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过去十年，A股医药板块涨幅超过10倍的股票屈指可数，康美药业股份有限公司（以下简称康美药业）就是其中之一。
从2009年到2011年，康美药业的年均收入和利润增速均超过50%。截至今年6月30日，康美药业在资本市场融资已累计达83亿元。但是，在耀人的业绩背后，证券从业人士对于康美药业的质疑却从未停止，一位证券公司医药行业分析师告诉《中国新闻周刊》，“康美药业是一家看不懂的公司”。
看不懂之处在于，康美药业和深圳市丰汇润投资有限公司（以下简称深圳丰汇润公司）关系密切。近年来，康美药业及其大股东康美实业在广东普宁、安徽亳州等地购买过多块土地，但是，这些土地的开发方后来绝大部分都变成了深圳丰汇润公司散落于各地的地产开发子公司，而康美药业公司的公告并未披露相应信息。谁在控制汇润地产
《中国新闻周刊》记者通过多方调查获悉，深圳丰汇润公司的第一大股东是许冬瑾，与康美药业副董事长兼常务副总经理许冬瑾同名。
医药业内人士亦多有传闻，深圳丰汇润公司的实际控制人或许就是马兴田、许冬瑾夫妇。
根据《上海证券交易所股票上市规则》第七章第三节的规定，上市公司的董事、监事及高级管理人员直接或间接控制的企业为上市公司关联人，据此规定，深圳丰汇润公司很可能就是上市公司康美药业的关联公司。
根据深圳丰汇润公司网站介绍称，该公司于2010年1月在深圳市工商行政管理局注册登记成立，注册资金为人民币1亿元整，公司主营房地产投资开发等。《中国新闻周刊》从深圳市市场监督管理局获悉，丰汇润公司的股东为许冬瑾和黄洪生，在一亿元的注册资金中，两人分别出资7000万元、3000万元，黄洪生为执行董事兼总经理，许冬瑾为监事。
许冬瑾及其丈夫马兴田均出生于1970年，双方都是广东普宁人，普宁是中国南方最大的药品集散地之一，上世纪90年代，马兴田在普宁经营药店起家，1997年，马氏夫妇创力康美药业，正式进入制药行业。
2001年3月，康美药业在上海证券交易所上市，马兴田出任公司董事长，许冬瑾出任副董事长兼常务副总经理。此后，凭借上市公司的融资优势。在不到十年时间内，马兴田把一家偏安广东的小药厂，打造成了一个横跨中药饮片和化学药制剂的大型药业集团。
不论是在康美药业总部普宁市，还是在“中华药都”安徽亳州市，马氏夫妇都是地方政府的座上宾，康美药业是普宁市规模最大的制药企业，而医药物流产业也被普宁市政府确立为支柱产业之一。2010年5月，当马兴田赶到安徽亳州签订亳州市中药材专业市场产权转移协议时，普宁市当地官员也曾到场。在《亳州晚报》当时的报道中，康美药业接管亳州中药材专业市场被认为是“强强联手”的双赢合作。
近年来，马氏夫妇则开始涉足商业地产，在广东和安徽都有开发项目，这其中，深圳市丰汇润公司一直如影随形。
深圳市丰汇润公司在前程无忧网的招聘广告上称，“商业地产方面，公司与著名医药行业上市公司康美药业股份有限公司强强联手，合作开发康美（亳州）华佗国际中药城、普宁中药物流港、康美（北京）饮片生产基地、康美（吉林）饮片生产基地及康美（成都）医药科研中心等项目”。
不过，《中国新闻周刊》记者就此致电深圳丰汇润公司时，对方表示不清楚公司和康美药业有何关系，并拒绝透露更多信息。
据深圳丰汇润公司网站披露的信息显示，该公司目前下辖有普宁市汇润地产有限公司（以下简称普宁汇润地产）、亳州市汇润房地产有限公司（以下简称亳州汇润地产），并在普宁市、亳州市南部新区拥有多处商住楼储备地块。
普宁汇润地产的开发动作相对较快，先后启动开发了普宁市雅苑项目、汇润，幸福里项目、汇润，吉祥里项目及汇润，平安里等集商住楼于一体的项目。
9月上旬，《中国新闻周刊》记者在康美药业总部所在地广东省普宁市看到，汇润地产营销中心与康美药业仅一街之隔，汇润地产营销中心的一位售楼人员表示，康美药业在汇润地产有投资，并称未来康美药品城的项目也可能由汇润地产代理销售。
从2009年开始，康美药业迈开了向全国并购的步伐，这年3月收购位于吉林省的中国最知名的人参品牌“新开河’，并通过并购进入北京饮片市场，次年起又收购全国四大药材市场中的亳州中药材市场和普宁中药材市场。
而深圳丰汇润也宣称在安徽亳州市南部新区拥有多处商住楼储备地块，并有意向广州、上海、湖南、四川等地发展，进军一线城市房地产市场。
安徽省亳州市有关业内人士也告诉记者，汇润地产与康美药业关系非同一般。《中国新闻周刊》记者在亳州调查时发现，毫州汇润地产和康美（亳州）华佗国际中药
城有限公司的办公地点，都位于亳州市礁城区芍花路甲1号世纪国药四楼的同一个办公区，该办公区前台的墙上有两行公司名称，上面字号较大的为“亳州市汇润地产有限公司”的字样，下面字号稍小的为“康美（亳州）华佗国际中药城”。
地产潜行
尽管深圳丰汇润公司对外声称其实力雄厚，比如“在普宁市区黄金地段拥有多处商住楼储备地块”。但是，除了一家名为“普宁市汇润实业投资有限公司”以1.48亿元拍获的普宁市流沙新河西路西侧地块外，《中国新闻周刊》记者在在国土资源部和中国土地市场网上多方查询，并未发现关于深圳丰汇润及其全资子公司普宁汇润地产的任何拿地公告。
康美药业及其大股东康美实业作为受让单位的拿地信息却有不少。
综合国土资源部和中国土地市场网的公开信息，在普宁市，目前公开信息中写明了土地用途是“其他普通商品住房用地”、上地使用权人为康美药业及其大股东康美实业的土地共计221960平方米。
其中一块面积为25293平方米的地块归属康美药业大股东康美实业拥有，这块土地位于市区城南大道北侧、烟草物流配送中心对面。这块土地的招拍挂交易于7月24日公示期满，成交价格为2508万元。根据普宁市城镇建设管理局网站上的信息，5月中旬，其规划用地功能刚刚由商业金融用地变更为“其他普通商品住房用地”。 不过，康美实业拥有的这块地，当初曾经归属康美药业所有。2011年10月19日，康美药业在普宁举行了新总部奠基仪式。发表在康美药业网站上的相关新闻显示，康美药业拟在普宁市区河滨南路（赤水路段）建设康美药业公司总部新办公楼，7月底，《中国新闻周刊》在普宁看到，这块土地上还是空地一片，与烟草物流配送中心隔着城南大道相望，这块土地地点和上述25293平方米的地块位置吻合。
《中国新闻周刊》记者从普宁市城镇建设管理局获悉，除了上述康美药业新总部的用地属性被更换为住房用地外，近年来还有多处康美药业地块的土地用途调整成商住用地。
2011年6月，位于普宁市贵政山村、康美药业商住用地北侧面积为19.8亩的地块，其规划用地功能由原绿化、教育科研用地调整为普通商品住房建设用地。
2011年2月，位于普宁市普宁大道（贵政山路段）北侧的191.1亩用地由原来的现代物流、科研、培训和宿舍、公寓用地改变使用用途为商住用地。
根据不完全调查，上述改变用途的土地，部分已经交由深圳丰汇润公司的子公司普宁市汇润地产有限公司（以下简称普宁汇润地产）开发，后者目前正在普宁市开发的项目有雅苑项目、汇润一幸福里项目、汇润一吉祥里项目汇润一平安里项目。
在普宁，汇润地产正在开发的上述项目，尽管其相关宣传资料上并没有任何与康美药业有关的字眼，但从当地政府公开信息看，均与康美药业关系密切。
普宁市城镇建设管理局网站的相关信息显示，前述尚未开工的汇润一平安里项目的用地原来是康美药业的商住用地，面积为22653平米，于2010年11月改变权属给予汇润地产。从占地面积和所处位置看，汇润一吉祥里项目用地与康美药业2009年通过协议出让获得的一块用地信息吻合，都位于普宁市占陇镇广汕公路南侧，且占地面积都是21940平方米。
此外，康美药业2004年年报披露，公司已购买位于普宁市流沙广达东路东侧、西邻中国人民银行普宁支行办公大楼的地块，土地出让金已全额支付，并已取得土地使用权证。这与汇润地产雅苑项目所在地位置基本吻合。
除了广东省普宁市的多个项目外，丰汇润公司的子公司亳州市汇润房地产有限公司，在安徽省亳州市与康美药业亦多有“合作”。
2010年3月，康美药业公告投资1.68亿元收购亳州世纪国药有限公司100%股权，并拟投资15亿元在安徽省亳州市建设康美（亳州）华佗国际中药城项目，项目计划用地总面积约为1500亩，拟将康美（亳州）华佗国际中药城建设成面向世界的中药行业贸易中心及医药物流中心。
康美（亳州）华佗国际中药城现场工地的相关公告牌显示。成立于2010年底的康美（毫州）华佗国际中药城有限公司为该中药城的建设单位，而许冬瑾正是该公司法人代表、董事长、总经理。而亳州汇润地产相关人士告诉《中国新闻周刊》记者，目前汇润地产在亳州开发的项目正是康美（亳州）华佗国际中药城。
涉嫌隐瞒重大关联交易？
与深圳丰汇润公司子公司在广东普宁和安徽亳州的“合作”关系，已经揭开康美药业可能涉嫌关联交易的冰山一角。
在市场经济的环境下，由于关联交易可以节约大量商业谈判等方面的交易成本，并可运用行政的力量保证商业合同的优先执行，从而提高交易效率。但是对于上市公司达到一定额度和条件的重大关联交易必须公开披露。
对于关联交易定义及其披露原则，上海证券交易所和深圳证券交易所均有相：规定。
《上海证券交易所股票上市规则》第，章第三节关于关联交易的相关规定称，“一市公司关联交易是指上市公司及其控股；公司与关联人发生的转移资源或义务的事项，包括购买或销售商品、购买或销售除商品以外的其他资产……提供或接受劳务代理、提供资金（包括以现金或实物形式）担保、管理方面的合同、研究与开发项目？的转移、非货币性交易、关联双方共同投资等”。
该规定还称，上市公司与其关联人达成的关联交易总额在300万元至3000万元之间，上市公司应当分别在董事会做出头议和协议签定后两个工作日内进行公告，并在下次定期报告中披露有关交易的详细资料；上市公司拟与关联人达成的关联交易总额或者与同一关联人一年内达成的关联交易额度，高于3000万元，公司董事会必须在作出决议后二个工作日内报送本所并公告，关联交易在公司股东大会批准后方可实施。
但是，国内上市公司中不时爆出隐瞒重大关联交易的新闻，这种情况在家族控制的民营上司公司中尤为突出。
根据普宁汇润地产售楼人员的介绍，未来其开发的平安里和此前的幸福里楼盘售价差不多。因此，综合幸福里地块2009年8月1.48亿元的拿地价格推算，同样位于流沙新河西路、与幸福里楼盘相隔不远且面积是其1.5倍、但拿地时间是2010年5月的平安里地块，其市场拍卖成交价格至少不会低于1亿元。
显然，仅从汇润一平安里项目（即文竹北路东侧、环市北路南侧地块）来看，其金额即已达到上述关联交易金额的规定。而亳州汇润地产对康美（亳州）华佗国际中药城15亿元的投资开发，其涉及的金额也不会低于前述上海证券交易所相关规定金额的下限。
但是，康美药业对上述事项涉及的信息却从未披露。截至10月8日，《中国新闻周刊》记者曾多次通过电话和短信的形式联系许冬瑾本人，却一直未能得到回复。
从2009年到2011年，康美药业的年均收入和利润增速均超过50%。截至今年6月30日，康美药业在资本市场融资已累计达83亿元。但是，在耀人的业绩背后，证券从业人士对于康美药业的质疑却从未停止，一位证券公司医药行业分析师告诉《中国新闻周刊》，“康美药业是一家看不懂的公司”。
看不懂之处在于，康美药业和深圳市丰汇润投资有限公司（以下简称深圳丰汇润公司）关系密切。近年来，康美药业及其大股东康美实业在广东普宁、安徽亳州等地购买过多块土地，但是，这些土地的开发方后来绝大部分都变成了深圳丰汇润公司散落于各地的地产开发子公司，而康美药业公司的公告并未披露相应信息。谁在控制汇润地产
《中国新闻周刊》记者通过多方调查获悉，深圳丰汇润公司的第一大股东是许冬瑾，与康美药业副董事长兼常务副总经理许冬瑾同名。
医药业内人士亦多有传闻，深圳丰汇润公司的实际控制人或许就是马兴田、许冬瑾夫妇。
根据《上海证券交易所股票上市规则》第七章第三节的规定，上市公司的董事、监事及高级管理人员直接或间接控制的企业为上市公司关联人，据此规定，深圳丰汇润公司很可能就是上市公司康美药业的关联公司。
根据深圳丰汇润公司网站介绍称，该公司于2010年1月在深圳市工商行政管理局注册登记成立，注册资金为人民币1亿元整，公司主营房地产投资开发等。《中国新闻周刊》从深圳市市场监督管理局获悉，丰汇润公司的股东为许冬瑾和黄洪生，在一亿元的注册资金中，两人分别出资7000万元、3000万元，黄洪生为执行董事兼总经理，许冬瑾为监事。
许冬瑾及其丈夫马兴田均出生于1970年，双方都是广东普宁人，普宁是中国南方最大的药品集散地之一，上世纪90年代，马兴田在普宁经营药店起家，1997年，马氏夫妇创力康美药业，正式进入制药行业。
2001年3月，康美药业在上海证券交易所上市，马兴田出任公司董事长，许冬瑾出任副董事长兼常务副总经理。此后，凭借上市公司的融资优势。在不到十年时间内，马兴田把一家偏安广东的小药厂，打造成了一个横跨中药饮片和化学药制剂的大型药业集团。
不论是在康美药业总部普宁市，还是在“中华药都”安徽亳州市，马氏夫妇都是地方政府的座上宾，康美药业是普宁市规模最大的制药企业，而医药物流产业也被普宁市政府确立为支柱产业之一。2010年5月，当马兴田赶到安徽亳州签订亳州市中药材专业市场产权转移协议时，普宁市当地官员也曾到场。在《亳州晚报》当时的报道中，康美药业接管亳州中药材专业市场被认为是“强强联手”的双赢合作。
近年来，马氏夫妇则开始涉足商业地产，在广东和安徽都有开发项目，这其中，深圳市丰汇润公司一直如影随形。
深圳市丰汇润公司在前程无忧网的招聘广告上称，“商业地产方面，公司与著名医药行业上市公司康美药业股份有限公司强强联手，合作开发康美（亳州）华佗国际中药城、普宁中药物流港、康美（北京）饮片生产基地、康美（吉林）饮片生产基地及康美（成都）医药科研中心等项目”。
不过，《中国新闻周刊》记者就此致电深圳丰汇润公司时，对方表示不清楚公司和康美药业有何关系，并拒绝透露更多信息。
据深圳丰汇润公司网站披露的信息显示，该公司目前下辖有普宁市汇润地产有限公司（以下简称普宁汇润地产）、亳州市汇润房地产有限公司（以下简称亳州汇润地产），并在普宁市、亳州市南部新区拥有多处商住楼储备地块。
普宁汇润地产的开发动作相对较快，先后启动开发了普宁市雅苑项目、汇润，幸福里项目、汇润，吉祥里项目及汇润，平安里等集商住楼于一体的项目。
9月上旬，《中国新闻周刊》记者在康美药业总部所在地广东省普宁市看到，汇润地产营销中心与康美药业仅一街之隔，汇润地产营销中心的一位售楼人员表示，康美药业在汇润地产有投资，并称未来康美药品城的项目也可能由汇润地产代理销售。
从2009年开始，康美药业迈开了向全国并购的步伐，这年3月收购位于吉林省的中国最知名的人参品牌“新开河’，并通过并购进入北京饮片市场，次年起又收购全国四大药材市场中的亳州中药材市场和普宁中药材市场。
而深圳丰汇润也宣称在安徽亳州市南部新区拥有多处商住楼储备地块，并有意向广州、上海、湖南、四川等地发展，进军一线城市房地产市场。
安徽省亳州市有关业内人士也告诉记者，汇润地产与康美药业关系非同一般。《中国新闻周刊》记者在亳州调查时发现，毫州汇润地产和康美（亳州）华佗国际中药
城有限公司的办公地点，都位于亳州市礁城区芍花路甲1号世纪国药四楼的同一个办公区，该办公区前台的墙上有两行公司名称，上面字号较大的为“亳州市汇润地产有限公司”的字样，下面字号稍小的为“康美（亳州）华佗国际中药城”。
地产潜行
尽管深圳丰汇润公司对外声称其实力雄厚，比如“在普宁市区黄金地段拥有多处商住楼储备地块”。但是，除了一家名为“普宁市汇润实业投资有限公司”以1.48亿元拍获的普宁市流沙新河西路西侧地块外，《中国新闻周刊》记者在在国土资源部和中国土地市场网上多方查询，并未发现关于深圳丰汇润及其全资子公司普宁汇润地产的任何拿地公告。
康美药业及其大股东康美实业作为受让单位的拿地信息却有不少。
综合国土资源部和中国土地市场网的公开信息，在普宁市，目前公开信息中写明了土地用途是“其他普通商品住房用地”、上地使用权人为康美药业及其大股东康美实业的土地共计221960平方米。
其中一块面积为25293平方米的地块归属康美药业大股东康美实业拥有，这块土地位于市区城南大道北侧、烟草物流配送中心对面。这块土地的招拍挂交易于7月24日公示期满，成交价格为2508万元。根据普宁市城镇建设管理局网站上的信息，5月中旬，其规划用地功能刚刚由商业金融用地变更为“其他普通商品住房用地”。 不过，康美实业拥有的这块地，当初曾经归属康美药业所有。2011年10月19日，康美药业在普宁举行了新总部奠基仪式。发表在康美药业网站上的相关新闻显示，康美药业拟在普宁市区河滨南路（赤水路段）建设康美药业公司总部新办公楼，7月底，《中国新闻周刊》在普宁看到，这块土地上还是空地一片，与烟草物流配送中心隔着城南大道相望，这块土地地点和上述25293平方米的地块位置吻合。
《中国新闻周刊》记者从普宁市城镇建设管理局获悉，除了上述康美药业新总部的用地属性被更换为住房用地外，近年来还有多处康美药业地块的土地用途调整成商住用地。
2011年6月，位于普宁市贵政山村、康美药业商住用地北侧面积为19.8亩的地块，其规划用地功能由原绿化、教育科研用地调整为普通商品住房建设用地。
2011年2月，位于普宁市普宁大道（贵政山路段）北侧的191.1亩用地由原来的现代物流、科研、培训和宿舍、公寓用地改变使用用途为商住用地。
根据不完全调查，上述改变用途的土地，部分已经交由深圳丰汇润公司的子公司普宁市汇润地产有限公司（以下简称普宁汇润地产）开发，后者目前正在普宁市开发的项目有雅苑项目、汇润一幸福里项目、汇润一吉祥里项目汇润一平安里项目。
在普宁，汇润地产正在开发的上述项目，尽管其相关宣传资料上并没有任何与康美药业有关的字眼，但从当地政府公开信息看，均与康美药业关系密切。
普宁市城镇建设管理局网站的相关信息显示，前述尚未开工的汇润一平安里项目的用地原来是康美药业的商住用地，面积为22653平米，于2010年11月改变权属给予汇润地产。从占地面积和所处位置看，汇润一吉祥里项目用地与康美药业2009年通过协议出让获得的一块用地信息吻合，都位于普宁市占陇镇广汕公路南侧，且占地面积都是21940平方米。
此外，康美药业2004年年报披露，公司已购买位于普宁市流沙广达东路东侧、西邻中国人民银行普宁支行办公大楼的地块，土地出让金已全额支付，并已取得土地使用权证。这与汇润地产雅苑项目所在地位置基本吻合。
除了广东省普宁市的多个项目外，丰汇润公司的子公司亳州市汇润房地产有限公司，在安徽省亳州市与康美药业亦多有“合作”。
2010年3月，康美药业公告投资1.68亿元收购亳州世纪国药有限公司100%股权，并拟投资15亿元在安徽省亳州市建设康美（亳州）华佗国际中药城项目，项目计划用地总面积约为1500亩，拟将康美（亳州）华佗国际中药城建设成面向世界的中药行业贸易中心及医药物流中心。
康美（亳州）华佗国际中药城现场工地的相关公告牌显示。成立于2010年底的康美（毫州）华佗国际中药城有限公司为该中药城的建设单位，而许冬瑾正是该公司法人代表、董事长、总经理。而亳州汇润地产相关人士告诉《中国新闻周刊》记者，目前汇润地产在亳州开发的项目正是康美（亳州）华佗国际中药城。
涉嫌隐瞒重大关联交易？
与深圳丰汇润公司子公司在广东普宁和安徽亳州的“合作”关系，已经揭开康美药业可能涉嫌关联交易的冰山一角。
在市场经济的环境下，由于关联交易可以节约大量商业谈判等方面的交易成本，并可运用行政的力量保证商业合同的优先执行，从而提高交易效率。但是对于上市公司达到一定额度和条件的重大关联交易必须公开披露。
对于关联交易定义及其披露原则，上海证券交易所和深圳证券交易所均有相：规定。
《上海证券交易所股票上市规则》第，章第三节关于关联交易的相关规定称，“一市公司关联交易是指上市公司及其控股；公司与关联人发生的转移资源或义务的事项，包括购买或销售商品、购买或销售除商品以外的其他资产……提供或接受劳务代理、提供资金（包括以现金或实物形式）担保、管理方面的合同、研究与开发项目？的转移、非货币性交易、关联双方共同投资等”。
该规定还称，上市公司与其关联人达成的关联交易总额在300万元至3000万元之间，上市公司应当分别在董事会做出头议和协议签定后两个工作日内进行公告，并在下次定期报告中披露有关交易的详细资料；上市公司拟与关联人达成的关联交易总额或者与同一关联人一年内达成的关联交易额度，高于3000万元，公司董事会必须在作出决议后二个工作日内报送本所并公告，关联交易在公司股东大会批准后方可实施。
但是，国内上市公司中不时爆出隐瞒重大关联交易的新闻，这种情况在家族控制的民营上司公司中尤为突出。
根据普宁汇润地产售楼人员的介绍，未来其开发的平安里和此前的幸福里楼盘售价差不多。因此，综合幸福里地块2009年8月1.48亿元的拿地价格推算，同样位于流沙新河西路、与幸福里楼盘相隔不远且面积是其1.5倍、但拿地时间是2010年5月的平安里地块，其市场拍卖成交价格至少不会低于1亿元。
显然，仅从汇润一平安里项目（即文竹北路东侧、环市北路南侧地块）来看，其金额即已达到上述关联交易金额的规定。而亳州汇润地产对康美（亳州）华佗国际中药城15亿元的投资开发，其涉及的金额也不会低于前述上海证券交易所相关规定金额的下限。
但是，康美药业对上述事项涉及的信息却从未披露。截至10月8日，《中国新闻周刊》记者曾多次通过电话和短信的形式联系许冬瑾本人，却一直未能得到回复。