2007世界贸易风险行业走势

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  虽然2007年世界经济的增长将会放缓,可还是会持续增长,这是不容争辩的事实。但是在不同的行业里,利润的增长前景却不像经济的增长前景那样的乐观,有很多以前增长速度快、利润高的行业,在2007年正成为高风险的行业,也有以前不被看好的行业,正逐渐成为抢手货。那么这些行业到底是哪些行业?危险程度到底有多高?
  一方面,原材料价格上涨放缓,甚至在某些情况下在下跌。这种逆转趋势会抑制不断增长的生产成本,并有益于密集型行业(例如:钢铁、工程、汽车等)的企业利润空间。另一方面, 各新兴经济体,尤其是亚洲,继续保持其活跃的国内需求以及巨大的竞争优势,非本地化经营无疑将投向这些有低生产成本优势的增长市场。
  针对经济前景和各个行业在短期内的付款水平,可以根据一些行业的数据和经验来分析各个行业在世界贸易中存在的风险。
  这种评级反映了经济前景与企业平均财务状况,对特定行业的企业在短期商业交易中付款的影响。在以上这些行业中,相比2006年只有一个行业升级,而有四个行业降级,其余则保持不变。
  
  电子元件被评为A。亚洲的评级从2006年的A+降至A
  
  电子元器件产业已经结束了第三个增长强劲的年头,而且将会引来第四个增长年,生产量的增长弥补了2006年价格下滑的损失。虽然与新产能启动有关的产量效应会加强价格的下跌走势,但是2007年的需求依然坚实。由此所产生的利润空间压力是导致该行业在亚洲降级的原因。
  
  机械工程行业的评极为A-。该行业的评级保持未变
  
  2007年全球经济下滑只会给机械工程行业带来轻微的影响。实际上,在工业化国家进行的投资将继续受到企业财务势力的驱动。在中国和印度的带动下,新兴国家动力十足的经济体,将进一步拉动本来就已呈上升趋势的需求。机械工程行业2007年企业的偿付能力會继续令人满意。
  在美国,公共工程和采矿设备,以及机械加工工具的销售,在2007年继续受居高的产能利用率,以及良好的公司财务驱动。受美元疲软和新兴国家需求强劲这些竞争优势的推动,出口将呈现繁荣。
  在西欧,由于国内市场感觉到了客户业绩不景气的影响,2007年产量的增长会减缓。尽管欧元升值,但对新兴国家的出口将继续呈现繁荣景象。
  
  信息和电信技术的评极为B+
  
  2006年,在互联网、移动产品、消费电子和服务需求高涨以及电话网投资好转的支持下,全球信息和电信技术市场增长了大约6%。新兴地区市场需求高涨,但实际集中于廉价产品。
  电信设备评极为B+。由于移动通信产品制造商的利润遇到强大的压力,无论全球还是在亚洲,电信设备制造业的评级已从A-降至B+。
  2006年全球的手机销售量上升了25%,达到96000万部。预计2007年将达到10亿部。但是手机的销售主要是在中国、印度、巴西和俄罗斯火爆。另外,更为富裕的客户所使用的日益精致的手机增长,有助于阻止平均价格的下降。但是,手机制造商必须致力于满足新兴市场,如遇到新技术挑战,不能生存下来的话,手机制造商将处于困境。
  最近的破产案就能说明这一点。以德国的BenQ为例,BenQ为中国台湾的明基公司,2005年明基宣布收购德国西门子手机业务,组成明基西门子公司,2006年底明基宣布德国手机子公司将向当地法院申请无力清偿保护。
  电脑制造商以及分销商,均面临几乎不能通过销量的增长而弥补价格下跌的走势。同时,交货期限以及售前服务的竞争也很激烈。新兴市场不断增长的重要性及成熟市场里家庭对商业的需求,向该行业的业者提出了新的挑战。在这种背景下,结构性重组将继续加快步伐,但解决不了该行业的财务困难。
  
  建筑业的评级为B+
  
  因为住宅房地产前景不太有利,会影响到大多数易受冲击的企业的偿付能力。因此,该行业的全球性评级已经从A-降至B+。
  尽管过去数年,几个工业化国家的房地产价格有了明显的上涨,但是在2007年该行业的增长仍将以强烈的地区特异性为显著特点。
  在美国及几个欧洲国家,经过数年的繁荣之后,预计房价和住房建设业会在2007年继续下降,日本和德国在经过数年的低迷之后开始逐渐复苏。在大多数工业化国家里, 除日本的民用工程业之外,非住宅建筑以及民用工程将继续良好的业绩。在许多新兴国家活跃的国内需求支持下,以及石油丰富的国家对建筑工程进行的大规模投资支持下,该行业将继续享有繁荣。
  在中国、新加坡、韩国的首尔,还包括海湾国家和俄罗斯以及阿尔及利亚,非住宅建筑以及民用工程正在强劲增长。
  
  汽车工业的评级为B-
  
  该行业的西欧评级已经从B降至B-。同时,美国汽车制造商继续面临着巨大的风险。
  汽车工业在新兴市场充满活力,但是该行业主要出路的各个工业国家的需求则停滞增长。尽管其投入价格更为稳定,但毫无革新的模式,更为敏感的客户,不断上升的利率,以及经过数年高增长,导致美国和欧洲制造商的利润空间将继续趋紧。正是这个情况,使该行业的重新部署定位具有很强的诱惑力。零部件制造商面对其身陷困境的客户,成为主要的牺牲品。另外,亚洲汽车制造商在丰田汽车公司的带领下,将继续受益于充满活力的区域市场以极其清晰的竞争力优势,进而即使在最成熟的市场里也能保持其繁荣。
  在北美,2006年汽车销售下降了2.3%,估计在2007年大约会下降6%。因为亚洲制造商,例如丰田汽车,占据优势,北美制造商的市场份额将继续被侵占55%。在西欧,2006年私人汽车销售停滞不前,而且在2007年不可能好转。即使这样,欧洲汽车制造商的业绩也因国而异,德国品牌比法国品牌的表现要好得多。
  
  纺织业的评级为C,服装业的评级为C-。该行业的评级保持未变
  
  2006年,该行业受益于工业化国家较强的需求。家庭消费的轻微下滑便会削弱2007年的销售增长。全球化性质的企业,成功控制了直到分销的整个经营链条,已经表现出良好的业绩。另一方面,小型企业,尤其是服装制造商,面临着来自新兴国家的激烈竞争压力,包括高附加值产品的竞争压力。大量企业继续重新配置定位以适应新形势,重新对某些中国商品设置配额只能给其提供暂时的缓和。
  在欧洲和美国,主要是面临亚洲国家低成本劳动力的强大竞争力,纺织及服装业仍然承受着巨大的风险。只有致力于高端产品并能把生产进行外包,或能管理设计运营其产品的企业,才能表现出良好的偿付能力。
  新兴国家是目前大量全球服装生产企业集中之地。当地企业自身反对激烈的竞争,但价格的压力十分严峻。中国已证实了其领导地位与生产更高端的意向,并且中国企业已经通过香港、越南、印度尼西亚开辟出了新渠道。在印度,生产成本略高,因此其具有较高附加值的商品很具竞争力,包括服装和家用亚麻布。另一方面,在孟加拉国的生产成本较低,而且批量生产极具竞争力。至于巴基斯坦,则极大地受益于美国和欧洲市场。
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