全球LP最新投资倾向

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  在经济不景气的情况下,多数投资人希望在未来买入PE(股权投资)基金。全球LP(有限合伙)的投资热情不减,而对于12个月内再次进行CALL投则普遍谨慎。
  LP厌恶频繁变化策略及投资新领域的GP,更看重GP(管理人)能有专注的投资策略和投资领域。由于经济周期波动,LP偏好的行业集中于健康产业、生物技术等受短期影响较小的行业。
  对于已有8年以上投资经验的LP,卖出PE基金的最主要原因是为了更换管理人(GP),卖出锁定收益并回避风险成为最次要原因。
  成熟LP认为PE投资领域将会吸引更多投资人进入,主要原因在于未来3-5年PE投资的收益会高于证券投资,而不是为了分散风险。
  多数LP经历过至少一次PE投资周期,半数以上LP经历过2000年NASDAQ科技股泡沫。
  参与调查的LP总计103个,遍布亚洲、北美和欧洲,来自私人、银行、保险、养老金、大学基金等各类组织。50%以上参与调查的LP开始投资的时间在1995-2004年,经历过NASDAQ科技股泡沫的洗礼。65%以上的LP投资时间超过8年,至少经历过一个投资周期。
  调查显示,38%的LP愿意在未来12个月内增持PE基金,仅2%LP希望减持PE基金。经济不景气并未对资深的LP投资人的投资意愿产生负面影响。4成以上LP希望未来12个月内的分期投入(cALL投)少于上年同比。表现出对市场的谨慎以及LP现金部位短缺的可能。印证了市场普遍的看法:部分GP可能断供。
  74%的LP认为GP改变投资策略或投资于新的领域会威胁到他们的收益,其中北美地区LP对GP策略变动的厌恶比例高达82%。因此,在LP看来,经常变更投资策略会带来重大的不确定性。这样的GP可能会碰到募资困境。
  在预期经济衰退的情景下,LP普遍看好健康产业和生物技术的长期成长性,回避房地产、消费、零售和娱乐等对经济周期波动较敏感的行业。此外,空头市场下投资难度增加,金融服务业被看好会出现特殊的投资机会。
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