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摘 要：随着新经济的发展，银行在培育小微企业发展中逐步形成了以信用为纽带，多元化金融为辅的新型小微企业借贷生态圈。基于银企之间的信用关系，本文提出以银行体系为核心纽带构建多元化金融服务小微企业生态圈的借贷方式，利用数理结构论证该生态体系内企业信贷关系的有机循环过程。研究表明，具有自调节功能的多元化金融在构建小微企业信贷生态圈时能够发挥重要的联结作用，与银行在信贷系统中形成了“中心—外围”的网络组织结构。随着银行和多元金融之间良序关系的推进，生态圈内的企业发展情况越稳定，生态圈内企业的融资可得性和成本能有较好地改善。
关键词：借贷生态圈 金融生态学 小微信贷支持 多元化金融 “中心—外围”网络结构
中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）04（b）--04
作为经济新动能的重要源泉，小微企业在我国经济发展中起到重要的基石作用。中国人民银行行长易纲表示，小微企业在经济发展过程中起着非常重要的作用。从国际上看，美国、德国、日本的中小企业对经济发展的贡献大约是50%，对就业的贡献是60%～70%。而从我国的实践看，小微企业贡献了全国80%的就业、70%左右的专利发明权、60%以上的GDP和50%以上的税收。由此可见，小微企业在我国的经济体量中的贡献非常显著。然而现阶段受制于金融体系信息的不充分透明和小微企业自身体系的脆弱性，小微企业的信贷难题依旧十分突出，特别是在经济遭遇内外部冲击时，小微企业的生存能力受到极大地考验。中国人民银行行长易纲透露，“我国小微企业的平均生命周期为3年，美国的中小企业的平均寿命为8年左右，日本中小企业的平均寿命为12年”。
小微企业的发展离不开金融的作用，随着新经济的运用和产业的发展，传统金融模式得以创新，从传统的单一金融主体转化为具有相关关联且不断演化的生态系统。“金融生态”的概念自周小川（2004）首度提出以来，得到了业内广泛地认可。目前越来越多的学者运用仿生学原理，运用金融生态理论，打造出了多种既具有外部发展规律又符合内在运行机制的金融生态圈。鉴于银行体系在我国的信贷关系中处于核心地位，是各类借贷关系最终实现的必然通道，故而以银行为中心的小微企业信贷生态圈在实际运行中更具有现实的可行性，银行体系下的信贷生态圈逐步形成了“中心—外围”的延展结构，助力小微企业信贷的实现。
本文的研究点是从银企之间的信用关系出发，提出以银行体系为核心纽带构建多元金融服务小微企业生态圈的思路，借助金融生态学概念和理论，利用数理结构模型论证该生态体系内企业信贷关系的有机循环过程，并校验生态体系对小微企业的信贷支持作用。研究结果表明，银行与多元化金融在该信贷生态系统中形成了“中心—外围”的网络组织结构，且随着组织节点之间联系的紧密程度，组织架构更为有效，即随着银行和多元金融之间良序关系的推进，生态圈内的企业发展情况越稳定，生态圈内企业的融资可得性和成本能有较好地改善。
在新经济业态背景下，从理论上本文用数理模型验证了小微信贷生态系统的网络组织架构，并分析了生态系统内的运行机制，完善了金融生态学在理论模型上的架构;从实际意义来说，该研究能够为银行如何更好地建立小微信贷生态圈提供现实的参考，有利于银行更好地处理与多元化金融的业态关系，为小微企业信贷行为提供有效金融支持。
1 文献综述
“生态圈”的外部环境圈是指与银行直接关联的外部环境系统。根据利益相关者理论，英国学者 Clarkson（1995）指出生态圈内的利益相关者分为两级。一级是指支持金融结构的基础设施与政治法律环境;二级相关者主要是指与银行产生业务往来的借贷关系主體。借贷生态圈的发展不仅依靠其中心组织，更依靠外部环境的支持，内外要素相融相生、协调配合，才能促进我国金融生态体系的重要组成部分。同类的研究学者包括Nuojin X（2005）、Nuqjin X（2005）等，他们的研究主要是从生物生态学角度定性地分析金融生态系统的发展和运行机制。
在定性研究领域，我国国内的学者多是从生态学机制方面展开分析。徐诺金（2005）借鉴和运用生态学的方法和成果，指出了我国金融生态应具有的特征及其存在的问题，提出了改进金融生态的政策建议。潘功胜（2013）、林永军（2005）也做了相似的研究。李亦博、乔海曙（2014）从金融生态学的视角出发，提出了民营银行“生态圈”的概念，并结合现实情况提出了我国民营银行未来发展的可能路径选择。梁运文、谭力文（2005）讨论了与成功商业生态系统相匹配的企业角色，并结合价值结构模型定义了与企业角色相匹配的战略任务。
部分学者应用实证数据研究外部环境对生态内资源配置的影响。林欣（2016）应用1994—2012年全国金融生态和经济增长数据，采用主成分分析、熵权法和Granger因果关系分析等系统考察了金融生态主体、金融生态环境与经济增长的关系。朱德位（2006）研究了金融结构和金融生态之间的关系。李延凯、韩廷春（2011）论证了政府对经济的干预有助于增加资本积累，但会削弱法制因素和金融发展改善资本配置效率的作用。周乾（2011）用江苏省的数据研究了金融生态和经济增长的关系。谢德仁、陈运森（2009）利用2001—2004年上市公司是否进行了债务重组的数据来研究金融生态环境和企业最终控制人性质对融资性负债治理效应的影响。
另一部分的学者主要集中研究“互联网金融生态”问题。陆岷峰、虞鹏飞（2017）研究指出“互联网金融生态”是传统金融与互联网金融领域的创新，具有风险性、普惠性、创新性以及系统性四个特征。陈春瑾（2019）提出，在“互联网金融”与“金融生态圈”不断发展下，“互联网金融生态圈”作为一种创新，建立了互联网金融信用风险评价体系，助力圈内生态体系建设完善。 上述研究或着眼于定性说明，或是使用历史数据测评某一因子对金融结构的影响，本文通过博弈学理论，建立了企业信贷生态圈的理论模型，并以银行和多元化金融为主体研究生态体系的特征和作用，论证了其中心—外围属性的网络结构。本文的理论和实际创新在于：（1）以银行体系为核心纽带构建多元化金融服务小微企业生态圈的借贷方式，利用数理结构论证该生态体系内企业信贷关系的有机循环过程，完善了金融生态结构网络模型构建。（2）研究证实了我国银行和多元化金融主体之间是“中心—外围”结构，以及这种结构具有较强的稳定性。（3）研究结论说明随着银行和多元金融之间良序关系的推进，生态圈内的企业发展情况越稳定，这将对我国银行业培育和多元化金融之间的良性关系具有建设性建议。
余下结构和安排如下：在第2章中我们给出了借贷生态圈的模型构建，并给出了该生态圈内的稳态均衡点方程;在第3章中我们用实际数据测算了深圳市内信贷生态圈的稳定程度和网络结构;最后是总结和相关建议。
2 借贷生态圈的构建与相关稳态点
参考金融生态结构的定义，小微企业借贷生态圈是指围绕小微企业的借贷关系形成的各种要素形成一个具有一定外部性的时空分布。位于生态圈内提供信贷资源的各金融主体在同一空间内分享或竞争企业信贷需求，具有生态系统自我调节机制、竞合机制、价格机制和共生机制等特征。
作为我国金融体系中的重要角色，银行在金融市场中一直发挥着重要的作用。多元化金融指融资担保、商业保理、融资租赁、小额贷款等特色化金融形式，旨在为不同信用等级的小微企业提供具有不同金融属性特征的服务体系，新经济形势下的多元化金融形态为银行的业务体量壮大提供了较好地补充和完善。
假设在该生态体系中，融资企业需要融资的规模为Q，可以选择使用/不使用该生态群作为借贷方式，设企业进入生态群后的借贷利息费为，生态体系的网络效应参数为。该生态圈按“中心—边缘结构”可以分为银行和多元化金融，代表网络结构之间的紧密程度，生态体系中资金的机会成本分别为M和，且失败后的损失为S，进一步假设该生态圈内融资企业加入的概率为和，不加入平台的融资成本设为，于是该生态圈内需要融资企业加入体系的期望收益分别为和，平均收益为，按照博弈论价值理论可得
其中和分别是加入银行体系和多元化金融体系后的边际收入率。
生态圈内的银行和多元化金融加入生态体系后的期望收益分别为和，平均收益为，则
因此根据Malthusian动态方程，可得融资企业与生态圈系统的动态演化方程为
按动态演化方程的ESS计算法则，可以求出在加入/使用概率曲面内有效的均衡点参数为
当和在[0，1]*[0，1]之间细化时，该体系即构成了一个生态网络。为描述该生态体系内中心节点和外围节点之间的拓扑关系，我们借鉴DCC-MVGARCH模型中的网络紧密度指标衡量标准测算，网络的密度可以用节点的实际边数除以平均连接边数来推算，即
，為节点数，为实际边数。网络的平均间距长度是指节点之间的距离，为
，其中为最短路径长度。用和之间的关系式：
可以衡量生态圈内的主体关联程度。
3 数值分析
我们选取了2018年深圳市内小微企业融资规模为10万～2000万的信贷数据，数据来源深圳市统计局官网，按照第2节所示，我们计算了255个有效均衡点ESS，并按公式推算出S，基本情况如表1所示。
由表1可见，深圳市内金融生态圈的关联程度较高，联系较为紧密。由于我国的放款主体和渠道一般为银行业金融机构，多元化金融在企业借贷关系中一般起补充、增信等作用。该生态体系具有平台型的核心特征，包括垮边网络效应和同边网络效应。随着时间的推移，网络效应逐步加强，更多的企业会利用该生态体系融资，形成一个动态演化的过程，各方主体通过模仿、学习，从而达到均衡。
为更好地研究生态体系内的组织架构，我们绘出了该生态体系内主体之间的网络关系图（见图1）。如图1所示，银行和多元化金融形成了一个典型的“中心—外围”生态体系，具有自调节功能的多元化金融在构建小微企业信贷生态圈时能够发挥重要的联结作用，各参与主体通过双边关系建立起无限增值可能的网络，并发挥乘数经济价值。随着组织节点之间联系的紧密程度，组织架构更为有效，即随着银行和多元金融之间良序关系的推进，生态圈内的企业发展情况越稳定，生态圈内企业的融资可得性和成本能有较好地改善。在中心化节点处，融资担保和商业保理与银行的紧密关联程度更高。
4 结论和政策建议
习近平总书记在中共中央政治局第十三次集体学习中提到的关于深化金融供给侧结构性改革、增强金融服务实体经济能力的内容。2019年3月银保监会发布的《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》，明确提出了银行需优化完成“两增两控”总体目标，强调对银行分类实施考核，引导机构差异化竞争。政策指引下，普惠金融发展驶入深水区。随着新经济形式和动能的释放，银行如何结合多元化金融建设多样化普惠金融生态圈，已成为时代发展的新课题。
由于我国银行属于主要的放款渠道，因此本文从银企之间的信用关系出发，提出以银行体系为核心纽带构建多元金融服务小微企业生态圈的思路，利用数理结构模型论证该生态体系内企业信贷关系的有机循环过程，并校验生态体系对小微企业的信贷支持作用。研究结果表明，银行与多元化金融在信贷生态系统中形成了“中心—外围”的网络组织结构，且随着组织节点之间联系的紧密程度，组织架构更为有效。
本文的发现对于目前我国银行体系下小微企业信贷生态圈的构建和实施具有重要启示：（1）银行和多元化金融之间有较强的“中心—外围”的网络组织结构。具有自调节功能的多元化金融在构建小微企业信贷生态圈时能够发挥重要的联结作用，各参与主体通过双边关系建立起无限增值可能的网络，并发挥乘数经济价值。（2）银行和多元化金融之间的强有力关联有助于小微企业信贷的获得。随着银行和多元金融之间良序关系的推进，生态圈内的企业发展情况越稳定，生态圈内企业的融资可得性和成本能有较好地改善。（3）在中心化节点处，融资担保和商业保理这两种模式与银行的紧密关联程度更高，这与我国企业的信用特征相关。
关键词：借贷生态圈 金融生态学 小微信贷支持 多元化金融 “中心—外围”网络结构
中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）04（b）--04
作为经济新动能的重要源泉，小微企业在我国经济发展中起到重要的基石作用。中国人民银行行长易纲表示，小微企业在经济发展过程中起着非常重要的作用。从国际上看，美国、德国、日本的中小企业对经济发展的贡献大约是50%，对就业的贡献是60%～70%。而从我国的实践看，小微企业贡献了全国80%的就业、70%左右的专利发明权、60%以上的GDP和50%以上的税收。由此可见，小微企业在我国的经济体量中的贡献非常显著。然而现阶段受制于金融体系信息的不充分透明和小微企业自身体系的脆弱性，小微企业的信贷难题依旧十分突出，特别是在经济遭遇内外部冲击时，小微企业的生存能力受到极大地考验。中国人民银行行长易纲透露，“我国小微企业的平均生命周期为3年，美国的中小企业的平均寿命为8年左右，日本中小企业的平均寿命为12年”。
小微企业的发展离不开金融的作用，随着新经济的运用和产业的发展，传统金融模式得以创新，从传统的单一金融主体转化为具有相关关联且不断演化的生态系统。“金融生态”的概念自周小川（2004）首度提出以来，得到了业内广泛地认可。目前越来越多的学者运用仿生学原理，运用金融生态理论，打造出了多种既具有外部发展规律又符合内在运行机制的金融生态圈。鉴于银行体系在我国的信贷关系中处于核心地位，是各类借贷关系最终实现的必然通道，故而以银行为中心的小微企业信贷生态圈在实际运行中更具有现实的可行性，银行体系下的信贷生态圈逐步形成了“中心—外围”的延展结构，助力小微企业信贷的实现。
本文的研究点是从银企之间的信用关系出发，提出以银行体系为核心纽带构建多元金融服务小微企业生态圈的思路，借助金融生态学概念和理论，利用数理结构模型论证该生态体系内企业信贷关系的有机循环过程，并校验生态体系对小微企业的信贷支持作用。研究结果表明，银行与多元化金融在该信贷生态系统中形成了“中心—外围”的网络组织结构，且随着组织节点之间联系的紧密程度，组织架构更为有效，即随着银行和多元金融之间良序关系的推进，生态圈内的企业发展情况越稳定，生态圈内企业的融资可得性和成本能有较好地改善。
在新经济业态背景下，从理论上本文用数理模型验证了小微信贷生态系统的网络组织架构，并分析了生态系统内的运行机制，完善了金融生态学在理论模型上的架构;从实际意义来说，该研究能够为银行如何更好地建立小微信贷生态圈提供现实的参考，有利于银行更好地处理与多元化金融的业态关系，为小微企业信贷行为提供有效金融支持。
1 文献综述
“生态圈”的外部环境圈是指与银行直接关联的外部环境系统。根据利益相关者理论，英国学者 Clarkson（1995）指出生态圈内的利益相关者分为两级。一级是指支持金融结构的基础设施与政治法律环境;二级相关者主要是指与银行产生业务往来的借贷关系主體。借贷生态圈的发展不仅依靠其中心组织，更依靠外部环境的支持，内外要素相融相生、协调配合，才能促进我国金融生态体系的重要组成部分。同类的研究学者包括Nuojin X（2005）、Nuqjin X（2005）等，他们的研究主要是从生物生态学角度定性地分析金融生态系统的发展和运行机制。
在定性研究领域，我国国内的学者多是从生态学机制方面展开分析。徐诺金（2005）借鉴和运用生态学的方法和成果，指出了我国金融生态应具有的特征及其存在的问题，提出了改进金融生态的政策建议。潘功胜（2013）、林永军（2005）也做了相似的研究。李亦博、乔海曙（2014）从金融生态学的视角出发，提出了民营银行“生态圈”的概念，并结合现实情况提出了我国民营银行未来发展的可能路径选择。梁运文、谭力文（2005）讨论了与成功商业生态系统相匹配的企业角色，并结合价值结构模型定义了与企业角色相匹配的战略任务。
部分学者应用实证数据研究外部环境对生态内资源配置的影响。林欣（2016）应用1994—2012年全国金融生态和经济增长数据，采用主成分分析、熵权法和Granger因果关系分析等系统考察了金融生态主体、金融生态环境与经济增长的关系。朱德位（2006）研究了金融结构和金融生态之间的关系。李延凯、韩廷春（2011）论证了政府对经济的干预有助于增加资本积累，但会削弱法制因素和金融发展改善资本配置效率的作用。周乾（2011）用江苏省的数据研究了金融生态和经济增长的关系。谢德仁、陈运森（2009）利用2001—2004年上市公司是否进行了债务重组的数据来研究金融生态环境和企业最终控制人性质对融资性负债治理效应的影响。
另一部分的学者主要集中研究“互联网金融生态”问题。陆岷峰、虞鹏飞（2017）研究指出“互联网金融生态”是传统金融与互联网金融领域的创新，具有风险性、普惠性、创新性以及系统性四个特征。陈春瑾（2019）提出，在“互联网金融”与“金融生态圈”不断发展下，“互联网金融生态圈”作为一种创新，建立了互联网金融信用风险评价体系，助力圈内生态体系建设完善。 上述研究或着眼于定性说明，或是使用历史数据测评某一因子对金融结构的影响，本文通过博弈学理论，建立了企业信贷生态圈的理论模型，并以银行和多元化金融为主体研究生态体系的特征和作用，论证了其中心—外围属性的网络结构。本文的理论和实际创新在于：（1）以银行体系为核心纽带构建多元化金融服务小微企业生态圈的借贷方式，利用数理结构论证该生态体系内企业信贷关系的有机循环过程，完善了金融生态结构网络模型构建。（2）研究证实了我国银行和多元化金融主体之间是“中心—外围”结构，以及这种结构具有较强的稳定性。（3）研究结论说明随着银行和多元金融之间良序关系的推进，生态圈内的企业发展情况越稳定，这将对我国银行业培育和多元化金融之间的良性关系具有建设性建议。
余下结构和安排如下：在第2章中我们给出了借贷生态圈的模型构建，并给出了该生态圈内的稳态均衡点方程;在第3章中我们用实际数据测算了深圳市内信贷生态圈的稳定程度和网络结构;最后是总结和相关建议。
2 借贷生态圈的构建与相关稳态点
参考金融生态结构的定义，小微企业借贷生态圈是指围绕小微企业的借贷关系形成的各种要素形成一个具有一定外部性的时空分布。位于生态圈内提供信贷资源的各金融主体在同一空间内分享或竞争企业信贷需求，具有生态系统自我调节机制、竞合机制、价格机制和共生机制等特征。
作为我国金融体系中的重要角色，银行在金融市场中一直发挥着重要的作用。多元化金融指融资担保、商业保理、融资租赁、小额贷款等特色化金融形式，旨在为不同信用等级的小微企业提供具有不同金融属性特征的服务体系，新经济形势下的多元化金融形态为银行的业务体量壮大提供了较好地补充和完善。
假设在该生态体系中，融资企业需要融资的规模为Q，可以选择使用/不使用该生态群作为借贷方式，设企业进入生态群后的借贷利息费为，生态体系的网络效应参数为。该生态圈按“中心—边缘结构”可以分为银行和多元化金融，代表网络结构之间的紧密程度，生态体系中资金的机会成本分别为M和，且失败后的损失为S，进一步假设该生态圈内融资企业加入的概率为和，不加入平台的融资成本设为，于是该生态圈内需要融资企业加入体系的期望收益分别为和，平均收益为，按照博弈论价值理论可得
其中和分别是加入银行体系和多元化金融体系后的边际收入率。
生态圈内的银行和多元化金融加入生态体系后的期望收益分别为和，平均收益为，则
因此根据Malthusian动态方程，可得融资企业与生态圈系统的动态演化方程为
按动态演化方程的ESS计算法则，可以求出在加入/使用概率曲面内有效的均衡点参数为
当和在[0，1]*[0，1]之间细化时，该体系即构成了一个生态网络。为描述该生态体系内中心节点和外围节点之间的拓扑关系，我们借鉴DCC-MVGARCH模型中的网络紧密度指标衡量标准测算，网络的密度可以用节点的实际边数除以平均连接边数来推算，即
，為节点数，为实际边数。网络的平均间距长度是指节点之间的距离，为
，其中为最短路径长度。用和之间的关系式：
可以衡量生态圈内的主体关联程度。
3 数值分析
我们选取了2018年深圳市内小微企业融资规模为10万～2000万的信贷数据，数据来源深圳市统计局官网，按照第2节所示，我们计算了255个有效均衡点ESS，并按公式推算出S，基本情况如表1所示。
由表1可见，深圳市内金融生态圈的关联程度较高，联系较为紧密。由于我国的放款主体和渠道一般为银行业金融机构，多元化金融在企业借贷关系中一般起补充、增信等作用。该生态体系具有平台型的核心特征，包括垮边网络效应和同边网络效应。随着时间的推移，网络效应逐步加强，更多的企业会利用该生态体系融资，形成一个动态演化的过程，各方主体通过模仿、学习，从而达到均衡。
为更好地研究生态体系内的组织架构，我们绘出了该生态体系内主体之间的网络关系图（见图1）。如图1所示，银行和多元化金融形成了一个典型的“中心—外围”生态体系，具有自调节功能的多元化金融在构建小微企业信贷生态圈时能够发挥重要的联结作用，各参与主体通过双边关系建立起无限增值可能的网络，并发挥乘数经济价值。随着组织节点之间联系的紧密程度，组织架构更为有效，即随着银行和多元金融之间良序关系的推进，生态圈内的企业发展情况越稳定，生态圈内企业的融资可得性和成本能有较好地改善。在中心化节点处，融资担保和商业保理与银行的紧密关联程度更高。
4 结论和政策建议
习近平总书记在中共中央政治局第十三次集体学习中提到的关于深化金融供给侧结构性改革、增强金融服务实体经济能力的内容。2019年3月银保监会发布的《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》，明确提出了银行需优化完成“两增两控”总体目标，强调对银行分类实施考核，引导机构差异化竞争。政策指引下，普惠金融发展驶入深水区。随着新经济形式和动能的释放，银行如何结合多元化金融建设多样化普惠金融生态圈，已成为时代发展的新课题。
由于我国银行属于主要的放款渠道，因此本文从银企之间的信用关系出发，提出以银行体系为核心纽带构建多元金融服务小微企业生态圈的思路，利用数理结构模型论证该生态体系内企业信贷关系的有机循环过程，并校验生态体系对小微企业的信贷支持作用。研究结果表明，银行与多元化金融在信贷生态系统中形成了“中心—外围”的网络组织结构，且随着组织节点之间联系的紧密程度，组织架构更为有效。
本文的发现对于目前我国银行体系下小微企业信贷生态圈的构建和实施具有重要启示：（1）银行和多元化金融之间有较强的“中心—外围”的网络组织结构。具有自调节功能的多元化金融在构建小微企业信贷生态圈时能够发挥重要的联结作用，各参与主体通过双边关系建立起无限增值可能的网络，并发挥乘数经济价值。（2）银行和多元化金融之间的强有力关联有助于小微企业信贷的获得。随着银行和多元金融之间良序关系的推进，生态圈内的企业发展情况越稳定，生态圈内企业的融资可得性和成本能有较好地改善。（3）在中心化节点处，融资担保和商业保理这两种模式与银行的紧密关联程度更高，这与我国企业的信用特征相关。