关数据和自有数据对小微企业进行动态信用评级，并且建立相关模型设定贷款额度和利率，而后将信用等级评价及小微企业贷款需求显示在网络上，为民间借贷组织选择交易对象提供依据。此外，第三方应该具备鉴别客户身份的能力水平与相关机制，对客户的身份、资信状况、业务范围做必要的了解和审核，为交易的合法性提供保障。
3.民间借贷组织或个人主要负责为小微企业提供贷款。民间借贷组织需要在相关部门进行登记接受政府监控，而后筹集民间闲散资金并在第三方电子商务平台进行注册，根据第三方提供的资信状况及企业相关信息进行权衡，有选择性地为小微企业提供贷款。
4.小微企业主要负责上报真实营业状况，提高自身竞争力，降低贷款风险。小微企业在第三方网络平台进行注册登记，诚实地上报企业相关数据，并将贷到的资金用于相关项目，提高自身实力。因此拥有良好信誉的小微企业才可能得到足够的资金，小微企业应该加强其自身建设，争做科技型企业，建立良好的信誉。
5.政策性担保机构主要负责对小微企业不良贷款的代偿。政府设立专项资金扶持小微企业，并设立担保机构为小微企业的贷款提供有力保障，降低民间借贷组织的风险，有效地激发民间资本的活力。 （三）P2B网络融资新模式的优势
1.对民间借贷组织而言，网络融资为其提供了一个新渠道，减少由于信息不对称造成的损失，安全系数更高。小微企业抵押资产欠缺、制度不健全、财会信息透明度低导致严重的信息不对称问题，通过政府和第三方的参与，为小微企业进行动态信用评级，可以有效解决信息不对称问题。另一方面，政府对小微企业的发展甚为重视，政策性担保机构的存在为民间资本的安全性提供了保障。
2.对小微企业而言，网络融资打破了时间和空间的限制，办理周期短、贷款成本低、方便快捷且成功率高，为满足其融资需求提供了一个新通道。P2B融资新模式拓宽了小微企业的融资渠道，使企业足不出户就可以完成申请、提款、归还等手续，契合小微企业融资“短、频、急”的需求特点，而且通过第三方的动态信用评级，提高了小微企业获得授信的可能性。相对于传统融资方式，网络融资降低了融资成本，提高了贷款效率，有利于小微企业的发展。
3.对第三方而言，可以为网站会员提供更多的增值服务，提高网站的竞争力。现阶段，第三方网络融资平台提供的服务几乎全部免费。在未来，第三方可以通过平台拓展自己的业务，增强竞争力。第三方对小微企业的监管一定程度上减少了政府部门的工作压力，对小微企业实现了更加有效的激励。
（四）政策建议
1.政府应加强企业诚信教育体系，制定和完善相关法律法规，使企业自觉履行责任。诚信是企业“立业之本”，在企业文化中融入诚信教育，有助于企业加强自身责任感，降低网络的不确定性对民间借贷组织的影响。同时，健全负面信息披露制度和守信激励制度，强化失信行为联合惩戒机制，引导企业积极提高自身竞争力，诚信经营。
2.政府应加快出台“新36条”实施细则，设立民间借贷组织管理机构，对民间借贷组织进行专门的监督管理。实施细则的出台有利于冲破“玻璃门”和“弹簧门”，使民间借贷合法化、阳光化，便于政府对其进行有效的监管，防止局面失控。
3.政府应为小微企业融资设立专门政策性担保机构。由于小微企业规模小、经营压力大、风险高，但相对而言潜力较大，政府应该对其设置专门的政策担保机构、设立专项发展资金，对民间借贷组织的部分坏账进行补偿，减少其后顾之忧，激活民间资本的活力。
4.第三方应努力提升自身服务水平，积极履行监管部门的职责，形成信用数据共享机制，使信用查询可以联网进行，实现对我国信用信息数据库的有效补充。对第三方而言，提高自身水平是提升信用级别、降低信用风险的关键。第三方在与民间借贷组织及小微企业建立业务关系时，要核实和记录其身份，并及时更新客户的身份信息资料，建立信息披露制度。第三方在对客户进行信用评估时，应该建立合理的评估程序，确保客观、公正的评估结果。发布守信和违约的信息在平台上并及时更新，保证整个过程公开、公平、公正和透明。
5.国家应致力于培养各类人才，健全人才市场体制。网络融资这一新型业务的发展需要复合型、综合型金融管理人才，小微企业的发展也需要各类人才。教育部应把握经济发展趋势，培养满足不同需求的各类人才。同时，有计划地从国际市场上引进专业人才技术，适当调整我国现有人才结构，借机学习国际同行的经验和技术。对现有监管人员而言，应对其加强培训，建设一支既懂信息技术又熟悉网络金融运作和风险管理的高素质复合型人才队伍，促进我国网络融资业务的健康发展。
四、结束语
国内对于P2B网络融资新模式的研究还相对较少，作为一个处于构想阶段的事物，一切都尚待探究。虽然在摸索过程中很多弊端和缺陷会浮出水面，但作为一种全新的尝试，P2B的融资新模式在解决民间资本投资渠道少及小微企业融资难题方面定会取得一定的成效。
【参考文献】
［1］ 叶斌.Bank To Business网络融资模式——中小企业融资模式新探索［J］.北京邮电大学学报（社会科学版），2011，13（5）：54-59.
［2］ 吴晓光.浅谈网络融资业务在我国的发展与监管［J］.浙江金融，2011（6）：29-32.