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对于大多数基民来说，从06年以来买基金基本一路飘红，很少碰到亏损的情况。这种情况在07年遇到了两次例外，一次是5.30大跌，一次是10月中旬以后的持续调整。去年的市场也证明，在今年变化加大的市场环境下，对基金进行组合投资是十分有效的投资策略。那么，该如何建立自己的组合呢，
第一步：单看排名不可取
普通投资者各有自己的选基方法，最常见的是根据基金收益排名，或者基金评级来选基金，且倾向于看短期排名。去年的情况充分证明，只看业绩排名可能导致错误的投资决策。
在组合基金投资理念中，历史业绩只是判断基金好坏的标准之一。买入基金是为了获得将来的净值增长，因此我们需要关心的核心问题是基金业绩将来是否能够持续?
判断基金的投资能力才是关键。投资能力强的基金，能够有效地把握市场未来变化的脉络，从而保持优秀的业绩。而投资能力差的基金也可能在某段特定的时期业绩表现突出，但持续性却很成问题。基金的投资能力是一个综合的体现，是基金公司、管理团队、投资理念、投资风格、基金经理个人能力特长等等因素共同表现出来的投资结果，而这些才是基金业绩背后的原因。对这些因素进行判断，就需要投资者有更多的专业基金分析能力。
第二步：对基金风格进行配置
基金具有不同的投资风格。所谓投资风格是一个综合性的概念，主要包括基金的选股思路和操作风格两方面。
业绩表现很好的两只基金，可能有着完全不同的投资风格。而在不同的市场环境下，不同的投资风格具有不同的业绩潜力。这在前年以来的基金业绩表现中已经体现得十分明显。比如说善于挖掘中小盘成长股的基金在市场普涨阶段会有良好表现：偏好投资绩忧蓝筹股的基金在长期会有比较稳定的业绩表现：也有灵活风格的基金，对于市场变化的投资主线能够进行有效的跟踪。总体来说，灵活风格的基金在风格转换明显的市场环境下，中期表现更胜一筹。
对于基金风格的配置，可以采取不同的思路。一种思路是对各种风格的基金进行相对均衡的配置：另一种是可以选择稳健风格作为组合的基础配置部分，以相对积极的风格作为组合的灵活配置部分；还有一种思路是根据对优势风格的判断灵活调整组合的配置重点。
出于对08年市场风格转换可能更加明显的预期，总体上对于08年全年的投资而言不存在明显的优势风格。总体而言，对于08年全年的业绩预期，我们更为看好偏向市场派风格的整体表现。
第三步：适时调整基金组合
根据风格配置基金组合，可以根据风格的相对变化对基金组合进行适当的调整。
有两种情况可能导致基金业绩无法持续，就有可能从组合中剔除这只基金。一是基金自身带有鲜明的投资风格，如果市场环境发生改变，那么基金的业绩可能发生明显的阶段性下滑；二是基金规模扩张过快，基金经理变更等事件，可能会影响到基金投资的延续性。
对于今年的情况，预期市场有可能发生明显的阶段性投资风格转换的情况下，对基金风格配置进行适时调整将显得更加必要。
第四步：必要时适时赎回
虽然基金是长期投资，对于组合基金投资来说，选择恰当的买卖时机是可取的。判断股票市场出现重大系统性风险时，基金并非不可以进行“大波段”操作，适时赎回偏股型基金。
2007年股票市场上出现了两次大的波段性震荡。二季度5.30后近两月的调整，和10月中旬后超过两个月的大调整。这两次大调整中，基金净值都出现了明显下跌i而如果在策略上把握了这种大的波动，就可以很好地规避系统性市场风险。今年预计市场阶段性波动将加大，因此适度灵活的仓位控制将十分重要，尤其是在市场可能出现较大风险的情况下。
第一步：单看排名不可取
普通投资者各有自己的选基方法，最常见的是根据基金收益排名，或者基金评级来选基金，且倾向于看短期排名。去年的情况充分证明，只看业绩排名可能导致错误的投资决策。
在组合基金投资理念中，历史业绩只是判断基金好坏的标准之一。买入基金是为了获得将来的净值增长，因此我们需要关心的核心问题是基金业绩将来是否能够持续?
判断基金的投资能力才是关键。投资能力强的基金，能够有效地把握市场未来变化的脉络，从而保持优秀的业绩。而投资能力差的基金也可能在某段特定的时期业绩表现突出，但持续性却很成问题。基金的投资能力是一个综合的体现，是基金公司、管理团队、投资理念、投资风格、基金经理个人能力特长等等因素共同表现出来的投资结果，而这些才是基金业绩背后的原因。对这些因素进行判断，就需要投资者有更多的专业基金分析能力。
第二步：对基金风格进行配置
基金具有不同的投资风格。所谓投资风格是一个综合性的概念，主要包括基金的选股思路和操作风格两方面。
业绩表现很好的两只基金，可能有着完全不同的投资风格。而在不同的市场环境下，不同的投资风格具有不同的业绩潜力。这在前年以来的基金业绩表现中已经体现得十分明显。比如说善于挖掘中小盘成长股的基金在市场普涨阶段会有良好表现：偏好投资绩忧蓝筹股的基金在长期会有比较稳定的业绩表现：也有灵活风格的基金，对于市场变化的投资主线能够进行有效的跟踪。总体来说，灵活风格的基金在风格转换明显的市场环境下，中期表现更胜一筹。
对于基金风格的配置，可以采取不同的思路。一种思路是对各种风格的基金进行相对均衡的配置：另一种是可以选择稳健风格作为组合的基础配置部分，以相对积极的风格作为组合的灵活配置部分；还有一种思路是根据对优势风格的判断灵活调整组合的配置重点。
出于对08年市场风格转换可能更加明显的预期，总体上对于08年全年的投资而言不存在明显的优势风格。总体而言，对于08年全年的业绩预期，我们更为看好偏向市场派风格的整体表现。
第三步：适时调整基金组合
根据风格配置基金组合，可以根据风格的相对变化对基金组合进行适当的调整。
有两种情况可能导致基金业绩无法持续，就有可能从组合中剔除这只基金。一是基金自身带有鲜明的投资风格，如果市场环境发生改变，那么基金的业绩可能发生明显的阶段性下滑；二是基金规模扩张过快，基金经理变更等事件，可能会影响到基金投资的延续性。
对于今年的情况，预期市场有可能发生明显的阶段性投资风格转换的情况下，对基金风格配置进行适时调整将显得更加必要。
第四步：必要时适时赎回
虽然基金是长期投资，对于组合基金投资来说，选择恰当的买卖时机是可取的。判断股票市场出现重大系统性风险时，基金并非不可以进行“大波段”操作，适时赎回偏股型基金。
2007年股票市场上出现了两次大的波段性震荡。二季度5.30后近两月的调整，和10月中旬后超过两个月的大调整。这两次大调整中，基金净值都出现了明显下跌i而如果在策略上把握了这种大的波动，就可以很好地规避系统性市场风险。今年预计市场阶段性波动将加大，因此适度灵活的仓位控制将十分重要，尤其是在市场可能出现较大风险的情况下。